徐國華，王迪

［摘 要］營運(yùn)資金是企業(yè)中流動(dòng)性、周轉(zhuǎn)性最強(qiáng)的資金，它的運(yùn)轉(zhuǎn)過程涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面。較高的營運(yùn)資金管理績效水平能夠保證企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)的各環(huán)節(jié)順利銜接，從而提高企業(yè)的績效水平，確保企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。文章以零售業(yè)的代表企業(yè)YH公司為例，從供應(yīng)鏈視角分析YH公司2017年至2021年的營運(yùn)資金管理績效狀況，發(fā)現(xiàn)YH公司在營運(yùn)資金管理方面存在的問題，并分析問題產(chǎn)生的原因，提出促使?fàn)I運(yùn)資金管理績效提升的建議。

［關(guān)鍵詞］營運(yùn)資金管理績效；供應(yīng)鏈；零售業(yè)

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2023.18.025

［中圖分類號(hào)］F724.6；F715.5［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1673-0194（2023）18-0077-03

0? ? ?引 言

對于零售企業(yè)而言，營運(yùn)資金貫穿于企業(yè)采購、倉儲(chǔ)、銷售的各個(gè)環(huán)節(jié)，是企業(yè)生存和發(fā)展的血液。針對營運(yùn)資金的管理績效評價(jià)可以較為綜合地反映企業(yè)本身在生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中各層面的情況，從而有的放矢地進(jìn)行企業(yè)管理，提升企業(yè)的整體績效。而隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，零售行業(yè)在轉(zhuǎn)型時(shí)，零售企業(yè)之間的競爭較為激烈。引入供應(yīng)鏈視角，重構(gòu)與上下游供應(yīng)商和客戶之間的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化企業(yè)營運(yùn)資金在供應(yīng)鏈中的分配效率，對零售企業(yè)經(jīng)營績效的改善有重要影響。

1? ? ?相關(guān)概念

1.1? ?營運(yùn)資金管理

營運(yùn)資金管理就是企業(yè)對流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的管理。通過對現(xiàn)金、庫存等方面的資金進(jìn)行管理，提高這部分資金的周轉(zhuǎn)能力，能夠即時(shí)變現(xiàn)，為企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)和戰(zhàn)略決策提供資金支持，保障企業(yè)健康運(yùn)行和發(fā)展［1-2］。

1.2? ?供應(yīng)鏈管理

供應(yīng)鏈管理是對企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售、倉儲(chǔ)等過程的計(jì)劃及管理活動(dòng)，還包括與供應(yīng)商、經(jīng)銷商等上下游企業(yè)之間的協(xié)調(diào)和協(xié)作。在供應(yīng)鏈網(wǎng)狀架構(gòu)中，整合產(chǎn)品流、物流、信息流和資金流等數(shù)據(jù)，通過決策制定與內(nèi)外部控制等方式來實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身利益最大化。供應(yīng)鏈管理可以認(rèn)為是企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)之間供給與需求管理的集成［3］。

2? ? ?基于供應(yīng)鏈的YH公司營運(yùn)資金管理績效現(xiàn)狀

供應(yīng)鏈?zhǔn)侵笍纳a(chǎn)制造產(chǎn)品到最后送到消費(fèi)者手中的整個(gè)過程中，供應(yīng)商、制造商、消費(fèi)者等上下游連接的網(wǎng)鏈結(jié)構(gòu)，大致可以分為采購、生產(chǎn)、銷售3個(gè)環(huán)節(jié)。由于YH公司不存在在產(chǎn)品，所以本文僅研究采購渠道和銷售渠道的營運(yùn)資金，同時(shí)結(jié)合供應(yīng)商和客戶集中度的相關(guān)數(shù)據(jù)來分析YH公司的營運(yùn)資金管理績效水平［4-5］。表1是YH公司2017—2021年度財(cái)務(wù)報(bào)表中營運(yùn)資金的部分相關(guān)數(shù)據(jù)。

2.1? ?采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期

采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期是根據(jù)原材料、預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和營業(yè)收入反映營運(yùn)資金管理績效現(xiàn)狀的。

結(jié)合表1和圖1可以發(fā)現(xiàn)，2017年至2021年，YH公司的采購渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期一直為負(fù)值，這是因?yàn)閼?yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)之和大于預(yù)付款項(xiàng)和原材料之和，表明企業(yè)存在較多的應(yīng)付賬款，企業(yè)大量占用供應(yīng)商貨款，說明企業(yè)在供應(yīng)鏈中處于核心地位，通過延長占用應(yīng)付賬款的時(shí)間，提高自身營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率；從折線圖的變化可以看出，2019年之前周轉(zhuǎn)期一直呈現(xiàn)下降趨勢，在2019年達(dá)到最低值，2020年出現(xiàn)回升后在2021年又下降到-41.8天，主要是2020年較2019年預(yù)付款項(xiàng)余額減少總額遠(yuǎn)低于應(yīng)付賬款減少總額。

2.2? ?銷售渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期

銷售渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期是根據(jù)庫存商品、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)交稅費(fèi)和營業(yè)收入反映營運(yùn)資金管理績效現(xiàn)狀的。

從圖2可以看出，自2017年以來，YH公司的銷售渠道營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期逐漸增大，從25.682天增長到2021年的42.753天，周轉(zhuǎn)能力下降較多且變化較大。結(jié)合表1，YH公司的庫存商品數(shù)量較大，存在較為明顯的商品積壓現(xiàn)象，這表明銷售與物流未能與庫存協(xié)同合作；盡管應(yīng)收賬款金額較2017年和2019年有了較大幅度的下降，但賬面中仍有大額的應(yīng)收賬款，這表明YH公司的客戶存在大量的賒銷情況，從而使?fàn)I運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率降低。

2.3? ?供應(yīng)商集中度和客戶集中度

供應(yīng)商集中度是指企業(yè)前5名供應(yīng)商采購額占年度采購總額的百分比，客戶集中度是指企業(yè)前5名客戶銷售額占年度銷售總額的百分比。

從圖3可以看出，近5年YH公司的供應(yīng)商集中度水平不斷提高，這表明YH公司的采購渠道越來越依賴于某幾家采購商，但整體仍處于10%以下，情況依然良好。企業(yè)客戶集中度較為分散，并未出現(xiàn)嚴(yán)重依賴少數(shù)客戶的情況；2019年后的客戶集中度下降，表明不穩(wěn)定的客戶資源可能會(huì)降低YH公司穩(wěn)定銷售的能力，影響正常經(jīng)營。

3? ? YH公司營運(yùn)資金管理存在的問題及其原因分析

3.1? ?采購渠道

由上文可知，YH公司在采購環(huán)節(jié)的問題主要是企業(yè)與供應(yīng)商關(guān)系處理不當(dāng)，為滿足自身周轉(zhuǎn)需求過多地持有供應(yīng)商貨款。造成這種問題的主要原因是YH公司實(shí)行直接采購的模式，企業(yè)的供應(yīng)商很多是中小企業(yè)，而過于具有侵略性的利益相關(guān)者戰(zhàn)略可能會(huì)使上游部分弱勢企業(yè)資金緊張，導(dǎo)致其經(jīng)營狀況惡化，甚至影響YH公司的經(jīng)營發(fā)展。

3.2? ?銷售渠道

從前述存貨周轉(zhuǎn)期的現(xiàn)狀可知，YH公司近幾年的存貨周轉(zhuǎn)能力逐年下降，形成庫存積壓情況，這使得YH公司部分流動(dòng)資金一直以庫存形式滯留在倉庫，難以周轉(zhuǎn)使用，導(dǎo)致營運(yùn)資金的浪費(fèi)。同時(shí)，YH公司主打生鮮零售，雖然已經(jīng)大力發(fā)展物流系統(tǒng)，但配送中心的發(fā)展仍然存在嚴(yán)重不足，導(dǎo)致庫存周轉(zhuǎn)無法達(dá)到理想狀態(tài)。

應(yīng)收賬款金額較大容易形成壞賬，影響企業(yè)正常經(jīng)營。YH公司的收入以線下門店的現(xiàn)金結(jié)算為主，但供應(yīng)鏈上的各企業(yè)訂單及線上網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)銷售等多方位的銷售模式也形成了應(yīng)收賬款，同時(shí)由于信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善，近幾年仍然形成了許多壞賬。

4? ? ?基于供應(yīng)鏈的YH公司營運(yùn)資金管理績效提升建議

4.1? ?加強(qiáng)與供應(yīng)商合作

YH公司與供應(yīng)商的關(guān)系將會(huì)直接決定采購渠道的營運(yùn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況。第一，YH公司應(yīng)該圍繞自身企業(yè)的商品分類和重點(diǎn)單品，篩選優(yōu)質(zhì)和潛力合作伙伴進(jìn)行合作或者投資，增大采購話語權(quán)，降低采購成本；第二，YH公司應(yīng)該根據(jù)與供應(yīng)商的合作關(guān)系程度，調(diào)節(jié)采購周期來應(yīng)對經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及滿足客戶需求；第三，YH公司可以充分發(fā)揮其雄厚資本實(shí)力，開展供應(yīng)鏈上融資業(yè)務(wù)，對于達(dá)到相應(yīng)授信標(biāo)準(zhǔn)的不同供應(yīng)商提供授信額度，緩解上游部分中小供應(yīng)商融資困難的問題。

4.2? ?優(yōu)化存貨管理

零售業(yè)的特點(diǎn)導(dǎo)致YH公司存在大量的存貨，這就需要YH公司進(jìn)行庫存精細(xì)化管理，這樣才能更好地提升存貨管理水平。第一，將庫存管理與供應(yīng)鏈管理相結(jié)合，引入先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)來依照庫存量和訂貨單預(yù)測采購量；第二，要加強(qiáng)物流對經(jīng)營的支持，落實(shí)物流數(shù)字化水平提升等多項(xiàng)舉措，打造高效的物流配送體系，提高企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的效率，最大限度壓縮庫存管理費(fèi)用，減少資源的消耗。

4.3? ?創(chuàng)新應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理

近幾年，YH公司的應(yīng)收賬款呈現(xiàn)上升趨勢，易形成壞賬，進(jìn)而影響企業(yè)的正常經(jīng)營，因此YH公司應(yīng)根據(jù)客戶的具體情況對應(yīng)收賬款進(jìn)行創(chuàng)新管理。第一，YH公司應(yīng)健全并嚴(yán)格落實(shí)應(yīng)收賬款管理的信用政策，對不同客戶進(jìn)行信用評級(jí)并在實(shí)行過程中逐步調(diào)整，對低信用客戶采取賒銷等方面的限制；第二，以自身為核心建立供應(yīng)鏈融資體系，向資金回轉(zhuǎn)不及時(shí)的下游客戶提供應(yīng)收賬款質(zhì)押的業(yè)務(wù)，使其盡快獲得資金實(shí)現(xiàn)商品銷售，以提高自身應(yīng)收賬款回收效率。

主要參考文獻(xiàn)

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