【摘要】本文在對以往關(guān)系資本研究的基礎(chǔ)上，從企業(yè)的角度對關(guān)系資本的內(nèi)涵及特征進行了分析，初步構(gòu)建了衡量關(guān)系資本的計量模型，并分析了關(guān)系資本與企業(yè)價值創(chuàng)造的關(guān)系。
　　
　　20世紀(jì)80年代，美國經(jīng)濟學(xué)家布魯斯·摩根（Bruce Morgan）在《關(guān)系經(jīng)濟中的策略和企業(yè)價值》中首次使用了關(guān)系資本這一概念，并認(rèn)為關(guān)系資本有不同的表現(xiàn)形式。到目前為止，理論界對于關(guān)系資本的定義和基本內(nèi)涵還沒有達成共識，但大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，關(guān)系資本是指存在于個人層次的相互信任、尊重和友誼。筆者從企業(yè)的角度將關(guān)系資本定義為企業(yè)與其利益相關(guān)者（包括有客戶資本、雇員資本，還包括企業(yè)與同一價值網(wǎng)絡(luò)的供應(yīng)商、股東、政府和盟友等）為實現(xiàn)其目標(biāo)而建立、維持和發(fā)展關(guān)系并對此進行投資，有利于提高企業(yè)價值而形成的資本。企業(yè)為建立和發(fā)展關(guān)系資本而投入的人力、物力及財力等資源構(gòu)成了關(guān)系資本的成本，而企業(yè)利用關(guān)系資本取得的收益，則主要是通過基于良好關(guān)系的其他成員進行資源交換獲得其他企業(yè)無法復(fù)制和模仿的競爭優(yōu)勢，而取得的關(guān)系網(wǎng)等利益。
　　
　　一、關(guān)系資本的價值衡量
　　
　?。ㄒ唬┒ㄐ苑治?br/>　　由于關(guān)系資本所具有的不可計量性和動態(tài)性，使關(guān)系資本很難像物質(zhì)資本那樣可以用具體的數(shù)值來進行衡量。一般來說，人們經(jīng)常使用關(guān)系資本的密集度和強度對其進行定性分析。就一個企業(yè)而言，在不同的時點上，總存在有大量的、密集度和強度不同的關(guān)系鏈。關(guān)系資本的密集度和強度的大小可以用企業(yè)的關(guān)系網(wǎng)圖來衡量（如圖1所示）。
　　在圖中，中心點A點代表該企業(yè)，各圓圈代表與企業(yè)相關(guān)的利益相關(guān)者，從A點發(fā)射到各圓圈的各條射線代表該企業(yè)與不同利益相關(guān)者的關(guān)系，射線的長短和粗細(xì)程度代表他們之間關(guān)系的密切程度，即關(guān)系資本的強度。射線越短越粗，表明：企業(yè)與該利益關(guān)系者之間是一種經(jīng)?；拥?，并且經(jīng)過長時間交往以及大量資源的投入和高度情感的涉入，達到了多重連帶的關(guān)系；反之亦然。根據(jù)這一原則可以看出，A公司與己公司關(guān)系資本的強度最高。從A點向各圓圈發(fā)生的線條越多，表示該企業(yè)擁有的關(guān)系資本越密集。
　　
　?。ǘ┒糠治?br/>　　關(guān)系資本區(qū)別于物質(zhì)資本的諸多特性使人們很難用數(shù)學(xué)模型將其實際價值全面地反映出來，但隨著關(guān)系資本所創(chuàng)造的企業(yè)價值越來越大，人們有必要對其顯性價值部分設(shè)計一個簡單的模型。在考慮貨幣資本時間價值的前提下，可以用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法對關(guān)系資本的價值進行計量，即：關(guān)系資本價值等于企業(yè)在進行關(guān)系資本投資后所獲得的額外收入減去企業(yè)為建立、維護和發(fā)展關(guān)系而投入的資本成本（包括首次建立關(guān)系資本的初始投資成本和后續(xù)投資成本）。
　　1.一個企業(yè)單個關(guān)系資本的衡量
　?。幔宏P(guān)系緊密程度；r：企業(yè)的資本成本（假設(shè)其恒定不變）；t：年數(shù)；n：關(guān)系的壽命長度；Rt：建立關(guān)系后，假如不包括該關(guān)系所測算的當(dāng)年企業(yè)的收入；Ｃ0：建立關(guān)系前，為建立關(guān)系投入的總成本；Ｒ（Rt，a，t）：建立關(guān)系后，當(dāng)年企業(yè)的總收入，它是與Rt，a，t有關(guān)的函數(shù)；Ｃ（Rt-1，Ct-1，a，t）：建立關(guān)系后，當(dāng)年企業(yè)為建立、維護和發(fā)展關(guān)系而投入的成本，它是與Rt-1，Ct-1，a，t有關(guān)的函數(shù)。
　　
　　當(dāng)NPV≥0時，說明企業(yè)與利益相關(guān)者建立、維護和發(fā)展關(guān)系所付出的成本小于實現(xiàn)的收益。NPV值越大，為企業(yè)創(chuàng)造的收益越大，對企業(yè)價值的貢獻越大，對企業(yè)越有利。
　　當(dāng)NPV<0時，說明企業(yè)與利益相關(guān)者建立、維護和發(fā)展關(guān)系所付出的成本大于其實現(xiàn)的收益。NPV值越小，對企業(yè)價值的貢獻越小，對企業(yè)越不利。此時，企業(yè)要么放棄現(xiàn)有的合作伙伴關(guān)系；要么需要與利益相關(guān)者加強溝通，使企業(yè)與利益關(guān)系者之間的組織結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、戰(zhàn)略等因素得到更好的協(xié)調(diào)，使NPV值由負(fù)轉(zhuǎn)正。
　　2.一個企業(yè)所有關(guān)系資本的衡量
　　
　　k：企業(yè)建立關(guān)系伙伴的個數(shù)；m：企業(yè)建立關(guān)系資本的總數(shù)。
　　當(dāng)TNPV≥0時，說明企業(yè)與利益相關(guān)者建立、維護和發(fā)展關(guān)系是有利可圖的，可以優(yōu)化資源配置，提高社會的整體福利。
　　當(dāng)TNPV<0時，說明企業(yè)當(dāng)前的關(guān)系伙伴的配比不利于企業(yè)整體價值的提升，企業(yè)應(yīng)減少NPV值<0的關(guān)系伙伴，直至使ＴＮＰＶ≥0。企業(yè)原則上應(yīng)使NPV≥0且TNPV≥0，并使兩者（NPV和TNPV）實現(xiàn)最大化。
　　
　　二、關(guān)系資本與企業(yè)價值創(chuàng)造
　　
　?。ㄒ唬╆P(guān)系資本可以創(chuàng)造良好的合作信任關(guān)系
　　威廉大內(nèi)（1980）認(rèn)為：“從長期的關(guān)系中認(rèn)識信任，對繼續(xù)開展互惠的交易至關(guān)重要。這種公正的認(rèn)識，通過增加總目標(biāo)的一致性，產(chǎn)生了維護關(guān)系的利益行為，而減少了對監(jiān)督的需求。這種相互信任關(guān)系可彌補正式契約無法兼顧或監(jiān)督的方面，保持了伙伴關(guān)系的平衡發(fā)展”?；谛湃侮P(guān)系的關(guān)系資本由于其融合了感情因素，說明企業(yè)的利益相關(guān)者對于這種合作關(guān)系有高度的心理認(rèn)同，愿意為之做出貢獻，愿意關(guān)心和培育這種關(guān)系，因而可以大大降低僅僅依靠合作契約的無法有效控制合作伙伴的機會主義行為。通過溝通，有效地降低了企業(yè)的簽約成本、監(jiān)督成本和各種適應(yīng)性成本，有利于提高企業(yè)業(yè)績。
　　
　?。ǘ╆P(guān)系資本經(jīng)營的出現(xiàn)打破了傳統(tǒng)的資源配置形式，企業(yè)通過關(guān)系資本利用內(nèi)部資源創(chuàng)造關(guān)系性租金，同時利用外部資源產(chǎn)生關(guān)系收益，從而獲得雙重效益，增加企業(yè)價值
　　關(guān)系性租金是指基于關(guān)系資本可以降低交易成本的作用，使擁有關(guān)系資本的企業(yè)在利用內(nèi)部資源的交換關(guān)系中與沒有關(guān)系資本的競爭對手相比產(chǎn)生的一種超額利潤。即擁有關(guān)系資本的企業(yè)能夠獲得超出平均收益的關(guān)系性租金，并隨著關(guān)系資本經(jīng)營的好壞，產(chǎn)生不同的獲利水平。企業(yè)內(nèi)部資源只是競爭優(yōu)勢產(chǎn)生的基礎(chǔ)，任何企業(yè)都不可能具備企業(yè)發(fā)展需要的所有關(guān)鍵資源，而關(guān)系資本除了利用內(nèi)部資源創(chuàng)造關(guān)系性租金外，還可以充分利用其他企業(yè)或組織的資源產(chǎn)生關(guān)系收益。當(dāng)企業(yè)所需的互補性資源是特有的及不可分割的，以至于不能在要素市場上輕易取得的時候，關(guān)系資本的存在為企業(yè)使用資源開辟了特殊的獲取渠道，從而在網(wǎng)絡(luò)群體中產(chǎn)生一種大于單個企業(yè)收益之和的超額利潤，這就是關(guān)系收益。這種收益成為提高企業(yè)生產(chǎn)績效和實現(xiàn)競爭優(yōu)勢的新源泉。Michael Dietrich提供的模型有利于證明這種觀點，如圖2所示。其中，Cm表示某項以市場為導(dǎo)向活動的交易成本；Cr是內(nèi)部組織成本；Bm是指通過外部市場來組織一項交易時所獲得的收益；Br表示同樣的活動在內(nèi)部科層組織時的收益。由圖可知，Cr　　
　?。ㄈ╆P(guān)系資本有利于企業(yè)與利益相關(guān)者之間信息和專業(yè)技能的交換和轉(zhuǎn)移以及沖突的解決，從而實現(xiàn)知識共享，提升企業(yè)價值
　　信息和專有知識或技能的獲取是企業(yè)之間學(xué)習(xí)活動的主要內(nèi)容。信息由于其易編碼、能被復(fù)制和傳遞且不喪失完整性的特征，比較容易獲??；與信息不同，專有技術(shù)屬于隱性知識，具有不易編碼、高度的粘性和無法用簡單的語言進行描述的特征，其只有在一種沒有溝通限制和障礙的工作關(guān)系中通過面對面的自由交流才能實現(xiàn)共享。當(dāng)在企業(yè)之間不存在關(guān)系資本時，由于相互之間對對方機會主義行為的猜疑，如果一方采取機會主義行為很可能會導(dǎo)致另一方核心能力的喪失，使得彼此不愿意共享信息和專業(yè)技能。因此，基于信任的良好的關(guān)系資本有利于在企業(yè)內(nèi)部及企業(yè)之間營造自由開放的交流氛圍，促使企業(yè)的利益相關(guān)者緊密接觸，從而推動企業(yè)與利益相關(guān)者之間的信息與專有技術(shù)的交流與轉(zhuǎn)移。此外，良好的關(guān)系資本意味著順暢的雙向交流，而順暢的雙向交流是成功解決沖突的關(guān)鍵（Ｌｕｍｍｉｎｇ，1984）。合作方之間通過有效的溝通，可以更好地發(fā)現(xiàn)彼此之間的組織相容性，有助于問題的解決，從而進一步消除潛在的沖突，提高企業(yè)的業(yè)績。
　　
　?。ㄋ模╆P(guān)系資本的不可模仿性和不可替代性成為企業(yè)關(guān)鍵資產(chǎn)的顯著特征，并不斷創(chuàng)造企業(yè)價值，使企業(yè)價值增值
　　一個企業(yè)特有的錯綜復(fù)雜的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)是經(jīng)過長時間的實踐與個人之間的相互磨合而形成的組織或個人之間的一種心理契約，并隨著企業(yè)的發(fā)展而不斷變化。由于時間和成本、管理能力的限制以及復(fù)雜的企業(yè)文化和人際關(guān)系活動，使這種心理契約成為難以模仿和不可替代的特殊資本。正是這種難以模仿性和不可替代性成為企業(yè)關(guān)鍵資產(chǎn)的顯著特征，不僅為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢，而且使這種優(yōu)勢得以維持下去，不斷增加企業(yè)價值。
　　
　　注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請以PDF格式閱讀原