彭培鑫

(江蘇建筑職業(yè)技術(shù)學院 經(jīng)濟管理學院,江蘇 徐州 221116 )

由于舊租賃準則對經(jīng)營租賃和融資租賃的界定不是很明確,承租方刻意將一些本屬于融資租賃的業(yè)務通過形式的改變使其符合經(jīng)營租賃的條件,以達到 “隱匿”資產(chǎn)和負債的目的,從而造成租賃市場的混亂[1]。為解決表外融資帶來的問題,我國財政部于2018 年 12月13 日發(fā)布修訂《企業(yè)會計準則第 21 號——租賃》,該準則規(guī)定在境內(nèi)外同時上市的企業(yè)以及在境外上市并采用國際財務報告準則或企業(yè)會計準則編制財務報表的企業(yè),自2019年1月1日起施行;其他執(zhí)行企業(yè)會計準則的企業(yè)自2021年1月1日起施行。J集團于2021年1月1日開始執(zhí)行新租賃準則,新租賃準則最大的變化是改變對承租人的會計處理方式,承租人對租賃業(yè)務的處理將由原來的雙模型改為采用單一的“使用權(quán)”會計模型處理方式,即除了對短期租賃及低價值資產(chǎn)租賃行為采用原來的處理方式,其他租賃還通過“使用權(quán)資產(chǎn)”和“租賃負債”計入資產(chǎn)負債表中。

新租賃準則對每一個行業(yè)的影響也不盡相同,普華永道將新租賃準則對不同行業(yè)(零售、航空、醫(yī)療、交通運輸、文化傳媒、電信等)承租人主要財務指標的影響進行調(diào)查顯示,零售行業(yè)受其影響最大,這是因為零售行業(yè)直接接觸消費者,具有交易次數(shù)頻繁、交易量零星分散的特點,它需要大量的營業(yè)場所和倉庫,才能更好更快將商品轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金流,而通過租賃方式取得相同面積的經(jīng)營場所或倉庫所需資金遠低于購買方式。J集團股份有限公司(簡稱J集團)是以超市連鎖為主業(yè),以經(jīng)營生鮮為特色的全供應鏈、多業(yè)態(tài)的綜合性零售渠道商。2021年末J集團共有門店數(shù)量971家,建筑面積300.55萬m2,其中租賃門店數(shù)量907家,建筑面積271.29萬m2,分別占門店數(shù)量和建筑面積的93.41%和90.26%,因此,新租賃準則的執(zhí)行對J集團會有較大影響。本文通過對J集團2020與2021年相關(guān)財務指標的比較,分析新租賃準則的實施對該集團財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的影響,并驗證新租賃準則的實施是否有效避免企業(yè)租賃業(yè)務中的表外融資現(xiàn)象,進而提高會計信息質(zhì)量。

1 文獻簡述

租賃準則修訂后對租賃業(yè)務的會計處理由原來的雙模型模式改為采用單一的“使用權(quán)”會計模型處理方式,該變動會對企業(yè)的財務狀況和相關(guān)財務指標產(chǎn)生一定影響,如資產(chǎn)負債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等相關(guān)財務指標的變化,可能會增大企業(yè)的融資風險,降低其償債能力[2-3]。張愛悅以永輝超市為樣本,研究新租賃準則的實施對零售業(yè)產(chǎn)生的影響。她以該企業(yè)2018年年報的相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎進行模擬,對該企業(yè)實施新準則前后的財務績效和企業(yè)價值進行對比分析,得出新租賃準則的實施會使企業(yè)的資產(chǎn)與負債、現(xiàn)金流量的內(nèi)部結(jié)構(gòu)等發(fā)生較大變化;同時,相關(guān)財務指標的惡化也降低企業(yè)價值,提升其信用風險,進而對企業(yè)的投資行為產(chǎn)生影響[4]。俸芳等對零售企業(yè)進行研究后得出IFRS16的實施將導致企業(yè)現(xiàn)金流量比率、EBIT以及資產(chǎn)負債率等發(fā)生不同變化,故提出依賴租賃業(yè)務的零售企業(yè)應保持充足的現(xiàn)金流量、合理規(guī)劃企業(yè)的租賃合同、重新調(diào)整自己的資產(chǎn)戰(zhàn)略決策等措施[5]。

我國的新租賃準則于2018年12月頒布,對國內(nèi)上市公司2021年11月1日才開始執(zhí)行。因此,我國學者對租賃準則的研究主要偏重于理論研究,而在實證研究上,也是以原有的財務報表數(shù)據(jù)為基礎,按照新租賃準則的規(guī)定對財務報表進行重述,即模擬新租賃準則實施對企業(yè)的影響。鑒于此,本文以受租賃業(yè)務影響較大的J集團為例,運用準則實施前后的實際財務數(shù)據(jù)對比分析新租賃實施對其產(chǎn)生的影響,并試圖提出一些應對策略。

2 新租賃準則對J集團的影響分析

2.1 對財務狀況的影響

由于新租賃準則采用單一的“使用權(quán)”會計模型處理方式,因此新租賃準則的實施會對企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響。從表1可以看出,2021年J集團的資產(chǎn)總額、負債總額比2020年都有大幅度增長,所有者權(quán)益有所減少。在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中,流動資產(chǎn)增長較少,非流動資產(chǎn)大幅度增長的原因是使用權(quán)資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)的大幅度增加,而這二者增加的原因除了年初的調(diào)整,主要還是因為新租賃的執(zhí)行開始采用“使用權(quán)資產(chǎn)”科目及可抵扣暫時性差異的增加所致。在負債的變化中也是非流動負債的增加遠遠大于流動負債,這是因為租賃負債的增加導致非流動負債大幅度增加。由此可見,新租賃準則的實施除了使J集團的資產(chǎn)與負債有大幅度增加,也對資產(chǎn)與負債的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響,而這種變化有效避免表外融資現(xiàn)象,在一定程度上提升會計信息質(zhì)量。

表1 2020—2021年J集團財務狀況 單位：千萬元

2.2 對經(jīng)營成果的影響

在新租賃準則下,利息和折舊費用將由原來的等額支出轉(zhuǎn)變?yōu)榍案吆蟮?這會對企業(yè)的財務費用和遞延所得稅產(chǎn)生一定影響[6]。從表2可以看出,在營業(yè)收入、營業(yè)成本、管理費用變化不大的情況下,J集團的營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤出現(xiàn)大幅度下滑主要受以下幾個因素影響：①資產(chǎn)減值損失大幅度增加,這是因為受新冠病毒疫情及市場不確定性等因素影響,根據(jù)審慎原則,該集團比去年多計提29.93千萬元的資產(chǎn)減值損失;②2021年的財務費用比2020年有大幅度增加,這是因為該集團執(zhí)行新租賃準則后,一方面原來每年固定支付的經(jīng)營租賃費用計入管理費用,從2021年開始租賃負債利息支出要計入財務費用。另一方面,財務費用利息的計算采用實際利率法,這將導致前期利息費用多,后期的利息費用少,從而2021年的財務費用比上年大幅度增加;③2021年的銷售費用比2020年有大幅度增加,這是因為2021年該集團使用權(quán)資產(chǎn)的增加導致折舊費用增加,而增加的這部分折舊費用計入銷售費用。

表2 2020—2021年J集團經(jīng)營成果 單位：千萬元

2.3 對現(xiàn)金流量的影響

由于新租賃準則將支付的租賃費計入籌資活動現(xiàn)金流量,因此它會對企業(yè)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響[7]。從表3可以看出,相對于2020年,2021年J集團經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量有較大幅度增長,投資活動現(xiàn)金凈流量有較小幅度減少,而籌資活動現(xiàn)金凈流量減少幅度巨大。經(jīng)營活動與籌資活動現(xiàn)金凈流量非常顯著的一增一減主要是因為該集團2021年前每年支付的經(jīng)營租賃租金計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流出,在2021年執(zhí)行新租賃準則后不再區(qū)分經(jīng)營租賃和融資租賃,所有的租金支出均列入籌資活動現(xiàn)金流出。因此,大量支付門店房屋的租賃費從經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量重新分類到籌資活動的現(xiàn)金流出量,對現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響。

2.4 對借款成本的影響

由于企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力對企業(yè)的借款成本有較大影響[8],因此本文根據(jù)J集團2021年的年報數(shù)據(jù)計算一些關(guān)鍵指標(見表4),對新租賃準則實施前后J集團的償債能力、盈利能力等進行比較分析。從表4可以看出,2021年與2020年相比,現(xiàn)金比率和流動比率明顯降低表明J集團的短期償債能力顯著變?nèi)?而資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率升高,尤其是產(chǎn)權(quán)比率大幅度升高表明該集團長期償債能力大幅度弱化,總之,該集團的償債能力弱化明顯;總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的降低表明該集團資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變慢,營運能力變?nèi)?營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)凈利率都大幅度下降表明該集團的盈利能力顯著變?nèi)酢囊陨戏治隹梢钥闯?相對于2020年,J集團2021年的償債能力、營運能力和盈利能力都呈現(xiàn)不同程度的下降趨勢,而這些能力的弱化會降低集團的信用,增加集團融資的難度,從而促使集團的借款成本上升。

表3 2020—2021年J集團現(xiàn)金流量 單位：千萬元

借款成本是指企業(yè)為取得和使用資金支付的各種費用,通過查閱J集團2020及2021年報中的財務費用明細,發(fā)現(xiàn)2021年的財務費用包含大量的租賃負債利息支出,為相對準確測算集團的借款成本,本文采用利息支出/(短期借款-融資費用)測算集團的借款成本(該集團無長期借款,且未考慮所得稅費用的影響),表5中的利息支出并不包括租賃負債利息支出。從表5可以看出,2021年J集團的借款成本比2020年有大幅度增長,驗證上述的理論分析。

表4 2020—2021年J集團關(guān)鍵指標對比 單位：%

表5 2020—2021年J集團借款成本計算表 單位：千萬元

3 結(jié)論與建議

3.1 研究結(jié)論

通過J集團2020年與2021年財務狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量及借款成本的比較分析可以得出如下結(jié)論：①執(zhí)行新租賃準則后集團的資產(chǎn)與負債顯著增加,資產(chǎn)、負債的結(jié)構(gòu)也有所變化,這就提升企業(yè)會計信息質(zhì)量,有效避免表外融資現(xiàn)象;②2021年集團的凈利潤出現(xiàn)大幅度下滑,除了受到新租賃準則的影響,更主要是由于新冠疫情的反復,不確定性因素增加,集團計提較多的資產(chǎn)減值損失造成的;③原經(jīng)營租賃的租金從經(jīng)營活動的現(xiàn)金流出量重新分類到了籌資活動的現(xiàn)金流出量,對現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響;④新租賃準則的執(zhí)行使J集團的償債能力、營運能力和盈利能力都呈現(xiàn)不同程度下降趨勢,而這些能力的弱化會降低集團的信用,增加集團融資的難度,從而使集團的借款成本上升。

3.2 建議與措施

在研究結(jié)論的基礎上,對J集團提出如下對策建議,供其參考。

1)巧用租賃條款以降低對集團的影響。新租賃準則雖然不再區(qū)分經(jīng)營租賃和融資租賃,但是對短期租賃及低價值資產(chǎn)租賃仍采用原來的處理方式。因此,集團應通過租賃合同分拆將低價值和短期租賃從總的租賃合同中拆分出來進行單獨列示或者將租賃準則下的租賃合同拆分為低價值租賃,或者通過杠桿租賃等減低租賃的價值從而改變租賃資產(chǎn)的計量模式。

2)積極推動租賃模式創(chuàng)新。在傳統(tǒng)的租賃模式中,主要就是融資租賃和經(jīng)營租賃兩種。在新租賃準則下,不再有經(jīng)營租賃,原來經(jīng)營租賃帶來的模式紅利被消除。因此,集團應積極推動和創(chuàng)新融資租賃的組合投資租賃或聯(lián)營、保底等商業(yè)租賃,并積極創(chuàng)新和引用行業(yè)綜合租賃、供應鏈租賃等租賃模式。

3)加強外部溝通和信任。租賃的最終目標都是獲得資產(chǎn)的使用權(quán)而不是所有權(quán),這也是新租賃準則下租賃的本質(zhì)。從理論分析來說,新租賃準則的實施使企業(yè)舊準則下經(jīng)營租賃的資產(chǎn)無從隱匿,必然引起企業(yè)資產(chǎn)和負債增加,在資產(chǎn)和負債等額增加的情況下無疑會引起企業(yè)資產(chǎn)負債率提高,再加上利息費用的提高導致企業(yè)利潤降低,從而導致投資者或債權(quán)人等利益相關(guān)者的利空消息傳播。而這些利空消息又會帶來利益相關(guān)者對企業(yè)的不信任,提升融資門檻,進而導致融資成本上升。鑒于研究發(fā)現(xiàn)J集團借款成本顯著升高,建議集團加大對利益相關(guān)者的信息溝通,重建信任,降低新租賃準則帶來的不利影響。

4)提升財務人員素質(zhì)。新租賃準則的實施對租賃的定義進行重新界定,租賃資產(chǎn)的確認、計量和披露也隨之發(fā)生變化。會計人員要根據(jù)準則的規(guī)定準確對租賃資產(chǎn)進行會計核算和監(jiān)督,還要分析、判斷新租賃準則下租賃資產(chǎn)給企業(yè)帶來的變化和風險。因此,J集團應對企業(yè)財務會計人員進行相應的培訓,以提升財務人員的財務分析和決策能力。