支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者 王文華

永安藥業(yè)總部大樓

一罐紅牛飲料，添加最多的功效成分是什么？

答案是?；撬?，一種化學(xué)原料藥。一罐250mL的紅牛飲料中，添加125mg ?；撬?，是含量最高的功效成分。

不只是紅牛，作為能量飲料的重要成分，?；撬釞M掃海內(nèi)外各大品牌，包括東鵬特飲、樂虎、魔爪（可口可樂旗下品牌）等。

這些品牌所添加的部分?；撬?，擁有同一家供應(yīng)商——潛江永安藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱永安藥業(yè)，002365）。該公司是全球最大的?；撬嵘a(chǎn)商，占50%左右的市場(chǎng)份額。

公開數(shù)據(jù)顯示，能量飲料市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。2022 年中國能量飲料終端市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到602 億元，2017-2022 年復(fù)合增長(zhǎng)率約11%，是國內(nèi)軟飲料行業(yè)里增速最快的品類。尼爾森 IQ 的數(shù)據(jù)顯示，2023 年上半年，中國能量飲料市場(chǎng)銷售額同比增長(zhǎng)2.44%。

然而，2022 年，永安藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.6 億元，同比下滑6.58%，凈利潤(rùn)1.4 億元，同比增長(zhǎng)25.97%；今年上半年，永安藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.78 億元，同比下滑30%，凈利潤(rùn)5612.6 萬元，同比下滑51.86%。

能量飲料市場(chǎng)并未萎縮，那么為何永安藥業(yè)業(yè)績(jī)會(huì)下滑？9 月8 日，在潛江永安藥業(yè)，董秘兼財(cái)務(wù)總監(jiān)熊盛捷接受了支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者獨(dú)家采訪。

海外客戶消化囤貨，營(yíng)收凈利短期下跌

對(duì)于營(yíng)收、凈利下跌，永安藥業(yè)解釋稱，受制于海外市場(chǎng)需求萎靡，上半年公司主營(yíng)產(chǎn)品牛磺酸的銷量和價(jià)格下滑。

據(jù)悉，牛磺酸正常價(jià)格在2 萬元/噸（不含稅）左右，今年上半年降至約1.6 萬元/噸。

熊盛捷在接受支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)說，“全世界除了日本少量生產(chǎn)?；撬嵬?，絕大部分的產(chǎn)量都在中國。疫情期間國內(nèi)封控，海外客戶擔(dān)心供應(yīng)鏈斷裂，大量采購?；撬??；旧嫌唵蝸砹硕际谴咧l(fā)貨。”

由于?；撬崛菀资艹苯Y(jié)塊，保質(zhì)期通常為三年，因此今年以來，客戶主要是在清理庫存，“預(yù)計(jì)不久情況將有所好轉(zhuǎn)，目前客戶詢價(jià)開始變多了。”熊盛捷說。

?；撬嵊址Q牛膽酸，是一種含硫的非蛋白氨基酸，具有強(qiáng)肝利膽、解熱與抗炎、改善內(nèi)分泌狀態(tài)、增強(qiáng)免疫力等作用，主要應(yīng)用在食品添加劑、飲料、營(yíng)養(yǎng)品、醫(yī)藥等領(lǐng)域。

相比國內(nèi)，?；撬嵩趪鈶?yīng)用更早、更廣泛，主要是在食品和飲料行業(yè)，美國、日本等多個(gè)國家已規(guī)定在嬰幼兒食品中必須添加?；撬?。

國內(nèi)應(yīng)用相對(duì)較少，但是近年來，隨著國內(nèi)飲料消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，以?；撬釣橹饕砑映煞值娘嬃现饾u被越來越多的消費(fèi)者接受。同時(shí)，國家對(duì)抗生素添加的限制，?；撬嵩谒a(chǎn)飼料中的應(yīng)用增長(zhǎng)明顯。

熊盛捷表示，長(zhǎng)期以來，永安藥業(yè)的牛磺酸產(chǎn)品主要出口到海外，但近幾年，開始重視國內(nèi)市場(chǎng)，銷售占比也在逐步增長(zhǎng)。不過，?；撬嵩诋a(chǎn)品應(yīng)用中屬于微量添加，需求量相對(duì)穩(wěn)定，即使能量飲料行業(yè)快速增長(zhǎng)，牛磺酸的需求量也是平穩(wěn)增長(zhǎng)。

2017-2022 年，除2019 年凈利潤(rùn)出現(xiàn)大幅波動(dòng)外，永安藥業(yè)年利潤(rùn)基本穩(wěn)定在億元左右，分別為1.33 億元、1.79 億元、8993 萬元、1.06 億元、1.1億元、1.4 億元。

10 萬噸產(chǎn)能鞏固江湖地位

永安藥業(yè)成立于2001 年，2010 年在深交所上市，目前總市值約29 億元。該公司自行獨(dú)創(chuàng)的?；撬帷碍h(huán)氧乙烷法”生產(chǎn)工藝，獲科技部頒發(fā)的“火炬計(jì)劃”證書。

據(jù)了解，永安藥業(yè)成立之初，?；撬犷I(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，高峰時(shí)期有幾十家生產(chǎn)企業(yè)。永安藥業(yè)通過自創(chuàng)的“環(huán)氧乙烷”技術(shù)，大幅降低了生產(chǎn)成本，提高了經(jīng)濟(jì)效益，在行業(yè)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

目前，國內(nèi)?；撬岬纳a(chǎn)廠家僅有五六家，比較知名的除了永安藥業(yè)外，還有遠(yuǎn)大富馳、江陰華昌和常熟遠(yuǎn)洋。廣證恒生證券2020 年的一份研報(bào)顯示，永安藥業(yè)和遠(yuǎn)大富馳的?；撬岙a(chǎn)能占據(jù)全球85%的市場(chǎng)。

永安藥業(yè)牛磺酸的年產(chǎn)能現(xiàn)在為5.8 萬噸/年。為進(jìn)一步鞏固牛磺酸行業(yè)地位，結(jié)合牛磺酸的市場(chǎng)需求，2021 年年底，永安藥業(yè)決定擴(kuò)產(chǎn)，建設(shè)一條年產(chǎn)4 萬噸?；撬岬淖詣?dòng)化生產(chǎn)線。項(xiàng)目投產(chǎn)后，將具備年產(chǎn)近10 萬噸牛磺酸生產(chǎn)能力。

熊盛捷說，除了提高產(chǎn)能外，擴(kuò)產(chǎn)的主要目的是解決產(chǎn)品技術(shù)瓶頸，降低能耗。“4 萬噸的生產(chǎn)線投入后，能進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，降低能耗和人工成本，更安全、更環(huán)保。”

“隨著人們生活水平和認(rèn)知提高，?；撬岬男枨罅繒?huì)增加，但由于其在應(yīng)用中是微量添加，未來要實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)有難度?！毙苁⒔菡f，一家企業(yè)要想持續(xù)發(fā)展，不能依賴單一產(chǎn)品，走多元化是必然之路。

除了生產(chǎn)和銷售?；撬嵬猓腊菜帢I(yè)還涉獵環(huán)氧乙烷、減水劑、保健品、氫能等業(yè)務(wù)。其中，保健品業(yè)務(wù)由永安藥業(yè)控股子公司永安康健藥業(yè)（武漢）有限公司負(fù)責(zé)，主要從事代加工服務(wù)和保健品生產(chǎn)、銷售。

目前，永安康健已圍繞牛磺酸為核心成立自創(chuàng)保健品牌“易加能”，研發(fā)、生產(chǎn)的產(chǎn)品包括?；撬岱邸⑴；撬峥Х纫蚓S生素B 族泡騰顆粒/泡騰片、牛磺酸耐力飲品等。

對(duì)于多元化發(fā)展，熊盛捷強(qiáng)調(diào)，“作為民營(yíng)企業(yè)，我們不會(huì)亂投資，會(huì)做諸多考慮，尋找適合我們的項(xiàng)目和產(chǎn)品?！?/p>