【摘要】 新準(zhǔn)則規(guī)定，普通股或潛在普通股已公開交易的企業(yè)以及正處于公開發(fā)行普通股或潛在普通股過程中的企業(yè)應(yīng)計(jì)算和披露每股收益。本文對此作了詳盡闡述。
　　
　　一、每股收益(earnings per share)及其應(yīng)用
　　
　　每股收益（EPS）是指本年凈收益與普通股份總數(shù)的比值，根據(jù)股數(shù)取值的不同，有全面攤薄每股收益（按股份總數(shù)取值）和加權(quán)平均每股收益。我國新準(zhǔn)則規(guī)定的每股收益計(jì)算屬于加權(quán)平均每股收益。即計(jì)算時(shí)股份數(shù)應(yīng)用加權(quán)數(shù)計(jì)算。
　　每股收益是評價(jià)上市公司獲利能力的基本和核心指標(biāo)，該指標(biāo)具有引導(dǎo)投資、增加市場評價(jià)功能和簡化財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的作用。在財(cái)務(wù)分析時(shí)主要用在以下幾個(gè)方面：
　?。ㄒ唬┖饬抗镜墨@利能力，該數(shù)值越大，說明公司獲利能力越強(qiáng)；
　?。ǘ┦切鹿缮鲜卸ㄎ蛔钪饕膮⒖家蛩?；
　?。ㄈ┖饬恳焉鲜泄善钡娘L(fēng)險(xiǎn)程度，通過每股收益計(jì)算出市盈率小于30倍可視為風(fēng)險(xiǎn)較小，60倍以上則有了一定的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　二、影響每股收益的因素
　　
　　由于每股收益的基本計(jì)算公式為：每股收益=歸屬于普通股的當(dāng)期凈利潤÷發(fā)行在外的普通股股數(shù)（新準(zhǔn)則規(guī)定應(yīng)采用加權(quán)平均數(shù)），因此其影響因素主要包括以下兩個(gè)：
　　
　?。ㄒ唬w屬于普通股的凈利潤
　　歸屬于普通股的凈利潤大小是每股收益的正影響因素，在確定時(shí)應(yīng)注意以下幾點(diǎn)。
　　1. 應(yīng)在企業(yè)凈利潤中扣除不屬于普通股的凈利潤額
　　我們應(yīng)注意企業(yè)是否存在優(yōu)先股，且該優(yōu)先股是累積亦或非累積優(yōu)先股。
　?。?）公司不存在優(yōu)先股，歸屬于普通股的凈利潤＝當(dāng)期凈利潤
　?。?）公司存在累積優(yōu)先股，歸屬于普通股的凈利潤＝當(dāng)期凈利潤－至本期止應(yīng)支付的優(yōu)先股股利
　?。?）公司存在非累積優(yōu)先股，歸屬于普通股的凈利潤＝當(dāng)期凈利潤－當(dāng)期已支付或宣告的優(yōu)先股股利
　　2. 若公司存在具有稀釋性的潛在普通股，應(yīng)對歸屬于普通股的凈利潤進(jìn)行調(diào)整
　?。?）潛在普通股是否具有稀釋性的判別
　　潛在普通股是指賦予其持有者在報(bào)告期或以后期間享有取得普通股權(quán)利的一種金融工具或其他合同，包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。而稀釋性潛在普通股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股持續(xù)經(jīng)營凈利潤的潛在普通股。注意是減少而非增加，若為增加，則此種潛在普通股具有反稀釋性，而非稀釋性。新準(zhǔn)則規(guī)定公司存在下列情況應(yīng)考慮其稀釋性：
　?、僬J(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等的行權(quán)價(jià)格低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性；
　?、谄髽I(yè)承諾將回購其股份的合同中規(guī)定的回購價(jià)格高于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮其稀釋性。
　　（2）歸屬于普通股的當(dāng)期凈利潤的調(diào)整（計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)用）
　　新準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)當(dāng)根據(jù)下列事項(xiàng)（應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)的所得稅影響）對歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤進(jìn)行調(diào)整：
　?、佼?dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的利息；
　　②稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用。
　　
　　（二）普通股股數(shù)
　　普通股股數(shù)是每股收益的負(fù)影響因素。普通股股數(shù)的變動(dòng)影響因素很多，既受到普通股發(fā)行狀況的影響，又與企業(yè)的證券構(gòu)成有關(guān)。
　　1. 確定普通股股數(shù)時(shí)應(yīng)注意把握的幾點(diǎn)
　?。?）普通股股數(shù)應(yīng)采用加權(quán)平均數(shù)
　　（2）為收取現(xiàn)金而發(fā)行的普通股股數(shù)，從應(yīng)收現(xiàn)金之日起計(jì)算。
　?。?）因債務(wù)轉(zhuǎn)資本而發(fā)行的普通股股數(shù)，從停計(jì)債務(wù)利息之日或結(jié)算日起計(jì)算。
　　（4）非同一控制下的企業(yè)合并，作為對價(jià)發(fā)行的普通股股數(shù)，從購買日起計(jì)算；同一控制下的企業(yè)合并，作為對價(jià)發(fā)行的普通股股數(shù)，應(yīng)當(dāng)計(jì)入各列報(bào)期間普通股的加權(quán)平均數(shù)。
　?。?）為收購非現(xiàn)金資產(chǎn)而發(fā)行的普通股股數(shù)，從確認(rèn)收購之日起計(jì)算。
　　2. 普通股加權(quán)平均數(shù)的調(diào)整（計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)用）
　　若企業(yè)存在稀釋的潛在普通股，應(yīng)對發(fā)行在外的普通股的加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行增量調(diào)整
　　（1）稀釋的潛在普通股為認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)
　　增加的普通股股數(shù)＝擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)－行權(quán)價(jià)格×擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格
　?。?）稀釋的潛在普通股為股份回購的承諾
　　增加的普通股股數(shù)＝承諾回購的普通股股數(shù)－回購價(jià)格×承諾回購的普通股股數(shù)÷當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格
　　新準(zhǔn)則此公式有問題，減數(shù)與被減數(shù)的方向反了。
　　
　　三、每股收益的計(jì)算
　　
　?。ㄒ唬┗久抗墒找妫╬rimary earnings per share)
　　當(dāng)公司不存在潛在普通股或潛在普通股不具備稀釋性，則只需計(jì)算基本每股收益，此時(shí)每股收益的分子分母均無需調(diào)整，其計(jì)算公式為：
　　基本每股收益＝歸屬于普通股的當(dāng)期凈利潤÷當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)
　　由于我國公司尚不存在優(yōu)先股，所以歸屬于普通股的當(dāng)期凈利潤＝當(dāng)期凈利潤
　　發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間
　　已發(fā)行時(shí)間、報(bào)告期時(shí)間和已回購時(shí)間一般按照天數(shù)計(jì)算；在不影響計(jì)算結(jié)果合理性的前提下，也可以采用簡化的計(jì)算方法，如按月計(jì)算。
　　
　　（二）稀釋的每股收益（diluted earnings per share)的計(jì)算
　　當(dāng)公司存在稀釋的潛在普通股，需計(jì)算稀釋的每股收益，此時(shí)應(yīng)對基本每股收益的分子分母按照前文所述的方法進(jìn)行調(diào)整。
　　
　?。ㄈ┡e例說明
　　某上市公司有關(guān)資料如下：
　　1. 2005年1月1日，流通在外的普通股為3000000股；
　　2. 2005年2月1日，發(fā)行100000股期權(quán)，股票的平均市場價(jià)格20元，期權(quán)的行權(quán)價(jià)格15元；
　　3. 2005年4月1日，售新增普通股400000股；
　　4. 2005年6月1日，可采用購買法進(jìn)行企業(yè)合并，增發(fā)普通股300000股；
　　5. 2005年7月1日，公司發(fā)行利率為8%的可轉(zhuǎn)換公司債券，面值1000000元。協(xié)議規(guī)定，該可轉(zhuǎn)換公司債券每100元可轉(zhuǎn)換為面值為1元的普通股110股。
　　6. 2005年9月1日，公司宣布并支付10%的股票股利；
　　7. 2005年10月1日，公司采用權(quán)益結(jié)合法進(jìn)行企業(yè)合并，公司以兩股換一股的比例換入另一公司普通股300000股中的90%；
　　8. 2005年12月1日，公司回購其外發(fā)普通股300000股；
　　9.公司2004年報(bào)告的凈利潤為6000000元，2005年報(bào)告的凈利潤為8000000元，所得稅稅率33%，無優(yōu)先股股利。
　　[解析]第一步，計(jì)算2005年基本的每股收益
　　1. 由于無優(yōu)先股股利，歸屬于普通股的當(dāng)期凈利潤＝當(dāng)期凈利潤＝8000000元
　　2. 流通在外普通股的加權(quán)平均數(shù)（按月平均）計(jì)算如下表：
　　
　　注：①＝（3000000＋300000＋175000）×10%＝347500（股）
　?、冢?00000×90%×2＝540000（股）
　?、圪徺I法屬于非同一控制下的企業(yè)合并，作為對價(jià)發(fā)行的普通股股數(shù)，“從購買日起計(jì)算”；而權(quán)益結(jié)合法下的企業(yè)合并應(yīng)當(dāng)屬于同一控制下的企業(yè)合并，作為對價(jià)發(fā)行的普通股股數(shù)，“應(yīng)當(dāng)計(jì)入各列報(bào)期間普通股的加權(quán)平均數(shù)”。
　　3. 基本每股收益＝8000000÷4337500＝1.84(元/股)
　　第二步，計(jì)算稀釋的每股收益
　　該公司存在兩種稀釋的潛在普通股，一是可轉(zhuǎn)換公司債券；二是行權(quán)價(jià)（15元）低于當(dāng)期普通股平均市場價(jià)格（20元）的認(rèn)股權(quán)證。
　　1. 調(diào)整歸屬于普通股的當(dāng)期凈利潤（主要是針對可轉(zhuǎn)換公司債券）
　　
　　可轉(zhuǎn)換公司債券若轉(zhuǎn)換為普通股，8%的利息將無須支付，考慮到所得稅，因此，調(diào)增歸屬于普通股的當(dāng)期凈利潤＝1000000×8%×（1－33%）×6/12＝26800（元）
　　調(diào)整后的歸屬于普通股的當(dāng)期凈利潤＝8000000+26800＝8026800（元）
　　2. 調(diào)整普通股的加權(quán)平均數(shù)
　?。?）可轉(zhuǎn)換公司債券應(yīng)調(diào)增普通股的加權(quán)平均數(shù)=11000000×6/12＝550000（股）
　　解析：轉(zhuǎn)換后，普通股的增加數(shù)為11000000股（1000000/100×110），時(shí)間權(quán)數(shù)為6/12（根據(jù)另根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定：“計(jì)算稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)時(shí)，以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在當(dāng)期期初轉(zhuǎn)換；當(dāng)期發(fā)行的稀釋性潛在普通股，應(yīng)當(dāng)假設(shè)在發(fā)行日轉(zhuǎn)換”，下同）
　?。?）稀釋的認(rèn)股權(quán)證應(yīng)調(diào)增普通股的加權(quán)平均數(shù)＝（100000－15×100000/20）×11/12＝22917（股）
　?。?）調(diào)整后的普通股加權(quán)平均數(shù)＝4337500＋550000＋22917＝4415417（股）
　　3. 稀釋的每股收益＝8026800÷4415417＝1.82(元/股)
　　第三步，追溯調(diào)整2004年的基本每股收益
　　據(jù)準(zhǔn)則，發(fā)行在外的普通股或潛在普通股的數(shù)量因派發(fā)股票股利、公積金轉(zhuǎn)增資本、拆股而增加或因并股而減少，但不影響所有者權(quán)益金額的，應(yīng)當(dāng)按調(diào)整后的股數(shù)重新計(jì)算各列報(bào)期間的每股收益。上述變化發(fā)生于資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間的，應(yīng)當(dāng)以調(diào)整后的股數(shù)重新計(jì)算各列報(bào)期間的每股收益。本公司于2005年9月1日派發(fā)了股票股利，為此須追溯調(diào)整2004年的基本每股收益。
　　1. 調(diào)整2004年的普通股加權(quán)平均數(shù)
　　應(yīng)將2004流通在外的普通股3000000股調(diào)增10%(股票股