【關鍵詞】全球貿易體系 地緣政治風險 金磚國家 經濟增長

【中圖分類號】F015 【文獻標識碼】A

2025年世界經濟面臨很多不確定性。特朗普開啟第二個總統(tǒng)任期，給未來國際經濟貿易格局帶來很多變數。全球地緣政治風險增加，戰(zhàn)爭風險依然籠罩全球，威脅著人民生命安全的同時損害全球經濟發(fā)展。西方發(fā)達國家由于各自經濟結構和利益訴求存在差異，導致經濟發(fā)展態(tài)勢呈現(xiàn)出一定程度的分化特征。相比之下，發(fā)展中國家尤其是亞洲國家普遍展現(xiàn)出巨大的增長潛力，金磚國家組織擴員之后進一步增加了代表性，對全球經濟的影響進一步加大。

特朗普強調“美國優(yōu)先”，世界貿易格局有待重塑

美國現(xiàn)任總統(tǒng)特朗普和前任總統(tǒng)拜登對美國和世界經濟發(fā)展的理念有明顯的不同。拜登在其任期更注重綠色發(fā)展、基礎設施建設和社會公平等，傾向于通過增加稅收、加大公共支出來推動美國經濟可持續(xù)發(fā)展，并且高度重視與盟國的合作。特朗普則更加強調“美國優(yōu)先”，希望推動減稅和放松監(jiān)管等政策來激發(fā)美國經濟活力，并注重通過貿易保護主義政策來保護和支持美國制造業(yè)發(fā)展，縮小貿易逆差。兩者的理念和政策差異對美國以及全球主要經濟體的經濟增長有重要影響。

特朗普上一任期之初，通過減稅和放松監(jiān)管，取得了較好的刺激經濟增長效果，但后來發(fā)動貿易戰(zhàn)客觀上使得美國經濟增長放緩。在2017-2018年間，美國企業(yè)投資顯著增長，居民消費亦呈上升趨勢，期間美國GDP的季度增長率一度突破4%。中美貿易沖突加劇的2019年，美國經濟增長放緩，GDP增速回落至2.3%。2020年由于受到新冠疫情沖擊，全球經濟大幅下滑，美國也未能幸免，全年經濟萎縮3.5%，創(chuàng)1946年以來最大年度跌幅。這些數據表明，貿易摩擦并沒有幫助美國在經濟上獲得更多的優(yōu)勢，反而阻礙了美國經濟的增長。但是，特朗普再次當選后的言論表明，特朗普依然相信貿易保護主義對美國是有利的。2025年2月，特朗普簽署行政令對來自加拿大和墨西哥進口商品征收25%的關稅，對來自中國的商品征收10%的關稅。特朗普也在嘗試通過對更多相關國家的商品加征關稅防止中國商品通過第三國出口到美國，同時希望繼續(xù)加強對美元國際地位的維護，宣稱可能對金磚國家施行有針對性的貿易摩擦措施。除關稅措施外，特朗普及其團隊威脅要取消中國的永久正常貿易關系地位，若此舉成為現(xiàn)實，將對中美經濟關系造成更為嚴重且深遠的負面影響，對雙方經濟穩(wěn)定、貿易往來及產業(yè)發(fā)展等諸多方面產生不可忽視的沖擊。

如果特朗普的這些威脅都付諸實施，中國對美出口可能會有較大幅度的下降，這將對中國出口型企業(yè)造成較大沖擊，中國的電子、機械設備和消費品等行業(yè)可能受到相對較多影響。此外，盡管特朗普強調“美國優(yōu)先”政策，但也可能會延續(xù)拜登政府的策略，利用美國的影響力推動盟國調整供應鏈布局，嘗試進一步“去中國化”，這將對中國的制造業(yè)和外貿部門構成挑戰(zhàn)，也將進一步促使中國更多依靠內需并進一步追求科技自立自強。就像特朗普的第一個任期一樣，中國經濟的整體韌性是值得信賴的。

貿易摩擦對世界各主要經濟體都有重要的影響。對美國而言，如果貿易沖突進一步惡化，其通脹、財政赤字、債務等問題可能變得更為突出。貿易沖突對歐盟和亞洲經濟發(fā)展也可能造成較大的負面影響，尤其是歐盟受到的負面影響可能超過美國，這可能推動全球經濟向衰退階段發(fā)展，同時以世界貿易組織為代表的全球貿易體系可能難以有效運作。

地緣政治風險難解，全球經濟增長可能放緩

除了全球貿易沖突加劇，貿易體系可能被破壞之外，地緣政治風險特別是戰(zhàn)爭風險的陰影依然困擾著全球經濟。盡管特朗普對快速終止烏克蘭危機充滿信心，但世界各國都對此懷有疑慮。根據媒體報道，俄羅斯國防部2025年1月19日宣布，在過去一天內，俄軍消滅了1400多名烏克蘭軍人。而基輔正為發(fā)動新的進攻集結力量，希望通過一場小規(guī)?！皠倮毕蛎绹蛉慰偨y(tǒng)特朗普表明，烏克蘭仍有力量可以打敗俄軍，以此繼續(xù)獲得美國援助。這都意味著烏克蘭危機很難在短時間內完全解決。新一輪巴以沖突的影響仍在持續(xù)，2024年11月20日，10個非常任理事國提交的加沙停火決議草案，在14票贊成的情況下，被美國一票否決。加沙地帶的死亡人數已經超過四萬人，戰(zhàn)爭對社會經濟的影響也將持續(xù)很久。2025年1月15日，卡塔爾宣布，卡塔爾、埃及和美國的聯(lián)合斡旋取得成功，各方就停火和交換被扣押人員達成協(xié)議。協(xié)議第一階段將于1月19日開始實施，哈馬斯將釋放33名被扣押人員，以交換以色列釋放巴勒斯坦被扣押人員。協(xié)議第二階段和第三階段的詳細內容將在第一階段完成后公布。從歷史來看，巴以沖突長期反復陷入僵局甚至多次斗爭，實現(xiàn)巴勒斯坦和以色列的和平共存還有很長的路要走。

如果地緣政治緊張局勢持續(xù)升級，戰(zhàn)爭態(tài)勢進一步惡化，全球各國將更難集中精力發(fā)展經濟。全球貿易格局的分裂將削弱全球供應鏈的韌性，增加企業(yè)經營成本，跨境資本流動將面臨更多困難。世界各國對經濟安全和金融安全的重視將會提升到一個新的高度，經濟體之間的合作也變得困難。

在各國都把安全放在重要位置的情形下，單邊主義可能成為趨勢。美國作為全球最大經濟體，利用貿易保護主義能夠獲得一定的短期收益。但對歐盟而言，烏克蘭危機的持續(xù)升級與中東緊張局勢顯然威脅到了歐盟能源安全。天然氣價格頻繁且劇烈的波動不僅導致歐洲企業(yè)能源成本增加，也使得歐洲企業(yè)對未來更為憂慮，對當前投資也變得謹慎。地緣政治緊張局勢也在一定程度上威脅到歐盟在全球產業(yè)鏈和供應鏈中的地位。如果中國經濟能夠一如既往展現(xiàn)其韌性，新興市場經濟體有望繼續(xù)保持高速增長態(tài)勢?？傮w來看，即使貿易沖突和戰(zhàn)爭風險對全球經濟造成了損害，未來一年全球經濟增長整體上將有可能保持一定程度的韌性，有望繼續(xù)保持3%左右的增長態(tài)勢。如果戰(zhàn)爭風險繼續(xù)加大，在亞洲也出現(xiàn)風暴點，全球經濟增速將難以保持。

美歐形勢不同，發(fā)達國家經濟體增速有可能繼續(xù)分化

美國是目前世界最大的經濟體。拜登執(zhí)政初期，采取了大規(guī)模財政刺激政策和快速疫苗接種計劃，推動美國經濟在2021年實現(xiàn)6.1%的高增長，為美國40年來最高水平。這一增速得益于強勁的消費支出和勞動力市場的復蘇。然而，2022年美國通脹迅速攀升至40年高點，美聯(lián)儲不得不采取快速加息政策，這一舉措抑制了經濟增長，美國GDP增速當年降至2.5%。2023年，通脹有所緩解，但高利率環(huán)境和全球需求放緩繼續(xù)拖累經濟增長，GDP增速為2.9%。根據美聯(lián)儲報告，預計2024年第四季度的美國經濟同比增長率會反彈至2.6%至3%區(qū)間內，全年經濟增長率在2.8%附近，這一增長率將在全球發(fā)達經濟體中領跑。特朗普上一個任期的第一年利用減稅和放松監(jiān)管刺激經濟增長效果不錯，本屆任期特朗普有可能繼續(xù)利用財政政策和貨幣政策來刺激經濟，但美國總體債務負擔比較重，可能財政刺激的力度不會太大，貨幣政策又存在滯后效應，另外移民限制的實施和關稅一樣有可能會給美國經濟增長帶來負面影響。特朗普對移民問題的重視有可能會使得新政府采取更嚴格的措施來限制和驅逐移民，這些措施會降低勞動力供應，影響就業(yè)市場與經濟增長。相關報告均預計2025年美國經濟增長率依然會在2.5%左右。

歐盟也是全球重要的經濟體，其經濟增長對全球經濟的影響十分關鍵，但有可能在未來一年總體經濟表現(xiàn)和美國相比依然差距較大。根據歐盟2024年11月發(fā)布的《歐洲經濟預測》顯示，在經歷了一定的經濟停滯后，歐盟經濟在2024年第一季度恢復了增長，預計2024年和2025年GDP分別增長0.9%和1.5%。歐盟經濟復蘇仍然面臨諸多挑戰(zhàn)，當前歐盟人均實際可支配收入有所增加，然而由于經濟政策不確定性、地緣政治風險和疫情以來的高通脹等因素，歐盟消費者的信心和消費意愿下降，導致家庭儲蓄意愿和儲蓄率進一步上升，同時家庭儲蓄沒有順暢流向實體企業(yè)，因此歐盟企業(yè)投資也處于較低水平。全球商品和服務貿易的復蘇一定程度上推動了歐盟的出口，各項研究預計其2024年和2025年經常賬戶盈余分別為3.6%和3.4%，但國際市場需求和國際貿易格局的不確定性讓歐盟經濟增長存在很多變數。

歐盟通貨膨脹逐漸緩和但依然存在一定的壓力。相關報告預計2024年和2025年歐盟通貨膨脹分別為2.6%和2.4%，較以往有所回落，但歐盟各國經濟受能源價格波動影響較大，而當前能源價格不確定性較強，因此未來歐洲通貨膨脹也面臨著壓力。歐盟失業(yè)率有可能進一步下降，勞動力市場的良好表現(xiàn)是歐盟未來發(fā)展?jié)摿Φ囊粋€表征，但部分行業(yè)和地區(qū)仍面臨就業(yè)不平衡問題。歐盟財政政策在支持經濟迅速復蘇和維持其債務可持續(xù)性方面面臨兩難選擇。根據歐盟官方預測顯示，2024年和2025年財政赤字分別為3.1%和3.0%。歐盟的財政政策既需要在促進經濟增長與保障債務可持續(xù)性之間取得平衡，又需應對成員國經濟發(fā)展狀況的異質性所帶來的挑戰(zhàn)。這種背景下，其財政政策的協(xié)調與配合問題顯得尤為突出。

日本經濟機會與挑戰(zhàn)并存，東南亞有望繼續(xù)高速增長

盡管全球經濟增速放緩且地緣政治風險上升，亞洲各國依然展現(xiàn)出了獨特的優(yōu)勢，憑借較強的經濟韌性和增長潛力成為全球經濟穩(wěn)定的重要支柱。日本作為全球第三大經濟體，在技術創(chuàng)新、制造業(yè)和綠色經濟領域處于全球前列。東南亞憑借其人口紅利、中產階級崛起以及寬松貿易環(huán)境使其成為全球經濟增長的重要引擎。

日本的內需擴張和投資回暖推動日本經濟的復蘇。日本政府的消費刺激政策對旅游業(yè)、零售和餐飲等行業(yè)產生了積極影響。疫情后日本政府推出“Go To Travel”旅游支援項目等，為民眾提供旅游費用補貼，較大程度上刺激了國內旅游需求。日本也采取了對旅游基礎設施建設加大投入、進行旅游宣傳推廣以及優(yōu)化簽證政策等措施，以吸引更多海外游客。根據日本國家旅游局（JNTO）發(fā)布的估算數據，2024年全年訪日游客達到歷史最高的3686萬人次，這對當地經濟和就業(yè)產生顯著的拉動作用。

設備投資回暖是日本經濟另一個關鍵的增長點。近年來，日本企業(yè)在高端制造業(yè)、綠色技術和人工智能領域的投入持續(xù)增加，特別在汽車、半導體和能源技術方面的投資顯著增長。例如受益于全球混動車需求增加，日系車需求重新實現(xiàn)較快增長。據Marklines數據顯示，2023年前四家日系車企占全球普通混合動力（HEV）銷售約55%，截至2024年第一季度這一比例提升至63%。

盡管日本經濟增長呈現(xiàn)良好態(tài)勢，但依然面臨內外部多重風險。首先，地緣政治風險以及全球貿易保護主義傾向會影響日本出口。美國總統(tǒng)特朗普上任后可能通過關稅等方式來保護美國汽車行業(yè)，日本以汽車為主的出口模式面臨的壓力有可能持續(xù)增大。其次，不斷加深的日本老齡化程度增加其勞動力市場和社會保障體系的壓力。日本總務省數據顯示，截至2024年9月日本老齡化率達到29.3%，成為世界上老齡化最嚴重的國家，未來勞動人口供給減少和醫(yī)療支出的增加可能影響日本經濟增長的可持續(xù)性。

新的一年東南亞各國有可能繼續(xù)保持全球經濟增長的亮點地位。東南亞各國經濟的快速增長既來源于其強勁內需，又立足于良好區(qū)域經濟合作以及快速發(fā)展的制造業(yè)。馬來亞銀行研究私人有限公司預測，東盟六國（印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國和越南）的經濟增長率將從2023年的4%回升至2024年的4.5%和2025年和4.7%。在全球經濟不確定性加劇的背景下，東南亞有望展現(xiàn)出不同尋常的韌性。內需擴張是東南亞經濟增長的重要驅動因素。東南亞中產階級的快速崛起導致其消費需求不斷增長。以越南為例，近年來其零售業(yè)和服務業(yè)快速發(fā)展，消費者對中高端產品和品牌產品需求增加。越南旅游業(yè)作為消費結構中的重要組成部分也表現(xiàn)優(yōu)異。根據相關報道，2024年越南接待國際游客1750萬人次，同比增長38.9%，且越南政府宣稱越南旅游業(yè)力爭到2025年接待國際游客量2500-2800萬人次，這將顯著推動越南國內酒店、餐飲和文化產業(yè)等領域的高速發(fā)展。

良好的區(qū)域經濟合作為東南亞增長提供新的動能，有助于提升區(qū)域內外的經濟貿易活力。東南亞各國家通過《區(qū)域全面經濟伙伴關系協(xié)定》（RCEP）為其貿易和投資創(chuàng)造了友好而穩(wěn)定的經濟貿易環(huán)境從而獲得更多發(fā)展機會。制造業(yè)是東南亞各國經濟的重要增長點，東南亞國家因其成本優(yōu)勢和穩(wěn)定的政策環(huán)境成為全球制造業(yè)轉移的首選地。例如越南政府通過提供稅收優(yōu)惠和土地補貼等政策吸引三星等跨國公司建立多個大型制造基地，生產智能手機和電子元件并出口世界各國，同時帶動本地配套產業(yè)鏈的發(fā)展。

東南亞各國經濟增長前景樂觀，同時也存在一些問題值得關注。首先，通脹壓力加劇社會不平等。在全球能源和糧食價格波動的背景下，東南亞部分國家通脹壓力持續(xù)存在，可能會增加低收入人群的生活成本，進而加劇區(qū)域內的不平等問題。其次，東南亞基礎設施發(fā)展不均衡可能約束區(qū)域經濟進一步發(fā)展。雖然東南亞的人口紅利和優(yōu)惠政策對外資吸引力強，但由于其交通和物流網絡成本還相對較高，可能一定程度上讓外資有所顧慮。

金磚國家全球代表性增強，合作潛力巨大

金磚國家組織是全球重要的新興市場國家集團，2024年1月1日金磚國家組織正式擴員，2024年10月金磚國家領導人于俄羅斯聯(lián)邦喀山進行第十六次會晤，圍繞“加強多邊主義，促進公正的全球發(fā)展和安全”的主題，就當前國際形勢、全球經濟治理、金磚合作、國際和地區(qū)熱點問題等進行了討論。2025年，擴員后的“大金磚”將面臨更多機遇與挑戰(zhàn)。

金磚國家組織成員國總體發(fā)展?jié)摿薮?，各國發(fā)展階段和態(tài)勢也存在一定的差異。印度、埃及和埃塞俄比亞有望在2025年保持較高的經濟增長速度。印度在信息技術領域有著獨有的優(yōu)勢，其行業(yè)收入預計于2025年將達到3500億美元，且該部門創(chuàng)造了大量就業(yè)機會。盡管印度農業(yè)相對疲軟、制造業(yè)發(fā)展較為緩慢，但憑借龐大的國內市場和較好的國際環(huán)境，國際貨幣基金組織預計印度2024年經濟增長率為7%，2025年經濟增長率預計為6.5%，處于全球領先水平。埃及在其經濟改革推動下經濟增長態(tài)勢良好，國際貨幣基金組織、歐洲復興開發(fā)銀行、世界銀行等機構預計其2025年GDP增長率在4%左右。埃塞俄比亞致力于推進制造業(yè)主導的工業(yè)化，在現(xiàn)代農業(yè)、綠色能源和數字經濟等領域也積極參與并獲得了較好的成績。其政府目標是在2020至2030財年實現(xiàn)經濟年均增速10%，各項報告預計其在2024年和2025年實際國內GDP增長率在7.0%左右，甚至有樂觀的估計認為其增長率會超過8%。沙特阿拉伯在全球石油市場中的地位依然穩(wěn)健，且通過拓展非石油領域業(yè)務使其經濟實現(xiàn)多元化，該國在化工、金屬加工、旅游等領域不斷努力，并與國際科技企業(yè)緊密合作，全力推動產業(yè)數字化轉型，在基礎設施建設方面也加大投入。國際貨幣基金組織預計其2025年經濟增長率為6%，世界銀行預計為5.9%，穆迪公司預測為4.7%。

巴西、俄羅斯、南非和伊朗在經濟增長方面潛力巨大的同時存在一定壓力。巴西經濟既有南里奧格蘭德州洪災后重建和石油天然氣生產加速等積極因素，也面臨全球經濟放緩及新興市場經濟波動對其出口產生的不利影響，且財政赤字問題仍需關注。國際貨幣基金組織預計2024年和2025年巴西經濟增長率分別為3%和2.2%。俄羅斯在國際制裁下嘗試改變經濟結構，推動非油氣收入增長，但其未來國防開支占比依然比較高，對社會經濟產生多方面影響，國際貨幣基金組織估計2024年和2025年其國內生產總值將分別增長3.2%和1.8%。南非經濟正在逐步復蘇，南非財政部長伊諾克·戈東瓦納向南議會發(fā)表《2024年中期預算政策報告（MTBPS）》時指出，其經濟增長戰(zhàn)略將集中保持宏觀經濟穩(wěn)定、實施結構性改革、建設國家能力、支持旨在促進經濟增長的公共基礎設施投資等4個關鍵領域，期望以此實現(xiàn)支持包容性經濟增長所需的財政可持續(xù)性，以及應對未來面臨的重大財政和經濟風險。國際貨幣基金組織預計其2025年的GDP增長1.5%，評級機構標準普爾也將其經濟前景展望從“穩(wěn)定”上調至“積極”。伊朗長期受到制裁，石油出口減少，國內通脹較高，一定程度上也抑制了消費?；葑u解決方案（Fitch Solutions）的數據預計其2024-2025財年增長率將放緩至3.8%，2025-2026財年進一步降至1.8%。

總體來看，金磚國家組織成員國經濟增長既有亮點，又面臨挑戰(zhàn)，潛力巨大的同時風險猶存，但值得注意的是在未來全球經濟治理改革過程中，金磚國家作為新興經濟體的代表，在國際經濟組織和多邊談判中積極發(fā)聲非常關鍵，該組織有望成為推動全球經濟治理朝著更加公平、包容、透明的方向發(fā)展的重要力量。

國際經濟環(huán)境不確定下的中國角色

在國際貿易格局變化和全球地緣政治風險加劇的情況下，中國作為世界第二大經濟體和最重要的制造業(yè)大國，應利用技術和產能優(yōu)勢，積極拓展海外市場，參與“一帶一路”共建國家基礎設施項目，加強與更多國家經濟聯(lián)系，進一步提升國際影響力，推動建立更公平合理的國際經濟秩序。

積極推動“一帶一路”國際合作。中國作為“一帶一路”倡議的推動者，在基礎設施建設等領域具備自身特有優(yōu)勢，持續(xù)通過這些優(yōu)勢幫助“一帶一路”共建國家發(fā)展。通過參與“一帶一路”共建國家的基礎設施項目，中國企業(yè)能夠幫助共建國家發(fā)展的同時獲得自身發(fā)展的機會。例如中國參與建設的中老鐵路，既促進了老撾的經濟發(fā)展，也為中國企業(yè)自身發(fā)展帶來機遇。在推動“一帶一路”國際合作過程時我國始終堅持“共商、共建、共享”原則，項目的推動和建設充分考慮所在國人民群眾利益訴求和感情的同時，要特別注意合作項目實施相關國際規(guī)則構建和推廣。

團結金磚國家組織成員國共同發(fā)展，進一步加強貨幣金融領域合作。中國應積極推動雙邊和多邊貨幣互換協(xié)議的簽訂，積極探索和共建金磚國家聯(lián)合投資機制，調動和整合各國金融資源，共同促進區(qū)域經濟發(fā)展。同時，中國應與其他金磚國家共同參與未來全球經濟治理改革，推動世界經濟朝更加公平、包容、透明的方向發(fā)展。

積極支持民營企業(yè)從事國際貿易活動。民營企業(yè)在國際貿易中有著獨特優(yōu)勢，應該鼓勵金融機構為民營企業(yè)提供更具針對性的金融產品和服務。例如，開發(fā)符合民營企業(yè)跨境貿易實際需求的貿易融資等金融產品，解決民營企業(yè)在貿易過程中的資金周轉和風險保障問題，同時完善外匯管理政策，為民營企業(yè)跨境資金流動提供更多便利。

積極建設跨境貿易基礎設施。我國應進一步推動制定系統(tǒng)性的跨境貿易基礎設施建設規(guī)劃，與“一帶一路”倡議等緊密結合，為企業(yè)從事國際貿易活動提供更多便利。例如規(guī)劃建設跨境物流樞紐等重點項目，創(chuàng)建更具穩(wěn)定性的跨境貿易基礎設施網絡。另外，在不確定的國際經濟環(huán)境中，各國都更加關注國家經濟金融安全，尋找應對外部風險沖擊的解決方案是世界各國的普遍訴求。歷史上，類似世界貿易組織等國際機構在維護國際經濟秩序方面起到了積極作用，但目前情形下這些國際組織的功能嚴重受限，中國應聯(lián)合有同樣訴求的國家特別是新興經濟體國家首先推動區(qū)域性經濟規(guī)則的建立，在較為廣泛的區(qū)域推動有約束力國際經濟制度體系的建立，同時推進國際貨幣體系多元化，提升新興經濟體國家的話語權。

（作者為首都經濟貿易大學金融學院教授）

責編/常妍 美編/李祥峰