在修生養(yǎng)息中等待

主持人：小泛對(duì)納指及大A指數(shù)的判斷從來都是馬前炮，8月19日說納指短期見頂，三四月當(dāng)大A行情如火如荼之時(shí)，扔出了“雙底論”，指出年內(nèi)主流指數(shù)必踩雙底。目前看，均已經(jīng)實(shí)現(xiàn)，對(duì)它們的后市，泛舟有啥要補(bǔ)充的么？

泛舟：美股和A股指數(shù)的節(jié)奏是不一樣的。美股處于一輪交易擁擠度及估值較高階段，遇到基本面的多變期，比如大選、降息、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期、日本央行的態(tài)度等等諸多問題。納指本身就有震蕩的需求，加之上述宏觀事件的出現(xiàn)以及部分權(quán)重企業(yè)的半年業(yè)績(jī)不如預(yù)期等因素疊加在一起，震蕩幅度就會(huì)加大。目前美股完成了高位首次下跌之后的反彈，再次進(jìn)入復(fù)雜期，大伙需要多點(diǎn)耐心，錢途是光明的，道路是曲折的。至于大A，更需要耐心，這里的耐心未必是時(shí)間，而是要控得住手，不著急重倉(cāng)。因?yàn)榇驛的向南方式可能是急，也可能是陰。都需要有耐心。

主持人：按照你的說法，目前大A還沒見“南墻”吧。

泛舟：見南是見南部區(qū)域？還是見最南點(diǎn)。最南點(diǎn)還早，南部區(qū)域不排除。當(dāng)下就是別著急去下定義，耐心觀察，我首選是還沒見。不過當(dāng)下無所謂指數(shù)是不是見南，從大眾交通開啟上漲至今，有信號(hào)的具備可操作性的龍魂、龍頭都沒少過。賺錢效應(yīng)非常好，其實(shí)無論指數(shù)漲跌，未來個(gè)股齊漲齊跌是不會(huì)再出現(xiàn)了。美股指數(shù)那么好的牛市，也就20%的個(gè)股上漲促成的，它們的退市率反而逐年增加，可見指數(shù)上漲和大多數(shù)個(gè)股是否同步漲毫無關(guān)聯(lián)。我們要習(xí)慣，大A未來也會(huì)如此。

主持人：大伙都非常期待大A能走出某股這樣的牛市。

泛舟：我相信會(huì)有這一天的，但是在這之前，大伙還是要做好眼前的每一天。選個(gè)賽道無論短線還是中線配置，就此深耕下去。當(dāng)然了，如果你問我意見，我認(rèn)為短線學(xué)好了，再做中線就是降維打擊。能把個(gè)股短線做好，再去看指數(shù)的波動(dòng)，信手拈來。在這指數(shù)趕底、個(gè)股橫飛的階段，大伙要穩(wěn)住情緒，保住本金，繼續(xù)練習(xí)交易，修生養(yǎng)息等待新十年周期的開啟。

活躍資金主動(dòng)縮圈

主持人：華為強(qiáng)哥繼續(xù)高舉高打，已經(jīng)帥到了沒有朋友，蕭蕭解讀一下，“百花齊放”的盤面怎么就感覺差了點(diǎn)意思呢？

海風(fēng)若雨蕭蕭：4000家股票上漲，成交量依然只有5000億元水平，當(dāng)然你就覺得差了點(diǎn)意思。現(xiàn)在市況與2023年有著本質(zhì)的區(qū)別，2023年下半年抓小放大是市場(chǎng)共識(shí)，資金都囤積在小微盤中。2024年經(jīng)過政策調(diào)整和年初的大震蕩，資金早已從小微盤中撤離，本周爆炒的消費(fèi)電子、固態(tài)電池、醫(yī)藥等主題品種共性的特點(diǎn)，是領(lǐng)漲股都是“海底撈”屬性。股票啟動(dòng)價(jià)格遠(yuǎn)低于年線，甚至是歷史新低位置，像老百姓、南都都是如此。主題內(nèi)部擴(kuò)散度不高，過去市場(chǎng)的主題都會(huì)分出個(gè)龍一到龍五，你拉我抬，盡管漲幅有區(qū)別，但是節(jié)奏上是攜手同行的，現(xiàn)在除了龍一，沒人看龍二了，更不要說后面的雜牌軍了。某種意義上講，跟高股息最后縮圈到銀行股抱團(tuán)一樣，市場(chǎng)活躍資金也在主動(dòng)縮圈。這很可能與2023年TMT板塊在AI引領(lǐng)下經(jīng)過充分的炒作有關(guān)，能說點(diǎn)像樣故事的股票很少了。2023年我們炒華為手機(jī)，炒的是衛(wèi)星芯片和光刻機(jī)，今年我們已經(jīng)變成炒折疊屏的鉸鏈了，這兩種元件的科技含量差距有多大你也能想到，就這你還要拼到第7個(gè)一字板才搶得到。資金有多內(nèi)卷，好聽的故事有多稀缺可想而知?，F(xiàn)在的困難是，下周二華為就召開發(fā)布會(huì)了，預(yù)期打的如此之滿，會(huì)不會(huì)見光死呢？

主持人：說好9月調(diào)整的銀行股，怎么就變成了用“臉”著陸的模樣？

海風(fēng)若雨蕭蕭：市場(chǎng)關(guān)于房貸利率調(diào)整的傳言讓本來落袋為安的操作變成了一場(chǎng)無序的潰散，估計(jì)銀行股跌回6月的平臺(tái)就差不多止跌了，拉了兩個(gè)多月，兩周就幾乎抹平，抱團(tuán)瓦解就是這番模樣。近期市場(chǎng)不僅是銀行股，很多中字頭股票都出現(xiàn)了補(bǔ)跌，這種補(bǔ)跌其實(shí)有利于夯實(shí)市場(chǎng)的底部，只不過短期讓指數(shù)變的更加難看。本周的超賣指標(biāo)終于降到了20以下，9月10日—24日是敏感時(shí)間節(jié)點(diǎn)，但是我感覺，這里的反彈應(yīng)該屬于改變斜率的反彈，把市場(chǎng)從單邊下行趨勢(shì)中轉(zhuǎn)換成橫向震蕩模式。當(dāng)下市場(chǎng)最主要的模式就是海底撈+縮圈龍頭，所以上漲股票家數(shù)不少，但是能拉出空間的股票卻不多。市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖，但是賺錢效應(yīng)很一般。

什么是底部的根本條件

主持人：滬市持續(xù)調(diào)整，周五幾大指數(shù)更是集體不可描述，怎么看待？

驕陽：第一，這里沒有反轉(zhuǎn)的機(jī)會(huì)，這個(gè)我們說過，核心紅利等技術(shù)上沒有集體調(diào)整到位，垃圾股遠(yuǎn)沒有出清，任何的上漲都僅僅是反彈。第二，華為龍頭華強(qiáng)今天是放量的第9天，到節(jié)點(diǎn)了。每次最強(qiáng)的板塊倒掉后，市場(chǎng)都會(huì)出現(xiàn)明顯調(diào)整。第三，券商借消息集體跳空高開大漲，不但拉不起指數(shù)，反而回落后加大了市場(chǎng)的恐慌。后面只能一點(diǎn)點(diǎn)看，先看11月份平均股價(jià)月線是否在5、10月線雙扣低的情況下能有反擊條件。還有1個(gè)半月時(shí)間，這期間，核心股是否能調(diào)整完畢，同時(shí)垃圾票是否能加速跌一輪，這才是底部的最根本條件。

主持人：你一直強(qiáng)調(diào)核心股調(diào)整后是機(jī)會(huì)，垃圾股遠(yuǎn)沒有出清。但是當(dāng)下市場(chǎng)不少人覺得核心股是頂，中小盤成長(zhǎng)股是底？

驕陽：仁者見仁智者見智吧，核心紅利板塊和上游資源我們都在頂部提示了要調(diào)整，所以后面等的就是下一次機(jī)會(huì)。所謂中小盤成長(zhǎng)股，在當(dāng)下，能找到幾只未來能穩(wěn)定成長(zhǎng)的？

主持人：所謂的玄學(xué)概念，你怎么看待？

驕陽：如果其他板塊始終沒有交易價(jià)值，那么所謂的玄學(xué)板塊就會(huì)有反復(fù)的機(jī)會(huì)?？磮D說話即可。畢竟既然是玄學(xué)，那就可以不用考慮行業(yè)基本面和業(yè)績(jī)了。大家也都明白就是炒作，那就順著情緒走就好了。

主持人：華為蘋果系的消費(fèi)電子一旦結(jié)束，什么板塊可能會(huì)有機(jī)會(huì)？

驕陽：那得市場(chǎng)自己走出來，很難提前預(yù)判。消息面上有一條是關(guān)于PCB的，有一定看點(diǎn)。說是原來英偉達(dá)采用HDI方案，現(xiàn)在要回到純PCB方案，這樣總成本就降下來了，產(chǎn)品預(yù)期時(shí)間是9月底出貨。這對(duì)于PCB來說是新增增量。時(shí)間上也有預(yù)期，就是能不能被市場(chǎng)資金認(rèn)可了。其他好像暫時(shí)真找不到什么有預(yù)期的了。挺無奈的，繼續(xù)熬吧。

（文中個(gè)股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）