李延軍　王　群

目前，能源金融已發(fā)展成為我國(guó)能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的重要支撐。在我國(guó)《能源發(fā)展“十一五”規(guī)劃》已正式發(fā)布、國(guó)家《能源法》即將出臺(tái)之際，以“能源金融創(chuàng)新與能源產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展”為主題的“能源金融論壇”（下稱“論壇”）于5月10日在西安舉辦。

“目前，全國(guó)已探明大約30%的煤炭、49%的石油、55%的天然氣資源分布在西北地區(qū)。因此，有人把西北地區(qū)稱為‘中國(guó)的能源硅谷?！敝袊?guó)人民銀行西安分行行長(zhǎng)劉貴生在論壇上表示，從西北五省區(qū)“十一五”能源工業(yè)發(fā)展規(guī)劃來看，在未來幾年里，其能源產(chǎn)業(yè)將步入“深加工、高載能，大項(xiàng)目”投資高速增長(zhǎng)期。經(jīng)粗略計(jì)算，僅陜、甘、寧、青四省區(qū)規(guī)劃的220個(gè)重大能源工業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，就約需8700億元信貸資金予以支持。但就西北五省區(qū)金融機(jī)構(gòu)目前的資金實(shí)力來看，“很難滿足其能源工業(yè)發(fā)展的巨大資金需求”。

能源金融迎來發(fā)展良機(jī)

能源發(fā)展的資金需求，帶來了能源金融的發(fā)展良機(jī)。“在能源資源重點(diǎn)開發(fā)地區(qū)，能源工業(yè)已成為金融業(yè)重點(diǎn)支持的行業(yè)之一和行業(yè)利潤(rùn)的主要來源?！标兾魇〕?wù)副省長(zhǎng)趙正永在演講中表示。

“從國(guó)內(nèi)來看，隨著《能源發(fā)展‘十一五規(guī)劃》的實(shí)施，我國(guó)的能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展已進(jìn)入新的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，能源產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)將主要靠大量的資本投入來支撐，能源金融也必將隨之迎來新的發(fā)展機(jī)遇。從國(guó)際上看，隨著我國(guó)能源發(fā)展‘走出去戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)，對(duì)外能源合作更加廣泛深入，為能源金融創(chuàng)新提供了更為廣闊的空間，能源金融將迎來面向世界的新格局?！敝袊?guó)人民銀行副行長(zhǎng)項(xiàng)俊波在給論壇的書面材料中指出。

他認(rèn)為，能源產(chǎn)業(yè)是資本與技術(shù)高度密集型產(chǎn)業(yè)，能源產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，往往與金融政策的支持以及金融資源的配置密切相關(guān)。首先，銀行信貸資金是能源建設(shè)投資的主要資金來源。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十五”末，我國(guó)能源行業(yè)的中長(zhǎng)期貸款余額達(dá)到13496億元，約占全部能源行業(yè)總負(fù)債的45%。在我國(guó)能源開發(fā)的一些重點(diǎn)地區(qū)，比如西北地區(qū)，中長(zhǎng)期能源貸款甚至占到能源工業(yè)投資額的70%左右。

其次，金融市場(chǎng)的創(chuàng)新和發(fā)展，大大拓展了能源企業(yè)的融資渠道。中石油、中石化等一大批國(guó)有控股能源企業(yè)，借助于資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資取得了明顯成效，全國(guó)能源類上市企業(yè)已接近100家（已掛牌97家），累計(jì)融資額已達(dá)1900多億元。能源企業(yè)通過債券市場(chǎng)融資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，以企業(yè)短期融資券為例，2005年6月以來，共有110家能源企業(yè)在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行短期融資券，融資額達(dá)到2555億元，占同期企業(yè)短期融資券總額的50.3%。

第三，金融支持能源企業(yè)實(shí)施“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，取得明顯成效。中海油、中石油等國(guó)有能源企業(yè)已開赴20多個(gè)國(guó)家進(jìn)行油氣項(xiàng)目投資，多元化的國(guó)際能源合作大大拓展了我國(guó)利用境外油氣資源的渠道。

此外，據(jù)介紹，在能源進(jìn)出口貿(mào)易中，銀行業(yè)提供了包括貿(mào)易融資與結(jié)算、利率與匯率風(fēng)險(xiǎn)管理在內(nèi)大量的、多層次的金融服務(wù)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2006年，我國(guó)僅進(jìn)口原油和成品油的交易金額就高達(dá)819.62億美元，在其進(jìn)口交易中，金融機(jī)構(gòu)提供了大量的買方信貸、票據(jù)融資與交易結(jié)算等服務(wù)。

金融對(duì)能源支持形式需創(chuàng)新

椐了解，盡管能源金融合作已經(jīng)取得了良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，但在金融對(duì)能源的支持方式仍需創(chuàng)新。

中國(guó)人民銀行西安分行行長(zhǎng)劉貴生在題為《金融支持西北能源產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇》的演講中指出，在過去很長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，由于金融機(jī)構(gòu)提供的能源金融產(chǎn)品單一，加之資本市場(chǎng)的融資功能未得到充分發(fā)揮，能源項(xiàng)目建設(shè)主要依賴于銀行貸款。而面對(duì)我國(guó)“十一五”能源發(fā)展的新形勢(shì)，如不盡快改變這種狀況，不盡快解決制約能源金融創(chuàng)新與發(fā)展的深層次問題，就很難確保能源與金融的良性互動(dòng)、協(xié)調(diào)發(fā)展。

為此，劉貴生提出了六點(diǎn)建議，即必須緊扣“一個(gè)目標(biāo)”，努力實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)對(duì)接”，積極推進(jìn)“三個(gè)轉(zhuǎn)化”。

“一個(gè)目標(biāo)”，就是金融支持能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，緊扣能源發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)，合理配置金融資源，創(chuàng)新金融服務(wù)，促進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)走資源可循環(huán)利用的永續(xù)發(fā)展的路徑。

“兩個(gè)對(duì)接”，一是要努力實(shí)現(xiàn)貨幣信貸政策與能源產(chǎn)業(yè)政策的有效對(duì)接，促進(jìn)可持續(xù)信貸投入機(jī)制的形成；二是要努力實(shí)現(xiàn)金融政策與財(cái)政政策的有效對(duì)接，增強(qiáng)兩項(xiàng)政策對(duì)接實(shí)施的“造血”功能，合力開辟新的融資渠道。

“三個(gè)轉(zhuǎn)化”，一是要采取積極的金融調(diào)控措施遏止信貸資金投向資源浪費(fèi)型和環(huán)境污染型的低水平能源開發(fā)項(xiàng)目，加大對(duì)資源節(jié)約型和環(huán)境友好型項(xiàng)目的信貸支持，促進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)由粗放式增長(zhǎng)方式向集約化增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)化。二是要加快能源金融服務(wù)體系的建設(shè)，特別是加大對(duì)能源科技創(chuàng)新及高技術(shù)能源產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目的支持力度，促進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)由資源輸出型向高載能型轉(zhuǎn)化。三是要充分應(yīng)運(yùn)金融杠桿，按照循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展思路，合理配置金融資源，促進(jìn)能源產(chǎn)業(yè)由以依賴耗竭性資源為主導(dǎo)的“直線型發(fā)展模式”，逐步向以充分利用可再生能源資源為主導(dǎo)、克制和節(jié)約利用耗竭性資源為補(bǔ)充的多元化的“環(huán)狀型發(fā)展模式”轉(zhuǎn)化，形成可循環(huán)的永續(xù)發(fā)展模式。

陜西省常務(wù)副省長(zhǎng)趙正永也提出了關(guān)于努力推動(dòng)能源與金融協(xié)調(diào)發(fā)展的新主張。他希望各級(jí)金融部門將維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融安全運(yùn)行與支持地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)科學(xué)和諧發(fā)展很好地結(jié)合起來，加強(qiáng)與能源行業(yè)的深度合作，不斷創(chuàng)新金融服務(wù)，積極開展能源工業(yè)項(xiàng)目融資、重組并購(gòu)、賬戶結(jié)算、承兌貼現(xiàn)以及財(cái)務(wù)顧問等綜合性金融業(yè)務(wù)，為陜西能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供強(qiáng)有力的金融支持。同時(shí),在大型能源企業(yè)融資渠道拓寬的情況下，各銀行應(yīng)以實(shí)現(xiàn)能源與金融長(zhǎng)遠(yuǎn)合作共贏為目標(biāo)，進(jìn)一步加大對(duì)中小能源企業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整、新能源的開發(fā)、可再生能源的推廣、節(jié)能技術(shù)研發(fā)及環(huán)境保護(hù)等方面的信貸支持力度，充分發(fā)揮金融核心作用和信貸杠桿作用，促進(jìn)能源與金融科學(xué)協(xié)調(diào)發(fā)展。

能源金融安全面臨挑戰(zhàn)

由于我國(guó)能源資源開發(fā)速度持續(xù)加快、經(jīng)濟(jì)效益明顯，近年來能源產(chǎn)業(yè)已成為銀行家們眼中的“淘金熱土”，大批銀行資金向能源行業(yè)集中，能源金融安全問題逐漸進(jìn)入央行關(guān)注的視野。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)項(xiàng)俊波指出，隨著我國(guó)能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展和金融競(jìng)爭(zhēng)的加劇，我國(guó)能源金融發(fā)展中的諸多矛盾和問題目前正在逐漸顯現(xiàn)出來，我國(guó)能源金融的發(fā)展正面臨諸多不確定因素，進(jìn)而對(duì)能源金融安全構(gòu)成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

據(jù)了解，從“十五”期間以來，隨著經(jīng)濟(jì)景氣程度不斷提升，以及煤電油運(yùn)一度緊張狀況的需求引致，全國(guó)能源資源開發(fā)明顯加快，金融業(yè)普遍看好能源領(lǐng)域。以西北五省區(qū)為例，“十五”期間西北五省區(qū)金融機(jī)構(gòu)投向能源行業(yè)的貸款余額由2001年的641.47億元增加到2005年的1307.98億元，年均增長(zhǎng)19.51%，高于同期金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款年均增速8.11個(gè)百分點(diǎn)。銀行信貸已成為能源建設(shè)項(xiàng)目投資的主要資金來源，2005年西北五省區(qū)能源工業(yè)總投資達(dá)1083.96億元，其中873.81億元是來自金融機(jī)構(gòu)的貸款，貸款占到能源投資總額的80.61%。目前信貸資金已在能源領(lǐng)域呈現(xiàn)出較高的行業(yè)和企業(yè)集中度，一旦整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)周期性調(diào)整或相關(guān)產(chǎn)品供求關(guān)系發(fā)生變化，已經(jīng)投入到這些行業(yè)和企業(yè)的信貸資金的安全性能否得到保障，讓人憂心。

項(xiàng)俊波認(rèn)為，當(dāng)前，我國(guó)能源金融發(fā)展所面臨的主要任務(wù)，就是要加強(qiáng)對(duì)金融資源的合理調(diào)控與科學(xué)配置，確?！笆晃濉蹦茉窗l(fā)展戰(zhàn)略順利實(shí)施。為此，他強(qiáng)調(diào)要著重研究解決以下幾個(gè)問題：一是建立和完善能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展投融資體系，探索創(chuàng)新有利于能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新型融資方式，促進(jìn)能源投資主體多元化；二是要進(jìn)一步優(yōu)化能源信貸結(jié)構(gòu)；三是要建立能源金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警體系；四是要積極發(fā)展能源衍生品市場(chǎng)，增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際能源價(jià)格體系中的作用和影響力；五是要重視和加強(qiáng)能源金融發(fā)展中的部門協(xié)調(diào)和政策配合，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)政策與金融政策的有效對(duì)接；六是著力優(yōu)化有利于能源金融發(fā)展的社會(huì)信用環(huán)境，加快社會(huì)信用體系建設(shè)。