【摘要】本文分析了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后對(duì)第一季度財(cái)務(wù)報(bào)表利潤(rùn)的影響，指出許多上市公司報(bào)表利潤(rùn)呈現(xiàn)出大幅度增長(zhǎng)現(xiàn)象，這與一些新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施有很大關(guān)系，而并非經(jīng)營(yíng)收入大幅增長(zhǎng)帶來(lái)的。
　　
　　從2007年1月1日起新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則首先在上市公司得到執(zhí)行，截至2007年4月28日，1252家公司披露的一季度報(bào)表統(tǒng)計(jì)，1252家公司中，共有1075家公司實(shí)現(xiàn)盈利，盈利公司占到85.9%，成為絕對(duì)主流。與此同時(shí)，上市公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)總額雙雙出現(xiàn)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)更是遠(yuǎn)超營(yíng)業(yè)收入的增幅，一舉達(dá)到98.5%，差不多翻了一番。上市公司的加權(quán)平均每股收益達(dá)到0.099元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益達(dá)到3.32%，相比上年同期的0.0558元和1.39%，均出現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。盡管多數(shù)公司利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)自主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的好轉(zhuǎn)，但不少公司收益大增得益于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或拋售股票帶來(lái)的投資收益。2007年一季度報(bào)表新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則首次實(shí)施，部分上市公司也因此業(yè)績(jī)喜人，而主營(yíng)業(yè)務(wù)收入并無(wú)多大改觀?？傮w上看，今年第一季度業(yè)績(jī)大增的公司中，下列新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)第一季度報(bào)表的影響不可忽視。
　　
　　一、關(guān)于債務(wù)重組
　　
　　關(guān)于債務(wù)豁免，按舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，無(wú)論是債權(quán)人還是債務(wù)人均不確認(rèn)債務(wù)重組收益，若債務(wù)人以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償?shù)?，債?wù)人將差額確認(rèn)為資本公積，對(duì)債務(wù)人公司的報(bào)表利潤(rùn)沒(méi)有影響。但按照新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第12號(hào)——債務(wù)重組》有關(guān)規(guī)定，債務(wù)人將重組債務(wù)的賬面價(jià)值與實(shí)際支付的現(xiàn)金或轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值之間的差額，則確認(rèn)為債務(wù)重組利得，計(jì)入當(dāng)期營(yíng)業(yè)外收入，轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)的公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額為轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)損益，計(jì)入當(dāng)期損益，這項(xiàng)處理的不同，將會(huì)影響債務(wù)人公司的報(bào)表利潤(rùn)。
　　例：四川*ST長(zhǎng)控2007年一季報(bào)顯示凈利潤(rùn)286，940，399.52元，凈資產(chǎn)收益率2，586.67%，每股收益4.73元。但其一季度2.87億元凈利潤(rùn)中（上年同期凈利潤(rùn)為-4333097.91元），2.85億元來(lái)自債務(wù)豁免。因?yàn)榻衲?月至3月，該公司與中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司、宜賓市國(guó)資公司、宜賓中元造紙等進(jìn)行債務(wù)和解，其2.85億元債務(wù)被豁免。與此形成對(duì)比的是，去年*ST長(zhǎng)控根據(jù)債務(wù)和解協(xié)議生效的債務(wù)豁免金額2515萬(wàn)元，全部計(jì)入資本公積。這類巨額債務(wù)重組收益為非經(jīng)常性損益，并不會(huì)給公司帶來(lái)實(shí)際的現(xiàn)金收入。如果按照動(dòng)態(tài)市盈率估值，影響只是局部的，并不會(huì)改變企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值，而在財(cái)務(wù)報(bào)表的顯示中，卻出現(xiàn)收益大幅度增長(zhǎng)的情況，值得報(bào)表使用人進(jìn)行關(guān)注，如果投資者不看內(nèi)在原因的話，就會(huì)出現(xiàn)盲目投資和樂(lè)觀的情況。因此，很多專業(yè)人士就公開(kāi)建議和提醒，公司一季度2.84億元的盈利主要來(lái)自債務(wù)重組收益，未來(lái)公司的盈利性才是決定股價(jià)的關(guān)鍵。
　　
　　二、關(guān)于公允價(jià)值變動(dòng)
　　
　　舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則把投資分為短期投資和長(zhǎng)期投資，短期投資采用成本與市價(jià)孰低計(jì)量，只有在市價(jià)低于成本時(shí)，才計(jì)提短期跌價(jià)準(zhǔn)備，同時(shí)借方記入投資收益，相當(dāng)于收益下降，而長(zhǎng)期投資采用成本與可收回金額孰低計(jì)量，只有在可收回金額低于成本時(shí)，才計(jì)提長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備，借方記入投資收益；新準(zhǔn)則根據(jù)投資種類，以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。當(dāng)公允價(jià)值增加時(shí)，貸方記入公允價(jià)值變動(dòng)損益賬戶，相當(dāng)于收益增加，因此，那些持有上市公司股權(quán)的，今年一季度收益明顯提升。
　　例：中國(guó)人壽第一季度的主要經(jīng)營(yíng)情況如下：實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)88.87億元，每股收益0.31元，凈資產(chǎn)收益率7.29%，其中，總資產(chǎn)為7602.91億，較2006年12月31日增加332.06億元，增長(zhǎng)4.57%，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為738.61億元，投資收益167.60億元，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，公允價(jià)值變動(dòng)收益作為營(yíng)業(yè)收入進(jìn)入利潤(rùn)表，共39.06億元，占一季度凈利潤(rùn)的44%。去年公司按國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)為200億元而不是國(guó)內(nèi)準(zhǔn)則下的96億元。作為中國(guó)最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，中國(guó)人壽參股中信證券，并巨資參與工商銀行和中國(guó)銀行戰(zhàn)略配售，這些股票價(jià)格飆升使公司賬面利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。根據(jù)新準(zhǔn)則公允價(jià)值原則，這部分浮盈今年一季度就計(jì)入了公司的利潤(rùn)。但是，按照新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公允價(jià)值是不能夠隨意估計(jì)的，其確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)一定是活躍市場(chǎng)報(bào)價(jià)，人為操縱的可能性較小。另外，由于股票投資占公司凈資產(chǎn)的平均比重不大，因此，其公允價(jià)值變動(dòng)對(duì)公司凈資產(chǎn)的影響也不會(huì)十分重要。
　　
　　三、關(guān)于延收合同款
　　
　　在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的會(huì)計(jì)政策下，延期付款條件下的承包工程和成套設(shè)備出口項(xiàng)目收入按照合同或保函約定的收款時(shí)間及金額逐期確認(rèn)收入；而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變更為按照工程進(jìn)度和應(yīng)收的合同或協(xié)議價(jià)款的現(xiàn)值作為公允價(jià)值確認(rèn)收入，這樣就會(huì)改變公司的收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)，會(huì)在短時(shí)間內(nèi)增長(zhǎng)報(bào)表利潤(rùn)。
　　例：中工國(guó)際工程股份有限公司在第一季度，實(shí)質(zhì)上具有融資性質(zhì)的延期付款條件下的承包工程和成套設(shè)備出口項(xiàng)目收入確認(rèn)方法將由現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策下按照合同或保函約定的收款時(shí)間及金額逐期確認(rèn)收入，變更為按照工程進(jìn)度和應(yīng)收的合同或協(xié)議價(jià)款的現(xiàn)值作為公允價(jià)值確認(rèn)收入，應(yīng)收的合同或協(xié)議價(jià)款與其公允價(jià)值之間的差額，在合同或協(xié)議期間內(nèi)按照應(yīng)收款項(xiàng)的攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的金額攤銷，沖減財(cái)務(wù)費(fèi)用。2007年第一季度公司將各項(xiàng)目尚未進(jìn)入收款期的已完成的工程量按新準(zhǔn)則確認(rèn)了收入并結(jié)轉(zhuǎn)相應(yīng)成本，因此預(yù)計(jì)2007年第一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)在1300%-1400%之間，每股收益0.34元至0.36元。但新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則僅改變了公司收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)，對(duì)公司的盈利能力及2007年業(yè)績(jī)并未產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響；公司預(yù)估2007年全年業(yè)績(jī)比2006年度增長(zhǎng)在30%以內(nèi)（2006年未按新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行調(diào)整的凈利潤(rùn)為8，667萬(wàn)元）。另外由于公司的業(yè)務(wù)特點(diǎn)，收入確認(rèn)也存在一定的周期性不均衡，2007年收入主要體現(xiàn)在第一季度，這些都值得投資者和企業(yè)高層密切關(guān)注。
　　
　　四、關(guān)于股權(quán)投資差額
　　
　　在舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下使用權(quán)益法核算投資時(shí)，考慮股權(quán)投資差額，初始投資成本小于應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額計(jì)入資本公積（股權(quán)投資準(zhǔn)備）；初始投資成本大于應(yīng)享有被投資單位所有者權(quán)益份額之間的差額按一定的期限平均攤銷，記入損益，合同規(guī)定了攤銷期限的，按投資期限攤銷，合同沒(méi)有規(guī)定投資期限的，按不超過(guò)10年（含10年）的期限攤銷。而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取消了股權(quán)投資差額，在同一控制下的企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，對(duì)溢價(jià)購(gòu)買的股權(quán)差額直接調(diào)整資本公積，在非同一控制下企業(yè)合并形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資時(shí)，出現(xiàn)的股權(quán)投資差額調(diào)整營(yíng)業(yè)外收入，其他方式取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資，處理方法類似?？傮w上看，都不再需要對(duì)股權(quán)投資差額進(jìn)行攤銷，股權(quán)投資差額為借方余額的，凈利潤(rùn)將增加，反之凈利潤(rùn)將減少。
　　例：國(guó)電電力發(fā)展股份有限公司今年一季度完成每股收益0.118元，而上年度同期每股收益為0.078元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)52%。而根據(jù)公司的初步統(tǒng)計(jì)，截至2007年3月31日，公司全資及控股各運(yùn)行發(fā)電企業(yè)2007年第一季度已累計(jì)完成發(fā)電量131.22億千瓦時(shí)，上網(wǎng)電量完成123.32億千瓦時(shí)，分別較去年同期增長(zhǎng)了8.37%和8.62%。由此看出，凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè)主要業(yè)務(wù)的增加，業(yè)績(jī)大增除了發(fā)電量同比增長(zhǎng)外，根據(jù)對(duì)比去年的報(bào)表可以看出，按新準(zhǔn)則不再攤銷長(zhǎng)期股權(quán)投資差額也是重要原因。
　　總而言之，新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)2007年第一季財(cái)務(wù)報(bào)表的影響是顯而易見(jiàn)的，除了上述會(huì)計(jì)準(zhǔn)則外，資產(chǎn)減值、投資性房地產(chǎn)、金融資產(chǎn)、所得稅和投資收益等新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施都會(huì)對(duì)2007年第一季度的財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生一定的影響，當(dāng)然有些影響是負(fù)面的，比如，采用公允價(jià)值模式后，擁有較多投資性房地產(chǎn)的公司的業(yè)績(jī)，將更多地受該物業(yè)市場(chǎng)價(jià)格變化的影響，這增加了公司業(yè)績(jī)的不穩(wěn)定性，有可能掩蓋了管理層的經(jīng)營(yíng)不利或優(yōu)秀管理能力。如果公司采用公允價(jià)值模式計(jì)量投資性房地產(chǎn)，將不對(duì)投資性房地產(chǎn)計(jì)提折舊或進(jìn)行攤銷，這會(huì)增加公司的所得稅，導(dǎo)致投資性房地產(chǎn)現(xiàn)金流下降，從而降低公司價(jià)值。所有這些都值得投資者和企業(yè)高層管理者認(rèn)清報(bào)表背后的意義，不能盲目樂(lè)觀和自信。