傅麟 田曉超

摘? 要：信貸、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在著復(fù)雜的相互影響關(guān)系，良好的信貸結(jié)構(gòu)一定程度代表合理的金融資源配置格局，能夠降低經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展。本文考察了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下內(nèi)蒙古信貸結(jié)構(gòu)變化特點(diǎn)及問(wèn)題。數(shù)據(jù)表明，內(nèi)蒙古近年信貸結(jié)構(gòu)不斷由企業(yè)向個(gè)人、由短期向長(zhǎng)期、由制造業(yè)向基建等行業(yè)轉(zhuǎn)變，民營(yíng)企業(yè)獲貸能力邊際減弱，這種演變趨勢(shì)主要受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、投資帶動(dòng)不足、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化等因素影響。應(yīng)更加重視對(duì)信貸結(jié)構(gòu)變化的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，研究制定政策解決有關(guān)問(wèn)題，促進(jìn)總量穩(wěn)定增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

關(guān)鍵詞：內(nèi)蒙古? ? ?信貸結(jié)構(gòu)? ? ?分析

金融與經(jīng)濟(jì)互為依托，信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整共生于經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變遷。通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下內(nèi)蒙古信貸結(jié)構(gòu)演變趨勢(shì)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，地區(qū)信貸結(jié)構(gòu)不斷由企業(yè)向個(gè)人、由短期向長(zhǎng)期、由制造業(yè)向基建等行業(yè)轉(zhuǎn)變，影響因素主要是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨緩、投資帶動(dòng)不足、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化等。下一階段，信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整應(yīng)深入貫徹新發(fā)展理念，在穩(wěn)住總量的前提下，立足生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展導(dǎo)向和完成“五大任務(wù)”，發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性政策工具的調(diào)整帶動(dòng)作用，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

一、內(nèi)蒙古信貸總量與結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析

（一）貸款增速與其他省份差距擴(kuò)大

2013—2022年間，內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得長(zhǎng)足進(jìn)步，全區(qū)地區(qū)生產(chǎn)總值由11392億元增長(zhǎng)至23159億元，但增長(zhǎng)自2017年起趨緩。2022年末，全區(qū)人民幣貸款余額26918.95億元，較2013年末增長(zhǎng)108%，但增長(zhǎng)主要集中在2017年以前。2013—2017年，全區(qū)貸款年均增長(zhǎng)13.47%，排名全國(guó)第17位；2018—2022年，貸款年均增長(zhǎng)5.07%，排名全國(guó)第29位，僅高于西藏和青海。2013—2022年，全區(qū)貸款余額年均增長(zhǎng)8.48%，排名全國(guó)第29位。2013年貸款余額低于內(nèi)蒙古的貴州、甘肅、新疆等省區(qū)2022年貸款余額均接近或超越，同時(shí)，對(duì)吉林、黑龍江、甘肅等省份的領(lǐng)先差距明顯縮小。特別是在2018—2022年，與內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)體量相近的山西、天津、黑龍江、貴州貸款年均增速分別為10.54%、6.37%、5.81%和12.95%，均高于內(nèi)蒙古。

（二）區(qū)內(nèi)盟市間貸款增速差距擴(kuò)大

2013—2022年間，中部4市（呼和浩特、包頭、鄂爾多斯、烏蘭察布）貸款增長(zhǎng)差異較大，呼和浩特（16.18%）、烏蘭察布（8.63%）貸款年均增速高于全區(qū)，包頭市貸款增速受包商銀行風(fēng)險(xiǎn)處置影響波動(dòng)較大。東部5盟市（呼倫貝爾、興安盟、赤峰、通遼、錫林郭勒）貸款在2013—2017年經(jīng)歷高速增長(zhǎng)，除錫林郭勒以外的4個(gè)盟市年均增速均在10%以上，最高的興安盟達(dá)25.49%，但自2017年后大幅下滑，呼倫貝爾2018以來(lái)的貸款增速僅為0.91%。西部3盟市（巴彥淖爾、烏海、阿拉善）貸款增速均低于全區(qū)，其中烏海年均增速僅為0.06%。從貸款余額看，中部4市貸款余額占全區(qū)比重由2013年55.38%升至66.65%，特別是呼和浩特，由21.16%升至39.23%。東部5盟市由23.01%升至26.14%，西部3盟市由9.75%降至7.21%。

（三）住戶貸款增長(zhǎng)快于企事業(yè)單位貸款

2022年末，全區(qū)企事業(yè)單位貸款余額18572.04億元，2013年以來(lái)年均增長(zhǎng)8.65%。自2017年起，住戶部門(mén)貸款增速高于企事業(yè)單位，差距最大達(dá)到11.8個(gè)百分點(diǎn)。2022年末，全區(qū)住戶貸款余額8344.43億元，2013年以來(lái)年均增長(zhǎng)10.4%，其中個(gè)人消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款年均分別增長(zhǎng)13.85%、6.64%。住戶貸款占比由2013年的26.45%上升至2022年31%。2017年以來(lái)，全區(qū)民營(yíng)企業(yè)貸款余額連續(xù)兩年下降、年均下降5.1%。隨著金融支持小微企業(yè)各項(xiàng)政策的出臺(tái)，小微企業(yè)貸款不斷增量擴(kuò)面，普惠小微貸款近5年年均增長(zhǎng)8.43%，高于全區(qū)各項(xiàng)貸款3.18個(gè)百分點(diǎn)，但低于全國(guó)平均33.15個(gè)百分點(diǎn)。

（四）貸款期限結(jié)構(gòu)持續(xù)中長(zhǎng)期化

與全國(guó)中長(zhǎng)期貸款增速超過(guò)短期貸款的趨勢(shì)相同，2022年末，全區(qū)中長(zhǎng)期貸款余額18362.77億元，2013年以來(lái)年均增長(zhǎng)11.26%，遠(yuǎn)高于各項(xiàng)貸款，其中個(gè)人和企事業(yè)單位中長(zhǎng)期貸款年均分別增長(zhǎng)11.75%、11.07%。短期貸款中，個(gè)人短期貸款年均增速8.53%，其中個(gè)人短期消費(fèi)貸款年均增速達(dá)18.22%。企事業(yè)單位短期貸款自2018年起負(fù)增長(zhǎng)，年均增速為-0.28%。

（五）貸款投向中基建和房地產(chǎn)占比上升

2013-2022年，基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)在全區(qū)貸款中的占比從31：12：15演變?yōu)?9：9：22，制造業(yè)占比呈下降態(tài)勢(shì)，基建和房地產(chǎn)占比在持續(xù)升高后保持穩(wěn)定。

近年來(lái)，在工業(yè)增加值數(shù)據(jù)核減、大企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露、不良貸款處置等因素影響下，全區(qū)工業(yè)和制造業(yè)貸款增長(zhǎng)緩慢，2016年以來(lái)年均增速僅為2.18%和0.91%。投向基建的貸款在2017年之前占比持續(xù)抬升，2018—2019年由于防范化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)力度加大，占比有所下降，2020年以來(lái)又有所抬升。隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷深化，全區(qū)房地產(chǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展，房地產(chǎn)貸款占比穩(wěn)步提升，其中房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)貸款和個(gè)人住房貸款占比分別從2012年3.11%、10.18%上升至2021年7.43%、14.96%，2022年兩項(xiàng)占比均有下降，分別為6.53%和13.58%。

二、信貸結(jié)構(gòu)變化中應(yīng)關(guān)注的問(wèn)題

（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩影響信貸總量增長(zhǎng)

2013以來(lái)，內(nèi)蒙古GDP年均增長(zhǎng)8.2%，低于全國(guó)0.05個(gè)百分點(diǎn)，排名第21位。信貸增速較快的省份如貴州（16.59%）、江西（16.86%）、廣西（13.94%），地區(qū)GDP增長(zhǎng)也較快，年均增速排名全國(guó)第2、5和13位。地區(qū)GDP增長(zhǎng)較慢的地區(qū)如黑龍江、吉林、遼寧，其信貸增速分別為全國(guó)第26、23和31位。呼和浩特、興安盟、赤峰等區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快的盟市，貸款增速排名全區(qū)前3位。“各項(xiàng)貸款/GDP”表明每單位貸款投入對(duì)產(chǎn)出的帶動(dòng)作用，可以體現(xiàn)信貸效率。2022年，內(nèi)蒙古“各項(xiàng)貸款/GDP”為116.24%，排全國(guó)第31位，顯示出信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)整體的支持具備較大提升空間。

（二）制造業(yè)貸款占比下降映射出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)問(wèn)題

目前，內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)重型化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)格局仍未改變，全區(qū)能源和原材料工業(yè)占規(guī)上工業(yè)增加值比重82.1%，電力、化工、鋼鐵、有色、石化煉焦、建材6大高耗能行業(yè)能耗占規(guī)上工業(yè)能耗比重的近九成。制造業(yè)貸款增長(zhǎng)緩慢反映的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深層次問(wèn)題，其占比下降主要是“兩高一?！毙袠I(yè)淘汰退出的結(jié)果，但由于沒(méi)有足夠的新動(dòng)能及時(shí)補(bǔ)位，成熟投資項(xiàng)目較少，青黃不接導(dǎo)致有效貸款載體減少。自2018年綠色貸款專項(xiàng)統(tǒng)計(jì)制度建立以來(lái)，全區(qū)綠色貸款增速雖然較高、年均達(dá)到18%，高于各項(xiàng)貸款13.83個(gè)百分點(diǎn)，但2021年末綠色貸款占比僅為6.37%，低于全國(guó)1.88個(gè)百分點(diǎn)，投向交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)以及電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)等兩大基建行業(yè)的綠色貸款占65.41%，投向制造業(yè)的綠色貸款僅占9.86%。

（三）應(yīng)關(guān)注基建和房地產(chǎn)貸款占比過(guò)高蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)

在制造業(yè)面臨更多產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、貸款風(fēng)險(xiǎn)高企的背景下，銀行更多傾向于投放基建貸款、個(gè)人住房貸款，結(jié)果即是貸款期限的中長(zhǎng)期化。這雖是銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的理性選擇，但這種個(gè)體理性形成和加劇了集體不理性的“囚徒困境”局面，進(jìn)一步積累了政府隱性債務(wù)和房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)。政府平臺(tái)公司的基建貸款是政府隱性債務(wù)的一部分，具有風(fēng)險(xiǎn)隱蔽特點(diǎn)，在政府杠桿率計(jì)算中一般不包括在內(nèi)。從平臺(tái)公司較為集中的租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)貸款來(lái)看，2012年以來(lái)增長(zhǎng)迅速，年均增速為28.91%，增速在各行業(yè)分類中排第1位。同時(shí)，銀行業(yè)10多年來(lái)經(jīng)營(yíng)同質(zhì)化的一個(gè)表現(xiàn)即貸款向房地產(chǎn)行業(yè)集中，而近年來(lái)受疫情、經(jīng)濟(jì)下行及融資政策收縮的影響，部分房企先后發(fā)生違約爆雷，“保交樓”任務(wù)艱巨?；ê头康禺a(chǎn)作為過(guò)去信用擴(kuò)張的主要載體，在當(dāng)前應(yīng)高度關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)變化，需防范向金融領(lǐng)域的傳導(dǎo)衍變。

（四）民營(yíng)企業(yè)貸款明顯下滑態(tài)勢(shì)明顯

雖然小微民營(yíng)企業(yè)貸款增速較高，但自2017年以來(lái)，全區(qū)民營(yíng)企業(yè)在全部企業(yè)貸款余額中的占比從33%下降至22%，年均增長(zhǎng)-0.04%。在信用結(jié)構(gòu)分化下，銀行更愿意將貸款投向風(fēng)險(xiǎn)水平相對(duì)較低的政府類項(xiàng)目和國(guó)企，民企面臨更嚴(yán)的貸款約束。雖然近年來(lái)監(jiān)管方面多次強(qiáng)調(diào)要建立健全盡職免責(zé)機(jī)制，但細(xì)化落實(shí)有待加強(qiáng)，銀行在貸款投放的內(nèi)部責(zé)任追究等方面，對(duì)民企相較國(guó)企采取了更加嚴(yán)格的審查和追究制度。

（五）地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)有待加強(qiáng)

當(dāng)前，自治區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)呈“水落石出”態(tài)勢(shì)，不良貸款規(guī)模和不良率較高，占用大量金融資源無(wú)法有效運(yùn)用。受其影響，全區(qū)地方法人機(jī)構(gòu)自我發(fā)展能力不足，政策工具使用受限，制約支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。近年來(lái)，全區(qū)出現(xiàn)數(shù)起大型企業(yè)及平臺(tái)企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)事件，對(duì)區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境造成負(fù)面影響。此外，在金融支持普惠小微、三農(nóng)等領(lǐng)域，受制于信用體系建設(shè)不完善、融資配套增信機(jī)制不健全等因素，相關(guān)領(lǐng)域信貸投放面臨著日益凸顯的商業(yè)可持續(xù)與政策環(huán)境不完善的矛盾。

三、政策建議

在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的引導(dǎo)下，內(nèi)蒙古經(jīng)濟(jì)逐步從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。隨著“五大任務(wù)”深化推進(jìn)，信貸資源將逐漸向綠色低碳、科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代能源等關(guān)鍵領(lǐng)域集中，預(yù)計(jì)全區(qū)綠色信貸、特別是新能源領(lǐng)域貸款將保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，制造業(yè)、普惠小微貸款占比將進(jìn)一步提升，基建、房地產(chǎn)總量穩(wěn)步上升但占比緩步下降。下一步，應(yīng)完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念，在穩(wěn)總量的基礎(chǔ)上，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化，培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)，持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。

（一）保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨三重壓力，要強(qiáng)化跨周期和逆周期調(diào)控有機(jī)結(jié)合，用足用好國(guó)家和自治區(qū)已出臺(tái)的穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施，著力解決工作中的實(shí)際問(wèn)題，加快保障循環(huán)暢通、推進(jìn)消費(fèi)回暖、助力居民增收，落實(shí)好中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等各項(xiàng)幫扶政策，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)市場(chǎng)主體發(fā)展信心。加大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備力度，強(qiáng)化政策間的協(xié)同聯(lián)動(dòng)，加快項(xiàng)目運(yùn)作，提高經(jīng)濟(jì)對(duì)金融資源的承載能力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展后勁和可持續(xù)性。

（二）積極培育高質(zhì)量增長(zhǎng)動(dòng)能

把握黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展、東北振興、西部大開(kāi)發(fā)等戰(zhàn)略機(jī)遇，立足優(yōu)化升級(jí)能源和戰(zhàn)略資源基地、打造優(yōu)質(zhì)高效農(nóng)畜產(chǎn)品生產(chǎn)基地，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)智能化、科技化、綠色化發(fā)展，新能源“風(fēng)光氫儲(chǔ)”一體化推進(jìn)，加快建設(shè)制造業(yè)“鏈主”龍頭企業(yè)，持續(xù)推動(dòng)奶業(yè)振興和種業(yè)振興。深入實(shí)施“科技興蒙”，培育發(fā)展“專精特新”中小企業(yè)。重點(diǎn)建設(shè)呼包鄂烏城市群和東部赤峰、通遼“雙子星座”，加強(qiáng)公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高城市運(yùn)營(yíng)和治理水平。突破性發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，打造具有全國(guó)影響力的文化品牌。

（三）深化企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)改革

綜合運(yùn)用財(cái)稅、金融、產(chǎn)業(yè)等政策，積極為本地企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境，完善國(guó)有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和經(jīng)營(yíng)效益。加快企業(yè)上市培育輔導(dǎo)，強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)約束，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，培育合格市場(chǎng)主體。加大對(duì)企業(yè)家綜合素質(zhì)和誠(chéng)信意識(shí)的培養(yǎng)，增強(qiáng)其經(jīng)營(yíng)、運(yùn)用金融資源、創(chuàng)造價(jià)值以及回饋社會(huì)的能力。培育和引進(jìn)大型企業(yè)總部，發(fā)揮總部經(jīng)濟(jì)資金聚集效應(yīng)，促進(jìn)提高資金循環(huán)效率。加快推進(jìn)地方法人金融機(jī)構(gòu)改革，推動(dòng)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)化解和資本補(bǔ)充，增強(qiáng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

（四）持續(xù)優(yōu)化地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境

統(tǒng)籌各類產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金，做大做強(qiáng)政府投資基金，引導(dǎo)撬動(dòng)社會(huì)資本投入，加大企業(yè)資金支持。做大做強(qiáng)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮政府性融資擔(dān)保和財(cái)政性資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償作用，增強(qiáng)銀行放貸積極性。加快建設(shè)自治區(qū)企業(yè)融資服務(wù)平臺(tái)，歸集涉企公共事業(yè)繳費(fèi)、稅務(wù)、社保、司法等信息并共享，為機(jī)構(gòu)驗(yàn)證企業(yè)信用提供數(shù)據(jù)支撐，為企業(yè)融資增信。積極協(xié)調(diào)解決重大違約事件，嚴(yán)厲打擊惡意逃廢債行為，提升區(qū)域信用水平。圍繞優(yōu)質(zhì)營(yíng)商環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)推進(jìn)政府改革和法治建設(shè)，以高效政府和公正司法構(gòu)筑改革開(kāi)放新高地。

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（作者單位：中國(guó)人民銀行呼和浩特中心支行）

責(zé)任編輯：康偉