據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、Wind數(shù)據(jù)顯示，近一周陸股通前十大成交額活躍股包括寧德時(shí)代（300750）、東方財(cái)富（300059）、貴州茅臺(tái)（600519）、中信證券（600030）、中際旭創(chuàng)（300308）、五糧液（000858）、中國(guó)平安（601318）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、比亞迪（002594）、海光信息（688041）。

寧德時(shí)代（300750）是期間成交額最多的個(gè)股，成交金額達(dá)184.71億元。資金關(guān)注的原因或是公司三季度凈利潤(rùn)與毛利率上升，產(chǎn)品出貨量環(huán)比增長(zhǎng)。

寧德時(shí)代發(fā)布的2024年三季報(bào)顯示，第三季度實(shí)現(xiàn)收入922.78億元，同比下滑12.48%，環(huán)比增長(zhǎng)6.07%；歸母凈利潤(rùn)131.36億元，同比增長(zhǎng)25.97%，環(huán)比增長(zhǎng)6.32%；扣非凈利潤(rùn)121.22億元，同比增長(zhǎng)28.58%，環(huán)比增長(zhǎng)12.18%。

毛利率大幅提升，大額減值計(jì)提提升彈性。公司三季度實(shí)現(xiàn)毛利率31.2%，環(huán)比增長(zhǎng)4.5%，機(jī)構(gòu)估計(jì)毛利率環(huán)比大幅提升的主要原因在于：（1）原材料價(jià)格下降幅度大于產(chǎn)品價(jià)格下降幅度；（2）神行麒麟等新技術(shù)產(chǎn)品帶來(lái)溢價(jià)。公司三季度資產(chǎn)減值47.4億元，估計(jì)主要是對(duì)碳酸鋰進(jìn)行減值，減值后公司業(yè)績(jī)彈性有望增強(qiáng)。

公司動(dòng)儲(chǔ)電池出貨環(huán)增15%，新產(chǎn)品占比有望持續(xù)提升，盈利能力有望保持強(qiáng)勁。太平洋證券預(yù)計(jì)公司三季度動(dòng)儲(chǔ)電池出貨120GWh+，環(huán)增15%左右，其中動(dòng)力占比約四分之三。預(yù)計(jì)公司麒麟神行等新產(chǎn)品出貨占比將持續(xù)提升，新產(chǎn)品具備更強(qiáng)的超充性能，單位價(jià)值量相比于普通產(chǎn)品更高，公司盈利能力有望保持強(qiáng)勁。

此外，公司海外建廠持續(xù)推進(jìn)，全球競(jìng)爭(zhēng)力有望進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)歐洲2025年動(dòng)力電池景氣度將提升，主要原因在于歐洲2025年碳排放考核將更嚴(yán)格，車企有望推出更多有性價(jià)比的車型。公司德國(guó)工廠有望2024年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，匈牙利工廠預(yù)計(jì)2025年投產(chǎn)，公司將受益于歐洲市場(chǎng)動(dòng)力電池增速加速。

針對(duì)目前的行情，市場(chǎng)仍存在一些分歧。但東興證券認(rèn)為，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了牛市的初始階段，市場(chǎng)投資思維應(yīng)從熊市思維向牛市思維積極轉(zhuǎn)變。寬信用加寬財(cái)政的政策組合，疊加針對(duì)資本市場(chǎng)一系列政策，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)預(yù)期與資本市場(chǎng)向好預(yù)期的共振已經(jīng)產(chǎn)生，任何糾結(jié)政策細(xì)節(jié)、節(jié)奏和效果的投資者，應(yīng)該看清大趨勢(shì)和大方向，要看清政策的決心和信心，也要看清國(guó)內(nèi)外大的發(fā)展環(huán)境，都必然會(huì)對(duì)本輪行情的性質(zhì)有深刻認(rèn)識(shí)。投資者越早轉(zhuǎn)變意識(shí)，越能夠更好地抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

市場(chǎng)進(jìn)入政策落地階段，催化事件持續(xù)出臺(tái)，市場(chǎng)信心進(jìn)一步增強(qiáng)。上周末23家滬深上市公司先后披露公告，表示公司或控股股東已與銀行簽訂貸款協(xié)議或取得貸款承諾函，將使用貸款資金用于回購(gòu)或增持，涉及資金總額超百億元，這也意味著首批回購(gòu)增持案例正式落地。

同時(shí)，首批證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）于10月18日正式落地，目前獲準(zhǔn)參與SFISF操作的金融機(jī)構(gòu)有20家，首批申請(qǐng)額度已超2000億元，華夏基金、易方達(dá)基金和嘉實(shí)基金三家公募參與其中。

針對(duì)資本市場(chǎng)兩大金融工具已經(jīng)開(kāi)始落地，對(duì)資本市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性支持即將開(kāi)始，隨著政策不斷落地，市場(chǎng)的信心將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。同時(shí)，也要看到，牛市不是一蹴而就的，經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)和政策落地效果需要過(guò)程，外部因素時(shí)刻發(fā)生變化，行情也會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情緒和各種因素產(chǎn)生較大的波動(dòng)，這個(gè)階段，看清大的方向，尤其是樹(shù)立牛市思維將會(huì)非常重要，調(diào)整敢于參與行情，敢于積極布局，相信牛市周期已經(jīng)到來(lái)，才能更好分享牛市的成果，一有風(fēng)吹草動(dòng)就驚慌失措失去信心，仍舊遵循熊市思維參與市場(chǎng)，則有可能錯(cuò)失牛市。

資產(chǎn)配置方面，該機(jī)構(gòu)建議短期可以關(guān)注央行貸款增持回購(gòu)類公司，同時(shí)對(duì)互換便利落地后的低估值高分紅藍(lán)籌公司繼續(xù)看好。在風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)提升大背景下，成長(zhǎng)公司的高彈性將會(huì)成為市場(chǎng)核心板塊，券商及金融IT、科技股仍舊是主戰(zhàn)場(chǎng)，未來(lái)幾周內(nèi)建議繼續(xù)聚焦該板塊，同時(shí)，對(duì)低位的大消費(fèi)、賽道股、周期股可以逢低布局，未來(lái)熱點(diǎn)輪動(dòng)的機(jī)會(huì)仍舊較大。

華福證券表示，站在當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，本輪行情尚未走完：宏觀政策的穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)不變、估值仍然處于偏低水位疊加海內(nèi)外長(zhǎng)線資金入場(chǎng)仍有較大空間，均對(duì)后續(xù)行情帶來(lái)提振。

在板塊維度，建議更多關(guān)注科技成長(zhǎng)板塊：產(chǎn)業(yè)邏輯上，AI在全球范圍內(nèi)方興未艾；周期邏輯上，半導(dǎo)體周期目前仍處于上升階段；政策邏輯上，發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是首要任務(wù)。