最近有關國際組織和美國智庫陸續(xù)發(fā)布研究報告，分析2007年世界經濟運行情況，并預測2008年世界經濟走勢。各方對明年世界經濟增長普遍持謹慎樂觀態(tài)度，其中最大的不確定性仍是美國經濟能否擺脫次貸危機帶來的沖擊。各方對中國和亞太經濟增長繼續(xù)看好。
　　
　　一、世界經濟2007—2008年展望
　　
　　國際貨幣基金組織（IMF）最新報告預測，2007年和2008年全球經濟將分別增長5.2%和4.8%，均低于2006年的5.4%，其中對今年經濟增長率的預測與IMF今年７月的預測結果相同，對明年增長率的預測調低了0.4個百分點。該報告認為，盡管世界經濟近幾個季度里都保持強勁增長，但近期金融市場的動蕩對未來增長前景蒙上了陰影；不過，得益于新興市場經濟體總體穩(wěn)健的基本面和強勁的增長勢頭，世界經濟明年仍將保持穩(wěn)健的增長步伐。報告同時指出，導致全球經濟前景下滑的風險主要來自金融市場。因此，決策者的當務之急是保持各國和全球金融市場的穩(wěn)定。影響未來經濟增長的其他風險還包括潛在的通脹壓力、石油市場的波動、新興市場中大量的外匯流入以及全球經濟失衡。同時，人口老齡化和反全球化壓力等更為長期的問題也令人擔憂。
　　美國彼得森國際經濟研究所（以下簡稱IIE）報告指出，2007年世界經濟將連續(xù)第5年增速超過4%，并很有可能連續(xù)第4年超過5%。這是上世紀60年代以來全球經濟增長最快和持續(xù)時間最長的時期。但是，目前世界經濟發(fā)展的不確定性明顯增加，如：美國經濟增長自2006年初開始放緩，最近次貸危機引起的全球金融市場動蕩并未完全消除，剛剛走出低迷的歐洲和日本經濟近期也呈現(xiàn)不佳的勢頭，中國的高通脹問題仍然存在。尤其是美國的經濟衰退和中國經濟中的一些突出問題都可能導致2008年世界經濟增長受阻。報告預測，2008年世界經濟增速可能在4%左右，其中發(fā)達經濟體經濟和發(fā)展中國家經濟的增長率分別為2%和6%。報告同時指出，目前世界商品價格，尤其是能源價格的快速上漲反映了世界經濟、尤其是新興市場經濟國家對能源及其他生產要素需求大幅增加。盡管要素價格的上漲尚未引起CPI、特別是核心CPI的明顯上升，但未來對通脹的壓力會越來越大。因此，收縮通貨將可能是未來許多國家的政策選擇，這也將在一定程度上影響世界經濟增長。該報告同時認為，人們對美國和歐洲金融市場動蕩影響的擔心或許有些過頭。報告回顧了1987年股市崩盤和1998年金融市場風波后，當時人們對美國經濟作出了各種悲觀預測，但事后都被證明并不確切。因為兩次市場動蕩后美國經濟都出現(xiàn)了強勁的增長。
　　
　　二、美國經濟2007—2008年展望
　　
　　IMF報告指出，受金融市場動蕩影響，美國經濟增長前景面臨的不確定性大大增加。報告預測，美國今明兩年經濟增長均為1.9%，低于去年的2.9%，比7月份的預測結果分別下調了0.1和0.9個百分點。報告指出，在美國個人消費開支、就業(yè)和非住房建筑市場形勢保持良好的同時，與住房相關的各項指標漸趨疲軟，而且消費者信心指數、耐用品訂貨等最近都有所下降。抵押貸款市場面臨的困難可能會使美國住房投資進一步下降，而負面財富效應可能會促使美國家庭增加儲蓄，從而抑制消費開支增長。不過，得益于美元持續(xù)貶值和其他地區(qū)經濟穩(wěn)定增長，美國的出口可望保持強勁勢頭。美國企業(yè)良好的資產負債率也應有助于企業(yè)擴大投資。報告強調，美國經濟增長面臨三個顯著的下行風險：首先，盡管金融市場形勢看起來有所改善，但目前仍不清楚次貸危機會在多大程度上影響到更為廣泛的經濟領域。其次，由于受到住房市場疲軟、還貸違約比例上升、抵押貸款市場收縮等因素影響，美國住房市場低迷的程度可能比預期更深、持續(xù)時間可能更長。最后，近年美國勞動生產率增長速度持續(xù)放慢。盡管尚不清楚其原因是結構性還是周期性因素，但如果這一趨勢繼續(xù)下去，將可能影響消費和投資的增長。同時，由于經濟增速減緩，IMF認為美國通脹壓力將會有所緩解。在未來幾個月里，除去能源和食品的核心通脹率還可望繼續(xù)下降。
　　IIE的報告預測，2007、2008年美國經濟增長均為2%，分別比原先預測低了0.25和0.5個百分點。報告還分別對GDP增長四個主要貢獻因素——消費、投資、政府支出和凈出口做出分析和預測。
　　消費方面。美國GDP的增長70%來自消費，今年第三季度消費增長仍然強勁，但第四季度將略有降低，估計增長1%，2008年消費增長將放緩，全年只有2%。如果美國消費增長低于1%將可能直接導致經濟衰退。影響目前居民消費的主要因素有：失業(yè)率在今年下半年將略有上升，個人收入增長開始放緩；能源價格自入夏以來一直高居不下，影響消費支出；房地產市場的持續(xù)低迷導致住房價格下滑，而次貸危機引起貸款利率上升，居民再貸款難度增大，將進一步打擊消費者信心。報告也指出，居民用于醫(yī)療保障等服務性消費支出在同期將會明顯增加。
　　投資方面。2007年第二季度住宅性投資與2005年夏季最高值相比，下降了19%。由于未售住房數量仍在不斷增加，投資下降的趨勢未來幾個季度仍將繼續(xù)。因此，美國房地產市場在2009年之前反彈的可能性不大。今年前三季度，非住宅性投資增長勢頭較好，在一定程度上抵消了住宅性投資下降。但這種勢頭未來可能難以繼續(xù)保持，但也不致出現(xiàn)大的下滑。裝備和軟件業(yè)投資增長勢頭略低于預期，2008年全年固定資產投資將會溫和增長。2007—2008年，存貨投資將會明顯增加，這在一定程度上有利于增加GDP，但如果增長過快也可能意味著經濟步入衰退。
　　政府支出方面。近幾年，美國政府支出呈現(xiàn)出明顯的不規(guī)律性，2007年估計增長1.5%。今后幾個季度，聯(lián)邦政府支出增幅不會太大，州和地方政府支出由于房產稅和住宅性投資利潤的影響，增幅也不會太大。2008年政府支出將與2007年增長水平持平。
　　凈出口方面。從2006年第三季度以來，美國進口增速下降，出口增速加快，尤其是隨著美元持續(xù)貶值，美國產品出口競爭力逐漸增強，今年第二季度開始出口大幅增加，但這種增長勢頭未來幾個季度可能很難繼續(xù)。總體看，凈出口對GDP的貢獻度將會略有提高。
　　IIE報告認為，上述分析和預測是基于正常情況，但經濟增長還面臨很多不確定因素。例如，美國股市如繼續(xù)走高、房地產衰退并沒有預期嚴重、裝備和軟件業(yè)投資超過預期，美國經濟2008年可能會增長2.5—3%；反之，如果消費增長的下滑勢頭持續(xù)到2008年上半年、股市收益下降、同時存貨投資增加等情況發(fā)生，美國經濟2008年可能增長0—1%，意味著美國經濟將重蹈2001年衰退覆轍。
　　同時，IIE報告還對美國當前及今后的財政政策和貨幣政策做了分析。報告認為，由于目前民主黨占多數的國會和總統(tǒng)否決權相互制約，美國財政政策在今后幾個季度可能會保持不變，既不會有重要減稅政策出臺，也不會有大的加稅措施。貨幣政策方面，從最近市場反映情況和統(tǒng)計數據來看，美聯(lián)儲下調聯(lián)邦基金利率和窗口貼現(xiàn)利率的做法是及時和合理的。但信貸市場危機并未完全結束，美聯(lián)儲仍然面臨著來自經濟增長與通脹兩方面的壓力。如果今年第四季度經濟指標仍如預期一樣低迷，美聯(lián)儲最晚將在明年1月份再次采取降息措施。
　　
　　三、對其他主要國家或經濟體2007—2008年經濟展望
　　
　　IMF報告預測，發(fā)達經濟體2007、2008兩年經濟將分別增長2.5%和2.2%，低于2006年的2.9%。其中，今年英國經濟增長率略高于去年，日本、加拿大和其他發(fā)達經濟體今年的經濟增長將比去年有所下降。歐元區(qū)經濟今明兩年將分別增長2.5%和2.1%，低于2006年的2.8%。德國經濟今明兩年將分別增長2.4%和2.0%，增長率低于去年的2.9%。法國、意大利和西班牙今明兩年的經濟增長也將低于去年。報告還預測，亞洲發(fā)展中國家經濟繼去年9.8%的增長后，今明兩年將分別增長9.8%和8.8%。其中，印度今明兩年經濟增長率將分別為8.9%和8.4%，低于去年的9.7%。拉美地區(qū)今明兩年的經濟增長率將分別為5.0%和4.3%，低于去年的5.5%；中東地區(qū)經濟增長率均為5.9%，高于去年的5.6%；獨聯(lián)體地區(qū)經濟增長率將分別達到7.8%和7.0%，而去年為7.7%；中東歐經濟增長率將分別為5.8%和5.2%，低于去年的6.3%。非洲經濟去年增長5.6%，今明兩年則可望分別增長5.7%和6.5%。
　　IIE報告預測，歐元區(qū)2007、2008年經濟分別增長2.5%和2%，其中，2008年德國經濟增長2.25%，法國和意大利將低于2%，西班牙將達到4%。歐元區(qū)的失業(yè)率將下降到6.9%。貨幣政策方面，由于受到美國次貸危機的影響，歐洲目前面臨的通貨膨脹壓力有所減輕，歐洲銀行可能在2008年維持目前利率水平或略有提高。英國2007年經濟增長略高于2.75%，2008年經濟增速將略有降低，為2.5%。
　　亞太地區(qū)，日本最近的經濟數據表明其經濟并未完全走出衰退陰影，2007年經濟增長2%，2008年經濟增速將略有降低，為1.75%。日元對美元略有升值，整體競爭力仍然很強，但對美國和中國的貿易凈出口近期會略有下降。印度經濟增長也將保持強勁的勢頭，2007、2008年經濟將分別增長8.5%和8%。雖然從總體看，印度經濟發(fā)展的不均衡性沒有中國嚴重，但過去4年里，由于能源需求增長過快，加劇了貿易不平衡；同時大量熱錢流入印度股市套利，加大了通脹壓力。印度政府被動的貨幣緊縮政策，加快了盧比升值，將可能造成貿易的進一步失衡。受惠于亞洲經濟，澳大利亞近來經濟增長勢頭良好，出口增長強勁，勞動力供應充足，消費穩(wěn)步增長，通貨膨脹壓力有所減輕，2007、2008年經濟增長將分別為4%和3%。
　　拉丁美洲，墨西哥經濟由于對美國依賴過強，如美國經濟正常發(fā)展，2007、2008年墨西哥經濟增長均為3%；如美國經濟增速下滑，2008年墨西哥經濟增速也會隨之下降。最近幾個月，墨西哥物價指數上升較快，但利率仍然很低，央行仍有較大調控空間。巴西經濟與美國經濟關聯(lián)度不大，報告預測2007年經濟增長5%，2008年將略有降低。在過去4年里，巴西央行在穩(wěn)定通脹的同時，通過下調利率促進經濟發(fā)展取得了良好的效果。巴西財政政策目標將主要控制預算赤字、減少政府債務、避免政策大起大落，為經濟發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。但是，最近幾個季度，巴西貨幣對美元，尤其是對其主要貿易伙伴阿根廷升值加快，可能影響其產品出口，從而降低經濟增長。