目前，部分政府導向資金運用的監(jiān)管缺位和低效率現(xiàn)象并不鮮見，資金投入是否真正產(chǎn)生效益沒有一個評估體系作為支撐，從某種角度上來說，這是一種責任風險。為了提高這部分資金的使用效率和透明度，我國商業(yè)銀行的風險管理或許可為政府部門提供一些借鑒。
　　
　　為推動宏觀經(jīng)濟政策實施，縮小區(qū)域經(jīng)濟差距，引導產(chǎn)業(yè)發(fā)展，政府部門通常會設立導向資金，來扶持一些地區(qū)或企業(yè)，如研發(fā)資金、技改資金、信息化項目資金、鼓勵機電產(chǎn)品出口、鼓勵“走出去”進行境外原材料和能源合作資金等。但是多年的實踐操作表明，這其中部分資金運用效果并不理想，從經(jīng)濟學概念上來講是缺乏效率的。當然這并不意味著導向資金失去了存在的意義，正相反，積極探索導向資金運用的有效途徑，強化導向資金的管理勢在必行。
　　盡管目前我國商業(yè)銀行的風險管理與世界先進管理水平有一定差距，但借鑒商業(yè)銀行風險管理機制建立高效的管理平臺，可以提高政府導向資金的使用效果。
　　
　　風險管理機制為銀行減負
　　
　　過去國有商業(yè)銀行不良資產(chǎn)比例較大，信貸風險高。加上近幾年來越來越多的外資銀行進駐國內(nèi)設立分支機構，市場競爭加劇。在這樣的內(nèi)外部環(huán)境下，國有商業(yè)銀行不斷深化金融體制改革，確立了打造“資本充足，內(nèi)控嚴密，運營安全，服務和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)”的目標，特別是加快了完善風險管理體系的步伐，并取得了實質性成效。
　　以中國工商銀行為例，2002年，該行實現(xiàn)經(jīng)營利潤448.5億元，增長29.3%；五級分類不良貸款率降至25.69%，下降4.09個百分點。2003年實現(xiàn)經(jīng)營利潤635億元，增長42%；五級分類不良貸款率降至21.2%，下降4.2個百分點。2004年，實現(xiàn)經(jīng)營利潤746億元，全年提取風險撥備和消化歷史包袱717億元；五級分類不良貸款率降至18.99%，下降2.25個百分點。該行1999年以來新發(fā)放貸款不良率控制在1.57%的較低水平。而這些數(shù)據(jù)的良性變化就得益于風險管理機制的確立和運作。
　　國有商業(yè)銀行完善風險管理體系的核心是重組“風險管理委員會”，制定《全面風險管理框架》，推行包括信用風險、市場風險、操作風險、流動性風險在內(nèi)的風險識別、計量、監(jiān)測、控制、處置、補償?shù)娜^程管理的全面風險管理，實行風險管理問責制。
　　風險管理委員會是銀行風險管理的決策機構，負責制定風險管理方針、政策、總體戰(zhàn)略與目標，研究制定風險管理激勵約束機制和考核體系，研究向業(yè)務單元分配經(jīng)濟資本方法等。風險管理委員會下設信用風險、市場風險、操作風險和流動性風險四個專業(yè)委員會，各專業(yè)委員會會議實行委員投票表決制度，輔之以委員會議辯論制度、專家咨詢制度。
　　
　　辨清風險來源 做到“有的放矢”
　　
　　降低風險首先要明確風險的來源。商業(yè)銀行的信用風險是指由于借款人或市場交易對手的違約而導致?lián)p失的可能性；而市場風險是指由于金融市場因子（如利率、匯率、股價等）的不利波動而導致的金融資產(chǎn)損失的可能性；操作風險是指，由于不正確的內(nèi)部操作流程、人員、系統(tǒng)或外部事件導致直接或間接損失的可能性；流動性風險包括兩種形式：市場/產(chǎn)品流動性風險和現(xiàn)金流/資金風險，前者是指由于市場交易不足而無法按照當前的交易價值進行交易所造成的風險，后者是指現(xiàn)金流不能滿足債務支出的需要，這種情況往往迫使機構提前清算，從而使賬面上的潛在損失轉化為實際損失，甚至導致銀行破產(chǎn)。
　　針對上述可能存在的風險，商業(yè)銀行風險管理機制“有的放矢”，它包括風險識別、風險計量、風險處理、風險管理的評估與調整等。其中，風險計量是風險管理的基礎和關鍵。風險識別是指識別商業(yè)銀行經(jīng)營中面臨的風險類別，并對風險的影響程度做出初步估計。風險計量是指用一個基數(shù)（與序數(shù)相對）和損失概率來表示風險的大小和發(fā)生風險的可能性。風險處理是指綜合考慮銀行所面臨的風險的性質、大小，銀行的目標，風險承受能力和風險管理策略和工具，對其所面臨的風險進行回避、轉移、保留、防范和控制。風險管理的評估與調整是指對風險管理策略或實施過程中存在的問題進行合理的調整與改進，從而提高風險管理的有效性。
　　由于風險識別、計量、處理等風險管理進程涉及了銀行所有組織層和交易層，為了確保風險管理的有效性，銀行建立了由風險管理流程、風險管理人員、風險管理信息系統(tǒng)三大支柱組成的全面風險信息管理組織實施體系。在國外先進商業(yè)銀行風險管理中，風險計量是風險管理的核心，RAROC（風險調整的資本收益）是實現(xiàn)風險組合管理的基礎，通過RAROC系統(tǒng)對銀行不同的業(yè)務部門和產(chǎn)品，采用同一的指標進行績效測算。
　　比較完善的商業(yè)銀行風險管理體系，通過準確的風險識別、定性與定量分析相結合的風險計量以及與之相適應的風險管理組織體系，實現(xiàn)了決策的科學性和有效性，這主要體現(xiàn)在事前、事中和事后的風險預警、風險干預和風險減低，很大程度上克服了違規(guī)放貸、違規(guī)辦理承兌和貼現(xiàn)、住房假按揭等問題的出現(xiàn)，提高了信貸的質量和效益。
　　
　　政府要關注導向資金的有效性
　　
　　在政府層面上，政府對導向資金使用的關注點和商業(yè)銀行不完全相同。商業(yè)銀行對于信貸資金主要關注其安全性，政府對于導向資金主要關注其有效性。但是安全性、有效性都是以項目成功實施為前提的，都需要對項目實施的必要性和可行性進行客觀、準確的評價，對項目的市場前景進行科學、正確的預測。這些共同性決定了政府可以借鑒商業(yè)銀行對信貸資金的管理機制，完善對導向資金的管理，提高資金使用效率。
　　具體來講，政府導向資金的管理在以下幾個方面可以借鑒商業(yè)銀行的風險管理機制：
　　對信用風險的控制。商業(yè)銀行通過對企業(yè)的信用等級的評定，通過由易到難的標準法和內(nèi)部評級法，對項目實施主體的信用風險進行了很好的控制。目前政府對項目實施主體的評判還主要局限在資產(chǎn)規(guī)模、銷售額等宏觀數(shù)據(jù)，缺乏對其財務數(shù)據(jù)、市場競爭力、管理水平、經(jīng)營狀況、信譽狀況、發(fā)展前景等的綜合分析。結果使得一些本可以成功實施的項目，由于主體能力的缺失半途而廢。這方面，政府可以參照商業(yè)銀行的評價標準做適當?shù)恼{整，增加定性分析的權重，減少定量分析權重，然后全面引入到對導向資金項目的管理中來。
　　保證風險管理有效性的組織機構。商業(yè)銀行為了有效地實施風險管理，成立“風險管理委員會”，下設各種風險管理的專業(yè)委員會，在操作流程上，實行前、中、后臺等，并輔之以其他利害相關部門的配合。各環(huán)節(jié)相互制約，相互配合，從而使風險管理得以有效地實施。從政府導向資金的管理來看，可充分發(fā)揮專家、各部門的作用，設計適當?shù)慕M織形式，把對將要實施項目各種風險的論證進行拆分，然后加以匯總、綜合分析確定是否支持，從而保證資金使用的有效性。
　　信息支持系統(tǒng)，績效考核系統(tǒng)。商業(yè)銀行基本上實現(xiàn)了風險管理的軟件化、程序化、數(shù)據(jù)化、同時對績效測算也實行了統(tǒng)一的標準。相比之下，政府對項目的論證還停留在淺層次，對項目實施的績效也缺乏考核或統(tǒng)一標準的考核，這也影響了導向資金使用的科學性和有效性。雖然導向資金的使用效果不可能象商業(yè)銀行信貸管理那樣做到量化分析，但仍然可以建立一套符合實際的效益評估體系，進行類比于投入產(chǎn)出的測算，來最終衡量項目實施的效果。
　　選擇性地借鑒銀行風險管理機制，有效控制導向資金的流向和操作過程，堵住因機制缺失產(chǎn)生的漏洞，必然會對提高政府導向資金的使用效果有所裨益。這也將是政府部門讓導向資金的管理向市場化邁出的第一步。
　　（本刊記者宋雪蓮采訪整理）