安徽強(qiáng)邦新材料股份有限公司（以下簡稱“強(qiáng)邦新材”，證券代碼：001279）于9月25日開啟申購，即將登陸深交所主板掛牌交易，這也意味著公司正式成為國內(nèi)“印刷版材第一股”。

據(jù)了解，強(qiáng)邦新材主要從事印刷版材的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，為全球印刷版材領(lǐng)先企業(yè)、國內(nèi)規(guī)模最大的民營印刷版材生產(chǎn)企業(yè)，也是國內(nèi)少數(shù)具備柔性版材量產(chǎn)能力的企業(yè)之一。

此次IPO，強(qiáng)邦新材擬募集資金6.68億元，主要用于環(huán)保印刷版材產(chǎn)能擴(kuò)建項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、智能化技術(shù)改造項目以及償還銀行貸款及補充流動資金。

印刷版材領(lǐng)軍者，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有升

據(jù)招股書，強(qiáng)邦新材成立于2010年，自成立以來始終專注于感光材料的研發(fā)及在印刷版材方面的應(yīng)用，產(chǎn)品主要涵蓋熱敏CTP版、UV-CTP版、綠色環(huán)保版、感光樹脂柔性版、PS版等，廣泛應(yīng)用于印刷書籍報刊、食品包裝盒（袋）、藥品包裝物、RFID電子標(biāo)簽等多種印刷品。

經(jīng)過近20年的發(fā)展，強(qiáng)邦新材已成為全球印刷版材領(lǐng)先企業(yè)之一。公司目前擁有膠印版材產(chǎn)線7條、柔性版材產(chǎn)線1條，膠印版材年產(chǎn)能達(dá)8000萬平米。受下游需求變化影響，近三年公司膠印版材銷量雖有所波動，但年銷量仍超過7000萬平方米，市場份額保持在13%以上（見表一），均處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。

表一：強(qiáng)邦新材膠印版材銷量與市場份額情況

根據(jù)中國印刷及設(shè)備器材工業(yè)協(xié)會印刷器材分會于2024年6月28日發(fā)布的《2023年度印刷器材行業(yè)經(jīng)營情況統(tǒng)計表》，2023年國內(nèi)膠印版材廠商排名中，強(qiáng)邦新材位列第二，僅次于樂凱華光，同時也是民營企業(yè)中最大的印刷版材生產(chǎn)企業(yè)（見表二）。

表二：國內(nèi)膠印板材前五大生產(chǎn)企業(yè)情況（單位：萬平方米）

與此同時，強(qiáng)邦新材近三年境外銷售收入占比超過40%，銷售規(guī)模位居全球前五。在感光材料印刷版材方面，公司已處于相對領(lǐng)先地位，產(chǎn)品具備直接與日本富士膠片、美國杜邦、歐洲愛克發(fā)和富林特公司競爭的能力。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021至2023年度，強(qiáng)邦新材實現(xiàn)營業(yè)收入分別為15.03億元、15.88億元和14.25億元，凈利潤分別為7046.7萬元、9889.16萬元和9351.38萬元，剔除運費影響后綜合毛利率分別為13.32%、14.17%和14.67%。2024年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.35億元，同比增長8.94%；凈利潤4612.71萬元，同比增長8.34%。公司經(jīng)營業(yè)績相對穩(wěn)定，凈利潤整體呈上升趨勢。

柔性版材突破海外壟斷，技術(shù)創(chuàng)新造就優(yōu)勢地位

我國是印刷業(yè)大國，年產(chǎn)值規(guī)模超過萬億元，位居世界第二位。近年來，國家發(fā)改委、新聞出版總署等部門發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)印刷業(yè)綠色發(fā)展的意見》、《印刷業(yè)“十四五”時期發(fā)展專項規(guī)劃》等產(chǎn)業(yè)政策，提出“加快印刷強(qiáng)國建設(shè)步伐”、“2035年我國印刷業(yè)產(chǎn)值規(guī)模躍居全球首位，綜合實力和產(chǎn)業(yè)韌性進(jìn)入世界前列”等發(fā)展目標(biāo)。作為印刷行業(yè)不可或缺的重要耗材，印刷版材的升級迭代和持續(xù)創(chuàng)新，是實現(xiàn)相關(guān)目標(biāo)的必要保障。

強(qiáng)邦新材作為國內(nèi)印刷版材行業(yè)的領(lǐng)軍者，擁有相對完整的印刷版材體系，特別是感光樹脂柔性版材的推廣和綠色環(huán)保版材的研發(fā)，極大的推動了國內(nèi)“綠色環(huán)保”印刷方式的應(yīng)用和普及。

長期以來，柔性版材生產(chǎn)的關(guān)鍵技術(shù)被國外企業(yè)所壟斷，國內(nèi)市場需求主要依賴進(jìn)口，杜邦、富林特、麥德美、旭化成等國外知名企業(yè)占據(jù)了絕大部分市場份額。強(qiáng)邦新材于2018年實現(xiàn)柔性版材規(guī)?；a(chǎn)，成為國內(nèi)少數(shù)具備柔性版材生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，突破了外資在柔性版材方面的壟斷，實現(xiàn)了部分國產(chǎn)替代，現(xiàn)已開發(fā)出十多種規(guī)格產(chǎn)品，并出口至亞洲、非洲、歐美等多個地區(qū)，2023年公司柔性版材銷量增長至37.74萬平方米，同比增長25.26%，近三年CAGR達(dá)14%，銷量在國內(nèi)企業(yè)中位居前列。

相較柔性印刷在美國、西歐地區(qū)高達(dá)70%及50%的市場滲透率而言，當(dāng)前我國柔性印刷市場占比僅9%，未來市場需求提升空間仍十分廣闊。隨著強(qiáng)邦新材等國內(nèi)先進(jìn)企業(yè)持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新，有效掌握了柔性版材生產(chǎn)的關(guān)鍵材料與核心技術(shù)工藝，產(chǎn)品性能、新品研發(fā)及生產(chǎn)能力等方面顯著提升，國產(chǎn)柔性版材逐漸被市場認(rèn)可并成功實現(xiàn)出口，對于促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級、推動國產(chǎn)替代具有重要意義，也符合發(fā)展“新質(zhì)生產(chǎn)力”的國家戰(zhàn)略要求。

目前，我國印刷版材行業(yè)正在經(jīng)歷優(yōu)勝劣汰的產(chǎn)業(yè)集中過程，產(chǎn)能、市場等資源將逐漸向優(yōu)勢企業(yè)集中，將進(jìn)一步促進(jìn)行業(yè)產(chǎn)品、技術(shù)的創(chuàng)新與升級，業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)有望在印刷環(huán)?；⒕G色化發(fā)展趨勢下率先迎來新一輪增長機(jī)遇。

完善渠道布局搶占市場，募投項目強(qiáng)化業(yè)績支撐

印刷版材終端銷售市場具有差異化、分散化的特點，對銷售網(wǎng)絡(luò)的廣度和深度有較高的要求。對此，強(qiáng)邦新材已在歐洲、東亞、東南亞等地區(qū)建立了較為完善的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，具有渠道優(yōu)勢，公司產(chǎn)品銷往國內(nèi)28個省、直轄市和自治區(qū)以及境外60余個國家和地區(qū)，截至2023年底，公司經(jīng)銷商260家；2023年經(jīng)銷收入13.74億元，占主營業(yè)務(wù)收入的98.18%。公司采取經(jīng)銷模式有助于服務(wù)數(shù)量眾多且較為分散的客戶，并且經(jīng)銷商能夠承擔(dān)部分銷售成本。

同時，公司一直重視自身生產(chǎn)系統(tǒng)的管理與優(yōu)化，管理團(tuán)隊及核心技術(shù)人員較為穩(wěn)定，具有豐富的企業(yè)管理、研發(fā)及銷售服務(wù)經(jīng)驗。公司從產(chǎn)品的設(shè)計研發(fā)到產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的各個環(huán)節(jié)均擁有比較規(guī)范且效率較高的管理體系，管理水平日臻完善，在行業(yè)內(nèi)贏得了較好的口碑。

強(qiáng)邦新材此次IPO擬募資總額6.68億元，其中公司計劃投入4.1047億元建設(shè)“環(huán)保印刷版材產(chǎn)能擴(kuò)建項目”，用于建設(shè)3條免沖洗膠版生產(chǎn)線和2條柔版生產(chǎn)線，新增3300萬平方米CTP版和100萬平方米柔性感光樹脂版的產(chǎn)能。配合下游需求良好增長預(yù)期，公司募投項目有望抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，或為未來業(yè)績增長提供較好支撐。強(qiáng)邦新材表示，未來公司將在鞏固現(xiàn)有市場優(yōu)勢地位的同時進(jìn)一步拓展市場和提升競爭力，力爭成為中國感光材料行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。