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德盛小盤PK國投瑞銀景氣

2008-05-27 10:05
投資與理財(cái) 2008年3期
關(guān)鍵詞:小盤凈值景氣

基金經(jīng)理:吳鵬

經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士,曾任職于洛陽熱電廠、東北證券、亞洲證券、湘財(cái)證券,2004年加入天治基金管理有限公司,從事證券研究和基金管理工作。2007年6月加入國聯(lián)安基金管理有限公司,同年9月起任本基金基金經(jīng)理

歷史沿革

德盛小盤精選基金成立于2004年4月12日,為配置型中小盤基金,投資風(fēng)格偏穩(wěn)健。該基金2007年的凈值增長率為115.55%,成立以來凈值增長率為262.85%(截至2008年1月25日)。

在實(shí)際操作中,該基金選擇的以大盤股為主,大盤投資風(fēng)格十分明顯,其中大盤股占到基金持股比例的一半以上,并未體現(xiàn)出中小盤的投資風(fēng)格。另外,德盛小盤在基金說明書中體現(xiàn)出選股型的投資特點(diǎn),而從實(shí)際來看,持股集中度較低且遠(yuǎn)低于同類型基金,而且持股相對穩(wěn)定,也與德盛優(yōu)勢、德盛精選、德盛穩(wěn)健的持股經(jīng)常高度重合。2007年9月初,該基金更換了基金經(jīng)理,由吳鵬接替吳任昊。

前景展望

德盛小盤投資風(fēng)格偏穩(wěn)健,其2007年度的凈值增長率低于上證綜指和深證成指2007年全年平均漲幅131.475%,表現(xiàn)一般。去年上半年時(shí),它有一個(gè)階段表現(xiàn)相對突出,主要表現(xiàn)在持有大中盤股票與市場趨勢的契合,以及基金倉位的靈活調(diào)整。進(jìn)入三季度后,基金業(yè)績下降十分明顯,之后基本上保持中下游水平。2008年其投資收益應(yīng)該會保持中游水平,持有熱門大中盤股票會保證其穩(wěn)定的收藏。

國投瑞銀景氣

值班經(jīng)理點(diǎn)評:

德勝小盤和國投瑞銀景氣都成立于2004年4月,兩只基金目前規(guī)模也差不多。

從歷史表現(xiàn)看,國投瑞銀景氣好于德盛小盤。它比德盛小盤晚成立17天,但是成立以來的凈值增長率為333.59%(截至2008年1月8日),高于德盛小盤的268.95%。從2007年的表現(xiàn)看,德盛小盤反超國投瑞銀景氣,其115.55%凈值增長率比后者的93.06%高出22.49個(gè)百分點(diǎn)。

從風(fēng)險(xiǎn)控制能力來看,兩只基金都比較穩(wěn)健,屬于風(fēng)險(xiǎn)較小的品和,相比較而言,國投瑞銀景氣更加保守,其投資股票的比例更低,風(fēng)險(xiǎn)也更小。

從管理層來看,兩只基金的管理層在2007年均經(jīng)歷了變動,這可能是去年影響兩只基金業(yè)績的主要原因之。

基金經(jīng)理:袁野

1973年出生,復(fù)旦大學(xué)工商管理碩士,10年證券從業(yè)經(jīng)歷。曾任深圳投資基金管理公司天驥基金基金經(jīng)理、國信證券基金債券部投資經(jīng)理。2002年加入國投瑞銀基金管理有限公司,任基金經(jīng)理助理,自2007年3月起任本基金基金經(jīng)理、

前景展望

國投瑞銀景氣基金具有積極型股票與債券混合基金特征,股票資產(chǎn)配置比例為20%-75%,兼顧股票與債券投資,注重資產(chǎn)配置的相對平衡。該基金采取積極型投資策略,主要投資于景氣行業(yè)先鋒股票,具有適度風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)特征,其風(fēng)險(xiǎn)收益高于平衡型基金,低于純股票基金。進(jìn)可攻,退可守,該基金已連續(xù)獲晨星中、低風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)評價(jià),在2008年震蕩市應(yīng)該可以為投資者帶來持續(xù)穩(wěn)定的收益。

歷史沿革

國投瑞銀景氣成立于2004年4月29日,經(jīng)歷了熊市和牛市的洗禮,歷史業(yè)績較好,其成立以來的凈值增長率為315.76%(截至2008年1月25日)。2007年該基金表現(xiàn)一般,凈值增長率僅為93.06%。

該基金的投資目標(biāo)是“積極投資、追求適度風(fēng)險(xiǎn)收益”,即采取積極混合型投資策略,把握景氣行業(yè)先鋒股票的投資機(jī)會,在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上追求基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)健增值。2006年國投瑞銀基金公司旗下期間均有出色表現(xiàn),國投瑞銀景氣也不例外。但是進(jìn)入2007年后,其經(jīng)歷了基金經(jīng)理更換風(fēng)波,2月1日由陳劍平從邢修元手里接過基金經(jīng)理職位,一個(gè)月后又聘任袁野擔(dān)任基金經(jīng)理。2007年該基金收益沒有投資者預(yù)期的高,分紅后凈值一度跌破1元。

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