電投能源002128

公司是煤電鋁協(xié)同發(fā)展的綜合能源企業(yè)，近年來隨著煤炭和電解鋁價(jià)格的上漲以及新能源裝機(jī)量的增長(zhǎng)，公司營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)顯著改善。2023年電解鋁、煤炭、煤電、新能源在營(yíng)收中占比分別為53%、34%、7%、4%，在毛利中占比分別為26%、58%、5%、6%。隨著公司大力轉(zhuǎn)型發(fā)展清潔能源項(xiàng)目，新能源裝機(jī)量由2021年的156萬千瓦快速增長(zhǎng)至2023年的455.2萬千瓦，其中上網(wǎng)裝機(jī)容量約350萬千瓦；2025年公司規(guī)劃裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到700萬千瓦以上。2023年新能源發(fā)電毛利率約54%，遠(yuǎn)高于公司32%的平均水平，有望提升公司整體的盈利水平。

國(guó)信證券

宇通客車600066

公司發(fā)布2024年三季報(bào)，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收77.39億元，同比下降1.25%，歸母凈利潤(rùn)7.58億元，同比增長(zhǎng)30.67%，扣非凈利潤(rùn)6.39億元，同比增長(zhǎng)41.08%。公司出口放量將持續(xù)釋放業(yè)績(jī)彈性，內(nèi)銷提振下規(guī)模效應(yīng)有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。出口方面，宇通作為行業(yè)出海龍頭，2023年出口銷量突破1萬輛，對(duì)應(yīng)份額約32%，遠(yuǎn)期目標(biāo)則提升至2萬輛，2023年宇通外銷毛利率為31.7%，高于內(nèi)銷8.7pct。高盈利能力的出口業(yè)務(wù)放量，將進(jìn)一步釋放公司業(yè)績(jī)彈性；內(nèi)銷方面，國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)向好，或持續(xù)拉動(dòng)座位客車需求。國(guó)內(nèi)公交客車市場(chǎng)也將迎來“報(bào)廢+政策”雙周期共振，或帶動(dòng)宇通內(nèi)銷業(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)，夯實(shí)自身盈利基礎(chǔ)。

中信建投

深桑達(dá)A000032

公司Q3單季實(shí)現(xiàn)收入151.72億元（同比+26.94%）、歸母凈利-0.89億元（同比+26.65%）、扣非凈利-2.52億元（同比-61.03%）。

公司前三季度高科技產(chǎn)業(yè)工程服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)25.27%，繼續(xù)鞏固在產(chǎn)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位；數(shù)字與信息服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)72.72%，主要是公司在持續(xù)升級(jí)自研產(chǎn)品體系的同時(shí)，大力拓展云計(jì)算及存儲(chǔ)、數(shù)據(jù)創(chuàng)新、人工智能、產(chǎn)業(yè)元宇宙、數(shù)字政府與行業(yè)數(shù)字化等數(shù)字與信息服務(wù)領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模，前三季度非純集成類項(xiàng)目合同額、營(yíng)業(yè)收入規(guī)模均較去年同期有明顯增長(zhǎng)，持續(xù)產(chǎn)品化轉(zhuǎn)型。

天風(fēng)證券

盛航股份001205

公司2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收11.3億元，同比增長(zhǎng)28.8%；歸母凈利潤(rùn)為1.35億元，同比增長(zhǎng)15.6%。萬達(dá)控股集團(tuán)有意對(duì)公司控制權(quán)進(jìn)行收購(gòu)，并意向受讓約12.5%股份，表決權(quán)比例為28.7%。

24年前三季度內(nèi)貿(mào)化工市場(chǎng)受上游能源高價(jià)和下游弱需求疊加影響，運(yùn)價(jià)整體偏弱；公司因此把部分內(nèi)貿(mào)運(yùn)力轉(zhuǎn)向外貿(mào)。24Q3，因并表海昌華（約12艘船舶）公司整體營(yíng)收、利潤(rùn)受業(yè)務(wù)量增加而實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。24Q3毛利率為22.3%，同比下降9.5pcts，環(huán)比下降5.2pcts。主要由于內(nèi)轉(zhuǎn)外，而外貿(mào)化學(xué)品市場(chǎng)整體毛利率相對(duì)內(nèi)貿(mào)較低。海昌華并表后整體運(yùn)營(yíng)情況相對(duì)良好，但仍有業(yè)績(jī)爬坡期，預(yù)計(jì)Q4有望實(shí)現(xiàn)較好的貢獻(xiàn)。

招商證券

華秦科技688281

公司24年前三季度營(yíng)收利潤(rùn)同比提升，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.38億元（+22.55%），歸母凈利潤(rùn)3.09億元（+14.41%），扣非凈利潤(rùn)2.96億元（+18.15%）。

受益于先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)及航發(fā)持續(xù)批產(chǎn)列裝，公司深度參與多種新型號(hào)研發(fā)，積極拓展航發(fā)零部件制造和聲材料等領(lǐng)域，業(yè)績(jī)規(guī)模和盈利能力有望穩(wěn)步提升。公司服務(wù)航發(fā)“小核心、大協(xié)作”布局，系航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商，從零部件加工拓展至制造，部分產(chǎn)線開始首件驗(yàn)證及試生產(chǎn)；上海瑞華晟積極開拓航空發(fā)動(dòng)機(jī)用陶瓷基復(fù)合材料產(chǎn)品，項(xiàng)目跟研進(jìn)展順利；公司進(jìn)軍聲學(xué)超材料領(lǐng)域，開發(fā)高端民用新材料，努力開拓新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

國(guó)泰君安

新芝生物430685

公司是一家為生物醫(yī)藥、醫(yī)療衛(wèi)生、IVD、生物安全、食品安全、疾病預(yù)防與控制、新材料研究等諸多領(lǐng)域提供相關(guān)科學(xué)儀器的“小巨人”。雖短期下游生物醫(yī)藥行業(yè)需求不足，醫(yī)藥公司產(chǎn)線和實(shí)驗(yàn)室擴(kuò)建速度放緩，但大規(guī)模設(shè)備更新等政策將為我國(guó)科學(xué)儀器行業(yè)帶來實(shí)質(zhì)性利好，在下游需求打開的同時(shí)提升行業(yè)國(guó)產(chǎn)化速率，結(jié)合公司技術(shù)優(yōu)勢(shì)與成本優(yōu)勢(shì)，我們認(rèn)為長(zhǎng)期賽道仍好。公司募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年年底正式投產(chǎn)，生命科學(xué)儀器產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目已完成48.24%。公司于2024年4月收購(gòu)了寧波阿弗斯恒溫技術(shù)有限公司55%股權(quán)，補(bǔ)充高低溫工藝流程溫控系統(tǒng)產(chǎn)品線，為公司業(yè)務(wù)尋找新機(jī)會(huì)，上海子公司或有望推出高附加值新產(chǎn)品。

開源證券

迪普科技300768

公司第三季度單季度歸母凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，Q3營(yíng)收3.17億元，+14.01%，歸母凈利潤(rùn)0.40億元，+45.76%，扣非后歸母凈利潤(rùn)0.35億元，+34.59%。公司抗DDoS產(chǎn)品及解決方案已經(jīng)廣泛應(yīng)用于政府、運(yùn)營(yíng)商、金融等關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)，并結(jié)合不同行業(yè)的實(shí)際需求完成了行業(yè)場(chǎng)景化的定制與實(shí)踐，根據(jù)IDC2023年數(shù)據(jù)，公司硬件抗DDoS產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排名第三。網(wǎng)絡(luò)及應(yīng)用交付產(chǎn)品方面，推出“自安全光網(wǎng)絡(luò)解決方案”，盒式單機(jī)突破300G，框式最高整機(jī)可達(dá)800G吞吐性能，處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先地位，2024Q1負(fù)載均衡產(chǎn)品在中國(guó)應(yīng)用交付市場(chǎng)份額排名第二。

海通證券

中信博688408

公司2024Q3單季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.06億元，同比增長(zhǎng)77.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.96億元，同比增長(zhǎng)230.39%

受益于海外業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，24Q3業(yè)績(jī)超預(yù)期。2024年前三季度，海內(nèi)外光伏電站裝機(jī)需求旺盛，帶動(dòng)了公司海外業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)；公司在細(xì)分領(lǐng)域擁有全球營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈交付體系以及領(lǐng)先的項(xiàng)目解決方案、創(chuàng)新能力，兩者整體提升了公司營(yíng)業(yè)收入。受益于公司營(yíng)收規(guī)模環(huán)比大幅增長(zhǎng)，規(guī)模效應(yīng)顯著，期間費(fèi)用率有所下降，毛利率環(huán)比提升，現(xiàn)金流大幅改善。公司合同負(fù)債金額創(chuàng)歷史新高，在手訂單、存貨金額均維持較高水平，預(yù)示后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)。

西南證券