在新周期下，投資環(huán)境發(fā)生了變化。

經(jīng)濟、政治和政策周期相互交織，國內(nèi)外宏觀環(huán)境推動經(jīng)濟潛在增速放緩。國外方面，逆全球化和全球貿(mào)易關(guān)系重構(gòu)，科技革命與產(chǎn)業(yè)變遷帶來不確定性，全球經(jīng)濟增長缺乏新的增長點。國內(nèi)方面，新老動能切換下經(jīng)濟周期彈性變化，融資需求弱化，高息資產(chǎn)供給減少。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型對投資產(chǎn)生了重大影響。

中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，科技創(chuàng)新成為經(jīng)濟增長新引擎。例如，陜西的秦創(chuàng)原創(chuàng)新驅(qū)動平臺，聚集了豐富的科教資源，通過圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈、圍繞創(chuàng)新鏈布局產(chǎn)業(yè)鏈，加速科技成果孵化、轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化?？萍紕?chuàng)新不僅提升了自主創(chuàng)新能力，還為經(jīng)濟發(fā)展提供了新動能。

從全球范圍來看，中國在創(chuàng)新方面取得了顯著成就。中國有 17 個科技集群進入全球科技集群百強，數(shù)量僅次于美國。創(chuàng)新成為驅(qū)動中國經(jīng)濟發(fā)展的新引擎之一，主要原因包括經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律驅(qū)動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、中國市場需求決定必須不斷創(chuàng)新、政府大力支持創(chuàng)新事業(yè)以及教育水平不斷提高為創(chuàng)新提供不竭動力。

當下，如何做好投資？未來新經(jīng)濟的“火車頭”又是什么？周期輪換，適者生存，需要投資人繼續(xù)保持樂觀，擁抱變化，適應(yīng)周期。

賽道選擇要素

市場容量要足夠大，吸引資本，有估值和賺錢機會。

巴菲特曾說過，真正的大錢都在資本市場，企業(yè)最終要走向更高的層次，上市是一條不歸路。選擇的賽道一定要夠?qū)拤虼?，才會有資本蜂擁而至。以新能源汽車行業(yè)為例，隨著全球?qū)Νh(huán)境保護的重視和能源轉(zhuǎn)型的迫切需求，新能源汽車的市場容量不斷擴大。2023 年，我國新能源汽車產(chǎn)銷量完成 958.7 萬輛和 949.5 萬輛，分別增長 35.8% 和 37.9%。如此龐大的市場規(guī)模吸引了大量資本的投入，為企業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間和賺錢機會。

處于行業(yè)生命周期的上升期，選擇朝陽產(chǎn)業(yè)。

朝陽產(chǎn)業(yè)具有巨大的發(fā)展空間和潛力，而夕陽產(chǎn)業(yè)則逐漸失去關(guān)注和機會。直播帶貨、短視頻、人工智能、自動駕駛等屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，而電視購物、網(wǎng)吧、KTV等則已過時。以人工智能行業(yè)為例，隨著技術(shù)的不斷進步，人工智能在醫(yī)療、金融、交通等多個領(lǐng)域的應(yīng)用不斷拓展，處于行業(yè)生命周期的上升期。未來，人工智能有望為社會帶來更多的創(chuàng)新和變革，為投資者帶來豐厚的回報。

對上下游行業(yè)具有討價還價的主導權(quán)，有話語權(quán)和影響力。

擁有主導權(quán)的企業(yè)在行業(yè)中具有更強的競爭力和盈利能力。例如騰訊，微信用戶達 14 億，幾乎人人有微信，在行業(yè)中具有絕對的話語權(quán)和影響力。蘋果公司在手機產(chǎn)業(yè)鏈中也非常強勢，擁有決定性的定價權(quán)。投資者應(yīng)選擇在行業(yè)中具有壟斷格局、市場占有率高的企業(yè)，以獲得更高的投資回報。

有非常強的護城河，行業(yè)不易被顛覆。

消費行業(yè)是一個具有很強護城河的行業(yè)，社會就算再怎么進步，衣食住行是人類永遠的需求。老干媽也是一個很好的例子，其獨家配方使其在市場中具有不可替代性，存活至今依舊瀟灑。投資者應(yīng)選擇具有品牌、專利、技術(shù)、成本等優(yōu)勢的企業(yè)，以降低投資風險。

不得不談的問題

真正找到客戶需求，避免對著假需求燒錢。

根據(jù)統(tǒng)計，42% 的人認為創(chuàng)業(yè)失敗是因為方向選擇錯誤，需求沒搞對。真正可怕的不是燒錢，而是對著假需求燒錢，為一個沒有結(jié)果的事情傾其所有。投資者在選擇投資賽道時，要深入了解市場需求，進行充分的市場調(diào)研，避免盲目跟風。例如，共享單車在發(fā)展初期，很多投資者看到了其市場潛力，但隨著市場的飽和和競爭的加劇，一些企業(yè)因未能真正滿足客戶需求而倒閉。

選擇不擁擠的賽道，避免被擠出去。

如果賽道太擁擠，很容易被擠出去。投資者要選擇屬于自己獨一無二、與眾不同的賽道，這樣別人才不可能超過你。例如，在新能源汽車領(lǐng)域，競爭非常激烈，但如果投資者能夠關(guān)注到新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中的細分領(lǐng)域，如電池回收、充電樁建設(shè)等，可能會找到不那么擁擠的賽道，獲得更好的投資回報。

自身與賽道相匹配，技能與賽道難點匹配度高則優(yōu)勢大。

有的人看對了賽道，客戶需求也是真實存在的，但自己是否與賽道匹配是一個關(guān)鍵問題。要想在賽道中勝出，除了要有過硬的技術(shù)和能力之外，最重要的是技能與賽道難點匹配度高。例如，一個英語老師想要創(chuàng)業(yè)，優(yōu)先考慮和英語有關(guān)的行業(yè)賽道，如教培、直播等，因為只有選擇這些賽道，成功的概率才會更大。投資者要根據(jù)自己的專業(yè)背景、技能和經(jīng)驗，選擇與自己相匹配的投資賽道。

選擇方法

看興趣，以興趣支撐，避免半途而廢。

選擇賽道要以自身興趣為主，沒有興趣的支撐，很容易半途而廢。當年比爾·蓋茨就是因為興趣，從哈佛輟學選擇鉆研計算機，才有了今天的商業(yè)帝國。如果不是因為他對計算機感興趣，絕不會做出放棄自己大好前途的選擇。投資者在選擇投資賽道時，要考慮自己的興趣愛好，選擇自己熱愛的行業(yè)，這樣才能在投資過程中保持熱情和動力，避免半途而廢。

看能力，選擇與自身能力相關(guān)的行業(yè)賽道。

選擇賽道與自身能力有著至關(guān)重要的關(guān)系。投資者要根據(jù)自己的專業(yè)知識、技能和經(jīng)驗，選擇與自己能力相匹配的行業(yè)賽道。例如，一個具有金融背景的投資者，可以選擇金融科技、財富管理等領(lǐng)域進行投資；一個具有醫(yī)療背景的投資者，可以選擇創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械等領(lǐng)域進行投資。這樣可以提高投資成功的概率。

看趨勢，順勢而為，抓住行業(yè)大勢。

行業(yè)的趨勢也非常重要。順勢而為，往往能夠事半功倍；逆勢而上，注定被洪流所淹沒。羅永浩、劉畊宏、董宇輝等都是因為抓住了直播行業(yè)的大勢，才有了今天的地位。投資者要關(guān)注行業(yè)的發(fā)展趨勢，選擇處于上升期的行業(yè)賽道進行投資。例如，隨著 5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的發(fā)展，相關(guān)領(lǐng)域的投資機會不斷涌現(xiàn)，投資者可以順勢而為，抓住行業(yè)大勢，獲得更高的投資回報。

順應(yīng)周期，而非對抗周期

新周期下，各個投資賽道呈現(xiàn)出不同的特點和機會。投資是周期大于配置，企業(yè)也一樣，需要對周期理解以后再去配置。賽車再好，賽道錯了也無濟于事，就如同保時捷在泥土上無法行駛一樣。

新能源領(lǐng)域在全球能源轉(zhuǎn)型的大背景下，發(fā)展前景廣闊，無論是新能源汽車、光伏、鋰電池還是氫能，都有著巨大的市場需求和技術(shù)創(chuàng)新空間。機器人領(lǐng)域，對重復性工作的替代作用愈發(fā)凸顯，為工業(yè)和服務(wù)領(lǐng)域帶來了新的發(fā)展機遇。

智能制造領(lǐng)域在國產(chǎn)替代和供應(yīng)鏈安全的推動下，不斷提升我國高端制造業(yè)的水平，智能裝備制造、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)等方面潛力巨大。企業(yè)軟件領(lǐng)域隨著企業(yè)的成長和國際化加速，成為提高企業(yè)管理效率的重要手段。

然而，投資這些潛力型賽道也面臨著一些挑戰(zhàn)。

例如，新能源領(lǐng)域面臨著技術(shù)創(chuàng)新的壓力和市場競爭的加??；智能制造領(lǐng)域需要突破核心技術(shù)瓶頸；企業(yè)軟件領(lǐng)域需要不斷適應(yīng)企業(yè)的個性化需求；半導體領(lǐng)域面臨著國際競爭和技術(shù)封鎖的壓力；醫(yī)療健康領(lǐng)域需要面對嚴格的監(jiān)管和研發(fā)風險；消費電子領(lǐng)域需要不斷創(chuàng)新以滿足消費者的需求變化；貴金屬領(lǐng)域價格波動較大；云計算領(lǐng)域需要保障數(shù)據(jù)安全和隱私；戶外及運動領(lǐng)域和美妝生活領(lǐng)域需要不斷提升品牌影響力和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。

盡管面臨挑戰(zhàn)，但市場潛力巨大。

對于投資者來說，在選擇投資賽道時，需要綜合考慮行業(yè)特點、注意問題和選擇方法。要選擇市場容量大、處于上升期、具有主導權(quán)和強護城河的行業(yè)。同時，要避免對著假需求燒錢，選擇不擁擠的賽道，并確保自身與賽道相匹配。在選擇方法上，可以看興趣、看能力、看趨勢，以提高投資成功的概率。

新周期下的投資賽道充滿機遇和挑戰(zhàn)。順應(yīng)周期，而非對抗周期才能脫穎而出。

投資者需要深入研究各個賽道的特點和發(fā)展趨勢，結(jié)合自身的興趣、能力和投資目標，做出明智的投資決策。在投資過程中，要保持理性和耐心，不斷學習和適應(yīng)市場變化，以實現(xiàn)財富的保值增值。