來自廣東省統(tǒng)計局的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月，廣東規(guī)模以上工業(yè)利潤同比小幅增長4.3%，增幅同比回落44.8個百分點，此外，全省有超過一萬家企業(yè)出現(xiàn)虧損，占全省工業(yè)企業(yè)的26%，虧損額207.96億元，增長49.3%，增幅同比提高25個百分點。
　　廣東省統(tǒng)計局對此解釋認(rèn)為，此現(xiàn)象主要是受能源原材料價格持續(xù)上漲等不利因素的影響，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入增幅低于主營業(yè)務(wù)成本增幅。而外界則擔(dān)心，伴隨國際大宗商品價格不斷上漲以及人民幣升值步伐不斷加快，我國沿海地區(qū)率先感受的利潤壓力有可能按照外向度從高到低的順序逐次遞延。
　　中國企業(yè)面臨的困難可以部分歸責(zé)于不盡合理的國際秩序，但除此之外，更需正視并致力于消除的內(nèi)源性風(fēng)險，則主要集中在創(chuàng)新能力不足以及效率提升滯緩。只不過，過去相當(dāng)時期內(nèi)較為寬松的資本環(huán)境、刻意維持的要素價格管制，以及似乎用之不盡的人口紅利不甚恰當(dāng)?shù)仄帘瘟诉@一內(nèi)源性風(fēng)險。
　　作為路徑依賴的結(jié)果之一，中國經(jīng)濟“兩頭在外，大進大出”的局面不斷強化，對外貿(mào)易依存度已經(jīng)逐年攀升至70%左右，這對一個大國而言明顯偏高；更何況，中國進出口商品的構(gòu)成極不合理：進口商品主要為非食用原料等初級產(chǎn)品，出口商品主要為消費電子品等低端制成品。而依據(jù)產(chǎn)品需求彈性分析可知，由于前者彈性小而后者彈性大，再加上比較嚴(yán)重的重復(fù)投資，人為放大了前者的需求以及后者的供給，這就勢必導(dǎo)致中國出口商品與進口商品間相對價格不斷下降。
　　原材料價格上漲但卻無法通過下游產(chǎn)品傳導(dǎo)出去，這在經(jīng)濟學(xué)上被形象地稱為“悲慘式增長”，而這種情況如果大面積發(fā)生并上升為宏觀現(xiàn)象，其惡果只能是反復(fù)陷入“企業(yè)虧損—工資低廉—內(nèi)需不振—競價出口—福利流失”的怪圈難以自拔。歷史上東亞地區(qū)曾經(jīng)取得的短期繁榮以及之后發(fā)生的經(jīng)濟衰退，非常清楚地表明了缺乏技術(shù)進步、大量依靠投入的工業(yè)化終究難以持續(xù)。
　　作為一個大國，中國相比于周邊國家雖有其獨特的規(guī)模優(yōu)勢，但也有其不容忽視的不利之處，其中最突出的一點是，2006年中國主要礦產(chǎn)品煤炭、石油、鐵、銅、鋁的消費量已分別占到世界消費總量的38.6％、9.0％、46.6％、21.1％和25.4％，出口方面則有近200種商品的產(chǎn)量居世界第一，其中激光視盤機、拖拉機和集裝箱占世界總產(chǎn)量的80%以上，鐘表（主要是電子表）和收錄機占60%以上，顯示器、照相機和家用陶瓷占50%以上。
　　規(guī)模如此龐大，進出口兩端又都不具備定價權(quán)，如果任由事態(tài)發(fā)展，只能使得“高進低出”不斷惡化。近期沿海地區(qū)部分產(chǎn)業(yè)所出現(xiàn)的利潤滑坡，正是過去粗放式增長的滯后反應(yīng)，因為中國的全要素生產(chǎn)率對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率自上世紀(jì)90年代以來趨于下降。為了彌補效率提升的不足，同期過度投入的資本又使得投資效果系數(shù)急轉(zhuǎn)直下，其所擠占的科教文衛(wèi)投入又進一步形成對轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式的制約。
　　特別需要指出的是，中國企業(yè)開始凸顯的困難并不僅限于實物商品“高進低出”，即使是過去被視為無限供給的勞動力狀況也已經(jīng)出現(xiàn)拐點來臨的跡象。因此，綜合種種現(xiàn)象來看，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷三十年高速增長后，已經(jīng)進入一個新的挑戰(zhàn)期。我們必須以深刻的制度調(diào)整和產(chǎn)業(yè)重構(gòu)來應(yīng)對可能出現(xiàn)的“悲慘式增長”，盡量平穩(wěn)地推動國民福利可置信、可持續(xù)地向前發(fā)展。