產(chǎn)業(yè)鏈上的一睦變化，讓參與者憧憬著拐點要來了。在經(jīng)歷了持續(xù)一年的價格磨底后，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上的一些環(huán)節(jié)開始“松動”。

近來，業(yè)內(nèi)傳聞由光伏玻璃龍頭信義光能控股有限公司（簡稱“信義光能”）和福萊特玻璃集團股份有限公司（簡稱“福萊特”）兩家牽頭，前十大廠商聯(lián)手停產(chǎn)冷修（放水停產(chǎn)休整，玻璃廠一般5～7年冷修一次），每家均下調(diào)30%的產(chǎn)能，以遏制價格下跌。

盡管福萊特官方稱自己并未參加此次停產(chǎn)檢修，也未調(diào)降30%產(chǎn)能。但匯總市場上多方信息，各家企業(yè)都一定程度上做了減產(chǎn)?！熬唧w減多少不是強制性的，還是要看企業(yè)自主意愿?！庇泄夥o材行業(yè)分析師表示。

光伏玻璃是光伏輔材的一種，處在硅料、硅片、電池、組件這四大光伏主材中的組件環(huán)節(jié)，又和光伏膠膜、焊帶、銀漿、鋁邊框和背板合稱為“六大輔材”。就在龍頭企業(yè)聯(lián)手停產(chǎn)之前，光伏玻璃價格持續(xù)下跌許久，沒有企穩(wěn)跡象。

之所以能實現(xiàn)聯(lián)手停產(chǎn)，是因為光伏輔材市場的集中度很高，熱錢涌入并不多，龍頭公司有藿較強的話語權。信義光能和福萊特均從2006年上馬業(yè)務，兩者市占率合計超過50%。而且該市場規(guī)模不大，信義光能去年營收266億元，不及光伏行業(yè)第一陣營公司營收的一半。

此時傳出聯(lián)手減產(chǎn)的消息，也是因為光伏玻璃進入了每年的成本上升期。

“馬上進入冬季，光伏玻璃產(chǎn)業(yè)將進入新一輪原材料談價周期，上游天然氣大概率要漲價。如果產(chǎn)品價格再不上漲，毛利率會受到很大影響。此外，之前投建的光伏玻璃產(chǎn)能逐漸達產(chǎn)和滿產(chǎn)，盡管停產(chǎn)冷修的越來越多，但供給還是不少。”上述光伏輔材分析師說道。

主材價格都在跌，光伏廠商無意給輔材供應商漲價，甚至還有繼續(xù)壓價和延長賬期的意愿，光伏玻璃行業(yè)只能停止降價，減產(chǎn)“自救”。

另一個輔材行業(yè)——光伏膠膜行業(yè)也類似，從8月開始，隨著部分二線廠商的產(chǎn)能出清，“膠膜價格已經(jīng)橫盤快一個月了?！鄙鲜鲚o材分析師表示。

該行業(yè)的市場盤子更小，集中度更高。排名第一的杭州福斯特應用材料股份有限公司（簡稱“福斯特”）市占率長期在60%左右，去年營收約226億元，整個行業(yè)的規(guī)模都比不上一家主流光伏廠商。

小周現(xiàn)在在嘉興的一家光伏組件廠當膠膜工程師，因為工作原因，他需要經(jīng)常跟分散在全國分部的膠膜工程師打交道。他表示，光伏膠膜只能賣給組件廠，很多膠膜廠都是跟隨光伏組件廠一起建設的。一旦組件廠減產(chǎn)或壓價，膠膜廠的利潤馬上受影響。比如華中一些省份規(guī)劃了挺多組件廠，但因為各種原因沒開起來，配套的膠膜廠只能不開產(chǎn)線。

在跟組件廠商的“博弈”中，膠膜企業(yè)很被動，價格漲不上去。但不同的是，隨著市場“出清”，它們也不愿意降價了。

這是“底”嗎？每家企業(yè)都在問自己這個問題。尤其是八月底，光伏偏上游的硅片環(huán)節(jié)兩大巨頭踩了“剎車”——隆基綠能科技股份有限公司（簡稱“隆基綠能”）和TCL中環(huán)新能源科技股份有限公司（簡稱“TCL中環(huán)”）相繼主動上調(diào)價格。

至少不能再虧了。隆基綠能董事長鐘寶申稱，即使硅片提價，也沒有動力去提高硅片的供給。硅片的漲價，一定程度上傳導到下—個環(huán)節(jié)—一電池片，但最下游的組件環(huán)節(jié)，調(diào)價依然沒有停下來的跡象。

離公認的行業(yè)價格拐點——2025年，只有—個季度了。停止降價之后會不會迎來漲價，誰會被“出清”，誰又是得益者，每家企業(yè)都在焦慮和期盼著。

輔材見底

“決定價格的永遠是產(chǎn)業(yè)鏈的供需關系，只要產(chǎn)能不過度擴張，價格一定會回升，企業(yè)利潤率也會得到改善。”信義光能管理層在今年夏天的一場溝通會上表示。

事后看來，這似乎就是在為當下的減產(chǎn)做鋪墊。

信義光能定的長期毛利率是26%左右，這被認為可以使行業(yè)保證—個合理的盈利水平，“一方面防止毛利過高，可以防止更多外來資本進入，另一方面二線企業(yè)即便毛利率低十幾個點，也能活下去?！?/p>

今年上半年，即使在原材料和天然氣等能源都處于低價的情況下，信義光能的毛利率依然低于公司預期，約為21.5%。這跟2021年相比是“天壤之別”。當時光伏組件需求激增，光伏玻璃供不應求，信義光能的毛利率甚至超過50%。這是個特別優(yōu)質(zhì)的細分領域，資產(chǎn)輕，技術門檻不高，毛利也高。

而且，2015年4月，工信部發(fā)布《部分產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法》，平板玻璃被納入產(chǎn)能嚴重過剩行業(yè)，想要新建產(chǎn)能必須淘汰老舊產(chǎn)能，此后一直維持嚴控狀態(tài)。

因為光伏組件給玻璃開辟了新市場，2021年-2022年，工信部適度批準了一些光伏玻璃產(chǎn)能。這也是這兩年整個行業(yè)的規(guī)模性投產(chǎn)改變了穩(wěn)態(tài)，有的企業(yè)產(chǎn)能一年直接增長數(shù)倍的原因。

工信部發(fā)布的2022年光伏玻璃運行情況顯示，全年累計產(chǎn)量1606.2萬噸，同比增加53.6%，信義光能和福萊特兩家市占率已經(jīng)很高的巨頭公司，也分別增長了44.4%和70%。

信義光能在擴產(chǎn)上已經(jīng)是足夠保守了?！敖?jīng)常有人問我們的產(chǎn)能怎么增加那么慢，因為我們堅信投產(chǎn)速度應該和行業(yè)增長的速度成正比?！毙帕x光能管理層稱。

但即便如此也依然無法阻擋行業(yè)的“價格戰(zhàn)”，廝殺一年之后，為了自保，大家選擇“?；鸷徒狻?。

光伏膠膜行業(yè)的價格“著陸”則要平緩得多。膠膜跟光伏組件的“依附”關系要遠比光伏玻璃深，膠膜廠和光伏組件廠都是長期合作?！拔覀兊漠a(chǎn)品基本是福斯特的，玻璃是信義光能和福萊特兩家的。”小周說。如今，光伏組件出貨量前十名的企業(yè)均是福斯特的大客戶。

膠膜行業(yè)同樣在2021年—2022年光伏市場激增的階段開啟了大規(guī)模的產(chǎn)能擴張，但這些增量產(chǎn)能大部分來自于行業(yè)內(nèi)的二三線企業(yè)，比如江蘇斯威克新材料股份有限公司（簡稱“斯威克”）、廣州鹿山新材料股份有限公司（簡稱“鹿山新材”）等，且幅度有限。

福斯特已經(jīng)算是“獨霸”行業(yè)，據(jù)董事會秘書章櫻說，目前仍然在規(guī)劃產(chǎn)能的逆勢擴張，不過重點會放在海外。

“福斯特向來是用低毛利策略提升份額，抑制二三線企業(yè)擴產(chǎn)。2014年、2016年、2021年，至今三次主動降低1090～15%的價格，以維持市場份額的穩(wěn)定?！鄙鲜鲚o材分析師稱。

據(jù)財報統(tǒng)計，2021年一季度，福斯特的毛利率為29%，另外兩家上市膠膜企業(yè)也在20%。隨后福斯特把自己的毛利率打到了6%，其他廠商開始虧損。

隸屬于上市公司深圳市燃氣集團股份有限公司（簡稱“深圳燃氣”）的斯威克是第二大光伏膠膜企業(yè)，深圳燃氣董事會辦公室副主任何衛(wèi)稱：“今年我們市占率策略性地有所下滑，因為經(jīng)過評估，想要更高的利潤基本不可能，重要的是回款，我們不會給一些賬期非常長的，甚至收不回來賬的組件廠商供貨?！?/p>

現(xiàn)在福斯特的產(chǎn)能約30億平方米，比排在身后的7家公司產(chǎn)能之和還要多。“2023年度和今年一季度，福斯特的市占率在穩(wěn)步提升，意味著有些產(chǎn)能已經(jīng)被‘出清’了。”福斯特董事長林建華說。

“提防”下的破局

整個鏈條都在盯著光伏組件這塊最核心的“戰(zhàn)場”，這決定了每個環(huán)節(jié)能否漲價。但光伏組件價格已經(jīng)擊穿成本線，競爭看上去卻還沒有停止。

近期公布的中國華能集團15GW光伏組件集采招標信息中，有企業(yè)報出了0.655元/W的最低價，平均報價在0.709元/W，跟八月底相比又低了0.3元/W。按最終采購數(shù)量的13.5GW計算，中標企業(yè)在這個項目上少賺了40億元。而上半年盈利最多的晶科能源控股有限公司（簡稱“晶科能源”），凈利潤才只有12億元。

各家龍頭企業(yè)依然在相互“提防”，“A企業(yè)今天降價，B企業(yè)第二天上午就會降得更低，C企業(yè)第二天下午會比B企業(yè)更低，D企業(yè)等所有企業(yè)都降完了，它還會再往下降，最后形成惡性循環(huán)?！蹦彻竟夥M件銷售人員表示。

每家公司都會為了避免客戶毀約，“自動”降價，從而實現(xiàn)出貨，以保證自己的生產(chǎn)排產(chǎn)。而且三季度是組件出貨的高峰期，約占全年總出貨量的三分之一。在上半年各家出貨均和年度指標有較大差距的情況下，企業(yè)也只能硬著頭皮跟進“價格戰(zhàn)”。

行業(yè)共識是，能打破這個困境的變量只能是客戶，即行業(yè)里號稱“五大六小”（“五大”，即中國華能集團有限公司、中國大唐集團有限公司、中國華電集團有限公司、國家能源投資集團有限責任公司、國家電力投資集團有限公司；“六小”，即國投電力控股股份有限公司、中國廣核集團有限公司、中國長江三峽集團有限公司、華潤電力控股有限公司、中國節(jié)能環(huán)保集團有限公司、中國核工業(yè)集團有限公司）的11家發(fā)電集團。

八月底，中國光伏行業(yè)協(xié)會召開“光伏電站建設招投標價格機制座談會”，光伏組件企業(yè)和發(fā)電企業(yè)一同坐下來討論導致組件價格持續(xù)下跌的“最低價中標”問題。

“大家都不希望‘最低價中標’，既傷害中標的制造企業(yè)，又會讓一些企業(yè)鋌而走險，甚至供應劣質(zhì)貨。發(fā)電集團當然希望能在25年的長周期內(nèi)實現(xiàn)更高的發(fā)電收益，但是也要通盤考慮行業(yè)的整體發(fā)展。”有參與座談會的專家說。

現(xiàn)在發(fā)電集團的招標中，已經(jīng)逐步提高了非價格招標條件的占比。比如前述華能集團的招標中，將幾條技術路線的組件產(chǎn)品分開進行招投標，這一定程度上鼓勵企業(yè)多在新技術研發(fā)上投入資金。

國家能源集團的招標中，采取先對“技術+商務”部分進行評分，再公開價格得分的兩步制方法，相對合理地控制招投標價格。

分布式光伏業(yè)主在經(jīng)歷了“野蠻式”增長之后，也逐漸傾向于前期投資成本更高，但發(fā)電收益更好的產(chǎn)品?！爸暗拈_發(fā)商不負責運營，當然什么價格低選擇什么。負責運營之后就會偏好全生命周期發(fā)電更優(yōu)的產(chǎn)品?！鄙鲜鰧＜曳Q。

9月2日，在隆基綠能2024半年度業(yè)績說明會上，鐘寶申被問到光伏行業(yè)價格何時出現(xiàn)拐點，他略顯“模糊”地回答道：“目前各環(huán)節(jié)都處于低位，未來在價格方面應該是向上的，但是什么時點不好說，因為要看整體的供需關系，也要看企業(yè)的競爭關系?！保ㄖ袊髽I(yè)家雜志）