安徽華人健康醫(yī)藥股份有限公司（下稱“華人健康”或“公司”，301408.SZ）專注于醫(yī)藥流通領(lǐng)域，是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的醫(yī)藥零售、代理、終端集采等流通領(lǐng)域全覆蓋的企業(yè)，具備同時(shí)直接面向上游醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)及下游終端消費(fèi)者的經(jīng)營(yíng)能力。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，品牌影響力和企業(yè)知名度不斷提高。

連續(xù)四年門店數(shù)量省內(nèi)第一加快擴(kuò)張迎接發(fā)展機(jī)遇

中國(guó)零售藥店企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)集中度處于較低水平，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。受各地政策影響以及物流配送的限制，零售藥店企業(yè)絕大多數(shù)仍以區(qū)域性經(jīng)營(yíng)為主，其中部分企業(yè)在各區(qū)域內(nèi)通過(guò)規(guī)模效應(yīng)處于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位。

例如，華人健康的直營(yíng)連鎖門店主要集中在安徽省內(nèi)。截至 2022年6月末，公司門店數(shù)量占全省全部零售藥店數(shù)量的比例為4.17%，占全省連鎖門店數(shù)量的比例為7.26%。根據(jù)權(quán)威研究機(jī)構(gòu)《21世紀(jì)藥店》的公開行業(yè)數(shù)據(jù)，華人健康至今連續(xù)四年直營(yíng)門店數(shù)量全省第一，處于省內(nèi)領(lǐng)軍地位。

安徽省醫(yī)藥零售市場(chǎng)大、門店數(shù)量多，但行業(yè)集中度較低，作為領(lǐng)軍企業(yè)，華人健康的市場(chǎng)占有率仍有較大提升空間。面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)格局分散的局面，華人健康近年來(lái)加快擴(kuò)張速度，積極應(yīng)對(duì)發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

從全國(guó)來(lái)看，華人健康連續(xù)四年榮登《21世紀(jì)藥店》評(píng)選的“中國(guó)連鎖藥店綜合實(shí)力百?gòu)?qiáng)企業(yè)”和“中國(guó)連鎖藥店直營(yíng)力百?gòu)?qiáng)企業(yè)”榜單，且近三年均在前三十位以內(nèi)。

華人健康主要從事醫(yī)藥零售、代理及終端集采三大業(yè)務(wù)。

零售業(yè)務(wù)以全資子公司安徽國(guó)勝等為主體，是安徽省最大的藥店連鎖企業(yè)，形成了省內(nèi)領(lǐng)先的既有優(yōu)勢(shì)。本次IPO募集資金計(jì)劃投向省內(nèi)開店518家，進(jìn)一步鞏固排名第一的優(yōu)勢(shì)。在鞏固省內(nèi)優(yōu)勢(shì)地位的同時(shí)，積極拓展周邊省份，目前已在江蘇省、河南省開設(shè)門店。

以母公司為主體從事的醫(yī)藥代理業(yè)務(wù)，專注連鎖直供，堅(jiān)持“多品規(guī)”路線，對(duì)單品依賴度較低。截至 2022年6月末，公司正在合作的代理品規(guī)有545個(gè)。公司持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，形成了特色鮮明的代理品類，實(shí)現(xiàn)了差異化競(jìng)爭(zhēng)。

以全資子公司匯達(dá)藥業(yè)為主體開展的醫(yī)藥終端集采業(yè)務(wù)，是規(guī)模開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)的行業(yè)首創(chuàng)，報(bào)告期內(nèi)發(fā)展良好。

創(chuàng)新“一體兩翼”業(yè)務(wù)架構(gòu)營(yíng)收和業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)

中國(guó)醫(yī)藥流通企業(yè)大部分主營(yíng)業(yè)務(wù)以批發(fā)及零售其中之一為主，華人健康是少數(shù)同時(shí)經(jīng)營(yíng)并形成一定規(guī)模的企業(yè)。

通過(guò)“一體兩翼”的業(yè)務(wù)架構(gòu)，華人健康形成以醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)為核心，醫(yī)藥代理與終端集采業(yè)務(wù)為兩翼，各業(yè)務(wù)板塊均衡發(fā)展、良性協(xié)同、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，圍繞醫(yī)藥零售生態(tài)網(wǎng)絡(luò)高度滲透的綜合布局。

基于對(duì)醫(yī)藥流通領(lǐng)域的廣泛覆蓋，華人健康打通了從上游醫(yī)藥制造企業(yè)到下游終端消費(fèi)者的產(chǎn)業(yè)鏈，取得了更為均衡的營(yíng)收結(jié)構(gòu)，公司零售業(yè)務(wù)與代理業(yè)務(wù)的營(yíng)收與毛利構(gòu)成基本維持在70%：30%左右。

華人健康三大業(yè)務(wù)之間的協(xié)同，屬于行業(yè)中獨(dú)特的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，形成了“以點(diǎn)帶面，橫縱聯(lián)合”的立體化戰(zhàn)略布局，是有別于可比公司的最大特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)。

同時(shí)，華人健康積極投身零售業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的融合，逐步打造“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”的新興生態(tài)模式。未來(lái)，隨著網(wǎng)售處方藥政策的放開，公司擬與第三方有資質(zhì)的醫(yī)院合作，為自有門店及合作客戶提供遠(yuǎn)程問(wèn)診、遠(yuǎn)程開方等業(yè)務(wù)，形成新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

得益于三大板塊業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)以及市場(chǎng)需求的提升，公司營(yíng)收和業(yè)績(jī)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2019-2022年，華人健康實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為15.22億元、19.31億元、23.39億元和32.62億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為28.93%；同期歸母凈利潤(rùn)分別為0.52億元、0.89億元、0.70億元和1.61億元，復(fù)合增長(zhǎng)率為45.91%；同期經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流入分別為0.92億元、0.29億元、1.41億元和1.68億元，業(yè)務(wù)“造血”能力良好，公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健。