李默風(fēng)

創(chuàng)始人入獄，不少企業(yè)因此倒閉，但創(chuàng)維并沒有因?yàn)辄S宏生領(lǐng)刑而走向沒落。原因何在?失去人身自由后的黃宏生曾說：“活在一個(gè)充滿斗志的創(chuàng)維生命中，我怎么會孤獨(dú)呢?”這其實(shí)已暗藏答案。

雖然身陷囹圄，但創(chuàng)維的一切變化顯然還在黃宏生的掌控之下!

日前，坊間傳言：創(chuàng)維旗下上市公司創(chuàng)維數(shù)碼控股有限公司(00751，HK，下稱“創(chuàng)維數(shù)碼”)執(zhí)行董事，黃宏生之妻林衛(wèi)平自今年2月4日至4月15日先后9次入市，以大約每股0.745港元的價(jià)格買入382.6萬股創(chuàng)維數(shù)碼股權(quán)，共涉及資金285.145萬港元。而值得注意的是，自4月29日以來，創(chuàng)維數(shù)碼也投入973.6萬港元分十次回購1147.2萬股公司股權(quán)。按照規(guī)定，香港聯(lián)交所將對創(chuàng)維所回購股票予以注銷，從而提升了現(xiàn)存股份的價(jià)值。受此影響，創(chuàng)維數(shù)碼股價(jià)自4月22日起至5月16日的17個(gè)交易日內(nèi)暴漲了48％。

創(chuàng)維數(shù)碼執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官梁子正表示，林衛(wèi)平是受目前正在香港赤柱監(jiān)獄服刑的集團(tuán)創(chuàng)始人黃宏生之托回購公司股票的。黃宏生雖然還是創(chuàng)維大股東，但其并非公司董事，故購買股票可以不事先知會公司，他還否認(rèn)公司回購股份與黃宏生提前增持股票之間存在聯(lián)系。

然而，針對林衛(wèi)平作為黃宏生妻子的特殊身份，以及其回購行為在公司回購之前發(fā)生的“巧合”，業(yè)界懷疑：創(chuàng)維數(shù)碼回購股票可能是黃宏生的直接授意，他還在獄中“遙控”著創(chuàng)維的日常運(yùn)營。獄中“舵手”

創(chuàng)維高層沒有認(rèn)同上述質(zhì)疑，但黃宏生依然還是創(chuàng)維這艘彩電巨艦真正“舵手”的身份卻跡象明顯。

2004年11月，因涉嫌在2000年至2004年期間將創(chuàng)維數(shù)碼5100萬元以顧問費(fèi)等名義借道他人賬戶后再轉(zhuǎn)入其母親羅玉英名下，黃宏生及其胞弟黃培升被香港廉政公署拘捕。2006年7月，二人被裁定串謀盜竊及詐騙等4項(xiàng)罪名成立，分別被判6年監(jiān)禁。在此之前，2004年12月23日，剛剛被立案調(diào)查的黃宏生就迅速辭去了創(chuàng)維董事局主席以及執(zhí)行董事的職位，改任非執(zhí)行董事。然而，現(xiàn)在來看，這或許只是一種“障眼術(shù)”。

知情人士稱，在2004年11月被香港廉政公署拘捕后，黃宏生讓人給現(xiàn)任集團(tuán)董事局主席的張學(xué)斌帶去口信：由張主持創(chuàng)維的工作。張是2000年在創(chuàng)維集團(tuán)的全國銷售總經(jīng)理陸強(qiáng)華帶著150名銷售主力集體跳槽的特殊背景下，被黃宏生硬是從海南椰樹集團(tuán)緊急挖來的“救火隊(duì)員”。這一次，他同樣出色地化解了危機(jī)——?jiǎng)?chuàng)維主要上游供應(yīng)商和經(jīng)銷商紛紛發(fā)表聲明力挺創(chuàng)維。

兩天后，暫得自由的黃宏生立即找到了中國電子商會副會長、深圳電子商會會長王殿甫，讓他來接手公司。值得一提的是，在正式服刑之前，黃宏生在公開場合的介紹依然排在現(xiàn)任董事局主席王殿甫與董事局副主席、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官張學(xué)斌的前面。針對外界流傳“黃宏生可能退居幕后指揮二人”的說法，王殿甫本人也在2004年末辟謠說：“黃老板不會遙控公司，但他還會提提建議，出出主意?！?/p>

2006年7月13日，黃宏生與黃培升正式開始6年的牢獄生活，但在這一年的2月10日，創(chuàng)維數(shù)碼突然宣布增加兩名執(zhí)行董事名額。隨后，黃宏生之妻林衛(wèi)平和創(chuàng)維電子彩電事業(yè)本部總裁楊東文雙雙人選。在這當(dāng)中，被公認(rèn)是黃宏生最得力助手之一的林衛(wèi)平任期從當(dāng)年2月8日開始至2009年2月7日年薪84萬港元。雖然她不享受公司分紅，但易觀國際家電分析師趙亞洲認(rèn)為，林的新任期加強(qiáng)了創(chuàng)維集團(tuán)內(nèi)黃氏力量的控制，是黃宏生組建“影子內(nèi)閣”的標(biāo)志。至于被稱為“營銷奇才”的楊東文，他是在離開創(chuàng)維兩年后，于2005年9月在黃宏生的勸說下重返舊主旗下的，立場不言自明。

而事實(shí)上，入獄后的黃宏生也一直關(guān)注著創(chuàng)維的發(fā)展?？煽肯⒎Q，他每個(gè)月都會給公司董事會寫一封信，張學(xué)斌等高層也會每個(gè)月前往監(jiān)獄向黃宏生匯報(bào)工作，送去大量的報(bào)表和文件。黃曾在去年4月直接拍板讓前TTE(TCL和湯姆遜組建的合資公司)執(zhí)行董事長胡秋生加盟創(chuàng)維，并于同年10月就2006-2007財(cái)年(2006年4月至2007年4月)公司凈利潤同比下滑40.74％的事實(shí)，寫信怒斥董事局“喪失斗志”，致使人員嚴(yán)重過剩，成本失控。向來以“摳門”出名的他竟然破天荒地要求創(chuàng)維在2007-2008財(cái)年(2007年4月-2008年4月)將成本減少4億港元，并將省出的錢拿出一半來獎(jiǎng)勵(lì)優(yōu)秀員工。果然，創(chuàng)維董事會在半遮半掩中決定裁掉大約5000名“效率低下的員工”。

情理之中

正因?yàn)閯?chuàng)維公司的運(yùn)作處處閃現(xiàn)著黃宏生的影子，業(yè)界有理由相信創(chuàng)維回購股票也是黃的授權(quán)。

但梁子正對此表示否認(rèn)，他指出，創(chuàng)維回購股票并非黃宏生授意，而是董事會經(jīng)過分析后發(fā)現(xiàn)“股票價(jià)值被嚴(yán)重低估，不利于股東的利益”。他說，股票回購后，在總股本縮小的情況下，創(chuàng)維每股凈資產(chǎn)、盈利都會增加。而《IT時(shí)代周刊》也了解到，創(chuàng)維數(shù)碼股票曾在2004年11月因黃宏生案停止交易一年多時(shí)間，2006年1月，復(fù)牌首日，創(chuàng)維數(shù)碼以較停牌前收盤價(jià)2.67港元暴跌61％后慘淡收盤，至今仍沒能回到2港元以上。甚至，今年3月18日還創(chuàng)下0.63港元的年內(nèi)最低紀(jì)錄。

與股價(jià)表現(xiàn)相反的是，創(chuàng)維數(shù)碼的經(jīng)營狀況卻日漸良好02007年，其在4月至9月的6個(gè)月中，營業(yè)額同比增長4％，達(dá)到584億港元，實(shí)現(xiàn)利潤9800萬港元。今年第一季度，創(chuàng)維電視機(jī)銷量也成績喜人，同比增長了37.6％。其中，國內(nèi)市場上升1.33％，海外市場更有150.8％的突破。

“回購將平息創(chuàng)維對當(dāng)前股價(jià)的不滿，并且我們也已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，這種做法確實(shí)十分普遍?！币晃徊辉妇呙姆治鋈耸恐赋?，繼去年11月19日思科宣布將其股票回購計(jì)劃額度增至620億美元以來，同年12月4日，IBM也宣布在今年3月前回購公司10億美元公開發(fā)行股票，在此之前，“藍(lán)色巨人”已經(jīng)回購了約占自己總股本8％的125億美元股票。國內(nèi)廠商方面，聯(lián)想于今年3月7日后連續(xù)數(shù)十次回購公司股票達(dá)1.00318億股，占其總股本的1.17％。

以上似乎可以用來解釋為什么創(chuàng)維數(shù)碼會有回購之舉，但還是不能夠消除黃宏生作為幕后推動者的嫌疑。對此，業(yè)界人士分析認(rèn)為，作為創(chuàng)維第一大股東兼公司創(chuàng)始人，黃宏生應(yīng)該更希望看到自己的股票能炙手可熱，他會為達(dá)到這一目標(biāo)想盡辦法。再參照張學(xué)斌的說法，創(chuàng)維“縮股”的另一個(gè)目的是為了更好地激勵(lì)員工，這也與黃宏生去年的激勵(lì)提議完全吻合。而鮮為人知的是，提升股價(jià)可能是黃在對已實(shí)施股權(quán)激勵(lì)措施進(jìn)行的一次調(diào)整。

據(jù)悉，2000年“陸強(qiáng)華事件”發(fā)生后，黃宏生提出了建立一支在長期利益捆綁下風(fēng)格銳利而且堅(jiān)強(qiáng)的隊(duì)伍。2002年，張學(xué)斌、楊東文等7名核心高管人員進(jìn)入創(chuàng)維董事會。在那次

大規(guī)模的人事調(diào)整中，創(chuàng)維拿出1億股股票期權(quán)分配給集團(tuán)800名管理層人員和骨干員工。按照黃宏生最初的設(shè)想，這種將大家的利益捆綁的做法，必定會帶給企業(yè)和員工一個(gè)更長遠(yuǎn)的發(fā)展目標(biāo)。然而，那幾年確實(shí)是創(chuàng)維最坎坷的時(shí)期：2001年巨額虧損，上市涉嫌造假被查；2004年包括黃本人在內(nèi)的多位創(chuàng)維關(guān)鍵人物因盜竊、詐騙等罪名被立案調(diào)查。幾番波折之后，不少高管紛紛轉(zhuǎn)讓手中根本無法兌現(xiàn)激勵(lì)承諾的股權(quán)出走。環(huán)顧左右，現(xiàn)在也似乎只有他還在監(jiān)獄中信誓旦旦保證不會出讓股權(quán)。

“創(chuàng)維亟需改變股權(quán)激勵(lì)名存實(shí)亡的不利局面?！倍辔环治鋈耸空J(rèn)為，黃宏生可以選擇再拿出手中的另一部分股權(quán)激勵(lì)員工，但股價(jià)持續(xù)低迷會令此大打折扣。另一方面，自2007年以來，國內(nèi)彩電業(yè)遭遇外資品牌的競爭越來越激烈，要保持目前的發(fā)展趨勢，黃宏生還需調(diào)動部下更大的積極性，且不能等到他出獄的那天。

另一種可能

當(dāng)下，創(chuàng)維方面對為什么黃宏生能提前購入股票沒有做太多解釋，市場分析人士亦不覺得意外。他們指出，如果事實(shí)真如外界猜測，創(chuàng)維高層也無需自清。一直以來，黃宏生就是創(chuàng)維，創(chuàng)維就是黃宏生，他始終是這家企業(yè)公認(rèn)的精神領(lǐng)袖。雖然未來幾年內(nèi)他都不可能重新就任創(chuàng)維董事局主席，但他的話依然舉足輕重。“退一步來講，投資者們更關(guān)心的是創(chuàng)維能否盈利，不是計(jì)較誰領(lǐng)導(dǎo)了這場勝利”。

凱基證券的分析師蔡鐵康也表示，創(chuàng)維目前良好的市場表現(xiàn)和公司回購能給市場帶來新的興奮點(diǎn)，該公司在今年1月就宣布將數(shù)字機(jī)頂盒業(yè)務(wù)分拆至A股上市的事情進(jìn)展，這同樣值得關(guān)注，同時(shí)也不排除黃宏生正在這上面醞釀新的股權(quán)激勵(lì)方案。

創(chuàng)維內(nèi)部人士透露，林衛(wèi)平替夫提前購入公司股票，到6月4日時(shí)的賬面盈利已突破百萬港元，她卻絲毫沒有要拋售的意思。而對于未來創(chuàng)維是否會繼續(xù)回購股份的問題，梁子正也表示，“回購對大小股東都是好事。在創(chuàng)維數(shù)碼的股價(jià)回到合理范圍前，還會看時(shí)機(jī)繼續(xù)增持?！倍哳H有默契。

然而，亦有聲音擔(dān)心，無論黃宏生是否是創(chuàng)維回購事件的幕后主使，林衛(wèi)平的購股之舉已經(jīng)踩人“內(nèi)幕交易”的雷區(qū)，這勢必會給明年底可能提前出獄的黃宏生帶來新的麻煩，只是目前尚不知道他會如何應(yīng)對。