如果對四通15年來充滿波折的清晰產(chǎn)權(quán)的努力抱有同情的理解，大概就能夠明白，為什么四通在邁出突破性的一步（參見本刊7月號封面文章“四通變局”）、成立“新四通”（四通投資有限公司）、在國內(nèi)首創(chuàng)管理層融資收購(MBO)案例之后，接下來的步伐仍無比小心翼翼。

國慶節(jié)后不久，四通集團(tuán)與“新四通”舉行聯(lián)合新聞發(fā)布會，宣布原四通集團(tuán)總裁段永基將接替沈國鈞出任四通集團(tuán)董事長，同時辭去新四通的董事長一職；從四通集團(tuán)董事長一職退下來的沈國鈞擔(dān)任四通同人基金會主席。段永基將出任上市公司中關(guān)村科技總經(jīng)理，在這次新聞發(fā)布會上再次得到了證實(shí)。原一身兼四通集團(tuán)和新四通常務(wù)副總裁二任的朱希鐸接替了段永基的位置，成為四通集團(tuán)的總裁。新四通的董事長由原四通集團(tuán)副董事長李文俊接任?？偟恼f來，這是一個相當(dāng)保守的設(shè)計。

由于數(shù)月前啟動的四通MBO是如此的石破天驚，許多期待看到四通改制更戲劇化一幕的人有些失望——四通集團(tuán)格局未有進(jìn)一步的大變。一種擔(dān)心開始浮現(xiàn)：55歲的朱希鐸升任總裁，是個什么樣的信號？四通的產(chǎn)權(quán)改革進(jìn)程會不會在邁出第一步后就可能停頓下來？身兼二職的段永基準(zhǔn)備如何傳遞接力棒？人們心中有了問號。

段永基認(rèn)為，這些問號可以理解卻是不必要的。他不準(zhǔn)備做一個事必躬親的董事長?！拔乙膊豢赡苡羞@么多時間?！彼嬖V本刊記者，“最多再有半年左右的過渡時間，我就將成為一個只負(fù)責(zé)開董事會的四通集團(tuán)董事長了，楊宏儒、朱希鐸、李文俊是未來四通的核心?！敝劣谒耐瘓F(tuán)董事會成員是8名，舉手機(jī)制存在問題，“這很好辦，補(bǔ)選一位董事就行了?！?

朱希鐸、李文俊都已四五十歲，是四通集團(tuán)的資深高級管理人員。在希望四通集團(tuán)一夜間翻天覆地變化的人看來，由他們左右“輔佐”楊宏儒這個“新進(jìn)少年”，并不是最富于革命性的安排。但是對于年頭不長而歷史包袱沉重的四通來說，“扶上馬再送一程”，可能是現(xiàn)實(shí)中最優(yōu)的選擇。段永基相信，公司領(lǐng)導(dǎo)層的銜接能否順利，直接影響公司今后的發(fā)展，缺少一定的過渡易導(dǎo)致公司的劇烈震蕩。

段永基表示，早日完成四通的新老交替是他最重要的職責(zé)之一，自己既無“分身術(shù)”，也決不會破壞公司良性的決策運(yùn)行機(jī)制。四通會按規(guī)矩辦事。

“四通體系”已經(jīng)成為段永基經(jīng)常提及的詞匯。它指的是四通三部分主要資產(chǎn)：四通集團(tuán)、新四通和國內(nèi)上市公司四通高科。為了協(xié)調(diào)四通體系內(nèi)部的各種關(guān)系，四通將建立一個“類似國外財團(tuán)的CEO聯(lián)席會議”的形式。這個“聯(lián)席會議”主要研究五個方面的問題：戰(zhàn)略和分戰(zhàn)略的制定、各個企業(yè)的運(yùn)作協(xié)調(diào)、資源調(diào)配、相互之間合作以及務(wù)虛。這個機(jī)構(gòu)的名稱和章程正在擬訂過程中。新四通總裁楊宏儒將在其中擔(dān)當(dāng)重要的職責(zé)。與此相關(guān)，他在四通集團(tuán)的職務(wù)可能還將做出相應(yīng)調(diào)整。

5個月前經(jīng)由MBO產(chǎn)生的“新四通”是四通產(chǎn)權(quán)改革的第一步階段性成果，也是四通集團(tuán)構(gòu)筑的第一個產(chǎn)權(quán)清晰的平臺。目前新四通的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，是為四通改制而成立的職工持股會占股份51％，其中，四通集團(tuán)核心領(lǐng)導(dǎo)層所占股份是51％；四通集團(tuán)擁有49％的股權(quán)。按照整體的設(shè)想，“老四通”將通過對“新四通”的不斷“克隆”——組建新四通II、新四通III……直到最終實(shí)現(xiàn)整個老四通產(chǎn)權(quán)理順的目標(biāo)。

段永基堅(jiān)決地認(rèn)為，MBO及其基本思路——四通只能買不能分——是四通改制惟一走得通的路?！八耐ǖ漠a(chǎn)權(quán)改革將繼續(xù)按MBO的方向進(jìn)行下去，這個思路不會改變?！彼f，“我們想了10年，方案設(shè)計過許多，專家請教過許多，能想得到的其他方案都想過或試過了。這是最好的辦法。而且，我們決不會走回頭路?！?

四通MBO方案由于其獨(dú)特的歷史條件，難以稱之為可以普遍適用的一種模式。公有企業(yè)改制還是要按個案來辦，一個一個地探索。但四通MBO的意義卻是實(shí)實(shí)在在的。

MBO方案包含的內(nèi)容不僅限于產(chǎn)權(quán)重組。它的主要特征，如有關(guān)專家概括是“在我國現(xiàn)行的政策法律框架下，引入MBO方式，同時進(jìn)行了四通的產(chǎn)權(quán)重組、業(yè)務(wù)重組和機(jī)制重組，為四通集團(tuán)重振IT業(yè)務(wù)提供了平臺”。

通過新四通的誕生，四通以較為清晰的姿態(tài)重現(xiàn)在IT行業(yè)中，本身就是這次重組的重大成果之一。在專家看來，這證明了在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，MBO不僅可用以大幅度提高公司運(yùn)營效率，更可用以實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)公有制企業(yè)的轉(zhuǎn)型。

新四通的核心業(yè)務(wù)已經(jīng)明確。原有的核心業(yè)務(wù)之一——系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)已經(jīng)交回四通集團(tuán)，取而代之的是電子商務(wù)業(yè)務(wù)。目前，新四通的主要業(yè)務(wù)是電子分銷、電工和電子商務(wù)。新四通總裁楊宏儒說，公司的遠(yuǎn)期目標(biāo)是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展直銷業(yè)務(wù)和電子商務(wù)服務(wù)。

段永基介紹說，生物醫(yī)藥將是四通集團(tuán)的下一個主要業(yè)務(wù)，至于把這個業(yè)務(wù)裝到四通體系的哪一個部分里去，或是裝到未來的新四通II里面去，具體方案尚未最后確定。

此次四通產(chǎn)權(quán)重組突破之一——引入外部股權(quán)投資人一事，目前也有了新的進(jìn)展。雖然原來的投資人發(fā)生了變化，但是段永基透露，已有若干家與四通有所接觸并達(dá)成一定意向，而投資額將遠(yuǎn)大于最初所定的4000萬元。不過，“瓜熟蒂落”還需一定的耐心。

四通產(chǎn)權(quán)重組的大幕既已揭開就不會再閉上，過去可能有過的選擇已經(jīng)是回憶，重要的是將來怎樣繼續(xù)推進(jìn)。