上海：許明罡

近期，盤桓多時的流通紀(jì)念幣板塊耐受不住市場的“寒潮” ，破位下行。多被認(rèn)為是底部價位的品種仍找不著“北”，這就不由得讓人們思考：流通紀(jì)念幣究竟怎么了？

流通紀(jì)念幣漸受重視是近幾年的事情，尤其是1997年郵幣卡市場高潮時期，流通紀(jì)念幣盤子小、面值低、易保存的潛質(zhì)被挖掘了出來，成為郵市聯(lián)動效應(yīng)的受益者，價格一飛沖天。即使在市道低迷的今天，其溢價幅度仍極為驚人：面值1元的新幣剛一面世，價格便在10元左右，并形成了一定的慣例。但同時，我們也應(yīng)當(dāng)看到，流通紀(jì)念幣的收藏群體有限，它的增值基礎(chǔ)并不牢固。自1997年至今，它始終是以一種投機(jī)品的面目出現(xiàn)，一定程度上違背了自然增值的規(guī)律。尤其是近年來發(fā)行的新品種，基本上未能在集藏群體中得到很好的沉淀，自然消耗更是微乎其微，貨源之多超乎想象。這就決定了過高的溢幅是“空中樓閣”，其真正的價值并沒有這么高。流通紀(jì)念幣板塊近期徘徊不前、乏人問津，雖有市場整體態(tài)勢不佳、資金嚴(yán)重不足的影響，但更合理地解釋則是其真實價值被嚴(yán)重高估，上升通道基本被堵塞，投資者對其價位并不認(rèn)同。于是，價格的大幅回落也就順理成章了。

那么，流通紀(jì)念幣板塊是否就真的沒戲了呢？其實不然。綜合考慮比價、題材等效應(yīng)，我們會發(fā)現(xiàn)，精選品種，重點出擊，應(yīng)是當(dāng)前流通紀(jì)念幣投資的主要策略，包括三個方面：

一、長線投資看“龍頭”幣。如《建行》、《西藏》、《熊貓》等。這些幣屬于早、中期幣，存世量有限，沉淀良好，價格經(jīng)受過市場考驗，市場形象極佳，一定程度上可視為幣市的“風(fēng)向標(biāo)”，在高潮時是板塊啟動的“領(lǐng)頭羊”，低潮時又能顯示較強(qiáng)的抗跌性。長線投資這些“龍頭”幣，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的規(guī)律將得以充分體現(xiàn)。其缺陷是價位較高，全品相較少且存世較散，要量有困難。

二、“精品”幣投資、投機(jī)兩相宜。如《憲法》、《宋慶齡》、《世乒賽》等。這些屬于中期幣，發(fā)行量在1000萬枚左右，存世量適中。它們要么有“錯幣”效應(yīng)；要么是系列“龍頭”；要么設(shè)計精美，既受收藏者歡迎，又得莊家“青睞”，價位較合理，建倉也不難，因此投資潛力較大，屬于市場屬性良好的成長期品種。

三、穩(wěn)健投資“回歸”幣?！断愀刍貧w》、《澳門回歸》面值均為20元，而最新市價分別為23元、22元，溢幅甚微。雖說單枚幣更受“炒家”喜愛，但“回歸”幣如此低廉的價格卻更讓人心動，從投資的穩(wěn)健性來看，其他幣無出其右。況且，“回歸”幣的重大題材效應(yīng)也不是一般幣種所能比擬的。在現(xiàn)價位建倉，穩(wěn)賺不賠。 責(zé)編雍