凌峰

加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。在參加十四屆全國(guó)人大一次會(huì)議江蘇代表團(tuán)審議時(shí)，習(xí)近平總書記深刻指出，在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，我們要開(kāi)辟發(fā)展新領(lǐng)域新賽道、塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)，從根本上說(shuō)，還是要依靠科技創(chuàng)新。科技創(chuàng)新具有成本高、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，需要金融的助推支持。資本市場(chǎng)在金融運(yùn)行中具有牽一發(fā)而動(dòng)全身的作用，在促進(jìn)創(chuàng)新資本形成、激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新活力等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。自我國(guó)資本市場(chǎng)全面深化改革以來(lái)，支持科技創(chuàng)新被多層次資本市場(chǎng)放在“更加突出”位置。特別是多元包容的上市條件更加契合科創(chuàng)企業(yè)的特點(diǎn)，通過(guò)分層融資功能，提供“定制式服務(wù)”，滿足不同行業(yè)、不同類型、不同成長(zhǎng)階段的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展需求：主板突出大盤藍(lán)籌特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；科創(chuàng)板突出“硬科技”，專注服務(wù)于六大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)于“三創(chuàng)四新”成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；北交所與全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共同打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，近期推出掛牌上市直聯(lián)審核監(jiān)管機(jī)制，提升新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報(bào)北交所上市的效率。隨著更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心加快建成，科技企業(yè)直接上市融資的渠道越來(lái)越暢通，科技、產(chǎn)業(yè)、金融相互塑造、良性循環(huán)的格局正在形成。

拓寬資本市場(chǎng)融資通道，優(yōu)質(zhì)企業(yè)借力做大做強(qiáng)。近年來(lái)，江蘇多層次資本市場(chǎng)持續(xù)優(yōu)化，企業(yè)上市總數(shù)和直接融資規(guī)模全國(guó)領(lǐng)先。2019年以來(lái)，江蘇共新增260家境內(nèi)上市公司，占全國(guó)16%，平均月增5.2家；共實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)股債直接融資3.36萬(wàn)億元。截至2023年2月末，我省境內(nèi)上市公司總數(shù)達(dá)643家，其中，科創(chuàng)板、北交所上市公司分別達(dá)97家、30家，均居全國(guó)第一；分別有48家、8家國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)登陸科創(chuàng)板、北交所，數(shù)量分別位居全國(guó)第一、第二；在新三板掛牌的824家蘇企中，49家屬于國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。蘇州、南京、無(wú)錫上市公司總數(shù)相繼邁入100家大關(guān)，分別達(dá)201家、119家、112家。把握注冊(cè)制下多元包容的上市條件政策機(jī)遇，有6家江蘇科技企業(yè)在尚未盈利時(shí)成功首發(fā)上市，誕生了科創(chuàng)板上市及并購(gòu)重組第一股華興源創(chuàng)、紅籌回歸第一股華潤(rùn)微、未盈利上市第一股澤璟制藥等多個(gè)科創(chuàng)板第一的案例。2022年前三季度，我省上市公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)達(dá)2.35萬(wàn)億元，占全省GDP的26.5%；凈利潤(rùn)總額達(dá)2172億元，同比增速超過(guò)同期GDP增速4.7個(gè)百分點(diǎn)。

集聚創(chuàng)新資本，賦能科技企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)和關(guān)鍵核心技術(shù)突破，離不開(kāi)創(chuàng)新資本的持續(xù)形成、集聚和放大。股票發(fā)行注冊(cè)制改革暢通了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)“募投管退”循環(huán)，促進(jìn)優(yōu)化了更大范圍的社會(huì)資源配置，激發(fā)了企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)動(dòng)力。我省超82%的科創(chuàng)板公司在上市前獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資。股權(quán)創(chuàng)投基金以資本集聚帶動(dòng)人才、技術(shù)等創(chuàng)新要素集聚，賦能企業(yè)、培育產(chǎn)業(yè)，有力促進(jìn)區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展，實(shí)現(xiàn)多方共贏。目前，我省私募基金管理人超1200家，管理基金規(guī)模超1萬(wàn)億元，其中約九成為股權(quán)創(chuàng)投基金，占比位居全國(guó)第一，通過(guò)投早投小投科技，發(fā)揮其促進(jìn)創(chuàng)新企業(yè)成長(zhǎng)的重要作用。例如，蘇州市東沙湖基金小鎮(zhèn)，集聚資金超3000億元，累計(jì)投資蘇州科技企業(yè)700余家，其中76家已發(fā)行上市，有力支持蘇州新興產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)。

聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)建資本服務(wù)鏈?？萍紕?chuàng)新的主戰(zhàn)場(chǎng)在制造業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。截至2023年2月末，我省上市公司中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)總數(shù)分別達(dá)251家、154家。特別是自一大批細(xì)分行業(yè)領(lǐng)跑企業(yè)、隱形冠軍企業(yè)登陸資本市場(chǎng)，通過(guò)示范和產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)，形成特色鮮明的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群，如蘇州的高端裝備制造和生物醫(yī)藥、南京的智能電網(wǎng)（特高壓）、常州的光伏新能源、無(wú)錫的集成電路等。我省科創(chuàng)板上市公司中新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)35家、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)企業(yè)15家，均位列全國(guó)第一；生物醫(yī)藥相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)22家，位列全國(guó)第二；這三類約占全省科創(chuàng)板上市公司的74%。北交所上市公司覆蓋高效節(jié)能、智能裝備制造、前沿新材料等細(xì)分創(chuàng)新領(lǐng)域。省內(nèi)16個(gè)先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群和50條重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現(xiàn)上市公司全覆蓋，助力實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新鏈和資金鏈深度融合。

支持增加研發(fā)創(chuàng)新投入，持續(xù)打造發(fā)展新優(yōu)勢(shì)。在資本市場(chǎng)直接融資的支持下，上市公司積極加大研發(fā)投入，發(fā)展動(dòng)力顯著增強(qiáng)。超八成注冊(cè)制上市公司在招股書中明確將募集資金用于研發(fā)創(chuàng)新或者技術(shù)升級(jí)，帶動(dòng)全省提升產(chǎn)業(yè)研發(fā)投資強(qiáng)度。從科創(chuàng)板上市公司看，2022年前三季度研發(fā)投入合計(jì)達(dá)106億元，同比增長(zhǎng)53%。不斷彰顯硬科技實(shí)力，有效支持關(guān)鍵領(lǐng)域科技自立自強(qiáng)。如華潤(rùn)微已成為全國(guó)領(lǐng)先的擁有芯片設(shè)計(jì)、晶圓制造等一體化經(jīng)營(yíng)能力的半導(dǎo)體企業(yè)，最高市值超1300億元。中復(fù)神鷹T800級(jí)碳纖維已獲中國(guó)商飛裝機(jī)應(yīng)用預(yù)批準(zhǔn)，助力國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)加速。

推動(dòng)科技資源優(yōu)化整合，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。資本市場(chǎng)并購(gòu)重組主渠道作用不斷強(qiáng)化，支持行業(yè)領(lǐng)軍上市公司帶動(dòng)中小企業(yè)協(xié)同發(fā)展。2022年，全省滬深上市公司累計(jì)披露開(kāi)展并購(gòu)重組230單，交易金額合計(jì)647億元，通過(guò)規(guī)范整合上下游產(chǎn)業(yè)資源，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈貫通融合。如徐工機(jī)械通過(guò)吸收合并控股股東實(shí)現(xiàn)整體上市，交易規(guī)模超380億元，是近年來(lái)國(guó)內(nèi)裝備制造行業(yè)最大規(guī)模的吸收合并交易，助力公司加大投入、加強(qiáng)研發(fā)、加快發(fā)展，不斷攻克核心技術(shù)難題，躍居全球行業(yè)第三。

發(fā)揮市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制作用，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力。科技企業(yè)的生存和發(fā)展高度依賴研發(fā)人才。股權(quán)激勵(lì)等資本市場(chǎng)工具能有效吸引科技人才，推動(dòng)企業(yè)持續(xù)提升技術(shù)創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。我省上市公司研發(fā)人員平均占比達(dá)20%。2019年至2021年，我省實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的上市公司家數(shù)從36家提高至103家，集中在人才和技術(shù)密集行業(yè)，僅2021年就覆蓋約1.8萬(wàn)人，絕大多數(shù)公司激勵(lì)對(duì)象以業(yè)務(wù)技術(shù)骨干為主，激勵(lì)作用不斷顯現(xiàn)。如國(guó)電南瑞2018年以來(lái)兩次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，覆蓋核心骨干員工2290人次，激勵(lì)股數(shù)約7800萬(wàn)股，總金額近11億元，有效激發(fā)了員工的積極性創(chuàng)造性，股權(quán)激勵(lì)后公司最高市值約2600億元，主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)年復(fù)合增長(zhǎng)率超15%，在能源互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域整體技術(shù)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，特別是特高壓輸電、柔性輸電、大電網(wǎng)安全穩(wěn)定控制、電網(wǎng)調(diào)度、繼電保護(hù)等能源互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)處于國(guó)際領(lǐng)先水平。

促進(jìn)科技領(lǐng)軍企業(yè)發(fā)展壯大，引領(lǐng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。做大做強(qiáng)龍頭企業(yè)、培育鏈主企業(yè)是構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群的必然要求。上市公司是區(qū)域經(jīng)濟(jì)的“領(lǐng)頭羊”，推動(dòng)上市公司持續(xù)提升治理、競(jìng)爭(zhēng)、創(chuàng)新、抗風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)能力，打造更高質(zhì)量的上市公司群體，將有力引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新發(fā)展。集成電路封測(cè)企業(yè)長(zhǎng)電科技自2003年上市以來(lái)7次再融資，共實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資近180億元。借助資本市場(chǎng)支持，在2015年成功收購(gòu)半導(dǎo)體委外封測(cè)領(lǐng)域全球排名第四的新加坡上市公司，一躍成為全球第三，目前，公司市值已超500億元，并攻克了4nm芯片封裝技術(shù)。這不僅打響了“封測(cè)在江陰”的名片，更助推無(wú)錫成為全國(guó)少有、產(chǎn)業(yè)鏈布局完整的集成電路產(chǎn)業(yè)集聚地。

（作者系中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)江蘇監(jiān)管局黨委書記、局長(zhǎng)）

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