支點財經(jīng)記者 林楠

10月中旬，?ST明誠（全稱武漢當(dāng)代明誠文化體育集團(tuán)股份有限公司，600136.SH）發(fā)布公告稱，公司與湖北聯(lián)投城市運營有限公司（以下簡稱聯(lián)投城運）等公司簽訂重整投資協(xié)議，后者擬以0.98元/股、總價6.01億元，認(rèn)購?ST明誠實施資本公積金轉(zhuǎn)增股票約6.12億股。

聯(lián)投城運擬認(rèn)購約4.08億股，認(rèn)購金額達(dá)4億元。?ST明誠完成重整后，聯(lián)投城運將持有其約20%股權(quán)，可能成為公司控股股東，實際控制人則變更為湖北省國資委。

股權(quán)穿透后，聯(lián)投城運是省屬國企湖北聯(lián)投旗下控股公司，而湖北聯(lián)投是湖北省國資委獨資公司。

參與重整或意在借殼上市

早在今年6月，?ST明誠就被法院裁定重整。

“聯(lián)投城運參與?ST明誠重整，大概率是為了借殼?！币晃蝗谭治鰩熢诮邮苤c財經(jīng)記者采訪時說，“近期IPO節(jié)奏階段性收緊，如果通過IPO排隊上市，可能要排好幾年。借殼就會快很多，相當(dāng)于花錢縮短上市時間?！?/p>

支點財經(jīng)記者從湖北聯(lián)投官方微信公眾號查詢的信息顯示，聯(lián)投城運被定位為湖北聯(lián)投上市培育主力軍。

聯(lián)投城運成立于2021年，去年啟動三年上市培育計劃，規(guī)劃于2025年上市。今年3月，聯(lián)投城運入選2022-2023年度湖北省上市后備“金種子”企業(yè)名單。

2021-2022年，聯(lián)投城運分別實現(xiàn)營業(yè)收入3.22億元和6.26億元，總資產(chǎn)對應(yīng)為3.41億元和10.14億元。公司聚焦“空間運營+資產(chǎn)運營+生活服務(wù)”三大主業(yè)，依托一體化、智慧化、專業(yè)化優(yōu)勢，深度參與城市轉(zhuǎn)型升級發(fā)展，以“運營”為核心理念，多元組合搭建“美好生活+”產(chǎn)品體系，形成“美好城市、美好社區(qū)、美好企服、美好市集”產(chǎn)品，布局全國7省25市。運營項目包括聯(lián)投中心、聯(lián)投龍灣共同締造服務(wù)中心、湖北省檔案館、CRT中網(wǎng)級別聯(lián)賽賽事承辦、武漢光明萬麗酒店、鄂州農(nóng)貿(mào)市場改造運營等。

從集團(tuán)層面看，湖北聯(lián)投旗下現(xiàn)今只有東湖高新集團(tuán)（600133.SH）1家控股上市公司。去年7月，湖北聯(lián)投控股的湖北聯(lián)投資本投資發(fā)展有限公司，曾擬收購深圳上市公司洪濤股份（002325.SZ），但同年9月收購終止。若?ST明誠順利重整，湖北聯(lián)投可增加1家控股上市公司。

天使投資人、財經(jīng)觀察員郭濤在接受支點財經(jīng)記者采訪時分析，通過收購或參與其他企業(yè)重組，湖北聯(lián)投可以進(jìn)一步整合資源，增強(qiáng)資金實力和業(yè)務(wù)規(guī)模，實現(xiàn)資產(chǎn)證券化和多元化發(fā)展戰(zhàn)略。

位于武昌中北路的湖北聯(lián)投新總部效果圖

湖北聯(lián)投經(jīng)營業(yè)務(wù)涵蓋產(chǎn)業(yè)新城、園區(qū)運營、地產(chǎn)開發(fā)、產(chǎn)業(yè)金融、數(shù)字產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施與新基建等領(lǐng)域，去年營業(yè)收入超千億元。根據(jù)規(guī)劃，湖北聯(lián)投的最新目標(biāo)，是從中國企業(yè)500強(qiáng)邁向世界企業(yè)500強(qiáng)。

債務(wù)高達(dá)85億，重整壓力不小

?ST明誠成立于1992年，注冊地位于光谷，1998年在上交所上市，以“影視+體育”為雙主業(yè)，影視代表項目包括《功勛》《幸福到萬家》《人生之路》等。今年3月，由于旗下控股子公司香港明誠被中國香港高等法院裁定清盤，?ST明誠因此失去對其控制權(quán)，并喪失相關(guān)體育業(yè)務(wù)。

目前，?ST明誠的第一大股東，是武漢當(dāng)代科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán)股份有限公司。當(dāng)代集團(tuán)及其一致行動人武漢新星漢宜化工有限公司，合計持有?ST明誠約1.49億股股票，持股比例為25.51%。

不過，早在2021年6月，當(dāng)代集團(tuán)及新星漢宜就宣布，將其持有的?ST明誠表決權(quán)，全部委托給武漢市國資委實際控制的武漢國創(chuàng)資本投資有限公司，?ST明誠實際控制人現(xiàn)為武漢市國資委。

對?ST明誠來說，重整或能化解公司債務(wù)風(fēng)險。自2019年以來，?ST明誠扣非凈利潤已連續(xù)四年為負(fù)，累計虧損超86億元；今年上半年，繼續(xù)虧損42.7億元。公司因此披星戴帽?ST。

截至今年上半年，?ST明誠負(fù)債合計達(dá)85.71億元。據(jù)悉，本次重整投資人支付的對價，將用于支付重整費用、共益?zhèn)鶆?wù)、清償債權(quán)、補(bǔ)充上市公司流動資金等。

?ST明誠表示，如果后續(xù)重整程序得以順利推進(jìn)，將有助于改善公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，化解債務(wù)危機(jī)。同時，新股東加入后，可以恢復(fù)和增強(qiáng)公司持續(xù)經(jīng)營和盈利能力，促進(jìn)公司走上健康發(fā)展軌道。

郭濤也認(rèn)為，湖北聯(lián)投若能順利入主，或?qū)?ST明誠業(yè)績產(chǎn)生積極影響。畢竟湖北聯(lián)投作為一家大型國企，擁有雄厚的資金實力和豐富的資源背景，可以為?ST明誠提供資金支持、產(chǎn)業(yè)協(xié)同等方面的幫助。同時，湖北聯(lián)投還可以借助自身優(yōu)勢，幫助?ST明誠進(jìn)行資源整合和業(yè)務(wù)拓展。

?ST明誠近年財報披露，公司陷入如今困境，主要是受行業(yè)發(fā)展持續(xù)低迷等多重不利因素影響。加之公司經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)趨緊，以及相關(guān)人員大量離職，經(jīng)營狀況持續(xù)惡化。