收稿日期：2023-05-19 修回日期：2023-07-05

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目（72172147）；國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目（21BJY120）；中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目（2022SK03）；江蘇省研究生科研創(chuàng)新計(jì)劃項(xiàng)目（KYCX23_2620）；中國(guó)礦業(yè)大學(xué)研究生創(chuàng)新計(jì)劃項(xiàng)目（2023WLJCRCZL133）

作者簡(jiǎn)介：趙莉（1984—），女，山東聊城人，博士，中國(guó)礦業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授，研究方向?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新管理、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展與戰(zhàn)略、環(huán)境管理；王慧娟（1998—），女，河南商丘人，中國(guó)礦業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新管理。

摘 要：“雙碳”背景下，工業(yè)企業(yè)如何平衡環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系成為亟待解決的問題。以2012—2019年中國(guó)120個(gè)城市工業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，選取內(nèi)部控制、市場(chǎng)化水平作為中介變量與調(diào)節(jié)變量，探討政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，并通過構(gòu)建回歸模型進(jìn)行分析，結(jié)果表明：①政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有正向影響；②企業(yè)內(nèi)部控制在政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中發(fā)揮部分中介作用；③市場(chǎng)化水平負(fù)向調(diào)節(jié)政府環(huán)境監(jiān)管與綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。結(jié)論可為政府加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)管，從而進(jìn)一步改善市場(chǎng)環(huán)境提供重要參考。

關(guān)鍵詞：政府環(huán)境監(jiān)管；綠色技術(shù)創(chuàng)新；內(nèi)部控制；市場(chǎng)化水平

DOI：10.6049/kjjbydc.YXW202305129

開放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識(shí)碼（OSID） 開放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識(shí)碼（OSID）：

中圖分類號(hào)：F273.1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1001-7348（2024）19-0100-09

0 引言

推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色化、低碳化，是加快綠色發(fā)展方式轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2020年9月22日，習(xí)近平主席在第七十五屆聯(lián)合國(guó)大會(huì)一般性辯論會(huì)上宣布，中國(guó)二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。中共二十大報(bào)告指出，“實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革，立足我國(guó)能源資源稟賦，堅(jiān)持先立后破，有計(jì)劃分步驟實(shí)施碳達(dá)峰行動(dòng)”。

企業(yè)作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)者，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)方面發(fā)揮的作用不容小覷。內(nèi)生增長(zhǎng)理論認(rèn)為，技術(shù)創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原動(dòng)力［1］，而綠色技術(shù)創(chuàng)新可以幫助企業(yè)獲取環(huán)保效益與經(jīng)濟(jì)效益［2］。由于技術(shù)創(chuàng)新具有投入高、周期長(zhǎng)、收益不確定等特點(diǎn)，企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新意愿較低。因此，需要加大政府支持力度以增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新意愿，如政府環(huán)保補(bǔ)助、稅收優(yōu)惠等。政府環(huán)境監(jiān)管是指政府通過行政、法律等手段減少環(huán)境污染，減輕或消除環(huán)境損害，進(jìn)而預(yù)防及遏止環(huán)境惡化，維護(hù)環(huán)境利益，實(shí)現(xiàn)環(huán)境正義的行為［3］。有學(xué)者研究指出，地方政府重視環(huán)境問題有助于企業(yè)綠色創(chuàng)新［4］。謝東明等［5］通過對(duì)A股重污染企業(yè)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，地方政府加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)管是該類企業(yè)增加環(huán)保投資的重要驅(qū)動(dòng)因素。因此，政府環(huán)境監(jiān)管能夠規(guī)范企業(yè)環(huán)境行為、強(qiáng)化企業(yè)環(huán)保意識(shí)，以及促進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新，但鮮有文獻(xiàn)深入探討政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響及作用機(jī)制，難以為企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新提供理論指導(dǎo)和實(shí)踐參考。

政府環(huán)境監(jiān)管屬于外部約束機(jī)制，可以通過內(nèi)部控制這一內(nèi)部治理機(jī)制影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)與管理決策。李志斌［6］研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)環(huán)境信息披露具有正向影響，且上述影響在重污染行業(yè)更顯著；許瑜等［7］研究發(fā)現(xiàn)，在外部因素媒體關(guān)注對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響過程中，內(nèi)部控制發(fā)揮中介作用，由此說明內(nèi)外部治理因素結(jié)合對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的重要性。

探討政府環(huán)境監(jiān)管與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系需要進(jìn)一步思考：政府環(huán)境監(jiān)管如何影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新？企業(yè)內(nèi)部控制、市場(chǎng)化水平能否對(duì)兩者關(guān)系產(chǎn)生影響？如有影響，是何種影響？本文針對(duì)上述問題展開深入研究。

1 文獻(xiàn)綜述

關(guān)于綠色技術(shù)創(chuàng)新的內(nèi)涵，楊東等［8］認(rèn)為，綠色技術(shù)創(chuàng)新是遵循生態(tài)原理、生態(tài)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，通過節(jié)約資源與能源達(dá)到生態(tài)負(fù)效應(yīng)最小化的技術(shù)、工藝和產(chǎn)品的總稱。具體來說，綠色技術(shù)創(chuàng)新主要包括綠色產(chǎn)品設(shè)計(jì)、綠色材料、綠色工藝、綠色設(shè)備、綠色GIHhRsqqpez1GF3ZwG2zpw==回收處理、綠色包裝等技術(shù)創(chuàng)新［9］。國(guó)內(nèi)外學(xué)者基于不同視角對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新展開了深入研究，本文主要圍繞政府監(jiān)管、企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新和內(nèi)部控制方面進(jìn)行相關(guān)文獻(xiàn)梳理。

國(guó)外相關(guān)研究主要集中在企業(yè)信息披露、投資決策和政府補(bǔ)貼方面。Kothari［10］、Bushee等［11］研究發(fā)現(xiàn)，為了監(jiān)管證券市場(chǎng)中的歧視性信息披露（Selective Disclosure），2000年美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）出臺(tái)的《公平披露規(guī)則》（Reg FD）限制管理者在正式公開披露信息前向投資者泄露信息，從而確保企業(yè)在信息披露順序方面更加公平；Frost［12］研究發(fā)現(xiàn)，政府頒布的強(qiáng)制性報(bào)告準(zhǔn)則會(huì)影響企業(yè)環(huán)境信息披露；Leiter等［13］研究發(fā)現(xiàn)，嚴(yán)格的環(huán)境管制會(huì)對(duì)行業(yè)投資決策產(chǎn)生影響；Gray等［14］研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)環(huán)境監(jiān)管較為嚴(yán)格時(shí)，治污減排投資會(huì)擠占企業(yè)生產(chǎn)性投資；Yumi等［15］發(fā)現(xiàn)，較為寬松的國(guó)際監(jiān)管環(huán)境會(huì)促使政府加大企業(yè)補(bǔ)貼力度，而企業(yè)會(huì)利用政府補(bǔ)貼進(jìn)行有利于漸進(jìn)式創(chuàng)新的開發(fā)研究，較少開展有利于突破式創(chuàng)新的基礎(chǔ)研究。

國(guó)內(nèi)關(guān)相關(guān)研究主要集中在企業(yè)環(huán)境信息披露、環(huán)境績(jī)效和環(huán)保投資等方面。張學(xué)剛等［16］較早將政府監(jiān)管與污染問題聯(lián)系起來，并通過博弈分析探討政府環(huán)境監(jiān)管與企業(yè)污染治理的關(guān)系；沈洪濤等［17］研究發(fā)現(xiàn)，地方政府不僅能夠通過加強(qiáng)環(huán)境監(jiān)管促進(jìn)企業(yè)環(huán)境信息披露，而且可以通過輿論監(jiān)督促進(jìn)環(huán)境信息披露；趙莉等［18］以政府監(jiān)管作為調(diào)節(jié)變量進(jìn)行研究，結(jié)果表明，較高的政府監(jiān)管力度能夠緩解環(huán)境信息披露對(duì)債務(wù)融資成本的影響；沈洪濤等［19］以2014年生態(tài)環(huán)境部的環(huán)保約談作為準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)被約談地區(qū)企業(yè)環(huán)境績(jī)效雖得到改善，但未能增加企業(yè)環(huán)保投資；謝東明等［5］發(fā)現(xiàn)，地方政府環(huán)境監(jiān)管能夠促進(jìn)企業(yè)環(huán)保投資顯著增加，且中央政府垂直監(jiān)管能夠進(jìn)一步提升地方政府監(jiān)管效率。也有學(xué)者從政府出臺(tái)的重要環(huán)保政策出發(fā)，研究其對(duì)綠色創(chuàng)新的影響。例如，Zeng等［20］采用雙重差分模型，檢驗(yàn)垂直監(jiān)管對(duì)區(qū)域綠色轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用；Li等［21］基于微觀視角研究發(fā)現(xiàn)，中央環(huán)保督察能夠顯著促進(jìn)中國(guó)上市公司實(shí)質(zhì)性綠色創(chuàng)新。現(xiàn)有綠色技術(shù)創(chuàng)新的文獻(xiàn)主要關(guān)注環(huán)境規(guī)制、高管特征等方面［22-24］。

綜上所述，國(guó)內(nèi)外關(guān)于政府環(huán)境監(jiān)管的研究有限，且較少探究其與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。鑒于此，本文以公眾環(huán)境研究中心（以下簡(jiǎn)稱為IPE）公布的2012—2019年120個(gè)城市滬深A(yù)股上市公司為研究樣本，分析政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，并進(jìn)一步探討內(nèi)部控制、市場(chǎng)化水平的作用機(jī)制。本文研究貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下方面：第一，從企業(yè)內(nèi)部控制視角出發(fā)，探討政府環(huán)境監(jiān)管與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系，拓寬現(xiàn)有相關(guān)研究視角；第二，基于微觀層面將政府環(huán)境監(jiān)管與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)系起來，以豐富政府監(jiān)管環(huán)境治理效應(yīng)研究?jī)?nèi)容；第三，引入內(nèi)部控制、市場(chǎng)化水平分別作為中介變量和調(diào)節(jié)變量，進(jìn)一步探究政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制，可為完善環(huán)境監(jiān)管機(jī)制提供理論參考與實(shí)踐依據(jù)。

2 理論分析與研究假設(shè)

2.1 政府環(huán)境監(jiān)管與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

制度理論認(rèn)為，合法性評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)在企業(yè)正式行動(dòng)前就已經(jīng)包含在正式制度、非正式規(guī)范之中，而且這種合法性能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來利益相關(guān)者認(rèn)同或所需資源。因此，企業(yè)需要避免合法性受到損害。為了獲得合法性，企業(yè)需要重視綠色創(chuàng)新。

根據(jù)“波特假說”，適度的環(huán)境監(jiān)管可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)。雖然企業(yè)綠色創(chuàng)新需要耗費(fèi)大量的人力、物力以及其它資源，但其帶來的創(chuàng)新收益能夠抵消創(chuàng)新過程中所耗費(fèi)的成本，從而增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。Ambec等［25］研究發(fā)現(xiàn)，政府監(jiān)管是壓力，但會(huì)驅(qū)使企業(yè)開展治污減排活動(dòng)；席龍勝等［26］研究發(fā)現(xiàn)，政府監(jiān)管強(qiáng)度越大，高管環(huán)保認(rèn)知對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越強(qiáng)?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)：

H1：政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響。

2.2 政府環(huán)境監(jiān)管與企業(yè)內(nèi)部控制

任何企業(yè)在發(fā)展過程中都會(huì)受外部環(huán)境（如政府監(jiān)管和媒體關(guān)注等）和內(nèi)部條件的影響。政府監(jiān)管屬于強(qiáng)制性“硬約束”，基于合法性理論，當(dāng)政府對(duì)企業(yè)施加環(huán)境監(jiān)管壓力時(shí)，為了滿足監(jiān)管要求、維護(hù)自身利益，企業(yè)會(huì)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)。政府環(huán)境監(jiān)管強(qiáng)度較高，意味著政府要求轄區(qū)企業(yè)合法合規(guī)程度較高，這一定程度上能夠確保企業(yè)內(nèi)部控制目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。上述情況下，政府與企業(yè)不再是單純的監(jiān)督和被監(jiān)督關(guān)系，兩者相輔相成，共同促進(jìn)企業(yè)朝著更好的方向發(fā)展。綜上，政府環(huán)境監(jiān)管有利于企業(yè)內(nèi)部控制水平提升。基于此，本文提出如下假設(shè)：

H2：政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制具有顯著正向影響。

2.3 內(nèi)部控制與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新

內(nèi)部控制由董事會(huì)、管理層和其他員工共同實(shí)施，是旨在提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和效果、財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性，以及確保企業(yè)遵守相關(guān)法律法規(guī)的過程。關(guān)于內(nèi)部控制與創(chuàng)新的關(guān)系，學(xué)界主要持“內(nèi)部控制悖論”和“內(nèi)部控制促進(jìn)論”兩種觀點(diǎn)。其中，內(nèi)部控制悖論認(rèn)為，內(nèi)部控制過度可能會(huì)使組織陷入保守甚至僵化狀態(tài)，嚴(yán)重阻礙企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)。內(nèi)部控制促進(jìn)論認(rèn)為，內(nèi)部控制能夠發(fā)揮創(chuàng)新激勵(lì)作用。例如，韓少真等［27］發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制可以通過降低技術(shù)創(chuàng)新成本、緩解代理問題以及降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)3條路徑促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。

在財(cái)務(wù)舞弊頻頻發(fā)生的背景下，美國(guó)國(guó)會(huì)加速通過了《薩班斯—奧克斯利法案》，之后建立了以財(cái)務(wù)報(bào)告為導(dǎo)向的企業(yè)內(nèi)部控制體系。我國(guó)出臺(tái)了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，建立了以促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向的全面風(fēng)險(xiǎn)管理制度。因此，從監(jiān)管初衷看，我國(guó)企業(yè)對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是中性的。應(yīng)動(dòng)態(tài)管控風(fēng)險(xiǎn)，通過各種控制措施將其控制在最低水平，而不是將風(fēng)險(xiǎn)視為危險(xiǎn)和損失［28］。內(nèi)部控制雖然是約束機(jī)制，卻能夠規(guī)范企業(yè)行為，為創(chuàng)新活動(dòng)提供內(nèi)部條件合規(guī)性。因此，內(nèi)部控制不會(huì)阻礙企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)開展。

從信息傳遞方面看，內(nèi)部控制可以有效促進(jìn)信息溝通和傳遞，降低企業(yè)內(nèi)部信息不對(duì)稱程度，減少部門間利益沖突，增強(qiáng)協(xié)同創(chuàng)新意識(shí)，從而確保創(chuàng)新項(xiàng)目順利實(shí)施。

在企業(yè)投資、信息披露和企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面，內(nèi)部控制能夠提高企業(yè)投資效率并增加環(huán)保投資［29-30］。Huang等［31］認(rèn)為，內(nèi)部控制有利于企業(yè)綠色信息披露，而且內(nèi)部控制5要素中的內(nèi)部環(huán)境、信息與溝通對(duì)綠色信息披露的影響尤為顯著。此外，內(nèi)部控制水平較高的企業(yè)通常會(huì)主動(dòng)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，以樹立良好的企業(yè)形象。來自利益相關(guān)者的正反饋能夠激勵(lì)企業(yè)開展更多技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，而且內(nèi)部控制水平較高意味著企業(yè)創(chuàng)新過程中的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)降低，從而促進(jìn)創(chuàng)新效率提升［32］?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)：

H3：內(nèi)部控制對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響。

2.4 內(nèi)部控制的中介作用

企業(yè)治理受內(nèi)外兩方面因素影響，片面地強(qiáng)調(diào)單一因素難以達(dá)到有效治理目的。在面對(duì)外部壓力時(shí)，企業(yè)生態(tài)創(chuàng)新響應(yīng)能力會(huì)因其內(nèi)部能力不同而存在差異?，F(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，外部驅(qū)動(dòng)因素能夠通過內(nèi)部驅(qū)動(dòng)因素對(duì)生態(tài)創(chuàng)新產(chǎn)生影響。因此，實(shí)現(xiàn)生態(tài)創(chuàng)新不能僅依靠外部因素，還要重視內(nèi)部驅(qū)動(dòng)因素的作用［33］。目前，鮮有研究將內(nèi)部控制與政府環(huán)境監(jiān)管作為影響因素納入同一分析框架，以探討二者與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系?；谏鲜龇治?，本文提出如下假設(shè)：

H4：內(nèi)部控制在政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中發(fā)揮中介作用。

2.5 市場(chǎng)化水平對(duì)政府環(huán)境監(jiān)管與綠色技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)理

市場(chǎng)化是指建立政府調(diào)節(jié)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，并形成統(tǒng)一的市場(chǎng)體系和市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制。上述機(jī)制以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，通過公平競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)資源合理配置和效益最大化。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)化水平成為實(shí)現(xiàn)地區(qū)創(chuàng)新協(xié)調(diào)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)的重要外部因素［34］。我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，各地區(qū)資源稟賦、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、歷史因素、管理者執(zhí)政水平不同，導(dǎo)致各地區(qū)市場(chǎng)化水平存在差異。地區(qū)市場(chǎng)化水平較高意味著市場(chǎng)在資源配置過程中的作用顯著，企業(yè)能夠享受到更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)，因而有利于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)開展。相應(yīng)地，在市場(chǎng)化水平較高地區(qū)，政府行政干預(yù)力度較小，故會(huì)弱化政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響?；诖?，本文提出如下研究假設(shè)：

H5：市場(chǎng)化水平負(fù)向調(diào)節(jié)政府環(huán)境監(jiān)管與綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。

綜上所述，本文構(gòu)建研究框架如圖1所示。

3 研究設(shè)計(jì)

3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取的工業(yè)企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類目錄下的工業(yè)行業(yè)企業(yè)，具體包括采礦業(yè)、制造業(yè)和電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。在此基礎(chǔ)上，本文以IPE發(fā)布的2012—2019年120個(gè)城市滬深A(yù)股上市工業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，剔除ST、*ST和其它變量缺失樣本，最終獲得1 764家上市公司，共9 985個(gè)樣本值。為消除極端值的影響，本文對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行上下1%的縮尾處理。

政府環(huán)境監(jiān)管相關(guān)數(shù)據(jù)來自IPE發(fā)布的120個(gè)城市污染源監(jiān)管信息公開指數(shù)（以下簡(jiǎn)稱為“PITI指數(shù)”）報(bào)告。PITI指數(shù)的最新數(shù)據(jù)僅公布至2019年，故本文選取2012—2019年作為研究區(qū)間。企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)數(shù)據(jù)來自中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）數(shù)據(jù)庫(kù)；內(nèi)部控制相關(guān)數(shù)據(jù)來自DIB內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)（以下簡(jiǎn)稱“迪博數(shù)據(jù)庫(kù)”）；市場(chǎng)化水平相關(guān)數(shù)據(jù)來自中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)數(shù)據(jù)庫(kù)，該指數(shù)的最新數(shù)據(jù)公布至2019年。

3.2 變量設(shè)計(jì)

（1）企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新。企業(yè)綠色專利能夠較好地反映綠色技術(shù)創(chuàng)新能力，尤其是科技含量較高的綠色發(fā)明專利。發(fā)明專利從申請(qǐng)到授權(quán)需要18～36個(gè)月的審查時(shí)間，相較于專利授權(quán)數(shù)據(jù)，專利申請(qǐng)數(shù)據(jù)能夠更真實(shí)地反映企業(yè)綠色創(chuàng)新水平。因此，本文選取1+綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量的自然對(duì)數(shù)作為企業(yè)綠色創(chuàng)新衡量指標(biāo)。數(shù)據(jù)來源為中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS）數(shù)據(jù)庫(kù)，該數(shù)據(jù)庫(kù)根據(jù)《國(guó)際專利分類綠色清單》對(duì)上市公司發(fā)明專利申請(qǐng)的分類號(hào)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并列出了綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量。

（2）政府環(huán)境監(jiān)管。本文選取我國(guó)120個(gè)城市PITI指數(shù)衡量政府環(huán)境監(jiān)管。PITI是旨在促進(jìn)環(huán)境信息公開的指數(shù)，通過設(shè)置5個(gè)一級(jí)指標(biāo)和8個(gè)二級(jí)指標(biāo)的綜合評(píng)價(jià)項(xiàng)目構(gòu)建指數(shù)，能夠較好地反映各城市環(huán)境監(jiān)管強(qiáng)度。由于該指數(shù)僅涉及全國(guó)120個(gè)城市，故本文篩選注冊(cè)地屬于上述120個(gè)城市的工業(yè)企業(yè)，并采用相應(yīng)的PITI指數(shù)衡量企業(yè)所受政府監(jiān)管強(qiáng)度。

（3）內(nèi)部控制。本文選取內(nèi)部控制作為中介變量，并采用迪博數(shù)據(jù)庫(kù)中的內(nèi)部控制指數(shù)衡量。該指數(shù)將內(nèi)部控制五大目標(biāo)劃分為基礎(chǔ)、 經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略3個(gè)層級(jí)，可以全面衡量我國(guó)上市公司內(nèi)部控制水平。

（4）市場(chǎng)化水平。本文選取市場(chǎng)化水平作為調(diào)節(jié)變量，采用中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)數(shù)據(jù)庫(kù)中的市場(chǎng)化指數(shù)衡量。該指數(shù)具有可比性，能夠真實(shí)反映各省份市場(chǎng)化程度及變化。

（5）控制變量?，F(xiàn)有研究中，控制變量一般包括企業(yè)基本特征、治理特征和財(cái)務(wù)表現(xiàn)3個(gè)方面。參考前人研究，本文選取企業(yè)上市年限（AGE）、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（SOE）、第一大股東持股比例（TOP1）、代理成本（Agency）、總資產(chǎn)報(bào)酬率（ROA）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）和企業(yè)成長(zhǎng)性（Growth）作為控制變量。相關(guān)數(shù)據(jù)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。

本文研究變量如表1所示。

3.3 模型構(gòu)建

以綠色技術(shù)創(chuàng)新作為被解釋變量，參照溫忠麟等［35］的研究成果，本文構(gòu)建模型（1）～（6）。其中，模型（1）、模型（2）分別探究政府環(huán)境監(jiān)管、內(nèi)部控制對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響；模型（3）檢驗(yàn)政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)內(nèi)部控制的影響；模型（4）用以驗(yàn)證政府環(huán)境監(jiān)管能否通過內(nèi)部控制影響企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新，即內(nèi)部控制的中介作用；模型（5）和模型（6）檢驗(yàn)市場(chǎng)化水平在政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新影響過程中的調(diào)節(jié)作用。

Patent=α0+α1GES+α2Control+μ+γ+ε （1）

Patent=α0+α1IC+α2Control+μ+γ+ε （2）

IC=α0+α1GES+α2Control+μ+γ+ε （3）

Patent=α0+α1GES+α2IC+α3Control+μ+γ+ε （4）

Patent=α0+α1GES+α2Market+α3Control+μ+γ+ε （5）

Patent=α0+α1GES+α2Market+α3GES*Market+α4Control+μ+γ+ε （6）

在上述模型中，Patent代表綠色技術(shù)創(chuàng)新，GES表示政府環(huán)境監(jiān)管，IC表示內(nèi)部控制，Market為市場(chǎng)化水平，Control表示控制變量，μ、γ分別為行業(yè)和年份固定效應(yīng)，ε表示隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

4 實(shí)證結(jié)果及分析

4.1 描述性統(tǒng)計(jì)分析

本文主要變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表2所示。由表2可知，中國(guó)120個(gè)城市工業(yè)企業(yè)整體綠色技術(shù)創(chuàng)新水平較低且存在較大差異。綠色技術(shù)創(chuàng)新（Patent）的均值和方差分別為0.429、0.821，最小值和中位數(shù)均為0，最大值為3.85。政府環(huán)境監(jiān)管（GES）的均值為58.69，方差為13.92，說明不同城市政府環(huán)境監(jiān)管強(qiáng)度具有較大差異。內(nèi)部控制（IC）的中位數(shù)為6.655，最大值為8.203，說明有50%樣本企業(yè)內(nèi)部控制（IC）值介于6.655～8.203之間（較高水平），但最小值為0，說明部分企業(yè)內(nèi)部控制水平較低。調(diào)節(jié)變量市場(chǎng)化水平（Market）的情況與內(nèi)部控制（IC）類似，均值為9.496，中位數(shù)和最大值分別為9.75、11.49，說明大部分樣本企業(yè)所處地區(qū)市場(chǎng)化水平較高，與現(xiàn)實(shí)相符。相較于低市場(chǎng)化水平地區(qū)，高市場(chǎng)化水平地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較好，工業(yè)企業(yè)數(shù)量較多。

4.2 相關(guān)性分析

各變量間相關(guān)系數(shù)如表3所示。由表3可知，各相關(guān)系數(shù)均小于0.8，各變量VIF值均小于2，且VIF均值為1.41，說明不存在多重共線性問題。政府環(huán)境監(jiān)管（GES）與綠色技術(shù)創(chuàng)新（Patent）相關(guān)系數(shù)為0.060，說明政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響。當(dāng)面臨更嚴(yán)格的環(huán)境監(jiān)管時(shí)，為了達(dá)到環(huán)境監(jiān)管要求，企業(yè)會(huì)加大研發(fā)投入，從而促進(jìn)綠色發(fā)明專利產(chǎn)出增加。政府環(huán)境監(jiān)管（GES）與企業(yè)內(nèi)部控制（IC）的相關(guān)系數(shù)為0.065，說明當(dāng)外部環(huán)境監(jiān)管強(qiáng)度較大時(shí)，企業(yè)會(huì)更加重視內(nèi)部控制建設(shè)。內(nèi)部控制（IC）與綠色技術(shù)創(chuàng)新（Patent）的相關(guān)系數(shù)為0.074，說明當(dāng)企業(yè)內(nèi)部控制水平提高時(shí)，綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出會(huì)增加。上述相關(guān)性分析結(jié)果初步驗(yàn)證了政府環(huán)境監(jiān)管、企業(yè)內(nèi)部控制與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新間的關(guān)系，為下文通過回歸分析驗(yàn)證各變量間的關(guān)系奠定了基礎(chǔ)。

4.3 回歸分析

（1）政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。表4列（1）～（4）為政府環(huán)境監(jiān)管（GES）對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新（Patent）影響的回歸結(jié)果。列（1）為混合OLS模型，列（2）、列（3）分別加入行業(yè)和年份固定效應(yīng)，列（4）同時(shí)加入行業(yè)和年份固定效應(yīng)。模型回歸結(jié)果顯示，政府環(huán)境監(jiān)管（β分別為0.005、0.004、0.005、0.004，p＜0.01）對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響。由此，H1得到驗(yàn)證。

（2）政府環(huán)境監(jiān)管、內(nèi)部控制與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。表4列（5）～（7）主要驗(yàn)證政府環(huán)境監(jiān)管（GES）、內(nèi)部控制（IC）和企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新投入（RD）間的關(guān)系。由列（5）（6）可知，內(nèi)部控制（IC）（β=0.055，p＜0.01）對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新（Patent）具有顯著正向影響，政府環(huán)境監(jiān)管（GES）（β=0.006，p＜0.01）對(duì)內(nèi)部控制（IC）具有顯著正向影響。由此，驗(yàn)證了H3和H2。由列（7）可知，內(nèi)部控制（IC）（β=0.052，p＜0.01）在政府環(huán)境監(jiān)管（GES）對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新（Patent）的影響過程中發(fā)揮中介作用，且為部分中介作用（β=0.004，p＜0.01）。由此，H4得到驗(yàn)證。

（3）市場(chǎng)化水平的調(diào)節(jié)作用。為了驗(yàn)證市場(chǎng)化水平在政府環(huán)境監(jiān)管與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新間的調(diào)節(jié)作用，本文引入市場(chǎng)化水平與政府環(huán)境監(jiān)管的交互項(xiàng)（Market*GES）并進(jìn)行回歸分析。表5列（1）表明，加入市場(chǎng)化水平（Market）后，政府環(huán)境監(jiān)管（GES）對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新（Patent）的影響顯著為正（β=0.004，p＜0.01）。由列（2）可知，加入市場(chǎng)化水平與政府環(huán)境監(jiān)管的交互項(xiàng)（Market*GES）后，政府環(huán)境監(jiān)管（GES）（β為0.015，p＜0.01）對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新（Patent）的影響顯著為正，但交互項(xiàng)（β為-0.001，p＜0.01）對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新（Patent）的影響顯著為負(fù)?，F(xiàn)實(shí)中，市場(chǎng)化水平較高地區(qū)，市場(chǎng)在地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮主導(dǎo)作用，政府對(duì)企業(yè)的干預(yù)力度較小。因此，市場(chǎng)化水平在政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中發(fā)揮負(fù)向調(diào)節(jié)作用。由此，H5得到驗(yàn)證。

4.4 異質(zhì)性分析

（1）市場(chǎng)化水平異質(zhì)性。市場(chǎng)化水平的中位數(shù)為9.75（見表2），據(jù)此將樣本企業(yè)劃分為低市場(chǎng)化水平組、高市場(chǎng)化水平組，樣本量分別為5 176、4 809，回歸結(jié)果如表6列（1）（2）所示。結(jié)果表明，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的顯著正向影響僅存在低市場(chǎng)化水平組，而在市場(chǎng)化水平較高組，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響不顯著。

（2）企業(yè)所有制異質(zhì)性。根據(jù)企業(yè)所有制將樣本企業(yè)分為國(guó)有企業(yè)組和非國(guó)有企業(yè)組，回歸結(jié)果見表6列（3）（4）所示。由表4列（4）可知，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響系數(shù)β為0.004（p＜0.01）。在國(guó)有企業(yè)組和非國(guó)有企業(yè)組，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響系數(shù)β分別為0.007、0.003，且p值均小于0.01。由此說明，相較于非國(guó)有企業(yè)，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響更顯著。此外，國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的均值為0.56，大于非國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的均值0.37。

4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

（1）剔除直轄市樣本。由于行政區(qū)劃分的特殊性，直轄市政府環(huán)境監(jiān)管與其它地級(jí)市有所不同。因此，本文剔除直轄市樣本。重新進(jìn)行回歸分析，結(jié)果見表7列（1）。結(jié)果顯示，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色創(chuàng)新的影響顯著為正。

（2）被解釋變量滯后一期。考慮到政府環(huán)境監(jiān)管強(qiáng)度變化與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的滯后性，本文將核心解釋變量（GES）滯后一期，并對(duì)經(jīng)過滯后處理的8 112條數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)果見表7列（2）。結(jié)果顯示，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響仍顯著為正。

（3）替換被解釋變量。本文采用企業(yè)綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量占綠色發(fā)明專利、綠色實(shí)用新型專利申請(qǐng)量之和的比重（Percent）衡量綠色技術(shù)創(chuàng)新，回歸結(jié)果見表7列（3）。結(jié)果表明，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮促進(jìn)作用，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。

（4）Tobit模型。樣本中，部分企業(yè)綠色發(fā)明專利申請(qǐng)量為0，可能會(huì)導(dǎo)致回歸結(jié)果出現(xiàn)偏差。因此，本文采用Tobit模型重新估計(jì)政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，結(jié)果如表7列（4）所示。結(jié)果顯示，政府環(huán)境監(jiān)管（GES）的影響系數(shù)為0.040（p<0.1）。由此表明，替換模型后，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新仍發(fā)揮促進(jìn)作用。

5 結(jié)語

5.1 研究結(jié)論

本文以2012—2019年中國(guó)120個(gè)城市滬深A(yù)股上市工業(yè)企業(yè)為研究對(duì)象，探討政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響，揭示企業(yè)內(nèi)部控制的中介作用，以及市場(chǎng)化水平的調(diào)節(jié)作用，得出如下研究結(jié)論：

（1）政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新具有顯著正向影響。在深入推進(jìn)我國(guó)生態(tài)環(huán)境治理體系建設(shè)過程中，政府環(huán)境監(jiān)管發(fā)揮關(guān)鍵作用。作為強(qiáng)制性外部監(jiān)督機(jī)制，來自政府的合法性壓力會(huì)促使企業(yè)關(guān)注環(huán)境污染問題。隨著政府環(huán)境監(jiān)管力度加大，企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新投入和產(chǎn)出均呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。對(duì)于未達(dá)到政府環(huán)境監(jiān)管要求的企業(yè)而言，其面臨罰款、責(zé)令停產(chǎn)停業(yè)等處罰。同時(shí)，受罰企業(yè)的形象和聲譽(yù)會(huì)受到負(fù)面影響，這些無形損失對(duì)企業(yè)同樣重要。因此，為了防止自身利益受損，企業(yè)會(huì)實(shí)施綠色技術(shù)創(chuàng)新行為。

（2）內(nèi)部控制在政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中發(fā)揮中介作用。具體而言，面對(duì)外部環(huán)境變化，企業(yè)會(huì)健全內(nèi)部控制制度以確?？刂颇繕?biāo)實(shí)現(xiàn)。較高的內(nèi)部控制水平不僅能夠降低企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而且可以促使企業(yè)積極主動(dòng)地承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，進(jìn)而對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響。

（3）市場(chǎng)化水平負(fù)向調(diào)節(jié)政府環(huán)境監(jiān)管與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。具體而言，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)在資源配置過程中發(fā)揮決定性作用，政府的主要作用是維持公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、防范市場(chǎng)失靈。相較于低市場(chǎng)化水平地區(qū)，高市場(chǎng)化水平地區(qū)政府環(huán)境監(jiān)管力度較小，該地區(qū)企業(yè)對(duì)政府調(diào)控的依賴程度較低。因此，市場(chǎng)化水平在政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響過程中發(fā)揮負(fù)向調(diào)節(jié)作用。

5.2 管理啟示

（1）政府應(yīng)加強(qiáng)制度環(huán)境建設(shè)，尤其對(duì)于非國(guó)有企業(yè)，應(yīng)適度加大環(huán)境監(jiān)管力度。本文進(jìn)一步證實(shí)，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新、內(nèi)部控制均具有顯著正向影響。異質(zhì)性分析結(jié)果表明，相較于非國(guó)有企業(yè)，政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)國(guó)有企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響更顯著?！半p碳”背景下，政府應(yīng)加大對(duì)非國(guó)有企業(yè)的環(huán)境監(jiān)管力度，逐步完善環(huán)境監(jiān)管體系，通過構(gòu)建問責(zé)體系與問責(zé)機(jī)制，不斷提高環(huán)境監(jiān)管效率。

（2）在市場(chǎng)化水平較低地區(qū)，應(yīng)進(jìn)一步深化市場(chǎng)化改革，從而提高當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)化水平。本文發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)化水平負(fù)向調(diào)節(jié)政府環(huán)境監(jiān)管與企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。分組回歸結(jié)果表明，僅在市場(chǎng)化水平較低地區(qū)，政府環(huán)境監(jiān)管才能對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新發(fā)揮顯著促進(jìn)作用。在市場(chǎng)化水平較低地區(qū)，企業(yè)創(chuàng)新資源和創(chuàng)新動(dòng)力相對(duì)不足。因此，政府應(yīng)不斷完善和規(guī)范市場(chǎng)環(huán)境，幫助企業(yè)獲取創(chuàng)新資源、增強(qiáng)創(chuàng)新動(dòng)力，最終促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平提升。

（3）企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部控制體系。本文發(fā)現(xiàn)，政府環(huán)境監(jiān)管能夠敦促企業(yè)提高內(nèi)部控制水平，從而促進(jìn)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新水平提升。因此，合理的政府環(huán)境監(jiān)管下，作為有利于企業(yè)提高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率與經(jīng)濟(jì)效益、降低研發(fā)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部因素，內(nèi)部控制應(yīng)受到企業(yè)高度重視。

5.3 局限與展望

本文存在以下局限：第一，本研究采用PITI指數(shù)衡量政府環(huán)境監(jiān)管，該指數(shù)雖然具有系統(tǒng)性、及時(shí)性、完整性等優(yōu)點(diǎn)，但僅涉及全國(guó)120個(gè)城市，一定程度上限制了樣本選取范圍，未能全面展示所有地級(jí)市政府監(jiān)管狀況。未來可以對(duì)政府立法水平、執(zhí)法力度方面進(jìn)行深入研究。第二，本研究主要基于企業(yè)內(nèi)部控制視角探究政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的作用機(jī)制，實(shí)踐中可能存在其它內(nèi)部因素發(fā)揮中介作用。因此，未來可基于其它研究視角，進(jìn)一步分析政府環(huán)境監(jiān)管對(duì)企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響。

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（責(zé)任編輯：張 悅）

Government Environmental Supervision and Enterprise Green Technology Innovation from the Perspective of Internal Control：The Moderating Effect of Marketization Level

Zhao Li， Wang Huijuan

（School of Economics and Management， China University of Mining and Technology， Xuzhou 221116， China）

Abstract：Endogenous growth theory holds that technology innovation is the driving force for economic growth， and green technology innovation can help enterprises obtain environmental and economic benefits. However， due to the high investment in technology innovation， the long cycle， uncertain income and positive environmental externalities， enterprises are usually unwilling to carry out green technology innovation activities. Therefore， it is necessary for the government to provide support and supervision in practice to improve the innovation enthusiasm of enterprises， such as through environmental protection subsidies and tax incentives. Government environmental supervision is important to regulate enterprises' environmental behavior， enhance environmental awareness， and promote green technology innovation.

At present， many researchers have discussed the impact of environmental supervision， executive characteristics and external media attention on green technology innovation. Foreign studies on government supervision mainly focus on enterprise information disclosure， investment decision-making and government subsidies， while domestic studies mainly focus on enterprises' environmental information disclosure， environmental performance and environmental investment. In general， there are few studies on government environmental supervision at home and abroad. And few studies have explored the relationship between government environmental supervision and enterprise green technology innovation. Therefore， this paper focuses on the impact of government environmental supervision on enterprise green technology innovation， and analyzes the impact mechanism from the perspective of internal control and the mechanism of marketization level.

According to theoretical analysis and references to previous literature， this paper puts forward five research hypotheses. It uses the unbalanced panel data of industrial enterprises listed on A-shares in 120 cities in China from 2012 to 2019，and sets the PITI index as the proxy variable for government environmental supervision，and the number of green patent applications as a proxy variable for green technology innovation. From the perspective of internal control， this paper systematically examines the impact and mechanism of government environmental supervision on enterprise green technology innovation， and also analyzes the moderating role of marketization level in the process of government environmental supervision affecting enterprise green technology innovation. It is found that， first， government environmental supervision has a significant positive impact on enterprise green technology innovation. This conclusion is still valid after many robustness tests. Second， internal control plays a mediating role in the process of government environmental supervision affecting enterprise green technology innovation. Third， the level of marketization can negatively moderate the relationship between government environmental supervision and enterprise green technology innovation.

The contributions of this paper are mainly reflected in three aspects.First， from the perspective of internal control， this paper studies the relationship between government environmental supervision and enterprise green technology innovation， broadening the research perspective of existing literature on green technology innovation. Second， at the micro-level， government environmental supervision is linked with green technology innovation， which enriches the research on the environmental governance effect of government supervision. Third，internal control and marketization level are introduced as mediating variables and moderating variables， respectively， to further explore the factors and mechanism of government supervision affecting green technology innovation， which provide theoretical reference and a practical basis for improving the environmental supervision mechanism.

The following policy recommendations are proposed. Firstly， the government should strengthen the construction of the institutional environment and moderately improve environmental supervision. It is vital to strengthen government environmental supervision so as to improve the level of green technology innovation of enterprises. The government should gradually improve the environmental supervision system， and continuously improve the efficiency and effectiveness of environmental supervision by building accountability systems and completing policy tools. Secondly， it is shown that the innovation resources and innovation motivation of enterprises in regions with low marketization levels are insufficient. Therefore， the government should constantly improve and standardize the market environment， so that enterprises can obtain innovation resources easily， enhance innovation motivation， and ultimately improve the level of green technology innovation. Thirdly， enterprises are advised to strengthen internal control and improve the internal control system. Government environmental supervision will encourage enterprises to improve their internal control， which will then increase their green technology innovation. Therefore， as a process that is conducive to improving production efficiency and economic benefits， and reducing the risk of R&D activities， internal control should be given more attention.

Key Words：Government Environmental Supervision; Green Technology Innovation; Internal Control; Marketization Level