導(dǎo)語：股市爆跌、貨幣狂貶、通脹大飆、房價縮水……無論從哪個經(jīng)濟指標來看，近期越南經(jīng)濟動蕩都是不爭的事實。更可怕的是，“越南可能爆發(fā)類似1997年金融危機”的說法蔓延開來，市場上的不安情緒迅速擴散。
　　
　　越南近年積極推動經(jīng)濟改革，贏得新世界工廠美譽，卻同時帶來經(jīng)濟過熱的后遺癥，迫使政府把越南盾維持在偏高水平遏抑通脹。摩根士丹利5月28日發(fā)布的一份報告稱，由于越南央行在國內(nèi)通脹率高企和外貿(mào)逆差擴大的情況下，仍使越南盾保持堅挺，因此越南正面臨一場“貨幣危機”，這場危機與泰銖1997年時的情況類似，越南盾的貶值可能還會傳染東南亞其它國家。
　　美國Bloomberg通訊社則在6月5日刊登評論文章，認為“亞洲經(jīng)濟奇跡，將再次面臨風險。對于中國經(jīng)濟來說，要么即將大幅放緩，要么瀕臨急速通脹”。
　　中國的現(xiàn)狀表明，亞洲正在進人自1997年以來最糟糕的幾年。從首爾到雅加達，從北京到新德里，各國官員正在與迅速惡化的通脹形勢作斗爭。
　　造成上世紀90年代混亂局面的主要是貨幣貶值和經(jīng)濟衰退；而今天的局勢還包括經(jīng)濟過熱。各國央行的措施也許已經(jīng)失當，但跟上一次經(jīng)濟危機不同的是，它們這次是落在了通脹曲線的后面。
　　隨著再創(chuàng)新高的石油和糧食價格削弱了經(jīng)濟增長，愈演愈烈的通貨膨脹進一步給官員帶來壓力。菲律賓央行行長阿曼多·特唐科等各國央行負責人將這一現(xiàn)象稱為“貨幣政策困境”。
　　毋庸置疑，現(xiàn)在是各國央行的困難時期、政治家也在警告央行官員，不要在提高利率方面走極端。
　　然而在亞洲，與其說實際利率為負數(shù)是特例，不如說是普遍現(xiàn)象。中國大陸、香港、印度、印尼、日本、巴基斯坦、菲律賓、斯里蘭卡、臺灣、泰國和越南的年通脹率都要高于基準貸款利率。
　　亞洲迄今為止已經(jīng)成功地經(jīng)受住了美國信貸市場崩潰的考驗。如果美國信貸市場崩潰是全球金融系統(tǒng)面臨的唯一威脅，那么2008年對于亞洲而言本來可能是一個較好的時期、每桶超過135美元的石油價格和創(chuàng)紀錄的糧食價格將同時起到束縛發(fā)展加劇通脹的作用。
　　亞洲各地的重大事件解釋了個中原因。菲律賓發(fā)生了針對糧食危機的抗議示威；馬來西亞發(fā)生嚴重電力危機；新加坡通脹率增長速度是自1982年以來最快的；韓國政治家和韓國銀行之間公開對抗；越南發(fā)生新一輪金融災(zāi)難；人們談?wù)撎﹪赡馨l(fā)生政變。
　　亞洲自上次危機以來已經(jīng)實現(xiàn)了長足的發(fā)展。政府債務(wù)得到清償，人民生活水平提高，公司治理得到改善，貨幣儲備逐漸增多，各國央行的獨立性增強。政策制定者仍然必須保持亞洲經(jīng)濟的繁榮，避免其走向終結(jié)。
　　對于各國央行而言，這就意味著要更公開更明確地宣布打擊通脹的意愿。大幅上調(diào)利率或許弊大于利，可能會造成市場動蕩。漸進而穩(wěn)步地放寬對剎車的限制，不僅能撫慰投資者，也能避免抑制消費。
　　然而，讓亞洲各國的動作整齊劃一幾乎也是不可能的。例如，中國的震后重建工作也許將推動經(jīng)濟增長和通貨膨脹。跟大量家庭生存在貧困線上的印尼或菲律賓相比。富有的日本在面對高漲的食品價格時也許不那么脆弱。（摘自：Bloomberg通訊社網(wǎng)站2008年6月5日 編譯：何樂）
　　
　　點評：越南金融危機，被稱作是國際資本的又一次“杰作”。它們先是悄悄涌入越南，盤踞到房市和股市中，推高越南房價和股價，帶動起物價上漲，制造通貨膨脹，然后，在房價與股價漲至高位時悄悄獲利了結(jié)，從而使得越南從天堂墜入地獄。一如當年美國及國際熱錢整垮日本時的情景完美再現(xiàn)。
　　國際市場一貫有股市期市“反向聯(lián)動效應(yīng)”之說，這也就是說“資金在股市與期市之間此消彼長的流動著”。而值得警惕的是，近期國際黃金、原油沖高回落，特別是國際黃金走勢正呈現(xiàn)暴跌態(tài)勢。更可怕的是，那些從原油、黃金市場撤離的資金哪里去了？仍無下文。也許，我們的某個鄰國，甚至我們自己，都會成為，下一個越南盾。