觀察發(fā)現(xiàn)，在國債現(xiàn)券和回購之間長期存在著大約2%～3%的利差，有時甚至高達(dá)4%以上，進(jìn)一步還發(fā)現(xiàn)它們之間時常呈現(xiàn)一定的規(guī)律性。這種利差的存在為 “國債+回購”這種無風(fēng)險套利操作提供了可能。時至今日，“國債+回購”的操作方法早已被各金融機(jī)構(gòu)廣泛運(yùn)用，以豐富其投資組合和進(jìn)行風(fēng)險管理，進(jìn)而提高資金的使用效率。利用國債現(xiàn)券與國債回購之間的利差進(jìn)行無風(fēng)險套利，既規(guī)避了金融風(fēng)險，又充分利用了資金的使用價值，其收益遠(yuǎn)高于同期銀行存款利率。在目前理財(cái)手段并不豐富的背景下，