摘 要：政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保是緩解農(nóng)業(yè)融資難融資貴、強(qiáng)化鄉(xiāng)村振興資金保障的有效工具?；诮陙砦覈咝赞r(nóng)業(yè)信貸擔(dān)?？焖侔l(fā)展的典型事實(shí)，構(gòu)建銀擔(dān)有效互動及其促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的理論解釋框架，對比分析不同擔(dān)保模式下銀擔(dān)互動有效性的差異。在此基礎(chǔ)上，以我國農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值和政策性擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)?！半p第一”大省為研究對象，匹配縣域政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的效果和內(nèi)在機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保能夠顯著增強(qiáng)銀擔(dān)互動有效性，提升農(nóng)業(yè)發(fā)展水平，該結(jié)論在一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后仍然成立。內(nèi)在機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果顯示，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保在供給、需求雙向賦能背景下使得銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)形成更加充分有效的互動，通過融資邊界拓寬效應(yīng)、放款規(guī)模擴(kuò)大效應(yīng)、融資門檻降低效應(yīng)、銀擔(dān)合作黏性強(qiáng)化效應(yīng)等對農(nóng)業(yè)信貸融資產(chǎn)生積極影響，進(jìn)而有力促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展。異質(zhì)性分析表明，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的效果與金融可得性、農(nóng)業(yè)發(fā)展水平、縣域政策支持力度等因素密切相關(guān)。

關(guān)鍵詞：政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保；銀擔(dān)互動有效性；農(nóng)業(yè)信貸融資；合作黏性

中圖分類號：F832.43 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-7543（2024）09-0138-15

黨的二十屆三中全會提出，堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展，完善鄉(xiāng)村振興投入機(jī)制。貫徹落實(shí)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，產(chǎn)業(yè)振興是關(guān)鍵和重點(diǎn)，需要加強(qiáng)體制機(jī)制創(chuàng)新、完善政策支持體系、強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目支撐、促進(jìn)資源要素向農(nóng)業(yè)農(nóng)村集聚，而政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保是貫徹落實(shí)這一戰(zhàn)略的重要政策創(chuàng)新工具。2023年中央“一號文件”提出，引導(dǎo)信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)向農(nóng)業(yè)農(nóng)村領(lǐng)域傾斜，發(fā)揮全國農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系作用。作為財(cái)政金融協(xié)同聯(lián)動支農(nóng)的政策工具，我國于2015年啟動建立的政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系在破解融資難題、緩解資金約束方面發(fā)揮了重要作用。截至2023年初，全國政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系已經(jīng)與18家全國性商業(yè)銀行開展“總對總”合作，與1 800家地方商業(yè)銀行開展區(qū)域合作，累計(jì)獲得授信總額超過1.2萬億元，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)在保金額高達(dá)3 626億元①。政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保之所以能快速發(fā)展，一方面是因?yàn)槲覈七M(jìn)鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化存在大量的信貸現(xiàn)實(shí)需求，另一方面得益于這種擔(dān)保工具所特有的貼息、費(fèi)率優(yōu)惠及對銀行風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)功能。概括而言，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的實(shí)施，使銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)（以下簡稱“銀擔(dān)”）形成更加充分的互動，增加了合作黏性。為進(jìn)一步釋放銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)在支農(nóng)促農(nóng)方面的潛力，有必要厘清政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系下銀擔(dān)有效互動的內(nèi)在邏輯，評估其實(shí)施效果。這對于高質(zhì)量推進(jìn)農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系建設(shè)具有重要意義。

新型銀擔(dān)關(guān)系的形成是政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)得以快速發(fā)展的內(nèi)在動力，這種新型關(guān)系主6hrhlOiYljvPbdxRfr5DHw==要體現(xiàn)在以下方面：一是政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保很大程度上成為銀行和農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的“黏結(jié)劑”，明顯改變了原來“銀行為主、商業(yè)擔(dān)保為輔”的銀擔(dān)合作格局；二是雙方合作的交易成本大大降低［1］，主要是因?yàn)檎咝赞r(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保能緩解銀行對“農(nóng)業(yè)抵押物不足、融資風(fēng)險(xiǎn)大”的顧慮，再加上政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系本身具備的數(shù)據(jù)獲取、信用審核、風(fēng)險(xiǎn)控制等比較優(yōu)勢，加速了銀擔(dān)聯(lián)動促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的進(jìn)程；三是由國家農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保聯(lián)盟有限責(zé)任公司、省級農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)、市縣分公司或辦事處等形成的政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系，實(shí)現(xiàn)了對銀擔(dān)互動和農(nóng)業(yè)支持的多維賦能，規(guī)模經(jīng)濟(jì)、信息溝通、風(fēng)險(xiǎn)防范化解等多優(yōu)勢疊加，使得銀擔(dān)互動更為有效。然而，由于政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系成立較晚，實(shí)證研究較少，對其發(fā)揮作用的理論機(jī)制及其對農(nóng)業(yè)發(fā)展的實(shí)際支持效果有待深入剖析。

據(jù)此，本文嘗試構(gòu)建涵蓋農(nóng)業(yè)經(jīng)營部門、銀行、商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)等多主體的系統(tǒng)性理論解釋框架，從理論上對比分析不同情境下銀擔(dān)互動有效性的差異，并結(jié)合縣域面板數(shù)據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)具體效果和作用機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，與傳統(tǒng)信貸擔(dān)保相比，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保與銀行的互動更加有效，這種有效性可通過農(nóng)業(yè)融資邊界拓寬效應(yīng)、銀行放款規(guī)模擴(kuò)大效應(yīng)、融資門檻降低效應(yīng)、銀擔(dān)合作黏性強(qiáng)化效應(yīng)等清晰地識別，能顯著促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展。其中，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)對農(nóng)業(yè)發(fā)展的作用與金融可得性、農(nóng)業(yè)發(fā)展水平、當(dāng)?shù)卣畬φ咝赞r(nóng)業(yè)擔(dān)保的支持力度有關(guān)。

一、相關(guān)文獻(xiàn)綜述

與本研究相關(guān)的文獻(xiàn)主要包括農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的影響研究、農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保影響因素的研究和中國政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的研究。

關(guān)于農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的影響研究主要集中于對信貸的影響和對農(nóng)業(yè)農(nóng)村的影響兩方面。就對信貸的影響而言，新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體供給型融資約束普遍存在，農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對緩解新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體融資約束總體上有積極影響［2］。農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保能夠發(fā)揮識別身份信息、評估信貸風(fēng)險(xiǎn)、建立信貸關(guān)系等方面的優(yōu)勢［3］，具有緩解信息不對稱和融資約束、增加資金供給、降低銀行監(jiān)管成本等功能［4-5］。就對農(nóng)業(yè)農(nóng)村的影響而言，農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保能夠促進(jìn)農(nóng)民就業(yè)和綠色農(nóng)業(yè)發(fā)展［6-7］。但也有研究發(fā)現(xiàn)，農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對不同農(nóng)業(yè)部門的影響存在差異。Reuben等發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保只是在一定時(shí)間內(nèi)促進(jìn)了畜牧業(yè)的發(fā)展［8］，Oparinde等發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對漁業(yè)部門的影響較小［9］。甚至有研究發(fā)現(xiàn)，信貸擔(dān)保的使用會限制農(nóng)業(yè)產(chǎn)出［10］，農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對農(nóng)業(yè)發(fā)展的影響依然具有不確定性。

現(xiàn)有研究發(fā)現(xiàn)，微觀農(nóng)業(yè)信貸主體、擔(dān)保機(jī)構(gòu)特點(diǎn)以及外部宏觀因素是影響農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的因素。從農(nóng)業(yè)信貸主體看，農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保資源存在閑置與緊缺并存、信息不對稱引致交易成本過高等問題［11］，家庭稟賦和信貸主體政策認(rèn)知情況會影響信用擔(dān)保融資可得性［12-13］。從擔(dān)保機(jī)構(gòu)特點(diǎn)看，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的高風(fēng)險(xiǎn)使農(nóng)戶貸款條件較為嚴(yán)苛，農(nóng)戶、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體風(fēng)險(xiǎn)防范能力不足，擔(dān)保主體提供信用擔(dān)保的動力會限制擔(dān)保效果的發(fā)揮［14］。擔(dān)保機(jī)構(gòu)客戶經(jīng)理提供擔(dān)保的意愿直接影響了擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)防范和擔(dān)保體系完善程度［15］。擔(dān)保費(fèi)的變化也是影響擔(dān)保發(fā)揮作用的因素［16］。擔(dān)保品的增加能夠提高農(nóng)戶信貸可得性［17］。從宏觀因素看，利率和通脹率等是影響農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保發(fā)揮作用的因素［18］。

直接研究中國政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的文獻(xiàn)較少。在理論分析方面，高陽通過構(gòu)建模型證明擔(dān)保支農(nóng)政策能夠促進(jìn)農(nóng)地經(jīng)營權(quán)擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展［19］。Li等認(rèn)為，農(nóng)民對政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保政策的認(rèn)識和理解會對其參與意愿和頻率產(chǎn)生影響［7］。劉達(dá)和溫濤發(fā)現(xiàn)，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保能夠促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)民增收，但還存在人才建設(shè)滯后、保障措施不全等問題［20］。在實(shí)證研究方面，馮林和劉陽利用擔(dān)保貸款數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的客戶甄別功能可以引導(dǎo)銀行降低農(nóng)業(yè)貸款利率，有助于激活農(nóng)業(yè)擔(dān)保貸款中的銀行競爭［1］。羅劍朝和胡杰［21］、孫華臣等［22］認(rèn)為，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保通過刺激農(nóng)業(yè)信貸供給，推動農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和糧食生產(chǎn)。許黎莉和陳東平使用問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保支農(nóng)的契約耦合機(jī)制存在“異化”問題，現(xiàn)實(shí)中政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展遇到了諸如擔(dān)保資金不足、跨業(yè)經(jīng)營傾向明顯、持續(xù)經(jīng)營堪憂、銀擔(dān)合作不暢等問題［23］。徐攀和李玉雙認(rèn)為當(dāng)前政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)行的總體效率偏低［24］。

綜合來看，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對于農(nóng)業(yè)產(chǎn)出的影響以及發(fā)揮作用的內(nèi)在機(jī)制需要更深層次的解釋，尤其是需要進(jìn)一步剖析銀擔(dān)關(guān)系對政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保效果的作用。現(xiàn)有研究主要集中于理論和案例分析，實(shí)證研究主要使用的是省級層面數(shù)據(jù)或部分縣的調(diào)查數(shù)據(jù)，缺乏使用規(guī)模較大的縣域面板數(shù)據(jù)進(jìn)行的研究。

二、理論框架的構(gòu)建

政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)?？梢酝瑫r(shí)在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資金的供需兩端產(chǎn)生影響。就需求端而言，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保既能發(fā)揮增信作用，提高農(nóng)戶獲得信貸資金的可能性、穩(wěn)定性，又能降低融資成本，激勵(lì)農(nóng)戶擴(kuò)大生產(chǎn)。就供給端而言，銀行既有支持鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施的責(zé)任使命，又有降低信貸風(fēng)險(xiǎn)的迫切需求，存在著與政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的意愿。在此，通過構(gòu)建數(shù)理模型闡釋政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響及內(nèi)在機(jī)制，進(jìn)一步厘清政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保在加強(qiáng)銀擔(dān)互動、促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方面的實(shí)現(xiàn)邏輯，并分析可能存在的問題。

（一）不考慮農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的情況分析

首先，我們假設(shè)一個(gè)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)體包含農(nóng)戶和銀行兩部門。對于代表性農(nóng)戶來說，生產(chǎn)函數(shù)滿足柯布—道格拉斯形式，即Yn=AK■■N■■，其中Yn為產(chǎn)量，A為農(nóng)業(yè)技術(shù)水平，Kn代表資本投入量，Nn代表勞動投入量，α為常替代系數(shù)。對于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)來說，勞動投入數(shù)量N是有限的，為外生變量，資本投入量是能夠被調(diào)整、可變的，我們將貸款利率設(shè)為rn。允許存在一定經(jīng)營失敗概率dn，農(nóng)戶在貸款時(shí)需要向銀行提供抵押物，在經(jīng)營失敗時(shí)，抵押物全部由銀行獲得。每個(gè)農(nóng)戶可用于抵押的自有資產(chǎn)為Kf。農(nóng)戶的預(yù)期收益可以寫為式（1）：

求解使Yn最大化條件下的最優(yōu)資本量可以得到：

由式（2）可知，農(nóng)戶對資本要素的最優(yōu)需求量受農(nóng)業(yè)技術(shù)、勞動力水平、農(nóng)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和利率的影響。

同時(shí)，我們將銀行提供的信貸規(guī)模設(shè)為ln，所需抵押物價(jià)值設(shè)為Kb。當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)未發(fā)生時(shí)，銀行收益為rnln；當(dāng)違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，抵押物歸銀行所有，但是銀行處理抵押物也需要付出一定成本，最終獲得的收益占抵押物價(jià)值的比例為βb，其中0≤βb≤1，銀行收益為βbKb-ln。此外，銀行存在資金獲取成本和貸款管理成本，需要付出利息 rc，總資金獲取成本為rcln；假設(shè)銀行在放貸后需要定期對貸款進(jìn)行監(jiān)管的單位成本為cn，銀行貸款管理成本為cnln。銀行對農(nóng)業(yè)貸款的目標(biāo)收益率設(shè)為rt。只有（1-dn）rnln+dn（βbKb-ln）-（rcln+cnln）=rtln成立時(shí)，銀行才會放款。銀行放款所需抵押物、貸款規(guī)模和利率分別為：

（二）引入商業(yè)性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的情況分析

當(dāng)商業(yè)性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入時(shí)，對于農(nóng)戶來說，農(nóng)戶在貸款時(shí)不僅需要付出貸款利率，還需要付出擔(dān)保費(fèi)，假設(shè)擔(dān)保費(fèi)為rgo，農(nóng)戶對于資金的最優(yōu)投入為：

參考當(dāng)前的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，當(dāng)農(nóng)戶出現(xiàn)違約時(shí)，商業(yè)性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)會承擔(dān)一定比例的損失go，此時(shí)銀行涉農(nóng)貸款的最優(yōu)條件變?yōu)椋?-dn）rnln+dn［βbKb-（1-go）ln］-（rcln+cnln）=rtbln，銀行的放款規(guī)模變?yōu)椋?/p>

rgoln-dngoln≥rtoln（9）

可得rgo≥dngo+rto，即商業(yè)性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)為農(nóng)戶提供的費(fèi)率最低為dngo+rto。類似地，可以得到農(nóng)戶的融資成本為：

（三）引入政策性農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的情況分析

政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的重要區(qū)別在于政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)在實(shí)際運(yùn)行中不以營利為目的，從而能夠最大限度發(fā)揮作用。對于政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)來說，假設(shè)其擔(dān)保費(fèi)為rgs，那么政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)制定擔(dān)保費(fèi)的約束條件為：

rgsln=dngsln（11）

即rgs=dngs，貸款者能夠享有較低的擔(dān)保費(fèi)用。由于政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)能夠得到中央和地方政府補(bǔ)貼，風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后能夠償還銀行貸款損失的比率更高，設(shè)該比率為gs，gs≥go。在其他設(shè)定與前文一致的情況下，可以計(jì)算出農(nóng)戶資金需求、銀行放款規(guī)模以及農(nóng)戶融資成本分別為：

比較式（2）、式（7）和式（12）可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)入時(shí)，農(nóng)戶的資金需求會明顯增加?？紤]到單一農(nóng)戶的生產(chǎn)規(guī)模有限且擁有的資金主要用于擴(kuò)大生產(chǎn)，因而農(nóng)業(yè)資金需求的增加會投入農(nóng)業(yè)新項(xiàng)目和新增長點(diǎn)，最終將表現(xiàn)為農(nóng)業(yè)企業(yè)數(shù)量上升和農(nóng)村發(fā)展活力增加。據(jù)此提出推論1：政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保通過激發(fā)農(nóng)戶的資金需求，拓寬農(nóng)業(yè)的融資邊界，助推農(nóng)業(yè)發(fā)展。

比較式（4）、式（8）和式（13）可以發(fā)現(xiàn)，存在政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)，銀行愿意提供的資金規(guī)模最高。實(shí)際中，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)還能使用各類技術(shù)和創(chuàng)新手段，在貸款前后及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，降低風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步擴(kuò)大銀行的放款規(guī)模。景欣等認(rèn)為，信息技術(shù)的使用降低了農(nóng)業(yè)信貸被轉(zhuǎn)移至非農(nóng)領(lǐng)域的可能性［14］。許黎莉和陳東平發(fā)現(xiàn)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在運(yùn)行過程中發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)鏈特有的資金閉環(huán)、篩選機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制的作用，緩解了政策性擔(dān)保貸款的締約和履約障礙，促進(jìn)了自我履約，降低了違約率，增加了貸款規(guī)模［23］。據(jù)此提出推論2：政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保通過促使資本要素更多流入農(nóng)業(yè)，顯著擴(kuò)大銀行放款規(guī)模，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展。

通過求式（14）和式（5）的差值可以得到，存在政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)時(shí)的貸款成本與沒有政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與時(shí)的貸款成本之差為-dgsln，恒小于0，即政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立能夠有效降低融資成本。融資成本下降能夠增加農(nóng)戶的資金需求，可擴(kuò)大農(nóng)業(yè)產(chǎn)出。據(jù)此提出推論3：政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保通過降低貸款成本，使農(nóng)戶獲得信貸融資的門檻明顯下降，助推農(nóng)業(yè)發(fā)展。

三、實(shí)證設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇

考慮到擔(dān)保額度是衡量政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)綜合實(shí)力和地方重視程度的重要指標(biāo)，本文依據(jù)各地區(qū)政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保額度來衡量地區(qū)受政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保影響程度，即擔(dān)保額度越大，受財(cái)政金融聯(lián)動支農(nóng)機(jī)制創(chuàng)新的影響就越大，反之則越小。為盡可能避免擔(dān)保政策差異對擔(dān)保效果識別產(chǎn)生的影響，基于以下兩點(diǎn)考慮，我們選擇了山東政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保實(shí)踐作為研究對象：一是山東省是目前全國唯一農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值過萬億元的省份，規(guī)模體量大、特色鮮明，且省內(nèi)存在的東中西部發(fā)展差異同全國高度類似，具有較強(qiáng)的代表性；二是山東省政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保業(yè)務(wù)走在全國前列，截至2022年底，全省累保金額、在保金額分別約占全國的1/8、1/6，且累計(jì)代償率僅為0.25%，為全國最低①，具有較強(qiáng)的說服力和研究價(jià)值。在手工整理的山東農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保第一手業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)與縣域數(shù)據(jù)相匹配的基礎(chǔ)上，本文共使用了2013—2020年山東省15個(gè)地級市（不含青島）、共計(jì)87個(gè)縣級單位的數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行研究。

（二）研究設(shè)計(jì)和數(shù)據(jù)來源

借鑒左翔等［25］、李永友和王超［26］、Nunn和Qian［27］、Chen等［28］設(shè)置連續(xù)性沖擊變量和計(jì)量模型的方法，本文將“受政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保影響程度”作為政策變量，基礎(chǔ)模型設(shè)定如下：

yit=β0+β1ACGit×Yearpost+β2Xit+αi+μt+εit（15）

其中，yit是被解釋變量，選擇山東省各縣域第一產(chǎn)業(yè)增加值用以評估政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保政策是否激勵(lì)了農(nóng)業(yè)發(fā)展，下標(biāo)i和t分別代表第i個(gè)縣區(qū)和第t年。第一產(chǎn)業(yè)增加值是反映農(nóng)業(yè)發(fā)展水平最常用的指標(biāo)之一，穩(wěn)健性檢驗(yàn)中我們還使用了其他指標(biāo)。ACGit×Yearpost表示解釋變量，ACGit表示擔(dān)保影響程度，用各縣區(qū)人均擔(dān)保額度衡量；Yearpost代表農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)在各縣實(shí)際開展業(yè)務(wù)的時(shí)間虛擬變量，開展之前為0，開展之后為1。Xit代表控制變量，參考鮑曙光［29］和張寧等［30］的研究，綜合考慮農(nóng)業(yè)發(fā)展的影響因素及數(shù)據(jù)可得性，本文選擇了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、制度環(huán)境、工業(yè)化程度、信息化程度、服務(wù)業(yè)發(fā)展水平和地方財(cái)政負(fù)擔(dān)等七方面的指標(biāo)作為控制變量，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于《中國縣域統(tǒng)計(jì)年鑒》。

根據(jù)前文分析，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)對農(nóng)業(yè)發(fā)展的影響主要通過銀擔(dān)互動的有效性來實(shí)現(xiàn)，銀擔(dān)互動有效性主要體現(xiàn)在融資邊界拓寬效應(yīng)、放款規(guī)模擴(kuò)大效應(yīng)、融資門檻降低效應(yīng)和銀擔(dān)合作黏性強(qiáng)化效應(yīng)上。為檢驗(yàn)這些機(jī)制，針對這四方面的內(nèi)容，我們在模型（15）的基礎(chǔ)上，設(shè)定新的實(shí)證模型如下：

Bank-Loanit=β0+β1ACGit×Yearpost+β2Xit+αi+μt+εit（16）

其中，Bank-Loanit代表銀擔(dān)互動效應(yīng)的四個(gè)方面，這四個(gè)方面的測度方式如下：融資邊界的拓寬直接有助于農(nóng)戶獲得貸款、擴(kuò)大投資，間接成效體現(xiàn)為涉農(nóng)企業(yè)的增加，因而選用縣域農(nóng)村新增企業(yè)數(shù)量作為衡量資金需求的指標(biāo)，數(shù)據(jù)來源于天眼查。放款規(guī)模選用各縣域年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額和人均貸款余額來表示，該數(shù)據(jù)來源于《中國縣域統(tǒng)計(jì)年鑒》。融資門檻用各縣域參與政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的貸款平均利率表示，該數(shù)值越低，代表融資成本越低。銀擔(dān)合作黏性使用各縣域內(nèi)與政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系的銀行數(shù)量來表示，該數(shù)值越大，合作黏性越高，利率與合作銀行的數(shù)據(jù)來源于山東省農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保公司。各變量的定義與描述性統(tǒng)計(jì)情況如表1（下頁）所示。

四、回歸結(jié)果分析

（一）基準(zhǔn)回歸

根據(jù)式（15）的設(shè)置，我們進(jìn)行了基準(zhǔn)回歸，結(jié)果如表2所示。列（1）—（4）分別代表不加控制變量或雙向固定效應(yīng)、加入控制變量但不加雙向固定效應(yīng)、加入雙向固定效應(yīng)但不加控制變量、加入控制變量和雙向固定效應(yīng)的結(jié)果。系數(shù)均顯著為正，表明政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對縣域農(nóng)業(yè)發(fā)展具有顯著影響，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保強(qiáng)度的增加能夠顯著提高地區(qū)的農(nóng)業(yè)發(fā)展水平。從控制變量來看，縣域信貸規(guī)模、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展、設(shè)施農(nóng)業(yè)的擴(kuò)張均與農(nóng)業(yè)發(fā)展水平顯著正相關(guān)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與農(nóng)業(yè)發(fā)展水平負(fù)相關(guān)，這意味著，一個(gè)地區(qū)工業(yè)化進(jìn)程的加深，可能會對農(nóng)業(yè)發(fā)展起到一定抑制作用。Lambert和Parker的研究也發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村工業(yè)化降低了農(nóng)業(yè)產(chǎn)出［31］。綜合基準(zhǔn)回歸結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保能夠顯著促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.平行趨勢檢驗(yàn)

平行趨勢的存在是雙重差分模型得以使用的前提條件。平行趨勢檢驗(yàn)結(jié)果如表3所示，其中列（1）和列（2）分別代表了是否有控制變量的回歸結(jié)果。在政策施行前4期，對照組與實(shí)驗(yàn)組并不存在顯著差異，但在政策實(shí)施后，對照組與實(shí)驗(yàn)組之間存在明顯差異，通過了平行趨勢檢驗(yàn)。

2.更換關(guān)鍵變量

在基準(zhǔn)回歸中，使用了人均擔(dān)保額度與政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保在該縣區(qū)開始時(shí)間的交互項(xiàng)代表政策強(qiáng)度，本文將核心解釋變量替換為全縣在保金額和擔(dān)保深度（擔(dān)保深度=全縣在保金額/年末金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額）重新進(jìn)行回歸，結(jié)果如表4列（1）—（3）所示。列（1）和列（2）結(jié)果表明，更換解釋變量后，系數(shù)依然顯著為正。除第一產(chǎn)業(yè)增加值能夠反映農(nóng)業(yè)發(fā)展水平外，人均第一產(chǎn)業(yè)增加值也是衡量農(nóng)業(yè)發(fā)展水平的重要指標(biāo)，列（3）顯示了將人均第一產(chǎn)業(yè)增加值作為被解釋變量時(shí)的結(jié)果，這些結(jié)果進(jìn)一步證明了政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保能夠促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展。

3.數(shù)據(jù)縮尾處理

為進(jìn)一步減少潛在異常值可能存在的干擾，本文對被解釋變量、解釋變量和控制變量在1%的水平上進(jìn)行了縮尾處理。表4列（4）是1%縮尾處理后的回歸結(jié)果，系數(shù)顯著為正，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。

4.使用PSM-DID的方法

為避免政策實(shí)施本身可能存在的非隨機(jī)選擇導(dǎo)致的內(nèi)生性問題，本文使用傾向得分匹配雙重差分法（PSM-DID）作進(jìn)一步檢驗(yàn)。具體做法是以控制變量為匹配變量，對處理組和對照組進(jìn)行1∶1最近鄰匹配。表4列（5）顯示了匹配后的回歸結(jié)果，系數(shù)在1%置信水平上顯著為正，表明政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的實(shí)施顯著促進(jìn)了農(nóng)業(yè)發(fā)展，支持了基準(zhǔn)回歸結(jié)果。

5.極端氣候沖擊

極端氣候是影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)值的重要原因，2013—2020年，“溫比亞”“利奇馬”兩次極端臺風(fēng)的沖擊是這一期間內(nèi)山東遇到的影響最大的自然災(zāi)害，我們根據(jù)“溫比亞”“利奇馬”在各地降水的差異，考慮到我國將24小時(shí)內(nèi)降水超過50毫米確定為暴雨的標(biāo)準(zhǔn)，本文將48小時(shí)降水在100毫米以上的地區(qū)記為災(zāi)區(qū)，并引入回歸中，回歸結(jié)果如表4列（6）所示，即使存在極端天氣沖擊，結(jié)果依然顯著。

6.高維固定效應(yīng)

每個(gè)縣所屬的城市有一定差異，這些城市可能會對結(jié)果產(chǎn)生一定影響。我們在回歸中引入城市層面的固定效應(yīng)，回歸結(jié)果如表4列（7）所示。擔(dān)保強(qiáng)度的系數(shù)依然顯著為正，進(jìn)一步說明了基準(zhǔn)回歸的穩(wěn)健性。

（三）機(jī)制檢驗(yàn)

根據(jù)前述分析，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保能夠通過增加農(nóng)業(yè)投資、擴(kuò)大銀行放款規(guī)模、降低融資成本、提高銀行與擔(dān)保公司的合作程度這四個(gè)路徑促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展，本文分別選取對應(yīng)變量，采用中介效應(yīng)模型實(shí)證檢驗(yàn)政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保影響農(nóng)業(yè)發(fā)展的機(jī)制。

（1）融資邊界拓寬效應(yīng)

借助天眼查網(wǎng)站，按照地區(qū)、年份、行業(yè)對各區(qū)縣的新注冊企業(yè)數(shù)進(jìn)行篩選，并按照行業(yè)代碼和行業(yè)名稱進(jìn)行分類，獲得新增涉農(nóng)企業(yè)數(shù)據(jù)（包含家庭農(nóng)場、合作社等經(jīng)營主體）。按照模型（16）以新增企業(yè)數(shù)為被解釋變量進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5列（1）所示。政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的成立顯著促進(jìn)擴(kuò)大了涉農(nóng)投資，促進(jìn)了農(nóng)業(yè)發(fā)展，推論1成立。

（2）放款規(guī)模擴(kuò)大效應(yīng)

縣級貸款余額和縣級人均貸款余額是衡量銀行放款規(guī)模的主要指標(biāo)。政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對放款規(guī)模影響的結(jié)果如表5列（2）和列（3）所示，其中列（2）是中介變量為縣級貸款余額的結(jié)果，列（3）是中介變量為縣級人均貸款余額的結(jié)果。系數(shù)均顯著為正，表明政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)顯著促進(jìn)銀行增加放款規(guī)模，有利于促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展，推論2成立。

（3）融資門檻降低效應(yīng)

為衡量融資成本的變化情況，本文使用了2018—2020年實(shí)施政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保地區(qū)的政策性擔(dān)保貸款的平均利率。該數(shù)據(jù)來源于山東省農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保公司?；貧w結(jié)果如表5列（4）所示，可以發(fā)現(xiàn)，隨著擔(dān)保強(qiáng)度的增加，融資成本下降。我們還使用了政策持續(xù)實(shí)施的時(shí)間衡量政策強(qiáng)度，回歸結(jié)果如表5列（5）所示，系數(shù)依然顯著為負(fù)，推論3成立。

（4）合作黏性強(qiáng)化效應(yīng)

銀行與政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的合作程度選用政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)與每個(gè)地區(qū)合作銀行數(shù)量表示。按照模型（16）進(jìn)行回歸，結(jié)果如表5列（6）所示，系數(shù)顯著為正，表明政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的成立能夠促進(jìn)銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作，增加農(nóng)戶貸款的便利性，促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展，推論4成立。

五、進(jìn)一步分析

政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保在銀行與擔(dān)保公司互動的作用下擴(kuò)大貸款，顯著促進(jìn)了農(nóng)業(yè)發(fā)展，但是地區(qū)之間的金融可得性、農(nóng)業(yè)發(fā)展水平、縣域政策支持力度之間存在差異，這些差異也與政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對農(nóng)業(yè)發(fā)展的效果緊密相連，需深入分析驗(yàn)證。

（一）金融可得性

地區(qū)間金融可得性的差異可能會導(dǎo)致政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對農(nóng)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不同的影響。在金融可得性高的地區(qū)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主體更容易獲得貸款，從而更容易發(fā)揮政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的作用；在金融可得性較低的地區(qū)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主體的資金來源有限，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的接受度與效果有限。我們使用人均貸款數(shù)量、金融深度和金融廣度構(gòu)建金融發(fā)展指數(shù)，其中金融深度=貸款額度/縣域生產(chǎn)總值，金融廣度=金融機(jī)構(gòu)/人口數(shù)量，其中金融機(jī)構(gòu)數(shù)量來源于中國銀保監(jiān)會的銀行進(jìn)入和退出數(shù)據(jù)，通過匹配地理位置，計(jì)算出2013—2020年山東省各縣金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)存量和變化量。為了消除量綱帶來的影響，我們根據(jù)各縣區(qū)的人均貸款數(shù)量、金融深度和金融廣度，使用極值法進(jìn)行處理，使不同量級的指標(biāo)能夠進(jìn)行比較和加權(quán)處理。參考樊綱等［32］市場化指數(shù)的構(gòu)建方法，將每個(gè)指數(shù)的權(quán)重設(shè)置為1/3，綜合計(jì)算得到金融可得性指數(shù)。根據(jù)金融可得性指數(shù)進(jìn)行排序，按照金融可得性高和低的地區(qū)分別進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如表6列（1）和列（2）所示，在金融可得性高的地區(qū)，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對于農(nóng)業(yè)發(fā)展的影響顯著，在金融可得性低的地區(qū)，結(jié)果不顯著。

（二）農(nóng)業(yè)發(fā)展水平

各地區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展水平的差異可能會給政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保作用的發(fā)揮產(chǎn)生不同程度的影響。政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保主要發(fā)揮的是擔(dān)保增信作用，以財(cái)政資金撬動更多社會資本參與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)。農(nóng)業(yè)發(fā)展水平高的地區(qū)，匯聚的資本要素也較多，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保更能撬動這些資本要素。對于農(nóng)業(yè)發(fā)展水平相對較弱的地區(qū)，農(nóng)業(yè)的增長點(diǎn)有限，資本要素較為缺乏，效果會受到制約。根據(jù)第一產(chǎn)業(yè)增加值的高低，將山東省各縣區(qū)分為農(nóng)業(yè)規(guī)模大的地區(qū)和農(nóng)業(yè)規(guī)模小的地區(qū)，分別進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如表6列（3）和列（4）所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，在農(nóng)業(yè)規(guī)模較大的地區(qū)，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的支農(nóng)效果更為顯著。

（三）縣域政策支持力度

政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保是財(cái)政金融支農(nóng)政策的產(chǎn)物，在具體的推廣實(shí)施和運(yùn)用過程中，與各地政府的支持力度密切相關(guān)，政府對于政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的支持力度可能會影響政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的支農(nóng)促農(nóng)效果。為衡量各縣對政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的支持力度，我們手動搜集整理了2018—2020年各縣區(qū)對政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保發(fā)展的支持政策，發(fā)現(xiàn)有41個(gè)縣區(qū)公開發(fā)布了支持政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保實(shí)施的政策。相較于其他地區(qū)，以政府公文的形式發(fā)布政策對于政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的推廣和支持力度更大，政府支持力度更強(qiáng)，補(bǔ)貼效果也更明顯。因此，本文將公開發(fā)布支持政策的地區(qū)作為政策支持力度大的地區(qū)，未公開發(fā)布支持政策的地區(qū)作為政策支持力度小的地區(qū)，分別進(jìn)行回歸?；貧w結(jié)果如表6列（5）和列（6）所示，可以發(fā)現(xiàn)與地方政府支持力度小的地區(qū)相比，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保在政府支持力度大的地區(qū)顯著促進(jìn)了農(nóng)業(yè)發(fā)展。這意味著，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的推廣和作用的發(fā)揮依賴于地方政府的支持，導(dǎo)致這一結(jié)果的原因可能是地方政府支持力度較小的地區(qū)對政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的認(rèn)識程度較低，加之地方政府補(bǔ)貼缺乏也可能會降低政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的吸引力，限制了政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保的支農(nóng)惠農(nóng)效果。

六、研究結(jié)論與政策建議

政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保作為一種改善信貸供給和鼓勵(lì)農(nóng)業(yè)部門投資的有效手段，使原本被排除在金融體系之外的部分農(nóng)民有機(jī)會獲取正規(guī)金融服務(wù)，一定程度上緩解了農(nóng)業(yè)信貸結(jié)構(gòu)不匹配的矛盾。本文重點(diǎn)針對政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保與農(nóng)業(yè)發(fā)展之間的關(guān)系進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保能夠通過增加農(nóng)業(yè)投資、擴(kuò)大銀行放款規(guī)模、降低融資成本、提高銀行與擔(dān)保公司的合作水平有效促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展，金融可得性、農(nóng)業(yè)發(fā)展水平與縣域政策支持力度的不同，會導(dǎo)致政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保對農(nóng)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用存在差異。銀行網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量多、金融發(fā)展程度高的縣域，更能為政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保提供應(yīng)用場景，對農(nóng)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用更強(qiáng)。

基于上述結(jié)論，提出如下政策建議：

第一，優(yōu)化政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)支農(nóng)方向，加大支持力度。農(nóng)業(yè)投資的增加關(guān)系到農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活力的提升和農(nóng)業(yè)的發(fā)展，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)在開展日常擔(dān)?；顒拥耐瑫r(shí)，可以有針對性地推出符合政策導(dǎo)向和地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的特色農(nóng)業(yè)擔(dān)保產(chǎn)品。適當(dāng)放寬農(nóng)業(yè)發(fā)展程度低和金融可得性低地區(qū)的擔(dān)保授信條件，加大對這些地區(qū)的農(nóng)業(yè)投資。

第二，進(jìn)一步完善政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)行機(jī)制，增進(jìn)其在擴(kuò)大銀行放款規(guī)模方面的作用。受體制機(jī)制方面的約束，政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍有限，資金來源也僅限于政府財(cái)政。政府需要完善政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營政策，增加政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營范圍及靈活性，豐富政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊資金來源，更好發(fā)揮其撬動銀行貸款的功能。

第三，強(qiáng)化政府支持，降低農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體融資成本。政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保作用的發(fā)揮離不開政府支持。地方政府需要在政策宣傳、擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼層面保持持續(xù)性，進(jìn)一步降低農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的融資成本。政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以根據(jù)地區(qū)、行業(yè)、農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體特征的差異，制定差異化的擔(dān)保費(fèi)補(bǔ)貼政策，降低農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的綜合融資成本。

第四，進(jìn)一步提高銀行與擔(dān)保公司的合作黏性。銀擔(dān)互動有效性是政策性農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用的關(guān)鍵和內(nèi)在機(jī)制。銀擔(dān)雙方應(yīng)建立長期合作機(jī)制，完善銀擔(dān)分險(xiǎn)機(jī)制，制定雙方可接受的、合適的分險(xiǎn)比例，加強(qiáng)客戶識別和風(fēng)險(xiǎn)識別之間信息的互聯(lián)共享，擴(kuò)大合作規(guī)模，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

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