謝國忠：兩年后才是新一輪牛市起點
　　
　　玫瑰石顧問公司董事謝國忠日前表示，A股從去年12月進入熊市，大盤從6000多點下跌到2800多點，大部分股票已見底。他表示，熊牛轉換并非一蹴而就，中國股市的熊市之路還要走一段時間。作為中小投資者，在熊市中要反彈時拋，牛市當中微調(diào)時進。如果抄底，也要做好長期投資的準備，短線套利的風險還是很大。對于中國股民而言，可能最困難最痛苦的時候已經(jīng)過去，但并不意味著牛市很快回來。謝國忠認為，經(jīng)濟整體回落、通脹、高油價等因素都客觀存在。到2010年下半年，甚至到2011年上半年，才有可能是中國新牛市的起點。（摘自：《理財周報》2008年7月14日）
　　
　　魏加寧：創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)錯過最佳推出時機
　　
　　國務院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員魏加寧在近日舉辦的“騰訊2008影響中國A股投資國際論壇”上表示，中國錯過了創(chuàng)業(yè)板推出的最好時機。魏加寧認為，推出創(chuàng)業(yè)板可以給中小企業(yè)新的融資渠道，在1995年的時候，已經(jīng)建議早點推出創(chuàng)業(yè)板，但令人遺憾的是，創(chuàng)業(yè)板一拖再拖，始終沒有及時推出。在前兩年股票市場比較好的時候，推出創(chuàng)業(yè)板分流一部分資金，減少A股市場的泡沫本是一個很好的機會，對創(chuàng)業(yè)板和A股來說是兩全其美的事情，但再次錯過了推出時機。魏加寧表示，2008年可能最大的問題就是宏觀經(jīng)濟的不確定性最強、意見分歧最大、政策把握最難的一年，到現(xiàn)在這種情況，股市跌到這個程度、這么脆弱再推出創(chuàng)業(yè)板，無疑有雪上加霜的意味。（摘自：《信息時報》2008年7月2日）
　　
　　鈕文新：慎防股市負泡沫摧毀中國金融防線
　　
　　
　　資深財經(jīng)評論員鈕文新日前發(fā)表文章指出，截至6月17日，滬市出現(xiàn)了自中國證券市場成立以來絕無僅有的“十連陰”走勢。這一與中國經(jīng)濟形勢嚴重背離的市場狀況，已經(jīng)將中國股市推向“負泡沫”狀態(tài)(羅伯特.席勒在其著作《非理性繁榮》中將“泡沫”的反方向定義為“負泡沫”)，從而摧毀中國金融防線，這很可能成為中國金融主權失守的開始。必須清醒，“熱錢”進入一個市場的初期特征是想方設法構建市場的“負泡沫”狀態(tài)，而絕不會從“泡沫”開始。一旦股市“負泡沫”形成，源源不斷的“熱錢”將會毫不猶豫地大量買進那些能夠更多分享中國經(jīng)濟成長、支撐中國經(jīng)濟命脈的大型“國字頭”股票——它們盤子大，便于大資金進出，所以最適合“熱錢”操作。也許歷史會驚人的相似，就像當年的“亞洲經(jīng)濟奇跡”，當“熱錢”建倉完畢，中國經(jīng)濟的美妙或許會被無限放大，一輪更加波瀾壯闊的“泡沫”，最終會導致中國經(jīng)濟的崩盤。一個比較容易看到的后果就是：中國金融市場的主權將因股市定價權的喪失而喪失。股市定價權的喪失還會引發(fā)另一個更壞的結果：定價權制約決策權。所以，當“熱錢”控制了A股定價權、而華爾街又能夠控制“熱錢”的鏈條形成后，中國經(jīng)濟發(fā)展的代價勢必成倍上漲。（摘自：《環(huán)球財經(jīng)》2008 第7期）
　　
　　葉檀：深圳樓市該救
　　
　　《每日經(jīng)濟新聞》首席評論員葉檀日前撰文表示，深圳樓市該救，這不是為開發(fā)商與投資者考慮，而是總體考慮中國經(jīng)濟與金融風險的結果。房地產(chǎn)牽涉到金融與地方財政兩塊。目前房地產(chǎn)價跌量減，對于房地產(chǎn)企業(yè)是個嚴峻考驗，對于銀行何嘗不是。銀行貸款中30%的房地產(chǎn)貸款，即使銀行收回當房東，靜候房地產(chǎn)再度升溫，如何彌補時間成本與以房地產(chǎn)為抵押品的貸款面臨的嚴重風險？對于地方政府而言，如果地價減少一半，地方政府以什么彌補公共財政的不足？中央政府是否允許地方政府發(fā)行債券？對于目前正在轉型的中國經(jīng)濟而言，保持金融與公共財政的穩(wěn)定至關重要。深圳樓市作為房地產(chǎn)市場的風向標，與其他城市有聯(lián)動效應，一榮俱榮，一損俱損。房地產(chǎn)價格要理性回歸，急漲急跌都對經(jīng)濟發(fā)展、對房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展不利。在房地產(chǎn)整合期，政府應該給不同品質(zhì)的房地產(chǎn)企業(yè)留出發(fā)展的空間，使優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以脫穎而出，拉開房企整合的序幕，提高房地產(chǎn)的質(zhì)量。這樣才能于國于民有利。一味緊縮、一味下跌，說明經(jīng)濟激勵政策徹底錯誤，結果是對經(jīng)濟不利，到時挽救所要付出的成本更高。（摘自：《南方都市報》2008年7月1VHDXaqcUKK9sf2J/LuVJDg==5日）
　　
　　皮海洲：平準基金不是“萬能基金”
　　
　　財經(jīng)評論員皮海洲日前撰文指出，雖然目前市場上關于平準基金救市的呼聲較高，但實際上平準基金并不是“萬能基金”，平準基金救市同樣存在著短板，需要管理層乃至廣大的投資者予以重視。他指出，動用平準基金救市，從短期來看，其救市的效果應該是比較明顯的。平準基金作為一種政府性質(zhì)的基金，動用平準基金救市的話，其救市的政策信號是最明確不過的了。因此，在平準基金入市的情況下，必將帶來大量的場外資金跟風入市，從而帶動股指的走高，甚至短期的暴漲。不僅如此，為了平準基金的安全，管理層內(nèi)部以及管理層之間，也都會形成一種合力，管理層之間各唱各的調(diào)這類事情就會大大減少。皮海州指出，與此同時，平準基金救市也存在著不足之處。首先，是容易加劇股指的震蕩。平準基金的入市與退出，將會成為大盤的風向標。平準基金入市，將會引發(fā)大量場外資金的跟風買進，從而引發(fā)股指的暴漲；則平準基金退出之時，也將會引發(fā)許多場內(nèi)資金的出逃，進而引發(fā)股指的大跌。而這種暴漲暴跌，顯然有違平準基金穩(wěn)定市場的本意。其二，平準基金的入市，對于目前的股市來說，只是治標而并非治本。目前困擾股市的問題，除了宏觀因素的影響及周邊市場的影響之外，就股市自身而言，最大的問題來自于大小非的減持；其次是新股尤其是大盤股無節(jié)制的發(fā)行；上市公司的惡性再融資，也加劇了大盤的失血，讓市場感到很大的壓力。而平準基金的入市，顯然并沒有改變這些實質(zhì)性的問題。其三，平準基金的入市甚至有可能成為大小非減持的良機，為大小非的減持創(chuàng)造條件。因為平準基金入市正好為大小非減持接盤。（摘自：《每日經(jīng)濟新聞》2008年7月9日）
　　
　　趙曉: 政府應允許小產(chǎn)權房交易 房價拐點是無稽之談
　　
　　
　　北京科技大學教授趙曉日前接受采訪時表示，政府應該允許小產(chǎn)權房交易，允許二手房自由買賣，集體土地與農(nóng)民土地應該同等同權，提高供應，使估值發(fā)生改變，改變扭曲的供需格局。趙曉表示，房價的決定因素主要是供給和需求，目前的房地產(chǎn)市場的供需格局沒有發(fā)生基本改變，斷定房價下降還為時過早。他認為所謂的拐點是無稽之談，拐點意味著市場的根本逆轉，但是目前只是房價的波動，房價上揚的基本趨勢并沒有發(fā)生改變。他認為，經(jīng)過這一輪市場的調(diào)整房價會何去何從取決于政策的變化，比如房產(chǎn)市場的大小非解禁。他建議，政府應該允許小產(chǎn)權房交易，允許二手房自由買賣，集體土地與農(nóng)民土地應該同等同權，提高供應，使估值發(fā)生改變，改變扭曲的供需格局。（摘自：金融界網(wǎng)站 2008年6月28日 編輯：張小玲）
　　
　　易憲容：房地產(chǎn)不可救不需救不能救
　　
　　中國社科院金融研究所研究員易憲容日前撰文表示，穩(wěn)定市場不應單純理解為恢復到2007年的成交量和上漲幅度才是穩(wěn)定。應穩(wěn)定老百姓改善住房的經(jīng)濟預期。房地產(chǎn)市場的根本任務是改善老百姓的居住條件及提高老百姓的住房福