近年來，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，以及教育水平的提升，居民的養(yǎng)老觀念也逐步發(fā)生轉(zhuǎn)變。過去，養(yǎng)老更多強(qiáng)調(diào)的是滿足老年人的衣食住行等基本生活需求，而現(xiàn)今人們對養(yǎng)老生活的自主性、生活質(zhì)量及社會參與度等方面的需求更加多樣化，推動了我國對養(yǎng)老保障資源需求的快速增長。如何通過金融投資增加養(yǎng)老保障供給，滿足人民群眾多樣化的養(yǎng)老需求，提升他們的生活質(zhì)量和幸福感，顯得尤為重要。今天我們來聊一聊如何在養(yǎng)老“三支柱”的基礎(chǔ)上，做好養(yǎng)老資產(chǎn)的規(guī)劃配置。

談養(yǎng)老一定離不開養(yǎng)老“三支柱”

長久以來，國家不斷推進(jìn)養(yǎng)老金制度改革，將完善多層次、多支柱養(yǎng)老保障體系視為解決養(yǎng)老問題的“重中之重”。我國的養(yǎng)老支持體系自推行以來一直由國家主導(dǎo)，即使國民收入持續(xù)增長，養(yǎng)老金制度框架仍依賴于國家支持。我國于1951年正式推出第一個養(yǎng)老金計劃，即基本養(yǎng)老保險制度，在很長一段時間中不需要個人繳款。在1991年推行第一支柱后，養(yǎng)老金制度發(fā)生變化，包括基本養(yǎng)老保險制度加入了員工部分的繳費(fèi)；針對農(nóng)村居民也制定了新的養(yǎng)老金計劃，其中也包含了個人繳費(fèi)。時至今日，第一支柱約占整個養(yǎng)老金體系的60%。

2004年，國家推行第二支柱，首次將企業(yè)納入養(yǎng)老金計劃，企業(yè)開始推行企業(yè)年金。目前，第二支柱下的繳納比例一般為企業(yè)或機(jī)關(guān)事業(yè)單位繳納職工工資總額的8%，職工個人繳納4%。第二支柱推行以來雖然增長迅速，但在整個養(yǎng)老金體系的占比規(guī)模仍然較小。且由于企業(yè)年金采用自愿性參與機(jī)制，企業(yè)參與度不高。第一支柱下提供的基本養(yǎng)老保險仍然是養(yǎng)老金資產(chǎn)的主要來源。

為促進(jìn)養(yǎng)老保險制度可持續(xù)發(fā)展，滿足居民更高水平的養(yǎng)老需求，國家不斷完善養(yǎng)老頂層設(shè)計，搭建多層次、多支柱的養(yǎng)老體系，推動個人養(yǎng)老基金第三支柱制度落地。2022年4月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，正式引入第三支柱，即個人養(yǎng)老金。2022年11月25日，個人養(yǎng)老金制度在36個先行城市（地區(qū)）正式啟動實(shí)施，標(biāo)志著我國養(yǎng)老金三大支柱體系進(jìn)一步完善。我國的第三支柱個人養(yǎng)老金制度是屬于政府主導(dǎo)、個人自愿選擇參加、市場提供產(chǎn)品且市場化運(yùn)營，并與第一支柱、第二支柱相銜接配合的新型養(yǎng)老保險模式，不同于第一支柱基本養(yǎng)老保險的社會共濟(jì)屬性，也不同于用人單位主導(dǎo)的第二支柱企業(yè)年金，第三支柱具有鮮明的私有財產(chǎn)屬性。

關(guān)于養(yǎng)老，您是否有這樣的困惑？

伴隨著個人養(yǎng)老金制度的正式落地，養(yǎng)老的責(zé)任從單一的國家負(fù)責(zé)為主，轉(zhuǎn)變至國家和個人共同負(fù)責(zé)。大眾對養(yǎng)老現(xiàn)狀和養(yǎng)老金制度的認(rèn)知，以及對養(yǎng)老財富規(guī)劃的意識逐步提高，但在落實(shí)到行動方面，仍面臨一些問題和困惑。

1.究竟需要多少財富儲備才能滿足養(yǎng)老所需？

據(jù)《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報告2023》調(diào)查顯示，超過八成的調(diào)查對象認(rèn)為養(yǎng)老財富金儲備規(guī)模在200萬元以上才可滿足養(yǎng)老需求。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2023年全國人均消費(fèi)支出為2.68萬元，以男性60歲、女性55歲退休，人均壽命77歲，物價每年上漲3%計算，男性退休后17年需支出58.32萬元，女性退休后22年需支出81.84萬元。大家對于養(yǎng)老財富儲備是有意識、有預(yù)期，但對于具體的養(yǎng)老財富目標(biāo)是多少仍不夠明確。

2.存在“還年輕，不著急”心態(tài)？

據(jù)中信證券發(fā)布的《2022年中國中青年養(yǎng)老成熟度調(diào)查報告》顯示，有67.85%的受訪者認(rèn)為應(yīng)在40歲或更早點(diǎn)開始規(guī)劃養(yǎng)老事宜，有65.56%的受訪者表示，“雖然認(rèn)識到了養(yǎng)老生活規(guī)劃的必要性，但還未開始做養(yǎng)老計劃或者不清楚如何規(guī)劃養(yǎng)老生活?！贝蠹移毡閷︷B(yǎng)老規(guī)劃意識較晚，到真正開始行動更晚。養(yǎng)老場景的投資，底層邏輯是用時間換取財富的積累和成長。養(yǎng)老規(guī)劃是一個龐大的工程，覆蓋退休后短則十幾年，長則三四十年的生活，需要盡早進(jìn)行規(guī)劃，一方面可以降低每年的儲備壓力，另一方面可通過長期投資實(shí)現(xiàn)復(fù)利效應(yīng)。

對于剛剛開始接觸個人養(yǎng)老投資的居民而言，如何通過金融投資幫助增加養(yǎng)老保障供給是個不小的挑戰(zhàn)。2023年底，我國國民總儲蓄率約40%，遠(yuǎn)超西方國家大約百分之十幾的平均水平，針對國人儲蓄為主的保守投資理念，僅僅依靠投資者教育來轉(zhuǎn)變還不夠，金融機(jī)構(gòu)需要圍繞“目標(biāo)定位、方案規(guī)劃、風(fēng)險管理、投資陪伴”的全流程，提供有針對性、專業(yè)的、高質(zhì)量的、貼近客戶需求的養(yǎng)老顧問服務(wù)，進(jìn)而推動個人養(yǎng)老投資方面的轉(zhuǎn)化。

科學(xué)規(guī)劃，助力養(yǎng)老投資“長跑”

依賴第一支柱的基本養(yǎng)老金和第二支柱的企業(yè)年金，通常只能滿足基本的養(yǎng)老需求。如果想追求有品質(zhì)的、多樣化的、更高質(zhì)量的退休生活，主動進(jìn)行養(yǎng)老規(guī)劃，通過第三支柱個人養(yǎng)老金賬戶或者個人養(yǎng)老儲蓄賬戶進(jìn)行養(yǎng)老投資必不可少。而如何才能更好地進(jìn)行個人養(yǎng)老金投資，做好養(yǎng)老規(guī)劃，獲取合理回報，為退休后的高質(zhì)量老年生活提供有效保障，本文將從以下幾個方面探討。

1.正確認(rèn)識養(yǎng)老規(guī)劃，盡早布局

對于養(yǎng)老規(guī)劃，大多數(shù)人的認(rèn)知也是近兩年才逐步建立起來的。有關(guān)調(diào)研表明，當(dāng)人們開始意識到養(yǎng)老財富規(guī)劃的重要性，并準(zhǔn)備付諸行動時，通常已經(jīng)比較晚了。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，以及居民對退休養(yǎng)老生活的美好向往，養(yǎng)老規(guī)劃越來越需要我們提前布局、盡早規(guī)劃。明確個人養(yǎng)老金的儲備目標(biāo)，是進(jìn)行養(yǎng)老投資的良好開端。通過設(shè)定未來退休后所期望的月收入，根據(jù)剩余退休年限、第一支柱、第二支柱和第三支柱已有投入情況，并結(jié)合當(dāng)前收入、支出水平，以及通脹率、收入增長率等情況可以估算出當(dāng)前個人養(yǎng)老資金目標(biāo)的缺口情況。明確資金缺口之后，我們就可以結(jié)合市場行情、投資偏好、風(fēng)險承受能力等進(jìn)行下一步的投資規(guī)劃。

2.圍繞養(yǎng)老目標(biāo)，合理進(jìn)行資產(chǎn)配置

在我們對養(yǎng)老金儲備有了充分的認(rèn)識后，同時也意識到養(yǎng)老規(guī)劃的重要性并準(zhǔn)備付諸行動時，除了明確養(yǎng)老目標(biāo)，堅持長期投資的理念，還應(yīng)該注意什么呢？那就是合理地進(jìn)行資產(chǎn)配置。個人養(yǎng)老金有四類可投資的金融產(chǎn)品，分別是銀行養(yǎng)老理財、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老存款和養(yǎng)老保險，每類產(chǎn)品的投資風(fēng)格各有區(qū)別，因而風(fēng)險水平和收益目標(biāo)也均不相同。對于養(yǎng)老投資而言，我們需要結(jié)合自身的風(fēng)險承受能力和投資周期，合理配置權(quán)益類和固定收益類資產(chǎn)的比重。既要考慮穩(wěn)健類資產(chǎn)的投資，追求穩(wěn)健的收益，在較長時間維度中保值增值；也要結(jié)合自身情況適當(dāng)投資進(jìn)取類的資產(chǎn)，以追求更高額的回報。通過恰當(dāng)?shù)呐渲媒Y(jié)構(gòu)為投資提供更多的靈活性，能夠幫助我們在不同的市場環(huán)境下平滑波動，減少賬戶波動帶給我們的心理焦慮。這樣，即使某個資產(chǎn)類別的收益不佳，其他資產(chǎn)類別的收益也能夠彌補(bǔ)虧損，從而更好地保護(hù)個人養(yǎng)老金賬戶的價值。

3.根據(jù)自身和市場變化及時調(diào)整投資組合

我們基于自己的養(yǎng)老規(guī)劃目標(biāo)，合理地進(jìn)行資產(chǎn)配置后，不應(yīng)該是一成不變的，而應(yīng)該根據(jù)自身收入、支出狀況及市場變化，動態(tài)調(diào)整投資組合。在權(quán)益市場處于下行周期時，可以考慮減少基金等高風(fēng)險資產(chǎn)的持有比例，增加存款等相對穩(wěn)定的資產(chǎn)的持有占比，通過更多樣的資產(chǎn)配置來分散風(fēng)險。當(dāng)市場預(yù)期上行時，可以適量增加基金等權(quán)益類產(chǎn)品的投資比例，以提高整體資產(chǎn)組合的長期收益。此外，個人的風(fēng)險承受能力也可能隨著年齡的增長、收入支出的變化、家庭的影響等而發(fā)生改變，因此在不同階段也應(yīng)該結(jié)合自身風(fēng)險承受能力來進(jìn)行投資組合的調(diào)整，即使在市場低迷時，也能夠積極調(diào)整投資組合，合理規(guī)劃養(yǎng)老投資，力爭實(shí)現(xiàn)個人養(yǎng)老金的穩(wěn)定增長。

個人養(yǎng)老投資是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保障的重要手段，是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量退休生活的必經(jīng)之路，通過合理的投資策略和技巧，可以有效降低投資風(fēng)險并提升收益，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的穩(wěn)健增長。中國工商銀行智能資產(chǎn)規(guī)劃服務(wù)包括個人養(yǎng)老規(guī)劃、子女教育規(guī)劃和大額資金規(guī)劃，其中的個人養(yǎng)老規(guī)劃功能，旨在幫助個人客戶在退休前做好養(yǎng)老資金儲備。養(yǎng)老規(guī)劃服務(wù)嵌套退休金計算器功能，可以根據(jù)我們輸入的個人基本養(yǎng)老保險、年金資產(chǎn)、個人養(yǎng)老金繳存信息和其他養(yǎng)老資產(chǎn)等信息，測算我們的退休后月收入。結(jié)合我們期望的退休后生活水平分析，通過現(xiàn)金流預(yù)算模型測算養(yǎng)老資金缺口，并推薦最適合我們的養(yǎng)老投資產(chǎn)品，為我們提供專屬養(yǎng)老資金規(guī)劃方案。我們可登錄中國工商銀行手機(jī)銀行個人養(yǎng)老金專區(qū)體驗養(yǎng)老規(guī)劃功能，或者聯(lián)系我們的客戶經(jīng)理獲取更多信息。