摘要：將BOT的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的分類和有效的識別，探究其成因，從而采取可行的措施進(jìn)行防范，對項(xiàng)目的成功至關(guān)重要。本文從獨(dú)特的視角出發(fā)，將BOT風(fēng)險(xiǎn)分為宏觀風(fēng)險(xiǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)，并對微觀風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容、表現(xiàn)形式及其防范措施進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述。
　　關(guān)鍵詞：BOT；微觀風(fēng)險(xiǎn)；防范；探究
　　
　　 BOT是英文Build Operate Transfer的縮寫，是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營的一種方式。BOT項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)按其起因可以分為宏觀風(fēng)險(xiǎn)和微觀風(fēng)險(xiǎn)。所謂BOT項(xiàng)目的微觀風(fēng)險(xiǎn)是指在運(yùn)行過程中由項(xiàng)目自身的各種因素產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。BOT項(xiàng)目的微觀風(fēng)險(xiǎn)包括市場前景風(fēng)險(xiǎn)、BOT主體的信用風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、投標(biāo)失敗風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)與營運(yùn)及維護(hù)管理風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目移交風(fēng)險(xiǎn)等。
　　
　　一、BOT項(xiàng)目微觀風(fēng)險(xiǎn)的主要內(nèi)容
　　
　　 1．市場前景風(fēng)險(xiǎn)。系指對項(xiàng)目產(chǎn)品的市場前景分析預(yù)測不準(zhǔn)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
　?。玻瓸OT主體的信用風(fēng)險(xiǎn)。系指項(xiàng)目參與各方因信用缺失而違約所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，即項(xiàng)目參與方借故不履行或拒絕履行合同約定的責(zé)任和義務(wù)而給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
　?。常夹g(shù)風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)在項(xiàng)目的建造和運(yùn)營階段都會出現(xiàn)。主要是由于建設(shè)施工和運(yùn)營管理單位未使用成熟的技術(shù)而給項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
　　４．投標(biāo)失敗風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在項(xiàng)目招投標(biāo)階段，主要由于投標(biāo)方在各項(xiàng)可行性研究中的失誤而導(dǎo)致投標(biāo)失敗的可能。
　?。担ㄔO(shè)管理風(fēng)險(xiǎn)。系指由于項(xiàng)目建設(shè)的承擔(dān)者在建設(shè)過程中的管理不善而導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)成本超支、項(xiàng)目中途停建、項(xiàng)目不能按時(shí)完工及項(xiàng)目質(zhì)量不符合要求的可能性。
　?。叮?xiàng)目運(yùn)營和維護(hù)管理風(fēng)險(xiǎn)：是指項(xiàng)目運(yùn)營者由于其在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營及維護(hù)中的管理不當(dāng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
　?。罚?xiàng)目移交風(fēng)險(xiǎn)。系指由于在項(xiàng)目移交過程中存在不規(guī)范的行為而給項(xiàng)目主辦者或政府帶來損失的可能性。
　　
　　二、BOT項(xiàng)目微觀風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)
　　
　?。保袌銮熬帮L(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：產(chǎn)品的現(xiàn)實(shí)需求量比預(yù)計(jì)的小；預(yù)計(jì)價(jià)格超過購買者或用戶的接受能力，或者價(jià)格上調(diào)幅度達(dá)不到預(yù)計(jì)的水平；是所需的原材料的供應(yīng)水平和價(jià)格偏離了估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)；四是對市場競爭估計(jì)不足。所有這些最終表現(xiàn)在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用增加、銷售收入難以達(dá)標(biāo)、現(xiàn)金流量不足等經(jīng)營成果上。
　?。玻瓸OT主體的信用一旦出現(xiàn)，其后果有時(shí)候相當(dāng)嚴(yán)重，比如會造成資金短缺、產(chǎn)品銷售困難、管理效率低下、工程延誤、工程停建、無法完工、保險(xiǎn)得不到及時(shí)足額補(bǔ)償?shù)取?br/>　?。常夹g(shù)風(fēng)險(xiǎn)的后果主要有：增加建設(shè)和運(yùn)營成本，或使建設(shè)成本超支，或使運(yùn)營績效降低；出現(xiàn)比較嚴(yán)重的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，導(dǎo)致項(xiàng)目完工延遲等后果。
　?。矗稑?biāo)失敗風(fēng)險(xiǎn)的后果主要是：給投標(biāo)人造成財(cái)務(wù)上的損失；浪費(fèi)投標(biāo)人相當(dāng)多的時(shí)間；給投標(biāo)人的聲譽(yù)帶來損失。
　?。担?xiàng)目建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在：一是建設(shè)承擔(dān)者在財(cái)務(wù)管理上實(shí)效。比如建設(shè)承包方缺乏嚴(yán)密的預(yù)算制度，建設(shè)成本超支；二是建設(shè)承擔(dān)者在作業(yè)、安全等方面的管理制度缺失或制度的執(zhí)行力度不夠，導(dǎo)致作業(yè)、安全事故的頻繁發(fā)生或重大事故的發(fā)生，進(jìn)而使建設(shè)項(xiàng)目中途停建或完工延誤。三是由于設(shè)計(jì)、施工等管理的缺陷導(dǎo)致項(xiàng)目的質(zhì)量不符合要求。
　?。叮?xiàng)目運(yùn)營及維護(hù)管理風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)：運(yùn)行管理者選擇不當(dāng)，從而影響項(xiàng)目正常運(yùn)營；運(yùn)行管理者在采購、生產(chǎn)、銷售和財(cái)務(wù)等日常管理方面存在問題，而使生產(chǎn)經(jīng)營費(fèi)用增加，項(xiàng)目績效減少；維護(hù)管理不當(dāng)使項(xiàng)目性能達(dá)不到應(yīng)有的水平。
　　７．項(xiàng)目移交風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn)：一是項(xiàng)目財(cái)務(wù)問題不清，即項(xiàng)目移交后，項(xiàng)目公司的資產(chǎn)負(fù)債還存在遺留問題；二是項(xiàng)目性能、生產(chǎn)能力沒有到達(dá)完好的水平；三是新的員工隊(duì)伍缺乏駕馭項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營的能力；四是項(xiàng)目的技術(shù)、設(shè)備、財(cái)務(wù)、管理、經(jīng)營等歷史資料缺失等。
　　
　　三、BOT項(xiàng)目微觀風(fēng)險(xiǎn)的分配與防范
　　
　?。保袌銮熬帮L(fēng)險(xiǎn)的防范措施主要有以下幾個(gè)方面：進(jìn)行全面的市場調(diào)查和科學(xué)的市場預(yù)測，應(yīng)該用動(dòng)態(tài)的、定量的預(yù)測方法對市場前景進(jìn)行分析和把握。針對現(xiàn)實(shí)需求比預(yù)計(jì)的小以及市場競爭估計(jì)不足的風(fēng)險(xiǎn)，可以采取以下措施來防范。與項(xiàng)目產(chǎn)品的買主或項(xiàng)目設(shè)施用戶或代表政府的部門通過簽訂或取或付合同、使用合同及最低支付額合同來保證最低市場份額和銷售額；在特許協(xié)議中對限制競爭條款加以明確。為了規(guī)避實(shí)際價(jià)格低于預(yù)計(jì)水平的風(fēng)險(xiǎn)，可以采取的措施有：由代表政府的機(jī)構(gòu)（或?qū)嶓w）和項(xiàng)目公司簽訂長期購買協(xié)議，終端用戶可接受的價(jià)格與長期購買協(xié)議價(jià)格的差額由代表政府的機(jī)構(gòu)（或?qū)嶓w）來承擔(dān)；政府保證給予相應(yīng)的補(bǔ)貼；建立獨(dú)立賬戶，通過獨(dú)立賬戶，優(yōu)先支付項(xiàng)目債務(wù)及利息；政府在項(xiàng)目建設(shè)期，提供附屬貸款，保證償還債務(wù)和利息。原材料供應(yīng)市場前景的風(fēng)險(xiǎn)，一般的防范措施有：與政府的公營機(jī)構(gòu)簽訂原材料供應(yīng)協(xié)議，保證原材料按既定價(jià)格并按質(zhì)按量供應(yīng)；若原材料市場價(jià)格超過預(yù)測值的一定幅度，政府將給予一定的補(bǔ)貼。
　　２．BOT主體的信用風(fēng)險(xiǎn)的防范，除了在合同中明確規(guī)定各方的違約責(zé)任、正確選擇管轄法院、仲裁機(jī)構(gòu)及準(zhǔn)據(jù)法外，還須對項(xiàng)目的各個(gè)主體提出針對性的要求。政府在特許協(xié)議中，明確界定政府和項(xiàng)目公司的權(quán)利和義務(wù)，直接出具履約擔(dān)?；虬参亢?，并對項(xiàng)目保證的條件給予實(shí)質(zhì)性的落實(shí)；項(xiàng)目承辦人提供股權(quán)資本或其他形式的支持，公開有關(guān)財(cái)務(wù)信息和擔(dān)保手續(xù)；項(xiàng)目公司提供擔(dān)保合同或其他現(xiàn)金差額補(bǔ)償合同，防止其不能履約而出現(xiàn)的資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)項(xiàng)目公司應(yīng)公開其財(cái)務(wù)信息和擔(dān)保手續(xù)；建設(shè)承包商提供銀行擔(dān)保函以保證賠償其未能履約而造成的損失；供應(yīng)商提供長期供貨合同以保證原材料按時(shí)按質(zhì)足額供應(yīng)；項(xiàng)目產(chǎn)品買主或使用者提供長期購買合同或使用合同，以保證市場容量的穩(wěn)定性；項(xiàng)目運(yùn)營方提供先進(jìn)管理、經(jīng)營水平的證明；保險(xiǎn)公司：保單支付能力的證明。
　?。常夹g(shù)風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任應(yīng)該分別由建設(shè)承包商和運(yùn)營者來承擔(dān)，規(guī)避該風(fēng)險(xiǎn)的措施有：采用成熟的技術(shù)并提供性能擔(dān)保；進(jìn)行商業(yè)投保，或簽訂技術(shù)擔(dān)保合同。
　?。矗婪锻稑?biāo)失敗風(fēng)險(xiǎn)的措施有：在項(xiàng)目初期就對項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)識別，并對項(xiàng)目的技術(shù)與財(cái)務(wù)的可行性及融資方案進(jìn)行系統(tǒng)的認(rèn)真分析；研究項(xiàng)目招投標(biāo)的環(huán)境，包括分析政府建設(shè)項(xiàng)目的目的及可能對項(xiàng)目設(shè)定的條件；對競爭對手進(jìn)行分析；選擇自己了解并在技術(shù)等方面有優(yōu)勢項(xiàng)目進(jìn)行投標(biāo)。
　?。担梢圆扇【C合措施來防范BOT項(xiàng)目的建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)。選擇符合項(xiàng)目建設(shè)條件的工程承包商。工程承包商應(yīng)具有良好的信譽(yù)、豐富的經(jīng)驗(yàn)、過硬的技術(shù)和良好的財(cái)務(wù)狀況。與工程建設(shè)承包商簽訂固定價(jià)格的“交鑰匙合同”，即工程建設(shè)費(fèi)用一次性包死，對于項(xiàng)目建設(shè)過程中的費(fèi)用超支，項(xiàng)目公司不負(fù)責(zé)追加款項(xiàng)。在工程建設(shè)承包合同中，對成本控制、完工等方面約定明確的懲罰和獎(jiǎng)勵(lì)措施，同時(shí)在工程承包合同中明確分階段結(jié)算和節(jié)點(diǎn)工期，并設(shè)定工程保險(xiǎn)、履約保證、索賠程序、質(zhì)量監(jiān)理等條款。項(xiàng)目承辦人提供完工及延長完工擔(dān)保。完工擔(dān)保是指貸款銀行等債權(quán)人要求承辦人將一定數(shù)額的資金存入指定的托管賬戶。若工程因超支等原因未能完工，則由項(xiàng)目承辦人承擔(dān)還款的義務(wù)。延長完工擔(dān)保是指項(xiàng)目建設(shè)沒有按照規(guī)定的要求完成，承辦人對項(xiàng)目債務(wù)的擔(dān)保須延長至債務(wù)償還結(jié)束為止。銀行等債權(quán)人提供備用信貸，即在建設(shè)費(fèi)用超支的情況下，由銀行等機(jī)構(gòu)提供額外貸款來彌補(bǔ)資金的不足。額外貸款的償還主要通過延長特許經(jīng)營期限、提高項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格、承辦人提供擔(dān)?；蜃芳油顿Y（往往以附屬債務(wù)形式）來實(shí)現(xiàn)。建設(shè)承包商提供項(xiàng)目建成擔(dān)保并要求在其能夠控制的范圍內(nèi)對出現(xiàn)的成本超支和完工延誤等情況承擔(dān)責(zé)任。在管理制度方面，建設(shè)承包商應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行健全的財(cái)務(wù)制度、完備的施工和安全制度等，減少浪費(fèi)現(xiàn)象的發(fā)生，盡量避免作業(yè)和安全事故的出現(xiàn)，杜絕重大、特大作業(yè)事故的發(fā)生。嚴(yán)格執(zhí)行質(zhì)量監(jiān)理規(guī)定，加強(qiáng)施工質(zhì)量監(jiān)督。對于偷工減料等影響項(xiàng)目質(zhì)量的行為進(jìn)行懲罰性的合同約定；同時(shí)建設(shè)承包商對項(xiàng)目性能提供擔(dān)保。政府通過對項(xiàng)目設(shè)備進(jìn)口免稅、對施工所需的基礎(chǔ)設(shè)施給支持等措施，幫助項(xiàng)目建設(shè)承擔(dān)者降低建設(shè)管理風(fēng)險(xiǎn)。政府有關(guān)機(jī)構(gòu)按照特許協(xié)議，對項(xiàng)目的建設(shè)管理進(jìn)行監(jiān)督、檢查。建設(shè)承包商對管理中的某些風(fēng)險(xiǎn)通過商業(yè)保險(xiǎn)來進(jìn)行規(guī)避，比如意外施工作業(yè)事故等方面的投保。
　　６．規(guī)避項(xiàng)目經(jīng)營、維護(hù)管理風(fēng)險(xiǎn)的措施有：對運(yùn)營商的資格進(jìn)行嚴(yán)格審查，選擇有經(jīng)驗(yàn)、有實(shí)力的運(yùn)營商；政府部門向運(yùn)營商提供有效的政府執(zhí)照，并為運(yùn)營商運(yùn)的營提供便利和有效服務(wù)。運(yùn)營商須建設(shè)高效的管理、員工隊(duì)伍，以適應(yīng)項(xiàng)目日常運(yùn)行、維護(hù)的需要。項(xiàng)目公司與運(yùn)行管理者簽訂運(yùn)營承包協(xié)議，其中約定，項(xiàng)目運(yùn)營者對因自身經(jīng)營管理造成的虧損負(fù)責(zé)。運(yùn)營商通過理商業(yè)保險(xiǎn)來規(guī)避運(yùn)營管理中的某些風(fēng)險(xiǎn)，比如意外生產(chǎn)作業(yè)事故等方面的投保。政府按照特許協(xié)議，對項(xiàng)目運(yùn)營的日常管理進(jìn)行檢查審計(jì)。政府部門對運(yùn)營商的維護(hù)流程和計(jì)劃進(jìn)行核準(zhǔn)，并監(jiān)督和抽查運(yùn)營商的維修工作。政府部門對運(yùn)營商的非定期維修的計(jì)劃、費(fèi)用及其安排進(jìn)行監(jiān)督檢查。
　?。罚?guī)避項(xiàng)目移交風(fēng)險(xiǎn)的主要措施有：政府部門應(yīng)該在特許協(xié)議中約定在項(xiàng)目移交前一定時(shí)間（一般一年以前）就介入項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營中，并對項(xiàng)目的日常經(jīng)營、維護(hù)管理進(jìn)行監(jiān)督，其中項(xiàng)目的重大經(jīng)營活動(dòng)須經(jīng)政府部門的同意。在項(xiàng)目移交前，項(xiàng)目公司須將現(xiàn)有的債權(quán)、債務(wù)事宜處理完畢。項(xiàng)目公司對移交后項(xiàng)目的性能提供一定時(shí)間的擔(dān)保。在移交前妥善處理好現(xiàn)有職工的去留和新職員的培訓(xùn)問題，確保項(xiàng)目移交后不因員工的變動(dòng)而對項(xiàng)目經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。項(xiàng)目公司和運(yùn)營商須按照約定移交完備的技術(shù)、設(shè)備、管理、經(jīng)營等各項(xiàng)與項(xiàng)目有關(guān)的資料。
　　
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