李不知

近日，成立十五年的茶百道進行了首筆公開融資。據(jù)投資界報道，本輪融資金額近10億元，估值180億元，由蘭馨亞洲領(lǐng)投。這讓已經(jīng)沉寂已久的新茶飲賽道，再次沸騰。

2021年的時候，新茶飲經(jīng)歷過資本盛況。然而到了2022年，情況急轉(zhuǎn)直下。新茶飲賽道融資事件僅26起，披露的融資總金額更是斷崖式下跌，僅超過45億元。因此，茶百道這輪10億元融資，也是2023年以來，新茶飲賽道的首筆大額融資。隨著行業(yè)集中度越來越高，新茶飲玩家們也越來越需要依靠資本進行擴張。同樣，有了瑞幸資本狂飆之路的前車之鑒，即便門店突破2萬家的蜜雪冰城和已經(jīng)上市的奈雪的茶，都沒有足夠的安全感。

“萬店”戰(zhàn)爭陷膠著

資本出手茶百道的邏輯很簡單：新茶飲20至25元以上市場，喜茶、奈雪牢牢占據(jù)；10元以下用戶群體，蜜雪冰城收割之勢如破竹；唯有10-15元市場區(qū)間，還未出現(xiàn)絕對霸主，只剩茶百道、古茗、滬上阿姨、書亦燒仙草、CoCo都可等中腰部玩家你追我趕。

截至6月3日，門店數(shù)目超過6000家的新茶飲品牌有古茗、書亦燒仙草、茶百道和滬上阿姨，門店數(shù)目分別為7401家、6852家、6739家和6527家。

也就是說，下一個萬店品牌，很有可能從以上4家中誕生。

為什么一定要爭奪萬店？

正如消費領(lǐng)域“風投女王”徐新所言，當你喝咖啡的時候，想到星巴克和瑞幸，并不是因為它們的咖啡最好喝，而是二者門店開得到處都是?！懊芗_店，打的是品牌和規(guī)模效應，讓20%的人天天看到你”。

因此，2023年，各家的萬店之爭愈加激烈。

有吳昕代言的奶茶品牌“茶炯”收割加盟費“跑路”、馬伊琍代言的“茶芝蘭”陷7億奶茶加盟詐騙案、李維嘉代言的“快樂方程式”暴雷翻車等案例在先，為了消除加盟商的顧慮，擺脫“割韭菜”嫌疑，加速門店擴張，各品牌的加盟策略簡直“玩出花來”。

其中，古茗宣布2023年，計劃新增門店超過3000家，總門店數(shù)突破一萬。

為此，從去年開始，古茗就推出兩個策略來實現(xiàn)加盟門店擴張：一是加盟費用延期一年支付，二是一年內(nèi)因非特殊原因閉店的加盟商將被退還近10萬費用。意思就是，加盟商可以先開店不付加盟費，要是一年內(nèi)店鋪倒閉了還退還10萬元費用。

這種條件下，讓本就以“開一家奶茶店”為創(chuàng)業(yè)目標的年輕人們，蠢蠢欲動。

同樣，滬上阿姨也是宣布今年要新增門店3000家，年底突破8000家。為此去年9月開始，滬上阿姨就推動實行“加盟費分期付款”。

書亦燒仙草雖然沒有公布門店計劃，但是今年2月份，收購了新中式奶茶霓裳茶舞，以此彌補其在上海市場和新中式茶飲的空缺。

至于茶百道，目標也是在今年突破萬家門店。在城市檔位政策優(yōu)惠、大KA客戶政策優(yōu)惠、點位政策優(yōu)惠三方面對加盟商上進行補貼?，F(xiàn)在，在茶百道融資10億元之后，究竟哪家才能成為第二個萬店品牌，更加難以猜測。

頂流難造、內(nèi)驅(qū)力難尋

從蜜雪冰城23000家門店數(shù)量來看，加盟自然是拓店速度最快的輕資產(chǎn)經(jīng)營模式。實際上，據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布的《2022新茶飲研究報告》顯示，在門店數(shù)量排名前30的新茶飲品牌中，只有奈雪和茶顏悅色沒開放加盟，其余28家都先后開放加盟，喜茶也不例外。

但要真正成為行業(yè)霸主、頂流，僅僅依靠門店數(shù)量這一個指標，還遠遠不夠。如今，新茶飲玩家們，門店之外，什么都“卷”。

產(chǎn)品方面，但凡有一個爆款，各大玩家爭相推出相關(guān)新品。芋泥、牛油果、檸檬、豆乳、茉莉，一種材料百種做法，主打的就是一個“人有我更有”。

營銷方面，為了增加奶茶的社交屬性，便于消費者形成新的社交貨幣，各種“聯(lián)名IP”一頓亂燉，夢華錄、WPS等等，各大熱門CP都被炒了一個遍。

供應鏈方面，都在往上游布局，包括原材料銷售業(yè)務。如喜茶在廣西桂林檳榔芋的核心產(chǎn)區(qū)劃定種植基地、奈雪在云南承包135畝草莓園后，也于今年開始自建草莓生產(chǎn)基地等。

包括此次茶百道融資，也是主要用于供應鏈建設(shè)。眼看著供應鏈卷不動了，各玩家又開始卷下沉和海外。戰(zhàn)略基本原則就是，先不管是否適用自身，反正是別人有的，我也要有。喜茶下沉如此，蜜雪冰城出海亦如此。比如說，蜜雪冰城開到了越南、印尼、澳大利亞，然而實際上，海外門店的各種成本開支還是依靠本土養(yǎng)著。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月末，蜜雪冰城在越南累計開設(shè)249家門店，總營收為929.04萬元，不光沒賺到錢，還虧損32.2萬元。但是即便虧損也要在海外賺吆喝，于是中國新茶飲“組團出?！薄?p>

霸王茶姬先后在馬來西亞，新加坡、泰國落腳；喜茶宣布開放海外城市的事業(yè)合伙人申請，包括美國、英國，以及東南亞的新加坡、泰國等。以東南亞為起點，新茶飲們出海，可能都想成為“中國星巴克”。然而，新茶飲品牌的內(nèi)驅(qū)力究竟是什么？

新消費領(lǐng)域，出現(xiàn)過太多朝生暮死的品牌。憑借某個出色的營銷宣傳一夜爆紅，但因為缺乏真正內(nèi)驅(qū)力，在引起消費者短暫熱情過后，終被遺忘。新茶飲領(lǐng)域也是如此。

不缺品牌，缺資本

在茶顏悅色之后，仍出現(xiàn)多個地方新茶飲品牌突然爆火，云南霸王茶姬、長沙檸季、廣西阿嫲手作、深圳茉莉奶白等等，都以迅雷不及掩耳之勢打出絕對爆款，帶動單品迅速搶占市場。

比如說長沙檸季的檸檬茶系列，根據(jù)《2021中國檸檬茶行業(yè)發(fā)展白皮書》顯示，在2020年，全國檸檬茶專門店數(shù)量就已經(jīng)超過2500家，共賣出約2.8億杯檸檬茶，2021年中國現(xiàn)制檸檬茶市場消費者規(guī)模將突破3000萬人次，全國檸檬茶專門店數(shù)量有望超過6000家。

這些“后浪”品牌，對于已經(jīng)上市的奈雪的茶和擁有2.3萬家門店的蜜雪冰城而言，都不算穩(wěn)坐釣魚臺。因為新茶飲賽道，只要有資本，就能立馬打造一個千店、萬店品牌。

奈雪的茶率先搶得“新茶飲第一股”之后，讓新茶飲在資本市場現(xiàn)了形。去年6月上市至今，其股價已從18.98元/股一路下跌至6.03元/股，股價跌幅近70%，市值縮水230億港元。經(jīng)營業(yè)績上，也是虧損不斷。其2021年的營收為43億元，凈虧損45億元，經(jīng)調(diào)整凈虧損1.45億元；2022年營收42.91億元，同比下降0.1%；經(jīng)調(diào)整后凈虧損4.61億元，虧損擴大。

奈雪的茶上市后市值、業(yè)績雙降的情況下，資本對新茶飲的熱度也逐漸下降。正如前文所言，經(jīng)歷2021年的狂奔之后，2022年溫度驟降。

甚至已經(jīng)提交IPO材料的蜜雪冰城，上市之路似乎也不太順利，即便招股書數(shù)據(jù)并不難看：2021年，蜜雪冰城實現(xiàn)營收103.5億元，凈利潤19.1億元。蜜雪冰城想上市的心情可以理解，畢竟不管新茶飲們卷什么，海外也好、下沉也罷，都需要資金的投入。

目前，新茶飲各頭部、中腰部品牌，均被資本瓜分完畢。喜茶、奈雪、茶顏悅色、蜜雪冰城、古茗、書亦、滬上阿姨、霸王茶姬背后都有資本。根據(jù)天眼查信息顯示，古茗背后的資本有紅杉中國、美團龍珠、沖盈資本等；書亦燒仙草背后站的是伍壹柒基金、上海諾偉其定位、昕先資本；滬上阿姨的則是駕御資本；茶百道如今也有了蘭馨亞洲。

想要贏得萬店戰(zhàn)爭，資本開路才能無后顧之憂。

根據(jù) “721”市場定律，一個品牌或者創(chuàng)業(yè)公司，要達到70%的占有率才能安全，否則存量很小、增量很大，隨時面臨新手的威脅，瑞幸就是一個很典型的案例。在星巴克之后，誰也沒想到中國咖啡市場還能“半路殺出個程咬金”，而這，都是資本助推的結(jié)果。新茶飲市場也是如此。

正如霸王茶姬聯(lián)合創(chuàng)始人尚向民談到拓店時所言，未來3至5年市場集中度會越來越高，茶飲連鎖化率越來越高，最終市場份額前3至5名的品牌會越來越大，頭部效應越來越強。只有努力保持在頭部的位置，才能不被輕易甩開差距。

因此，在10至15元市場還沒有出現(xiàn)絕對霸主之前，古茗、茶百道、書亦燒仙草、滬上阿姨、甚至茶顏悅色，都有機會。

據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會發(fā)布的《2022新茶飲研究報告》顯示，國內(nèi)新茶飲市場規(guī)模從2017年的422億增長至2021年的1003億元。2023年，市場規(guī)模有望達1450億元。但怎么瓜分，還是看品牌們的資本游戲如何玩。

就比如，去年開始，企業(yè)間“互投”就成了一種新玩法。奈雪的茶投資“樂樂茶”，茶顏悅色投資“果呀呀”，書亦燒仙草收購霓裳茶舞，至于喜茶，一路投了燕麥奶、咖啡、預調(diào)酒等多個品牌。

在新茶飲們縱橫捭闔之際，誰也難以預料終局之戰(zhàn)何時到來。

（稿件來源：深眸財經(jīng)）