上海：平視之

與股市相比，收藏市場(chǎng)上很少聽(tīng)到有關(guān)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換的話題。這也許同收藏?zé)狳c(diǎn)的轉(zhuǎn)換過(guò)于緩慢，以至于人們較少這方面的經(jīng)驗(yàn)和關(guān)注有關(guān)。然而這種轉(zhuǎn)換畢竟是存在的。研究這種轉(zhuǎn)換的機(jī)理，不僅有利于認(rèn)識(shí)和掌握這一特種市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)律，從而為繁榮社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)做出應(yīng)有的貢獻(xiàn)，而且也有利于收藏者準(zhǔn)確地選擇收藏的時(shí)機(jī)和品種，以提高收藏的效益。由于收藏是一項(xiàng)集高雅文化與家庭投資為一體的特殊行為，因而涉及收藏?zé)狳c(diǎn)轉(zhuǎn)換的因素也很多。本文將主要從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度對(duì)其進(jìn)行探討。

一、收藏者的市場(chǎng)行為方式

所謂收藏者的市場(chǎng)行為方式，指的是收藏者為了更好地實(shí)現(xiàn)收藏的目的，在資源約束所許可的范圍內(nèi)對(duì)有關(guān)藏品所 做出的市場(chǎng)決策及相關(guān)行為。這是理解收藏市場(chǎng)種種現(xiàn)象的基礎(chǔ)，也是研究熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換機(jī)制的出發(fā)點(diǎn)。

收藏的目的因人而異，但是從根本上講卻不外乎達(dá)到某種心理上的滿足。收藏可從三方面滿足人們的心理需要: 第一是滿足懷舊的需要。作為過(guò)去年代的“化石”，各種藏品從某種意義上講可起到留住時(shí)光、再現(xiàn)過(guò)去的作用。借助于此，人們便可滿足或釋放自己的思舊之情。一般而言，年代越是久遠(yuǎn)或越是特殊的藏品，所能給予人們的這種滿足就越大。第二是滿足學(xué)術(shù)研究的需要。無(wú)論哪個(gè)年代的產(chǎn)品，總是記錄著當(dāng)時(shí)人們的行為方式和思想智慧。由于各個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)技術(shù)和知識(shí)均有其歷史繼承性、研究過(guò)去可以啟迪今天和未來(lái)，因而今日的收藏大軍中總不乏各行業(yè)的專家學(xué)者。一般來(lái)說(shuō)，藏品的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)越是精巧，其學(xué)術(shù)價(jià)值就越大，也就越能滿足今人學(xué)術(shù)研究的需要。第三是滿足人們玩賞的需要。從實(shí)際情況看，絕大多數(shù)收藏品都具有一定的欣賞價(jià)值，絕大多數(shù)收藏者對(duì)于藏品的選擇也帶有可供玩賞的要求。飽嘗現(xiàn)代社會(huì)快節(jié)奏、高壓力、強(qiáng)刺激之苦的人們，每當(dāng)忙里偷閑、凝視和撫摸那些記錄著歲月滄桑的文物時(shí)，一種寧?kù)o、淡泊的審美快意便會(huì)油然而生，這是一種愉悅精神的妙不可言的享受。

從上述分析中可進(jìn)一步歸納出收藏品效用所具有的幾個(gè)特征: 首先，它們均源于收藏者的主觀感受。盡管今天制造的刀具比起出土的青銅劍器要明亮、鋒利和精致得多，但收藏者仍會(huì)覺(jué)得那布滿銅銹、刀口殘缺、造型粗樸的舊物要誘人得多。其次，上述3種效用的內(nèi)容雖不同，但其最終效果都可歸結(jié)為給予人們的滿足程度。因此其相互之間就有了可比性和可替代性。比如年代較晚而制作精巧的文物比之年代雖早卻制作粗糙的同類，往往更能贏得收藏者的青睞。這反映出藏品的年份價(jià)值與學(xué)術(shù)及欣賞價(jià)值之間的可替代性。這種可替代性理論可用來(lái)解釋收藏界長(zhǎng)期存在的一個(gè)疑惑: 為什么“清三代”（即清朝康、雍、乾三個(gè)年代）的瓷器會(huì)比以前朝代的同類更賣錢。最后，前述3種效用都服從效用遞減的規(guī)律，即同樣的藏品數(shù)量越多，給收藏者帶來(lái)的滿足感就越小。這反映了“物以稀為貴”的社會(huì)心理特征。

收藏者自然希望獲得最滿意的收藏品種及收藏規(guī)模，但這種愿望的實(shí)現(xiàn)程度卻受制于收藏者所擁有的資源量，即可用于收藏的資金、知識(shí)和精力。由于每個(gè)收藏者擁有的這些資源都是有限的，因而收藏者對(duì)于收藏品種及規(guī)模的選擇就只能在自有資源許可的范圍內(nèi)進(jìn)行。正是這種資源的有限性鞭策著收藏者去精心選擇，以求用既定的資源獲得效用更大的藏品，或者說(shuō)對(duì)于既定的藏品力圖以最小的代價(jià)來(lái)獲取。這就是典型的收藏者市場(chǎng)行為模式。

二、收藏品市場(chǎng)上的價(jià)格及比價(jià)關(guān)系

收藏者力圖以最小支出獲取既定目標(biāo)的企圖，在市場(chǎng)上將受到供給方的有力制約。藏品的市場(chǎng)價(jià)格總是供求雙方合力的結(jié)果。

在市場(chǎng)上，藏品的供給方會(huì)以自己的供給成本為底線來(lái)出價(jià)。而需求方則會(huì)在可自由支配收入所許可的范圍內(nèi)，根據(jù)該藏品給予自己的滿足程度或?qū)ψ约旱闹匾潭葋?lái)考慮還價(jià)。有些藏品盡管有不低的供給成本和供方叫價(jià)，但由于需方對(duì)其評(píng)價(jià)太低，因而不得不退出市場(chǎng)供給。而繼續(xù)留在供方陣營(yíng)中的總是那些供給成本小于或等于需方出價(jià)的藏品。由此而形成的成交價(jià)既反映了藏品的價(jià)值（即供給成本），也反映了需方對(duì)其效用的認(rèn)可程度。

上述供求雙方經(jīng)討價(jià)還價(jià)最終達(dá)成妥協(xié)的過(guò)程會(huì)發(fā)生在市場(chǎng)上的每一件藏品上，由此不但形成了每件藏品的市場(chǎng)價(jià)格，而且也會(huì)形成各種藏品之間的價(jià)格比例關(guān)系。這種比價(jià)關(guān)系是市場(chǎng)供求雙方自發(fā)地追求本身效益最大化行為的結(jié)果，既反映了留在供給陣營(yíng)內(nèi)的各種藏品之間的價(jià)值或供給成本比例，也反映了需方對(duì)于各種藏品效用大小的比較和認(rèn)可。這種比價(jià)關(guān)系按不同的角度可分為幾類：

1.在同一制作者的作品中，會(huì)形成該作者不同年齡段之間、不同題材之間、不同風(fēng)格之間的作品的比價(jià)關(guān)系。

2.對(duì)于同類藏品而言，又可分為同一時(shí)代不同作者之間的作品比價(jià)和不同年代不同作者之間的作品比價(jià)。其中，同年代不同作者的作品中又可細(xì)分為同一檔次作者之間的作品比價(jià)和不同檔次作者之間的作品比價(jià)關(guān)系。

3.在不同的藏品之間也會(huì)形成一定的比價(jià)關(guān)系，比如字畫與陶瓷之間、郵票同紀(jì)念幣之間等等。

上述種種比價(jià)關(guān)系是市場(chǎng)上無(wú)數(shù)次交換的產(chǎn)物，反映了市場(chǎng)在對(duì)各種藏品的評(píng)價(jià)上所取得的共識(shí)，因此具有相對(duì)的穩(wěn)定性。但是這種評(píng)價(jià)畢竟具有主觀感受的成分。一旦人們的評(píng)價(jià)角度或評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)隨社會(huì)意識(shí)的變化而改變時(shí)，各種藏品的效用就可能被重新“打分”: 有些長(zhǎng)期遭冷遇的藏品可能會(huì)時(shí)來(lái)運(yùn)轉(zhuǎn)，而有些過(guò)去的市場(chǎng)寵兒則可能成為明日黃花。此時(shí)，力圖以等量代價(jià)獲取最大效用的投資理念會(huì)驅(qū)策投資者重新選擇收藏對(duì)象，由此而開(kāi)始了一輪破壞舊的比價(jià)關(guān)系，建立新的比價(jià)關(guān)系的過(guò)程。

三、原熱點(diǎn)的排斥效應(yīng)與新熱點(diǎn)的產(chǎn)生

在原有的比價(jià)體系中，處于最高位的往往是已有的熱點(diǎn)板塊。持續(xù)的高價(jià)格必然會(huì)帶來(lái)相應(yīng)的市場(chǎng)效應(yīng)。

第一，在高價(jià)格的誘引下，這類藏品的市場(chǎng)供給會(huì)持續(xù)出現(xiàn)。盡管這類作品的作者多已作古，不可能再有新作問(wèn)世，但是他們的生前舊作原分布在不同的收藏者手里，愿意出讓的收藏者隨作品市價(jià)的走高而逐漸出現(xiàn)。由于原收藏者對(duì)于這類藏品的效用評(píng)價(jià)及收藏成本可能各不相同，因而愿意轉(zhuǎn)讓的價(jià)格也就不同。當(dāng)藏品價(jià)格隨著市場(chǎng)走紅而不斷攀升時(shí)，愿意出讓的原藏者就會(huì)逐個(gè)出現(xiàn)，從而造成了這類作品在市場(chǎng)上持久不斷的亮相。根據(jù)前述效用遞減的原則，這類作品帶給收藏界的新鮮感和滿足感會(huì)逐漸減弱，表現(xiàn)為人們對(duì)這類作品漸漸習(xí)以為常，甚至產(chǎn)生了喜新厭舊的傾向。這種情況的日積月累必然會(huì)逐漸修正并降低人們對(duì)于這類作品的評(píng)價(jià)，從而為日后舊熱點(diǎn)的“讓賢”埋下了伏筆。

第二，雖然原熱點(diǎn)的價(jià)格會(huì)逐漸走高，作品會(huì)持續(xù)應(yīng)市，但其作品的流通量卻會(huì)逐漸減少。由于這類藏品的價(jià)格過(guò)高，因而購(gòu)入者往往是那些商賈巨富。他們不但沒(méi)有財(cái)務(wù)方面的擔(dān)憂，而且多數(shù)頗具眼力，深知這類作品的歷史價(jià)值，因而一旦收進(jìn)則長(zhǎng)期藏有，致使這類精品的市場(chǎng)返回率極低。加上這類作品因?yàn)樽髡咭炎鞴疟緛?lái)存世量就有限，因此市場(chǎng)上的可流通量會(huì)越來(lái)越小。對(duì)于大多數(shù)收藏者而言，雖有幸可親睹這類藏品在拍賣場(chǎng)上再創(chuàng)價(jià)格新高的激動(dòng)場(chǎng)面，卻無(wú)緣成為它們的收藏者。流通量的日益萎縮最終會(huì)削弱市場(chǎng)熱點(diǎn)須有的群眾基礎(chǔ)。當(dāng)藏品到了曲高和寡之時(shí)，其藝術(shù)水準(zhǔn)及歷史價(jià)值固然依然存在，但要繼續(xù)成為市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)卻也越來(lái)越難了。

第三，最糟糕的是，原熱點(diǎn)價(jià)格的持續(xù)走高必然會(huì)引發(fā)贗品的應(yīng)市。贗品有粗精之分。粗糙的贗品較易識(shí)別，危害亦小。而精致的贗品、或稱“高仿”，由于制作手段高明，效果幾可亂真?！案叻隆彪m也具備一定的藝術(shù)價(jià)值和收藏價(jià)值，但畢竟不是大多數(shù)收藏者想要的真品。由于收藏具有濃郁的感情色彩，一旦發(fā)現(xiàn)收進(jìn)的是假貨必會(huì)令人十分沮喪。因此“高仿”隨真品價(jià)格走高而出現(xiàn)會(huì)有力地威脅收藏者，并由此而嚇退部分追逐原熱點(diǎn)的資金，起到了拆原熱點(diǎn)“臺(tái)腳”的作用。

第四，原熱點(diǎn)價(jià)位的持續(xù)走高，會(huì)拉開(kāi)與原屬同一檔次、現(xiàn)卻原地徘徊、甚至地位日下的藏品之間的差價(jià)。后者的效用—價(jià)格之比會(huì)相對(duì)提高。對(duì)于力求收藏效益的收藏者來(lái)說(shuō)，這種差價(jià)意味著：繼續(xù)追逐高價(jià)熱點(diǎn)的效益將逐漸下降，而被低估的板塊則相對(duì)有利可圖。

高價(jià)熱點(diǎn)的上述市場(chǎng)效應(yīng)，客觀上會(huì)對(duì)周圍的“熱線”產(chǎn)生排斥效應(yīng)，從而一方面使自己只剩下為數(shù)不多的“至死不渝”的追求者，另一方面則為新熱點(diǎn)的生成創(chuàng)造了資金及人氣方面的條件。然而新熱點(diǎn)何時(shí)才能形成，還取決于現(xiàn)實(shí)中何時(shí)才產(chǎn)生具有熱點(diǎn)資格的“候選人”。一般而言，作為熱點(diǎn)的藏品應(yīng)具備以下幾個(gè)條件：

第一，必須比原熱點(diǎn)更具有鮮明的時(shí)代特色，更符合當(dāng)代人的審美情趣，并具有雅俗共賞的特點(diǎn)。能讓大多數(shù)人一看就動(dòng)心或產(chǎn)生共鳴的作品，一定是反映了各階層人們內(nèi)心深處共有的審美觀或共同的需求。創(chuàng)造這類作品的大師往往超越世俗偏見(jiàn)，具有極高的人品，直達(dá)人類本質(zhì)的思想境界。

第二，能獲得權(quán)威界較為一致的認(rèn)可。新熱點(diǎn)固然要符合多數(shù)人的審美情趣，但同時(shí)一定要具備較高的藝術(shù)或技術(shù)水準(zhǔn)，并應(yīng)獲得該領(lǐng)域包括專家、鑒定家、資深收藏家在內(nèi)的權(quán)威人士的基本首肯。這些權(quán)威較為一致的意見(jiàn)會(huì)有效地影響大眾的評(píng)價(jià)，資深收藏家的率先收藏也會(huì)有力地影響收藏的傾向，從而成為新熱點(diǎn)產(chǎn)生所必不可少的“催化劑”。

第三，新熱點(diǎn)藏品應(yīng)具備適當(dāng)?shù)目闪魍炕虼媸懒?。雖然從理論上講，存量越少的精品，其價(jià)格上升的空間也越大。然而存量過(guò)少會(huì)造成兩個(gè)問(wèn)題：一是不易被人發(fā)現(xiàn)。有些作品功夫頗深，但因數(shù)量太少，影響太小，以至長(zhǎng)期被人忽視；二是難以形成一定規(guī)模的市場(chǎng)需求。存量太少，介入“追捧”的資金亦少，結(jié)果也難成氣候。相反，如果存量相對(duì)充裕，就可能吸引大量的資金入圍。人氣一旺，影響就大，這又會(huì)反過(guò)來(lái)吸引更多的追逐資金。結(jié)果，與需求相比，本來(lái)相對(duì)充裕的供給反而會(huì)顯得不足。由此奠定了價(jià)格持續(xù)走高所必需的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

第四，新熱點(diǎn)多處于原被低估的地位，因此其價(jià)格往往較低。一旦其價(jià)值被市場(chǎng)所發(fā)現(xiàn)，不但財(cái)力一般的人可介入購(gòu)藏，而且日后“看漲”的空間也相當(dāng)大，從而保證了熱點(diǎn)不至于曇花一現(xiàn)，而是開(kāi)始具備了“可持續(xù)性發(fā)展”所需要的條件。

由于上述條件的形成均需假以時(shí)日，而非一蹴而至的，因此如果符合條件者出自于已負(fù)一定名氣的藝術(shù)家之手，新熱點(diǎn)的出世就較快；如果是出自于影響較小或完全屬于新人的藝術(shù)家之手，那么就需要一個(gè)較為漫長(zhǎng)的時(shí)間來(lái)等待行家和廣大收藏者的認(rèn)可了。