12月首個(gè)交易周，滬深股市延續(xù)緩步上行走勢，上證指數(shù)周五收盤突破3400點(diǎn)。從盤面來看，熱點(diǎn)呈現(xiàn)快速輪動(dòng)的格局，機(jī)器人、AI+、培育鉆石、Kimi等熱點(diǎn)題材再度活躍。

本月賣方機(jī)構(gòu)紛紛召開投資策略會(huì)和發(fā)表對2025年市場預(yù)測報(bào)告，多數(shù)券商在看多2025年牛市繼續(xù)的同時(shí)，也對本月即將召開的兩場重要會(huì)議抱有很大期待。

華安基金、天弘基金、海富通基金等多家公募也陸續(xù)舉行2025年投資策略會(huì)。多位基金經(jīng)理表示，隨著2025年經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步復(fù)蘇，上市公司業(yè)績有望持續(xù)回升，A股估值中樞或抬高，權(quán)益市場已進(jìn)入布局時(shí)間窗口。其中，新質(zhì)生產(chǎn)力成投資焦點(diǎn)，多家公募一致表示，2025年，科技賽道有望出現(xiàn)越來越多的投資機(jī)遇。

而作為內(nèi)地機(jī)構(gòu)橋頭堡的公募基金，當(dāng)前已率先開始了熱鬧的“報(bào)春”行動(dòng)。從以往經(jīng)驗(yàn)來看，每年歲末年初的賀歲檔都是基金公司的必爭時(shí)段，今年也不例外，根據(jù)排期表，目前有近百只基金產(chǎn)品處于正在發(fā)行或排隊(duì)募集的狀態(tài)，有部分基金募集期截止期設(shè)置在了2025年3月左右。這其中，含指數(shù)類產(chǎn)品在內(nèi)的權(quán)益基金仍占大多數(shù)，固收產(chǎn)品則處于配角地位。

受益于“9.24行情”啟動(dòng)以來的推波助瀾，主動(dòng)權(quán)益類基金的凈值快速走高，截至11月末全市場共有4只產(chǎn)品的收益率超過了50%，這其中不僅有數(shù)字經(jīng)濟(jì)類的主題產(chǎn)品，也有精準(zhǔn)布局成長熱點(diǎn)的小規(guī)模產(chǎn)品。而去年摘得桂冠的北交所主題類基金也王者歸來，基金市場漸現(xiàn)百花齊放的喜人局面。

近期朱少醒、李曉星、馮明遠(yuǎn)、胡昕煒等明星基金經(jīng)理紛紛現(xiàn)身上市公司一線調(diào)研，也曝光了公募基金最新的調(diào)倉布局思路。從調(diào)研數(shù)據(jù)來看，大消費(fèi)、科技成長、汽車產(chǎn)業(yè)鏈等三大領(lǐng)域是調(diào)研的重中之重。

以公募常青樹朱少醒為例，他在11月調(diào)研德賽西威。從公司基本面看，德賽西威在智能座艙與智能駕駛域控產(chǎn)品方面成果顯著，第三代智能座艙域控制器已在多品牌車型量產(chǎn)且斬獲新訂單，市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。

值得注意的是，海外機(jī)構(gòu)也在繼續(xù)堅(jiān)定地看多中國。瑞銀中國股票策略研究主管表示，當(dāng)前市場極度悲觀的情緒已結(jié)束，盡管受地緣政治、關(guān)稅等因素影響未來股市波動(dòng)性可能加大，但考慮到中國上市公司主營業(yè)務(wù)更側(cè)重國內(nèi)市場，中國國內(nèi)更多積極的政策出臺(tái)、經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期升溫以及公司治理改革等因素，有望共同推動(dòng)中國股市在2025年取得正回報(bào)。