劉菊芬

四通利方公司是由四通集團(tuán)公司投資500萬(wàn)港元于1993年12月創(chuàng)立的，王志東當(dāng)時(shí)占股21％。

1996年，我們聘請(qǐng)了美國(guó)硅谷地區(qū)著名的投資銀行Robertson, Stephens ＆ Company（簡(jiǎn)稱(chēng)RSC）為四通利方的融資顧問(wèn)。1996年初，RSC的專(zhuān)家與四通利方簽訂了國(guó)際融資服務(wù)合同。

RSC的專(zhuān)家在其后半年多時(shí)間內(nèi)，對(duì)四通利方進(jìn)行了如下服務(wù)：

一．指導(dǎo)和協(xié)助四通利方調(diào)整和規(guī)劃未來(lái)三年商業(yè)發(fā)展計(jì)劃、產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展計(jì)劃、產(chǎn)品和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略。

在這個(gè)過(guò)程中，四通利方管理層與RSC的專(zhuān)家曾發(fā)生過(guò)激烈的觀念沖突。RSC專(zhuān)家認(rèn)為，公司的商業(yè)發(fā)展計(jì)劃和產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展計(jì)劃要有強(qiáng)烈的聚焦點(diǎn)，我們則強(qiáng)調(diào)在中國(guó)生存就應(yīng)該什么都能干，不但平臺(tái)軟件、應(yīng)用軟件能干，而且軟件、系統(tǒng)集成甚至銷(xiāo)售也都能干。經(jīng)過(guò)激烈的爭(zhēng)論，我們最后改變了自已的觀念，制定了全新的商業(yè)發(fā)展計(jì)劃和技術(shù)發(fā)展計(jì)劃。

二．指導(dǎo)和協(xié)助四通利方調(diào)整公司組織結(jié)構(gòu)，使之能適應(yīng)未來(lái)規(guī)范化的較大規(guī)模的發(fā)展。

RSC專(zhuān)家對(duì)總經(jīng)理王志東提出的最典型的問(wèn)題是：“你這個(gè)總經(jīng)理都管什么？你們公司的技術(shù)誰(shuí)管？銷(xiāo)售誰(shuí)管？財(cái)務(wù)誰(shuí)管？人事誰(shuí)管？。

當(dāng)時(shí)規(guī)模那么小，只有30來(lái)人，這些自然都是總經(jīng)理一個(gè)人管。RSC專(zhuān)家們說(shuō)不行，這種結(jié)構(gòu)是長(zhǎng)不大的。公司的這些工作應(yīng)由財(cái)務(wù)總監(jiān)、技術(shù)副總、銷(xiāo)售副總、行政副總分管?？偨?jīng)理就是總經(jīng)理，他應(yīng)該管財(cái)務(wù)總監(jiān)和這些副總們。調(diào)整說(shuō)起來(lái)容易，要把技術(shù)和銷(xiāo)售渠道交出去，總經(jīng)理怎么放心？RSC的專(zhuān)家們提出了硅谷地區(qū)行之有效的Option計(jì)劃，打破了我們的思維定式，制定出適應(yīng)公司發(fā)展的組織結(jié)構(gòu)。

三.指導(dǎo)和協(xié)助四通利方制定吸引和激勵(lì)人才機(jī)制，編制Option計(jì)劃，制定有關(guān)服務(wù)協(xié)議、保密和不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議。

Option計(jì)劃是一種優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證計(jì)劃。

以四通利方為例，1997年10月第一次融資650萬(wàn)美元，Option計(jì)劃是共計(jì)拿出26萬(wàn)股，每股2.5美元，總計(jì)65萬(wàn)美元的優(yōu)先認(rèn)股權(quán)證，發(fā)給公司核心管理層。第一批是總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)和總工，第二批是三位副總，第三批是部門(mén)經(jīng)理和技術(shù)骨干。人數(shù)總計(jì)十來(lái)個(gè)，還留一部分給未來(lái)引進(jìn)和管理、技術(shù)骨干。每個(gè)持證人要與公司簽定三份文件（服務(wù)合同、保密和不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議及Option計(jì)劃）后，才可以開(kāi)始執(zhí)行Option計(jì)劃。

Option計(jì)劃中規(guī)定每個(gè)持證人最終擁有的Option股數(shù)，但規(guī)定這些股數(shù)不是一次給到人，而是分5年，按季度發(fā)放到個(gè)人名下，也就是說(shuō)你必須為公司干到滿(mǎn)5年才能得到全部?jī)?yōu)先認(rèn)股權(quán)證。但這時(shí)擁有的僅是一個(gè)“證”，也就是一張紙。什么時(shí)候這張紙可以變成錢(qián)？要到公司上市。公司上市時(shí)，你可以用融資時(shí)的原價(jià)買(mǎi)入這張“證”上所規(guī)定認(rèn)購(gòu)股數(shù)的股票，使其變成股票，而用上市時(shí)的現(xiàn)值賣(mài)出這些股票。公司管理層和骨干們齊心協(xié)力把公司干得越好，上市時(shí)股值越高，每個(gè)人的“證”變的錢(qián)就越多；如果干賠了，股值還不如融資時(shí)的價(jià)格，“證”就變不成錢(qián)，而成廢紙。這就是用期權(quán)把管理層和骨干們?cè)谙鄬?duì)穩(wěn)定期（5年）團(tuán)結(jié)在一起、激勵(lì)他們奮發(fā)努力辦好公司的一種機(jī)制。

Option有激勵(lì)作用，同時(shí)簽定的服務(wù)合同和保密和不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議對(duì)持證人又有嚴(yán)格的法律制約。每一個(gè)簽約人面對(duì)措辭嚴(yán)厲的條款都是經(jīng)過(guò)2到3天認(rèn)真考慮才最后簽約的。

四.編制出四通利方國(guó)際融資推介書(shū)和路演提綱。

五.由RSC專(zhuān)家?guī)ьI(lǐng)四通利方管理層進(jìn)行國(guó)際融資路演，到美國(guó)、香港的二十多家投資機(jī)構(gòu)發(fā)放推介書(shū)，并根據(jù)路演提綱推介四通利方和表明融資意向。

六.由RSC專(zhuān)家組織四通利方公司管理層及其他股東方，與有意投資的國(guó)際投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資談判，聘請(qǐng)律師起草融資合同，組織各方律師共同洽商，最后使各方達(dá)成協(xié)議。1997年10月最終簽定融資合同。

此次融資結(jié)果是美國(guó)華登公司投資300萬(wàn)美元（領(lǐng)頭投資），艾芬豪公司投資200萬(wàn)美元，RSC公司投資150萬(wàn)美元，共計(jì)650萬(wàn)美元。

合同簽定后，各投資方要求四通利方公司必須與總經(jīng)理、總工程師和財(cái)務(wù)總監(jiān)簽定服務(wù)合同、保密和不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議及Option計(jì)劃之后，才將投資款正式劃入四通利方指定賬號(hào)，可見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資家們對(duì)人才的重視。