2024年8月11日，中共中央、國務院印發(fā)《關于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型的意見》（以下簡稱《意見》），此前相關文件多由能源局或工信部印發(fā)，而本次意見是由國務院印發(fā)，為中央層面首次對加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型進行系統(tǒng)部署。

作為我國加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型的頂層設計文件，《意見》提出，目標到2030年重點領域綠色轉型取得積極進展，到2035年綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系基本建立。此次發(fā)文在今年2月19日審議通過的《關于促進經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型的意見》基礎上，強調(diào)綠色轉型從“促進”到“加快”，對能源轉型產(chǎn)業(yè)鏈投資具備重要指導意義。

《意見》提出的目標

黨的十八大以來，我國綠色低碳發(fā)展取得歷史性成就。能源綠色轉型步伐加快，截至2024年6月底，可再生能源裝機規(guī)模達到16.53億千瓦，占總裝機的53.8%；產(chǎn)業(yè)結構持續(xù)優(yōu)化升級，建成全球最大、最完整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈；資源利用效率持續(xù)提高，2023年我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值能耗、碳排放強度較2012年分別下降超過26%、35%，主要資源產(chǎn)出率提高了60%以上；環(huán)境質(zhì)量持續(xù)改善，天更藍、山更綠、水更清。

與此同時，我國綠色轉型仍然面臨著不少困難挑戰(zhàn)。能源結構偏煤、產(chǎn)業(yè)結構偏重、環(huán)境約束偏緊的國情沒有改變，化石能源和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比仍然較高，生態(tài)環(huán)境質(zhì)量穩(wěn)中向好的基礎還不牢固。此外，全球綠色轉型進程面臨波折，環(huán)境和氣候議題政治化趨勢增強，綠色貿(mào)易壁壘升級。

《意見》針對綠色轉型不同領域，提出量化工作目標，重申到2030年非化石能源消費比重提高到25%左右，抽水蓄能裝機容量超過1.2億千瓦，營運交通工具單位換算周轉量碳排放強度比2020年下降9.5%左右（以上目標均于2021年10月的《2030年前碳達峰行動方案》中提出）；《意見》首次提出到2030年節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到15萬億元左右；大宗固體廢棄物年利用量達到45億噸左右，主要資源產(chǎn)出率比2020年提高45%左右等（以上目標均為首次提出）。

根據(jù)華泰證券的解讀，《意見》針對各能源綠色低碳轉型方向進行定調(diào)，包括：

1、加強化石能源清潔高效利用，“十四五”時期嚴格合理控制煤炭消費增長，接下來5年逐步減少，在保障能源安全供應的前提下，重點區(qū)域繼續(xù)實施煤炭消費總量控制，積極有序推進散煤替代。

2、大力發(fā)展非化石能源，加快西北風電光伏、西南水電、海上風電、沿海核電等清潔能源基地建設，積極發(fā)展分布式光伏、分散式風電，因地制宜開發(fā)生物質(zhì)能、地熱能、海洋能等新能源，推進氫能“制儲輸用”全鏈條發(fā)展。

3、加快構建新型電力系統(tǒng)，加強清潔能源基地、調(diào)節(jié)性資源和輸電通道在規(guī)模能力、空間布局、建設節(jié)奏等方面的銜接協(xié)同。

針對綠色轉型的配套政策，意見再強調(diào)深化電力價格改革，完善鼓勵靈活性電源參與系統(tǒng)調(diào)節(jié)的價格機制，實行煤電容量電價機制，研究建立健全新型儲能價格形成機制，健全階梯電價制度和分時電價政策，完善高耗能行業(yè)階梯電價制度。此外意見對電碳協(xié)同作出指引，要求推進全國碳排放權交易市場和溫室氣體自愿減排交易市場建設，適時有序擴大交易行業(yè)范圍；并完善綠色電力證書交易制度，加強綠電、綠證、碳交易等市場化機制的政策協(xié)同。

國家發(fā)展改革委負責人答記者問時表示，《意見》是加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉型的頂層設計文件。國家發(fā)展改革委將加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，會同有關部門建立能耗雙控向碳排放雙控全面轉型新機制，制定實施碳達峰碳中和綜合評價考核制度，科學開展考核，加強評價考核結果應用。

對相關行業(yè)影響深遠

《意見》的出臺，對于電力、儲能、環(huán)保、新能源等行業(yè)無疑具有重要影響。

《意見》提出大力發(fā)展低碳企業(yè)，大力推廣合同能源管理、合同節(jié)水管理、環(huán)境污染第三方治理等模式和以環(huán)境治理效果為導向的環(huán)境托管服務，到2030年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到15萬億元左右，考慮到2020年我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值約7.5萬億元，華泰證券預計2020-2030年CAGR約為7.2%，這將完善節(jié)能環(huán)保收費模式，提升節(jié)能環(huán)保相關設備及服務需求。

《意見》提出大力發(fā)展非化石能源，加快西北風電光伏、西南水電、海上風電、沿海核電等清潔能源基地建設，積極發(fā)展分布式光伏、分散式風電等新能源，推進氫能“制儲輸用”全鏈條發(fā)展。到2030年，非化石能源消費比重提高到25%左右，2023年我國非化石能源消費比重約17.9%，2023-2030年非化石能源消費比重仍具備7+pct增長空間。根據(jù)華泰證券觀點，光伏業(yè)績底仍需等待，長期投資者可布局新技術+渠道領先企業(yè)。

儲能的相關表述是放在加快新型電力系統(tǒng)的內(nèi)容里，無論是鼓勵布局天然氣調(diào)峰電站，科學布局抽水蓄能、新型儲能、光熱發(fā)電，提升電力系統(tǒng)安全運行和綜合調(diào)節(jié)能力，還是2030年，抽水蓄能裝機容量超過1.2億千瓦的目標，都在此前相關文件有過表述。明確了2030年的可再生能源消費目標后，核心要解決消納問題，多種儲能方式是解決消納的重要手段。華泰證券認為在新型電力系統(tǒng)逐步完善后，儲能的盈利模式也將逐步成熟。

《意見》提出到2030年，營運交通工具單位換算周轉量碳排放強度比2020年下降9.5%左右，到2035年，新能源汽車成為新銷售車輛的主流。營運周轉碳排的計算范圍主要針對交通運輸部門管轄范圍內(nèi)的如公交汽車、出租汽車、營運性中重型貨車與內(nèi)河船舶等等產(chǎn)生的碳排放，同時也繼續(xù)強調(diào)了新能源汽車未來在汽車市場中的主流地位。華泰證券認為是對商用場景的電動化明確了產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，在電池價格逐步下降的背景下，在政策和商業(yè)化維度雙重刺激下，多交通場景的電動化發(fā)展趨勢都將加速。

細分領域掘金

《意見》出臺后，市場其實對上述方面也有所反應，不過由于大市整體低迷，相關板塊反應的幅度及持續(xù)性都不算強。此外，大多數(shù)板塊其實市場也早已有預期。因此，要從《意見》掘金，主要還是在細分領域尋找機遇，那些類似從0到1、1-10或者說受益程度大的細分行業(yè)最好。推進氫能“制儲輸用”全鏈條發(fā)展，無疑給綠氫產(chǎn)業(yè)帶來機遇，有望受益于新一輪產(chǎn)業(yè)扶持。

在下篇文章中，我們將就綠氫產(chǎn)業(yè)的機遇及相關邏輯更詳細分析。