胡 超，孫漢林，李泰霖

（1.廣西民族大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，廣西 南寧 530006；2.廣西民族大學(xué) 科技史與科技文化研究院，廣西 南寧 530006）

一、引 言

20 世紀(jì)90 年代，我國(guó)開(kāi)始推進(jìn)實(shí)施旨在通過(guò)信息技術(shù)不斷優(yōu)化稅收治理的金稅工程。截至目前，金稅工程已實(shí)施三期。其中，金稅一期（1994 ～1998 年）和金稅二期（1998 ～2002 年）重點(diǎn)是加強(qiáng)對(duì)增值稅專用發(fā)票管理，防范和打擊偷稅。金稅三期（2013 年至今）重點(diǎn)是以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)為橋梁，搭建“一個(gè)平臺(tái)、兩級(jí)處理、三級(jí)覆蓋、四個(gè)系統(tǒng)”的征稅框架，實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)部門的聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控，為增強(qiáng)稅收治理能力，提升稅收服務(wù)水平發(fā)揮了重要作用?；谖覈?guó)稅收征管數(shù)字化實(shí)踐，研究其對(duì)企業(yè)的影響成為關(guān)注的焦點(diǎn)?，F(xiàn)有形究發(fā)現(xiàn)稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)具有“雙刃劍”效應(yīng)，其中，正面效應(yīng)認(rèn)為，稅收征管數(shù)字化通過(guò)營(yíng)造良好的稅收道德、社會(huì)文化減少了企業(yè)逃稅行為，還可通過(guò)治理效能的發(fā)揮，解決企業(yè)內(nèi)部存在的關(guān)聯(lián)交易頻發(fā)、盈余質(zhì)量管理、資源配置效率低下等問(wèn)題，助力企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展。［1-3］負(fù)面效應(yīng)認(rèn)為，稅收征管數(shù)字化壓縮了企業(yè)逃稅空間，導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際稅負(fù)逼近名義稅率，不利于創(chuàng)新、降低投資水平和全要素生產(chǎn)率。［4-5］

黨的二十大報(bào)告提出“加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)”。在當(dāng)前我國(guó)外貿(mào)出口面臨多重挑戰(zhàn)的情形下，不斷提高出口產(chǎn)品質(zhì)量顯得尤為重要?，F(xiàn)有研究主要從貿(mào)易自由化、匯率變動(dòng)和資源配置效率等方面探討了對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響。［6-7］稅收層面對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的研究集中于關(guān)稅稅率視角，但基于征管數(shù)字化視角的研究還較少。［8-9］作為治理體系數(shù)字化建設(shè)的成功案例，金稅三期工程建立了涉稅活動(dòng)信息共享系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了稅收征管數(shù)據(jù)的集中公開(kāi)透明，兼?zhèn)涠愂罩卫砗蛢?yōu)化資源配置的雙重功能。在宏觀層面，其可以嚴(yán)格監(jiān)控和精準(zhǔn)識(shí)別稅收情況，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收盡收的稅收目標(biāo)，落實(shí)企業(yè)應(yīng)享盡享的稅收優(yōu)惠，產(chǎn)生積極的稅收治理效應(yīng)；在微觀層面，其通過(guò)強(qiáng)制性的納稅遵從措施，促使企業(yè)優(yōu)化配置資源，加大研發(fā)投入并最終影響產(chǎn)品質(zhì)量。

那么，稅收征管數(shù)字化是否對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生“雙刃劍”效應(yīng)？在貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)背景下，全面厘清出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響因素是加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)的必然要求。本文以金稅三期作為政策沖擊，實(shí)證檢驗(yàn)了稅收征管數(shù)字化對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，探討了企業(yè)所在地區(qū)稅收征管強(qiáng)度以及金融市場(chǎng)化水平的調(diào)節(jié)作用，并從企業(yè)所有制、生命周期階段、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度及行業(yè)技術(shù)水平等方面進(jìn)行異質(zhì)性分析，旨在為發(fā)揮稅收征管數(shù)字化的積極效應(yīng)，最小化其負(fù)面效應(yīng)，推動(dòng)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)提供參考。

本文的邊際貢獻(xiàn)在于：一是基于金稅三期作為數(shù)字技術(shù)在我國(guó)稅收征管的應(yīng)用，考察了稅收征管數(shù)字化對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，有助于數(shù)字技術(shù)廣泛應(yīng)用背景下全面把握出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響因素；二是立足理論分析及實(shí)證檢驗(yàn)，廓清了稅收征管數(shù)字化對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量影響的“雙刃劍”效應(yīng)，有助于增進(jìn)對(duì)稅收征管數(shù)字化屬性的認(rèn)識(shí)；三是通過(guò)對(duì)地方稅收征管強(qiáng)度和金融市場(chǎng)化水平調(diào)節(jié)作用的檢驗(yàn)，為完善稅收征管數(shù)字化的配套環(huán)境，充分發(fā)揮以數(shù)治稅功能，促進(jìn)出口產(chǎn)品質(zhì)量提升提供了新思路。

二、理論分析

企業(yè)技術(shù)水平直接決定了其產(chǎn)品質(zhì)量的高低，作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力的外在體現(xiàn)，其受企業(yè)在技術(shù)方面的資金配置和治理水平的影響。本文擬從融資渠道和治理渠道兩方面展開(kāi)分析。

（一）融資渠道

根據(jù)優(yōu)序融資理論，企業(yè)遵循先內(nèi)部后外部的融資順序。只有內(nèi)部融資不足時(shí)，企業(yè)才會(huì)通過(guò)外部融資予以解決。相比傳統(tǒng)稅收征管方式，稅收征管數(shù)字化能更精準(zhǔn)地監(jiān)控企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，規(guī)避企業(yè)逃稅行為，壓縮企業(yè)逃稅空間，加重企業(yè)實(shí)際稅負(fù)，擠占企業(yè)留存收益和現(xiàn)金流，沖擊資金在企業(yè)部門間的正常調(diào)配，加劇企業(yè)內(nèi)部融資約束。［10］

內(nèi)部融資約束加劇會(huì)促使企業(yè)積極尋求外部融資，但是由于信息不對(duì)稱，企業(yè)需要投入大量時(shí)間精力和物質(zhì)成本向資金供給方自證償還能力。同時(shí)，資金供給方也需耗費(fèi)信息搜尋成本，以增強(qiáng)對(duì)企業(yè)的了解和監(jiān)督。盡管稅收征管數(shù)字化能提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的精準(zhǔn)監(jiān)測(cè)、高透明度及政府信息發(fā)布的權(quán)威性，可以在企業(yè)外部融資中發(fā)揮橋梁作用，緩解信息的不對(duì)稱，降低外部融資償還的自證成本以及資金供給方的核查成本，有助于緩解企業(yè)的外部融資約束。但在我國(guó)金融體制改革尚未完成、金融市場(chǎng)尚不健全的背景下，稅收征管數(shù)字化緩解企業(yè)外部融資約束的橋梁作用十分有限。相比內(nèi)部融資，企業(yè)外部融資的成本會(huì)更高。

有效融資是企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)提升的基礎(chǔ)。如果企業(yè)面臨融資約束，其首要舉措是重新配置資源確保企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，而無(wú)暇顧及企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量。一方面，融資約束會(huì)影響企業(yè)在精細(xì)化管理、技術(shù)人才等方面的投入，不利于創(chuàng)新研發(fā)、境外市場(chǎng)業(yè)務(wù)開(kāi)拓；另一方面，融資約束嚴(yán)重的企業(yè)甚至不惜以低于最優(yōu)產(chǎn)品價(jià)格的方式出售低質(zhì)量產(chǎn)品。因此，融資約束對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量具有顯著的抑制效應(yīng)。［11］

假設(shè)1：稅收征管數(shù)字化通過(guò)融資渠道加劇企業(yè)融資約束，對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量形成負(fù)面抑制作用。

（二）治理渠道

如何防止管理層和大股東利用各自的控制權(quán)優(yōu)勢(shì)對(duì)企業(yè)資金的掏空（委托—代理），是現(xiàn)代企業(yè)治理研究關(guān)注的焦點(diǎn)。完善的治理體系可促進(jìn)企業(yè)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，提高企業(yè)資源配置效率，進(jìn)而提升企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量。從企業(yè)治理角度看，稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的精準(zhǔn)監(jiān)控及其高透明度，無(wú)形中對(duì)企業(yè)（尤其是上市公司）的運(yùn)營(yíng)形成了一定的外部監(jiān)督。［12］在某種意義上，稅務(wù)部門扮演了企業(yè)股東角色，使得管理層利用職權(quán)從事自利尋租行為的難度增大，諸如資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、大額在職消費(fèi)、竊取資源等行為受到一定抑制。［13］相比傳統(tǒng)稅收征管方式，稅收征管數(shù)字化的這一治理作用不僅使得企業(yè)的自有現(xiàn)金更充足，且業(yè)績(jī)也更趨真實(shí)，可有效保障在產(chǎn)品質(zhì)量方面的資金配置。

此外，在傳統(tǒng)稅收征管方式下，管理層會(huì)從自身利益出發(fā)進(jìn)行盈余管理，且相較于會(huì)計(jì)行為，管理層更愿意采取減少研發(fā)投入、廣告支出等真實(shí)經(jīng)濟(jì)行為來(lái)達(dá)到這一目的。這會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)資金流動(dòng)性不足，抑制產(chǎn)品質(zhì)量的提高。而且，在一定任期內(nèi)，管理層往往更注重收益見(jiàn)效快的短期投資而忽略研發(fā)創(chuàng)新等收益見(jiàn)效慢的長(zhǎng)期投資，這也會(huì)直接抑制產(chǎn)品質(zhì)量的提高。［14］但稅收征管數(shù)字化能真實(shí)全面地公開(kāi)企業(yè)財(cái)務(wù)信息，這不僅可以更準(zhǔn)確地評(píng)判管理層的工作實(shí)績(jī)，同時(shí)也可激勵(lì)管理層加大企業(yè)人力資本和研發(fā)投入，確保產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)提升，以保持良好業(yè)績(jī)。

稅收征管數(shù)字化可以幫助稅務(wù)機(jī)關(guān)獲取更多的企業(yè)信息，并借助大數(shù)據(jù)分析與處理，提高對(duì)企業(yè)是否存在關(guān)聯(lián)交易等股東代理問(wèn)題的調(diào)查速度與監(jiān)察效率，有利于抑制股東的自利行為和機(jī)會(huì)主義行為，為提高企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提供良好的內(nèi)部研發(fā)環(huán)境。［15］

假設(shè)2：稅收征管數(shù)字化通過(guò)治理渠道減少企業(yè)代理成本，對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量形成正面促進(jìn)作用。

綜上，稅收征管數(shù)字化通過(guò)融資渠道和治理渠道對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生“雙刃劍”效應(yīng)。其中，融資渠道對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量具有負(fù)面抑制作用，治理渠道則具有正面促進(jìn)作用，但稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的“雙刃劍”效應(yīng)是正還是負(fù)，最終取決于兩種渠道作用大小的比較。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）模型設(shè)定

本文擬以金稅三期作為外生政策沖擊，采用多時(shí)點(diǎn)DID方法，探究稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響，實(shí)證模型如下：

其中，Quality代表企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量，GTP 代表企業(yè)所在地區(qū)當(dāng)年是否實(shí)施了金稅三期工程。系數(shù)α1表示稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)出口質(zhì)量的影響程度，Controls為控制變量集，μt代表年份固定效應(yīng)，γi、θc、λm與δj分別代表企業(yè)、行業(yè)、目的國(guó)以及省份固定效應(yīng)。

（二）變量說(shuō)明

1.被解釋變量：企業(yè)出口質(zhì)量

出口產(chǎn)品質(zhì)量主要有兩種測(cè)度方法：一種是基于出口產(chǎn)品單位價(jià)值的測(cè)量。單位價(jià)值越高，產(chǎn)品垂直差異性越大、質(zhì)量就越高，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品的支付意愿就越強(qiáng)。［16］另一種是基于事后推理的測(cè)量。相同價(jià)格下，市場(chǎng)業(yè)績(jī)?cè)胶玫漠a(chǎn)品其質(zhì)量越高。［17］相比單位價(jià)值測(cè)量法，由于產(chǎn)品單位價(jià)值量除包含質(zhì)量信息外，還包含成本信息，單位價(jià)值法無(wú)法有效區(qū)分產(chǎn)品的單位價(jià)值量究竟是質(zhì)量帶來(lái)的，還是成本造成的，而事后推理法打破了單位價(jià)值量等同于產(chǎn)品質(zhì)量的假設(shè)，能更準(zhǔn)確測(cè)度出口質(zhì)量，被更廣泛用于出口產(chǎn)品質(zhì)量的測(cè)度。本文采用事后推理方法測(cè)算企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量。根據(jù)固定替代彈性需求函數(shù)，基于年份—企業(yè)—目的國(guó)—產(chǎn)品四個(gè)維度，對(duì)海關(guān)HS8 分位編碼下的任一產(chǎn)品，其出口數(shù)量可表示為：

兩邊取對(duì)數(shù)，整理得到出口產(chǎn)品質(zhì)量的回歸方程：

其中，下標(biāo)i、m、g、t分別表示i企業(yè)、m國(guó)、g產(chǎn)品與t年，χmt＝lnEmt－ lnPmt表示目的國(guó)—年份的二維虛擬變量，lnqimgt表示企業(yè)出口產(chǎn)品數(shù)量，lnpimgt表示企業(yè)出口產(chǎn)品價(jià)格，σ為產(chǎn)品種類間的替代彈性系數(shù)，εimgt＝（σ－1）lnλimgt為包含產(chǎn)品質(zhì)量信息的殘差項(xiàng)。由于是基于產(chǎn)品層面的回歸，且已經(jīng)控制了產(chǎn)品技術(shù)復(fù)雜度等特征，因此可根據(jù)式（4）測(cè)度企業(yè)每年對(duì)不同國(guó)家出口的不同產(chǎn)品的質(zhì)量：

由于將不同產(chǎn)品質(zhì)量簡(jiǎn)單加總時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)意義并不明顯，對(duì)式（4）進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理：

minm＿qualityimgt與maxm＿qualityimgt分別表示任一出口產(chǎn)品在所有年度企業(yè)與目的國(guó)層面上的最小值與最大值?？蓪＿qualityimgt定義為在［0，1］之間無(wú)單位的標(biāo)準(zhǔn)化出口產(chǎn)品質(zhì)量指標(biāo)，便于跨期比較?？紤]到任一企業(yè)都可能向多國(guó)出口多種產(chǎn)品，進(jìn)一步將式（5）得到的企業(yè)—產(chǎn)品—目的國(guó)—年份維度的出口質(zhì)量加總到企業(yè)—目的國(guó)—年份維度：

其中，vimt為i企業(yè)在t年出口到m國(guó)的出口量，Ω為企業(yè)—目的國(guó)—年份的集合。測(cè)算企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量時(shí)，產(chǎn)品種類間的替代彈性系數(shù)σ取5。

2.核心解釋變量：稅收征管數(shù)字化

以金稅三期工程的虛擬變量衡量稅收征管數(shù)字化。若i 地區(qū)在t 年實(shí)施了金稅三期工程，則GTP 取值為1，反之為0。本文選擇金稅三期單軌上線的節(jié)點(diǎn)作為試點(diǎn)時(shí)間。

3.控制變量集

由于核心解釋變量是基于省份層面的政策沖擊，分別控制企業(yè)個(gè)體層面以及省份層面的特征變量。其中，企業(yè)層面包括：（1）企業(yè)規(guī)模（Size）：以企業(yè)年總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)表示；（2）資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）：以年末總負(fù)債除以年末總資產(chǎn)衡量；（3）凈資產(chǎn)收益率（ROE）：以凈利潤(rùn)與股東平均收益的比值表示；（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（ATO）：以營(yíng)業(yè)收入與企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比值衡量。省份層面主要包括省級(jí)生產(chǎn)總值（GDP）和財(cái)政自給率（Self），分別以企業(yè)所在省份生產(chǎn)總值的自然對(duì)數(shù)以及省份財(cái)政收入與財(cái)政支出的比值表示。

（三）樣本選擇、數(shù)據(jù)來(lái)源與描述性統(tǒng)計(jì)

金稅三期工程最早于2013 年開(kāi)始實(shí)施，本文以2007 ～2016 年中國(guó)A股上市公司為樣本，數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)、國(guó)泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)以及Wind 數(shù)據(jù)庫(kù)。上述三類數(shù)據(jù)庫(kù)中，同一企業(yè)的相關(guān)內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)并不完全一致，對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行如下處理及匹配：（1）將海關(guān)出口產(chǎn)品HS8 分位編碼調(diào)整至HS96 版本6分位，并剔除異常值；（2）根據(jù)企業(yè)名稱將CSMAR 數(shù)據(jù)庫(kù)中的上市公司基本信息與經(jīng)處理后的海關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，測(cè)算出企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量數(shù)據(jù)；（3）將處理好的基本數(shù)據(jù)刪除ST、*ST等財(cái)務(wù)異常的企業(yè)；（4）刪除關(guān)鍵數(shù)據(jù)不全的樣本；（5）對(duì)連續(xù)變量上下1%分位數(shù)進(jìn)行縮尾處理。經(jīng)上述處理，一共獲得1132 家上市公司和481 271 個(gè)觀測(cè)樣本，相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表1。

表1 描述性統(tǒng)計(jì)

四、實(shí)證結(jié)果

（一）基準(zhǔn)回歸

表2 報(bào)告了采用多時(shí)點(diǎn)DID方法對(duì)稅收征管數(shù)字化影響企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的基準(zhǔn)檢驗(yàn)結(jié)果。

表2 基準(zhǔn)檢驗(yàn)結(jié)果

其中，表2 中列（1）是僅控制了企業(yè)、行業(yè)、目的國(guó)、省份和年份的固定效應(yīng)；列（2）～（3）是逐步加入企業(yè)層面控制變量及地區(qū)層面控制變量的結(jié)果?？傮w上，稅收征管數(shù)字化（GTP）的估計(jì)系數(shù)均在1%水平上顯著為負(fù)，意味著稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的負(fù)面效應(yīng)大于正面效應(yīng)。相比未實(shí)施金稅三期工程地區(qū)的企業(yè)，實(shí)施了該政策地區(qū)的企業(yè)的出口產(chǎn)品質(zhì)量平均降低了約1.99%。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.平行趨勢(shì)檢驗(yàn)

采用多時(shí)點(diǎn)DID進(jìn)行政策評(píng)估，其潛在前提假設(shè)是，多時(shí)點(diǎn)DID的實(shí)驗(yàn)組與對(duì)照組在政策實(shí)施前沒(méi)有顯著差異。就本文而言，采用改變政策實(shí)施時(shí)間的方法驗(yàn)證是否存在平行趨勢(shì)。具體地，將各省份實(shí)施金稅三期工程的時(shí)間分別提前1 ～3 年，引入3 個(gè)金稅三期工程虛擬變量，將其同時(shí)作為核心解釋變量進(jìn)行回歸。如果偽金稅三期工程的3 個(gè)變量同時(shí)不顯著，則證明政策前實(shí)驗(yàn)組與控制組滿足平行趨勢(shì)。表3 列（1）顯示，將政策提前1 ～3 年后，三個(gè)核心解釋變量均不顯著，證明了平行趨勢(shì)的存在。

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果（一）

2.PSM-DID檢驗(yàn)

金稅三期工程實(shí)施省份具有一定的先后順序，這可能存在一定的自選擇問(wèn)題。此外，實(shí)驗(yàn)組和對(duì)照組的企業(yè)也可能因特征差異導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果有偏。為此，本文采用PSM-DID方法為每個(gè)實(shí)驗(yàn)組企業(yè)匹配一個(gè)最相似的對(duì)照組企業(yè)進(jìn)行回歸分析。選取最能體現(xiàn)企業(yè)特征的企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、第一大股東持股比例、現(xiàn)金流比率作為特征變量，并按照1 對(duì)1 卡尺（0.05）內(nèi)最近鄰匹配法逐年篩選對(duì)照組企業(yè)。表3 列（2）保留了匹配后樣本期內(nèi)的所有觀測(cè)值，列（3）僅保留了對(duì)照組匹配后政策實(shí)施區(qū)間內(nèi)的觀測(cè)值。結(jié)果顯示，稅收征管數(shù)字化的系數(shù)仍在1%水平上顯著為負(fù)。

3.排除企業(yè)預(yù)期效應(yīng)的影響

由于金稅三期工程采取的是分批試點(diǎn)、逐步推行的方式，企業(yè)可通過(guò)相關(guān)渠道提前預(yù)知其所在地區(qū)是否會(huì)進(jìn)行金稅三期工程試點(diǎn)，進(jìn)而在政策變動(dòng)前采取措施使企業(yè)利潤(rùn)最大化或沖擊最小化。為避免預(yù)期效應(yīng)導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的有偏，剔除了自2013 年及其以后才正式上市的企業(yè)樣本，以排除企業(yè)預(yù)期效應(yīng)導(dǎo)致的過(guò)度識(shí)別。表3 列（4）顯示，排除企業(yè)預(yù)期效應(yīng)影響后，回歸結(jié)果依然穩(wěn)健。

4.替換被解釋變量

基準(zhǔn)回歸中，產(chǎn)品種類間的替代彈性系數(shù)取σ ＝5，這里對(duì)產(chǎn)品種類間的替代彈性系數(shù)取σ ＝10 重新測(cè)算出口產(chǎn)品質(zhì)量并進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表3 列（5）所示，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。

5.排除同期干擾政策的影響

樣本期內(nèi)，正值我國(guó)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和全面深化改革的重要時(shí)期。其他一系列改革舉措亦可能會(huì)影響企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量，干擾稅收征管數(shù)字化的凈效應(yīng)。為排除同期干擾政策的影響，進(jìn)行如下處理：

一是排除同期去杠桿政策的干擾。該政策主要是通過(guò)緊縮型金融手段發(fā)揮去杠桿作用，也會(huì)加劇企業(yè)融資約束，不利于企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)投入，削弱企業(yè)的創(chuàng)新能力。為排除去杠桿政策對(duì)稅收征管數(shù)字化凈效應(yīng)的高估，一方面通過(guò)控制企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿率（Lev）以反映企業(yè)實(shí)際杠桿率變化情況，另一方面通過(guò)控制各地區(qū)年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額（Balance）捕捉去杠桿背景下金融信貸資源的投放情況。如表4 列（1）所示，稅收征管數(shù)字化的系數(shù)依然在1%的水平上顯著為負(fù)。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果（二）

二是排除同期去產(chǎn)能政策的干擾。作為抑制型產(chǎn)業(yè)政策，短期內(nèi)，去產(chǎn)能通過(guò)提升技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)或使用行政手段增加了低端產(chǎn)業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本，對(duì)企業(yè)績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響，不利于低端企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的提升。但長(zhǎng)期看，部分去產(chǎn)能企業(yè)可通過(guò)成本調(diào)整產(chǎn)能、升級(jí)技術(shù)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，繼而獲得更大市場(chǎng)份額并提高產(chǎn)品質(zhì)量。為排除去產(chǎn)能政策的影響，根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩的指導(dǎo)意見(jiàn)》堅(jiān)決遏制高耗能、高排放、低水平等產(chǎn)業(yè)的盲目擴(kuò)張，將這類產(chǎn)業(yè)與《上市公司行業(yè)分類指引》（2012 年修訂）進(jìn)行匹配，并將其剔除在樣本之外。如表4 列（2）所示，稅收征管數(shù)字化的抑制作用仍在1%的水平上顯著為負(fù)。

三是排除反腐敗政策的干擾。一方面，反腐敗能改善公司治理和強(qiáng)化高管激勵(lì)，使企業(yè)注重創(chuàng)新等生產(chǎn)性活動(dòng)，提高生產(chǎn)效率促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的提升。另一方面，反腐敗會(huì)增加企業(yè)通過(guò)尋租獲得資源的成本，減少企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量方面的投入。為排除反腐敗政策的干擾，本文加入各省份公職人員的人均腐敗案件數(shù)（Corruption）作為該政策的控制變量。如表4 列（3）所示，稅收征管數(shù)字化系數(shù)依然顯著為負(fù)。

四是排除各地區(qū)、各行業(yè)改革政策的干擾。如2013 年湖南省實(shí)施了對(duì)工業(yè)企業(yè)提供專項(xiàng)資金扶持等目標(biāo)的惠企政策。這些政策可能賦能企業(yè)提高出口產(chǎn)品質(zhì)量。在基準(zhǔn)回歸中加入“省份、行業(yè)與時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)的交互項(xiàng)”以及“省份、行業(yè)與時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)平方的交互項(xiàng)”來(lái)控制區(qū)域性、行業(yè)性政策對(duì)基準(zhǔn)結(jié)果產(chǎn)生的影響。如表4 列（4）所示，稅收征管數(shù)字化系數(shù)變化不大，表明區(qū)域性政策并未改變基準(zhǔn)回歸結(jié)論。

6.安慰劑檢驗(yàn)

進(jìn)一步，本文還通過(guò)隨機(jī)選擇金稅三期工程實(shí)施的年份和試點(diǎn)地區(qū)，并重復(fù)此過(guò)程500 次，進(jìn)行了安慰劑檢驗(yàn)。如圖1 所示，在隨機(jī)設(shè)定政策時(shí)間和隨機(jī)選擇試點(diǎn)地區(qū)兩種情況下，稅收征管數(shù)字化的回歸系數(shù)都分布在零點(diǎn)附近，驗(yàn)證了基準(zhǔn)結(jié)果的穩(wěn)健性。

圖1 稅收征管數(shù)字化與企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)健性檢驗(yàn)（三）

五、機(jī)制檢驗(yàn)

（一）融資渠道檢驗(yàn)

為識(shí)別稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量“雙刃劍”效應(yīng)的機(jī)制，建立以下檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

其中，M為稅收征管數(shù)字化對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量影響的機(jī)制變量。企業(yè)融資約束以SA 指數(shù)表示，SA 指數(shù)越大，企業(yè)融資約束越嚴(yán)重。表5 列（1）顯示稅收征管數(shù)字化顯著加劇了企業(yè)融資約束。列（2）顯示融資約束顯著抑制出口產(chǎn)品質(zhì)量提升，驗(yàn)證了假設(shè)1。同時(shí)交互項(xiàng)GTP*SA顯著為負(fù)，說(shuō)明在稅收征管數(shù)字化的作用下，融資約束越大的企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量下降越多，驗(yàn)證了融資約束是稅收征管數(shù)字化抑制出口產(chǎn)品質(zhì)量的重要渠道（假設(shè)1）。

表5 機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果

（二）治理渠道檢驗(yàn)

鑒于企業(yè)治理的代理成本越大，代理問(wèn)題越嚴(yán)重，本文以代理成本作為企業(yè)代理問(wèn)題的替代變量檢驗(yàn)稅收征管數(shù)字化是否通過(guò)緩解代理問(wèn)題對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生促進(jìn)作用。用企業(yè)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率度量管理層與股東之間的代理成本AC，AC以企業(yè)管理費(fèi)用與銷售費(fèi)用之和與營(yíng)業(yè)收入的比值表示。AC 值越大表明代理成本越高，即管理層與股東之間的代理問(wèn)題越嚴(yán)重。表5 列（3）顯示稅收征管數(shù)字化有助于降低企業(yè)的代理成本。列（4）顯示降低代理成本AC有利于促進(jìn)出口產(chǎn)品質(zhì)量的提升，驗(yàn)證了假設(shè)2。同時(shí)交互項(xiàng)GTP*AC顯著為正，說(shuō)明代理成本越大的企業(yè)在稅收征管數(shù)字化的作用下出口產(chǎn)品質(zhì)量下降得更小，驗(yàn)證了提高企業(yè)治理是稅收征管數(shù)字化促進(jìn)出口產(chǎn)品質(zhì)量的重要渠道（假設(shè)2）。

六、拓展分析

進(jìn)一步地，本文還考察了企業(yè)所在地區(qū)稅收征管強(qiáng)度以及金融市場(chǎng)化水平的調(diào)節(jié)作用，并從企業(yè)所有制、生命周期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)度以及行業(yè)技術(shù)水平等角度進(jìn)行了異質(zhì)性分析。

（一）調(diào)節(jié)效應(yīng)

1.稅收征管強(qiáng)度的調(diào)節(jié)效應(yīng)

不同地區(qū)稅收征管強(qiáng)度存在差異，且本區(qū)域財(cái)政壓力越大，稅收征管強(qiáng)度就越大。因此，稅收政策的效果可能受到征管強(qiáng)度的影響。為考察稅收征管強(qiáng)度對(duì)該政策實(shí)施的調(diào)節(jié)作用，建立如下模型：

INT為稅收征管數(shù)字化（GTP）與調(diào)節(jié)變量（N）的交互項(xiàng)。采用當(dāng)?shù)卣鎸?shí)稅收收入與擬合稅收收入的比值衡量該地區(qū)的稅收征管強(qiáng)度（TE），此時(shí)稅收征管強(qiáng)度（TE）即為模型（9）中的調(diào)節(jié)變量（N）。因此，地區(qū)稅收征管強(qiáng)度（TE）與稅收征管數(shù)字化（GTP）的交互項(xiàng)（INT1），可以考察地區(qū)稅收征管強(qiáng)度對(duì)金稅三期工程政策效果的調(diào)節(jié)效應(yīng)。表6 列（1）顯示，當(dāng)企業(yè)所在地區(qū)的稅收征管強(qiáng)度越大，稅收征管數(shù)字化對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的抑制作用就越小。這是因?yàn)椋?dāng)企業(yè)所在地區(qū)的稅收征管強(qiáng)度較大時(shí)，本身該地區(qū)企業(yè)避稅程度較低，因而企業(yè)對(duì)稅收征管數(shù)字化導(dǎo)致的避稅空間壓縮不敏感，一定程度上弱化了稅收征管數(shù)字化通過(guò)影響企業(yè)實(shí)際稅負(fù)，進(jìn)而影響企業(yè)內(nèi)部融資對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的抑制效果。

表6 調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

2.金融市場(chǎng)化水平的調(diào)節(jié)效應(yīng)

由于融資渠道是稅收征管數(shù)字化影響企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的重要機(jī)制，那么面對(duì)不同的金融市場(chǎng)化水平，即使同樣的稅收政策亦可能產(chǎn)生不同的影響。我國(guó)各區(qū)域金融市場(chǎng)化水平參差不齊，本文以信貸資金市場(chǎng)化作為測(cè)度不同地區(qū)金融市場(chǎng)化水平（FIN）的代理變量，其值越大表示該地區(qū)的金融市場(chǎng)化水平越高。將稅收征管數(shù)字化與金融市場(chǎng)化水平指數(shù)的交互項(xiàng)（INT2）代入模型（9）實(shí)證檢驗(yàn)。表6 列（2）顯示，INT2的系數(shù)顯著為正，說(shuō)明當(dāng)企業(yè)所在地區(qū)的金融市場(chǎng)化水平越高，稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的抑制作用就越小。這是因?yàn)?，金融市?chǎng)化程度越高的地區(qū)，企業(yè)外部融資的渠道相對(duì)充分，融資約束也較輕，因而企業(yè)對(duì)稅收征管數(shù)字化導(dǎo)致的融資約束影響不敏感。

（二）異質(zhì)性分析

1.企業(yè)所有制異質(zhì)性

相對(duì)其他企業(yè)，國(guó)有企業(yè)憑借較高的信用評(píng)級(jí)、透明度以及政策支持等，更易獲得外部資金保障其在生產(chǎn)研發(fā)與產(chǎn)品質(zhì)量等方面的投入。因而，相對(duì)其他所有制企業(yè)，國(guó)有企業(yè)對(duì)稅收征管數(shù)字化通過(guò)融資渠道影響產(chǎn)品質(zhì)量的敏感性較弱。依據(jù)所有制（Soe）將企業(yè)樣本劃分為國(guó)有與非國(guó)有企業(yè)兩類。當(dāng)企業(yè)為國(guó)有企業(yè)時(shí)，Soe取1，反之取0。表7 列（1）～（2）顯示，稅收征管數(shù)字化對(duì)國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量均具有顯著抑制作用，但相對(duì)而言，這種抑制在非國(guó)企表現(xiàn)得更明顯，實(shí)證結(jié)果與理論預(yù)期相符。

表7 異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果（一）

2.企業(yè)生命周期異質(zhì)性

企業(yè)生命周期理論指出，企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、管理能力等內(nèi)部因素以及市場(chǎng)營(yíng)商環(huán)境等外部因素共同決定了企業(yè)所處的生命周期階段。因此，企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)新能力等方面會(huì)因其所處階段的不同而不同，進(jìn)而使得稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量的影響不同。本文依據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量?jī)纛~等指標(biāo)，將企業(yè)劃分為成長(zhǎng)期、成熟期以及衰退期三個(gè)階段，實(shí)證檢驗(yàn)稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量影響的異質(zhì)性。如表7列（3）～（5）所示，三個(gè)階段中稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量均產(chǎn)生顯著抑制作用，但對(duì)處于成熟階段企業(yè)的影響最弱。其可能原因是，成熟階段企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和組織結(jié)構(gòu)已較為完善，不僅治理成本最低，且企業(yè)資金實(shí)力也最為雄厚，面臨的融資約束亦最小，因而對(duì)稅收征管數(shù)字化產(chǎn)生影響的敏感性亦最弱。相反，處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)雖然在研發(fā)動(dòng)能上更具活力，但這一階段的企業(yè)往往對(duì)資金需求量也更大，稅收征管數(shù)字化將加劇企業(yè)融資約束，因而對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的抑制作用大于成熟階段企業(yè)。處于衰退期的企業(yè)，稅收征管數(shù)字化雖能通過(guò)治理渠道緩解企業(yè)內(nèi)部治理等問(wèn)題，但因企業(yè)內(nèi)部面臨嚴(yán)重的資金緊張問(wèn)題，難以顧及產(chǎn)品質(zhì)量更新迭代的變化，進(jìn)一步加劇了企業(yè)的資金緊張。

3.企業(yè)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度異質(zhì)性

企業(yè)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，對(duì)資金的需求就越強(qiáng)烈，對(duì)融資抑制也就更敏感。本文以赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）作為企業(yè)所處行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的指標(biāo)，將HHI值最高的1／3 作為強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)，其他作為弱行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)。表8 列（1）～（2）顯示，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度越大，稅收征管數(shù)字化的抑制作用就越大。這可能是由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，企業(yè)平均規(guī)模越小，利潤(rùn)率低下，企業(yè)對(duì)稅收征管數(shù)字化壓縮企業(yè)逃稅空間更敏感所致。

表8 異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果（二）

4.企業(yè)所處行業(yè)的技術(shù)異質(zhì)性

技術(shù)水平對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量具有重要影響。本文將樣本企業(yè)按技術(shù)水平高低劃分為高中低三類行業(yè)，并與上市公司行業(yè)代碼匹配。表8 列（3）～（5）顯示，稅收征管數(shù)字化對(duì)高中低三類制造企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量均具有顯著的抑制作用。其中，對(duì)中技術(shù)行業(yè)企業(yè)影響最大，高技術(shù)行業(yè)其次，低技術(shù)行業(yè)最小。中技術(shù)行業(yè)主要以加工類勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主，該類行業(yè)產(chǎn)品附加值低，企業(yè)規(guī)模小，融資約束較為普遍，對(duì)融資抑制非常敏感，因此稅收征管數(shù)字化對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的抑制作用最大。而低技術(shù)行業(yè)主要以化工類資本密集型產(chǎn)品為主，該類行業(yè)企業(yè)普遍資金充裕，對(duì)融資抑制不敏感，因而稅收征管數(shù)字化對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的抑制作用最小。

七、結(jié)論與政策建議

在高質(zhì)量發(fā)展背景下，全面厘清我國(guó)出口產(chǎn)品質(zhì)量影響因素，不斷提高出口產(chǎn)品質(zhì)量是推進(jìn)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)的必由之路。針對(duì)我國(guó)征稅正從“以票管稅”向“以數(shù)治稅”分類精準(zhǔn)監(jiān)管轉(zhuǎn)變的現(xiàn)實(shí)，本文以金稅三期為準(zhǔn)自然試驗(yàn)，實(shí)證檢驗(yàn)了稅收征管數(shù)字化對(duì)出口產(chǎn)品質(zhì)量的影響及其機(jī)制。

稅收征管數(shù)字化對(duì)我國(guó)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量具有“雙刃劍”效應(yīng)。其中，稅收征管數(shù)字化通過(guò)融資渠道產(chǎn)生抑制作用，通過(guò)治理渠道產(chǎn)生促進(jìn)作用，但抑制作用強(qiáng)于促進(jìn)作用，總效應(yīng)呈現(xiàn)為負(fù)的抑制性。該結(jié)論經(jīng)平行趨勢(shì)、PSM-DID、排除企業(yè)預(yù)期、同期政策干擾、替換變量以及安慰劑等穩(wěn)健性檢驗(yàn)依然成立。企業(yè)所在地區(qū)的稅收征管強(qiáng)度越大、金融市場(chǎng)化水平越高，稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)出口產(chǎn)品質(zhì)量的抑制作用就越弱。此外，稅收征管數(shù)字化對(duì)非國(guó)有企業(yè)的影響大于國(guó)有企業(yè)，對(duì)成長(zhǎng)階段和衰退階段企業(yè)的影響高于成熟階段的企業(yè)，對(duì)強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)企業(yè)的影響強(qiáng)于弱競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)企業(yè)，對(duì)中高技術(shù)行業(yè)企業(yè)的影響強(qiáng)于低技術(shù)行業(yè)企業(yè)。在數(shù)字技術(shù)加速滲透，稅收征管數(shù)字化“雙刃劍”效應(yīng)不可避免的情形下，如何有效發(fā)揮其積極效應(yīng)，最小化其負(fù)面效應(yīng)是關(guān)鍵。根據(jù)研究結(jié)論，提出如下政策建議：

一是積極推進(jìn)“以數(shù)治稅”，擴(kuò)大稅收數(shù)據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域。鑒于稅收征管數(shù)字化可有效緩解信息不對(duì)稱，提高企業(yè)治理水平，我國(guó)應(yīng)深化以數(shù)治稅理念，挖掘稅收大數(shù)據(jù)的潛在價(jià)值，推動(dòng)其有效運(yùn)用。

二是持續(xù)深化金融體制改革，提高金融市場(chǎng)化水平。［18］鑒于企業(yè)所在地金融市場(chǎng)化可有效緩解稅收征管數(shù)字化的負(fù)面效應(yīng)，我國(guó)應(yīng)堅(jiān)持金融市場(chǎng)化改革，削弱稅收征管數(shù)字化對(duì)企業(yè)融資約束的影響。

三是落實(shí)減稅降費(fèi)政策，營(yíng)造良好的征稅環(huán)境。鑒于稅收征管數(shù)字化壓縮逃稅空間抑制產(chǎn)品質(zhì)量，而征管強(qiáng)度可緩解其負(fù)面效應(yīng)，我國(guó)應(yīng)在堅(jiān)持減稅降費(fèi)的同時(shí)，強(qiáng)化稅收征管，促進(jìn)企業(yè)增強(qiáng)發(fā)展實(shí)力。

四是針對(duì)企業(yè)特性提供精準(zhǔn)服務(wù)，最小化稅收征管數(shù)字化的負(fù)面效應(yīng)。鑒于稅收征管數(shù)字化的異質(zhì)性影響，我國(guó)在推進(jìn)“以數(shù)治稅”的同時(shí)，應(yīng)對(duì)受沖擊大的企業(yè)提供幫扶，將負(fù)面沖擊最小化。