本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于1564點(diǎn)，較上期下跌5.7%，同期上證指數(shù)下跌5.36%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌6.29%。成分股中，羅萊生活、上海機(jī)電和中國(guó)神華等個(gè)股漲幅靠前，中信證券、航發(fā)動(dòng)力和華燦光電等漲幅靠后。

個(gè)股點(diǎn)評(píng)：

比亞迪（002594）：11月18日，比亞迪第1000萬(wàn)輛新能源汽車下線，成為全球首家達(dá)成第1000萬(wàn)輛新能源汽車下線的車企。從2008年12月生產(chǎn)第一輛新能源汽車到2023年8月第500萬(wàn)輛新能源汽車下線，花了近15年時(shí)間；而第二個(gè)500萬(wàn)輛，即從2023年8月到目前的第1000萬(wàn)輛新能源汽車下線，僅為15個(gè)月。

10月比亞迪銷售50.27萬(wàn)輛，單月銷量首次突破50萬(wàn)，再創(chuàng)中國(guó)車企月銷記錄，再創(chuàng)全球車企新能源月銷記錄。其中，乘用車海外銷售31192輛，王朝系列和海洋系列銷售48.34萬(wàn)輛，方程豹汽車銷售6026輛，騰勢(shì)汽車銷售1.08萬(wàn)輛，仰望汽車銷售282輛。

強(qiáng)勢(shì)銷量的背后是公司深厚的技術(shù)積累。比亞迪第五代DM技術(shù)實(shí)現(xiàn)發(fā)動(dòng)機(jī)熱效率46.06%、百公里虧電油耗2.9L和綜合續(xù)航2100公里，再一次改寫全球汽車油耗史，開創(chuàng)油耗2時(shí)代，重新定義插混技術(shù)新標(biāo)桿。以電為主的動(dòng)力架構(gòu)，插混專用高效發(fā)動(dòng)機(jī)實(shí)現(xiàn)了46.06%的熱效率，EHS電混系統(tǒng)通過極致的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)，功率密度提升70.28%，并大幅減少能量流動(dòng)路徑的損耗，綜合工況效率達(dá)92%。插混專用刀片電池，能量密度提升15.9%，保障“心臟”充分“供血”。三大核心部件的全面進(jìn)化，為第五代DM技術(shù)塑造了強(qiáng)大的筋骨。第五代熱管理架構(gòu)上升到與動(dòng)力架構(gòu)相同的重要等級(jí)，從原來的各系統(tǒng)獨(dú)立，提升到了整體架構(gòu)的高度。它由前機(jī)艙熱管理、電池?zé)峁芾?、座艙熱管理組成，協(xié)同作戰(zhàn)，確保能耗最低。這一架構(gòu)讓車輛在高溫環(huán)境下，能耗最高節(jié)省10%，在低溫下最高節(jié)省8%，確保了節(jié)能和舒適雙重體驗(yàn)。智電融合電子電氣架構(gòu)，集成行業(yè)首個(gè)插混動(dòng)力域控七合一，實(shí)現(xiàn)了功能復(fù)用，功率密度提升18.3%。行業(yè)首創(chuàng)芯片集成，實(shí)現(xiàn)VCU（電壓控制單元）和雙MCU（電機(jī)控制單元）三腦合一，芯片算力提升146%，充分提升整車的集成度和性能。

中國(guó)神華（601088）：公司發(fā)布10月份主要運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，10月商品煤產(chǎn)量2760萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.4%；10月煤炭銷售量3820萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%。2024年商品煤累計(jì)產(chǎn)量2.72億噸，同比增加0.9%；2024年煤炭累計(jì)銷售量3.84億噸，同比增加3.6%。公司煤炭新增產(chǎn)能方面，新街臺(tái)格廟礦區(qū)是公司神東礦區(qū)的重要后備接續(xù)區(qū)，新街一井、新街二井已獲得國(guó)家發(fā)展改革委核準(zhǔn)批復(fù)，兩礦井建設(shè)規(guī)模均為800萬(wàn)噸/年，合計(jì)總投資265.11億元，預(yù)計(jì)2025年初開工建設(shè)。新街三井、新街四井項(xiàng)目獲得煤炭資源勘查許可證，已完成立項(xiàng)審批。

根據(jù)發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于做好2024年電煤中長(zhǎng)期合同簽訂履約工作的通知》，煤炭企業(yè)長(zhǎng)協(xié)任務(wù)量不應(yīng)低于自有資源量的80%。公司長(zhǎng)協(xié)煤占比高，煤價(jià)下行對(duì)公司盈利影響有限。公司2023年年度長(zhǎng)協(xié)煤銷量占自產(chǎn)煤總銷量的79.5%；根據(jù)港口長(zhǎng)協(xié)指數(shù)定價(jià)公式，現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格的影響權(quán)重在5%-14%，現(xiàn)貨價(jià)格下降100元/噸，長(zhǎng)協(xié)價(jià)僅下降5-14元/噸；實(shí)際情況來看，公司2023年長(zhǎng)協(xié)銷售價(jià)格為500元/噸，同比下降15元/噸，作為對(duì)比，2023現(xiàn)貨銷售價(jià)格為640元/噸，同比下降136元/噸。2024年煤炭供需仍將維持基本平衡，港口價(jià)格（5500大卡）在邊際因素（疆煤外運(yùn)、長(zhǎng)協(xié)價(jià)格）的支撐下仍將維持在800元/噸以上，根據(jù)國(guó)能集團(tuán)技術(shù)經(jīng)濟(jì)院的研究，煤炭需求在2028年達(dá)峰，2029-2037年為峰值平臺(tái)期。

值得關(guān)注的是，目前煤炭探礦權(quán)的拍賣價(jià)格水漲船高，公司擁有巨量的煤炭?jī)?chǔ)備，且探礦權(quán)獲取的價(jià)格遠(yuǎn)低于目前的市價(jià)，這保證了公司煤炭的成本優(yōu)勢(shì)。11月14日，山西忻州神達(dá)能源集團(tuán)有限公司以160億元價(jià)格拍下保德縣化樹塔區(qū)塊煤炭探礦權(quán)。10月23日，山西焦煤以247.05億元的價(jià)格拍得呂梁市興縣區(qū)塊煤炭及共伴生鋁土礦探礦權(quán)。山西民營(yíng)煤企山西教場(chǎng)坪能源產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司以140.03億元競(jìng)得山西省沁水煤田安澤縣白村煤炭探礦權(quán)；潞安環(huán)能以121.26億元競(jìng)得山西省襄垣縣上馬區(qū)塊煤炭探礦權(quán)；華陽(yáng)股份以68億元競(jìng)得山西省壽陽(yáng)縣于家莊區(qū)塊煤炭探礦權(quán)；晉城藍(lán)焰煤業(yè)股份有限公司以62.92億元競(jìng)得山西省沁水煤田沁水縣胡底南煤炭探礦權(quán)。2024年以來，山西省自然資源廳通過網(wǎng)上掛牌方式，完成了6宗煤炭探礦權(quán)交易，其中4宗交易金額超過百億元，交易總金額達(dá)799.26億元。

煤炭與其他大宗商品存在巨大的差異，比如鋼鐵，鋼鐵被使用后，還可以回收廢鋼用來重新煉鋼，銅鋁甚至鋰等金屬均可以被回收再利用，但煤炭挖出來后，用來發(fā)電后燒了就徹底消耗了。煤炭也不像房地產(chǎn)，房子建好賣出后，舊房形成很大的存量，二手房的供應(yīng)對(duì)新房也會(huì)形成沖擊，同時(shí)土地的供應(yīng)是全國(guó)性的，而煤炭的資源主要集中在山西、陜西、蒙西以及新疆，富裕的東部沿?？梢怨?yīng)土地，但沒有大量供應(yīng)煤炭。煤炭真是挖一噸就少一噸，從長(zhǎng)期來看，煤炭的價(jià)格中樞是不斷上移的。

北方稀土（600111）：公司擬與控股股東包鋼（集團(tuán)）公司及其控股子公司包鋼股份合資組建內(nèi)蒙古包鋼鑫能源有限責(zé)任公司，公司擬以實(shí)物資產(chǎn)及貨幣資金出資合計(jì)1.63億元。新公司的注冊(cè)資本為32.54億元，包鋼（集團(tuán)）公司持股48.98%，包鋼股份持股46.02%，公司持股5%。

今年以來，受下游需求增長(zhǎng)不及預(yù)期等因素影響，稀土市場(chǎng)整體表現(xiàn)弱勢(shì)，主要稀土產(chǎn)品價(jià)格總體呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)，三季度后市場(chǎng)呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)，主要稀土產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)步回升。今年前三季度，主要稀土產(chǎn)品價(jià)格仍然分化運(yùn)行，稀土鑭類產(chǎn)品因供大于求價(jià)格走低；鈰類產(chǎn)品在磁性材料領(lǐng)域需求帶動(dòng)下，價(jià)格沖高后持穩(wěn)運(yùn)行；稀土鐠釹類產(chǎn)品價(jià)格震蕩下行，三季度后隨著下游訂單增加及年內(nèi)第二批稀土開采、冶煉分離總量控制指標(biāo)下達(dá)，鐠釹產(chǎn)品價(jià)格回升企穩(wěn)。

公司在投資者調(diào)研時(shí)提到公司長(zhǎng)期看好稀土行業(yè)的需求。目前經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，利好稀土行業(yè)的法規(guī)和政策陸續(xù)出臺(tái)，例如《稀土管理?xiàng)l例》正式實(shí)施、消費(fèi)品以舊換新和大規(guī)模設(shè)備更新等政策出臺(tái)，稀土市場(chǎng)供需格局將得到改善，對(duì)當(dāng)前產(chǎn)品價(jià)格帶來支撐。稀土產(chǎn)品的下游應(yīng)用方面，根據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公開數(shù)據(jù)，今年前三季度我國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷分別完成831.6萬(wàn)輛和832萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)31.7%和32.5%，新能源車核心動(dòng)力來源于永磁電機(jī)，永磁電機(jī)的原材料是稀土釹鐵硼，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，將為稀土磁性材料帶來發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，風(fēng)力發(fā)電、工業(yè)電機(jī)、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域的快速發(fā)展，將為稀土產(chǎn)品未來需求的增長(zhǎng)帶來廣闊空間。

順豐控股（002352）：11月19日，公司公告于2024年11月19日至2024年11月22日招股發(fā)行H股，公司擬全球發(fā)售1.7億股H股，發(fā)售價(jià)將為每股發(fā)售股份32.3至36.3港元，預(yù)計(jì)募資金額約為56.61億港元，本次發(fā)行的H股預(yù)計(jì)于2024年11月27日在香港聯(lián)交所掛牌并開始上市交易。

公司剛披露了快遞物流業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，順豐10月合計(jì)營(yíng)收240.96億元，同比增加16.16%。其中，速運(yùn)業(yè)務(wù)營(yíng)收176.73億元，同比增長(zhǎng)14.26%；單票收入14.64元/票；業(yè)務(wù)量12.07億票，同比增長(zhǎng)26.92%；供應(yīng)鏈及國(guó)際業(yè)務(wù)營(yíng)收64.23億元，同比增長(zhǎng)21.74%。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)