【摘要】 本文以2005-2007年我國制造業(yè)上市公司為樣本，通過對半年度報告進(jìn)行內(nèi)容分析，研究了企業(yè)社會責(zé)任信息披露情況與企業(yè)財務(wù)業(yè)績之間的相關(guān)性問題。結(jié)果表明，財務(wù)業(yè)績越好的企業(yè)，更傾向于披露社會責(zé)任信息。同時在研究中發(fā)現(xiàn)，整體來說我國企業(yè)履行社會責(zé)任情況在近兩年有了明顯改善。圍繞企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)業(yè)績的關(guān)系，結(jié)合我國的實際情況，提出了相應(yīng)的一些建議。
　　【關(guān)鍵詞】 企業(yè)社會責(zé)任；企業(yè)財務(wù)業(yè)績；相關(guān)性
　　
　　企業(yè)社會責(zé)任（Corporate Social Responsibility，簡稱CSR）這一概念自19世紀(jì)產(chǎn)生以來，目前已經(jīng)成為世界性熱門話題。許多商業(yè)領(lǐng)袖、消費(fèi)者、投資人等呼吁并促使企業(yè)在為股東和利益相關(guān)者謀取利潤之際，在向自然、社會和成員索取資源的時候，必須承擔(dān)責(zé)任和義務(wù)。企業(yè)不能僅以盈利作為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的唯一標(biāo)準(zhǔn)，而是兼顧企業(yè)對自然、社會、環(huán)境、成員的貢獻(xiàn)，即“企業(yè)社會責(zé)任認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)（Social Accountability，SA8000）”已經(jīng)成為衡量企業(yè)是否可持續(xù)發(fā)展的重要標(biāo)志之一。因此，企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)業(yè)績之間關(guān)系的分析就成為企業(yè)社會責(zé)任研究領(lǐng)域的重要內(nèi)容之一。
　　
　　一、 企業(yè)社會責(zé)任的提出
　　
　　“企業(yè)社會責(zé)任”的概念起源于歐洲，涉及社會責(zé)任的法律規(guī)定與公司實踐很早以前就已經(jīng)開始。但是，關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任的討論和實踐真正成為一種運(yùn)動，還是在20世紀(jì)80年代以來經(jīng)濟(jì)全球化趨勢迅速加快的時代。隨著發(fā)達(dá)國家產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和跨國公司全球擴(kuò)張的展開，跨境投資和貿(mào)易活動異?；钴S，市場競爭日趨激烈，傳統(tǒng)的利益分配關(guān)系發(fā)生了根本性改變。投資企業(yè)與東道國之間、跨國公司與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)之間、企業(yè)內(nèi)部合作方和勞資之間、跨國公司與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)居民之間、資本輸出方與東道國雙方的行業(yè)協(xié)會和勞動組織之間的各種關(guān)系錯綜復(fù)雜，利益沖突與矛盾時有發(fā)生，逐漸演變?yōu)樯鐣詥栴}，甚至導(dǎo)致一些反全球化運(yùn)動，引起各國政府和產(chǎn)業(yè)界的廣泛關(guān)注。在這一背景下，企業(yè)社會責(zé)任運(yùn)動在歐美發(fā)達(dá)國家發(fā)起，并逐漸演變成一股世界性潮流?？偟膩碚f，企業(yè)社會責(zé)任主要經(jīng)歷了以下三個發(fā)展階段：
　　
　?。ㄒ唬?0世紀(jì)60年代
　　西方發(fā)達(dá)資本主義國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長，年平均增長率達(dá)4.9%，被稱之為資本主義發(fā)展史上的“第二次黃金時代”。在這個階段，企業(yè)主張“利益至上”，此時社會經(jīng)濟(jì)觀提出：利潤最大化是企業(yè)的第二目標(biāo)，企業(yè)的第一目標(biāo)是保證自己的生存。自此，企業(yè)開始意識到企業(yè)生存的目的并非僅僅為股東獲取最大利益，而是要考慮和平衡企業(yè)周圍所存在的眾多關(guān)系到企業(yè)生存的利益群體。
　　
　zn+WpV3e+j2MksfCn9kOCg==?。ǘ?0世紀(jì)80年代
　　企業(yè)社會責(zé)任運(yùn)動開始在歐美發(fā)達(dá)國家逐漸興起，它包括環(huán)保、勞工和人權(quán)等方面的內(nèi)容，由此導(dǎo)致消費(fèi)者的關(guān)注點由單一關(guān)心產(chǎn)品質(zhì)量轉(zhuǎn)向關(guān)心產(chǎn)品質(zhì)量、環(huán)境、職業(yè)健康和勞動保障等多個方面。一些涉及綠色和平、環(huán)保、社會責(zé)任和人權(quán)等的非政府組織以及輿論也不斷呼吁，要求社會責(zé)任與貿(mào)易掛鉤。
　　
　?。ㄈ?0世紀(jì)90年代中期
　　隨著消費(fèi)者主權(quán)運(yùn)動和環(huán)境保護(hù)運(yùn)動的蓬勃興起，企業(yè)所承受的社會壓力越來越大，企業(yè)社會責(zé)任受到國際社會的高度關(guān)注。完整意義上的企業(yè)社會責(zé)任就在這個階段產(chǎn)生。此時，利益相關(guān)者理論也日益成熟，為企業(yè)社會責(zé)任奠定了理論基礎(chǔ)。
　　
　　二、企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系分析
　　
　?。ㄒ唬┭芯楷F(xiàn)狀
　　近幾年來一些世界大公司如安然、安達(dá)信、美林證券等財務(wù)丑聞的曝光，企業(yè)社會責(zé)任問題越來越受到社會各界的關(guān)注，對企業(yè)社會責(zé)任的研究已經(jīng)成為企業(yè)管理學(xué)研究的熱點課題。那么，企業(yè)在履行社會責(zé)任的同時，企業(yè)的財務(wù)業(yè)績是否會受到影響？這種影響是否會損害股東們的利益？一直是理論界關(guān)心的話題。
　　西方學(xué)者對企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)績效之間關(guān)系進(jìn)行多年研究，在以會計指標(biāo)衡量企業(yè)績效方法的實證文獻(xiàn)中，大部分實證結(jié)果證實，企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效之間在一定程度上存在正相關(guān)關(guān)系。但也有一些研究則發(fā)現(xiàn)企業(yè)的社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)業(yè)績之間存在負(fù)向的關(guān)系或者沒有關(guān)系。
　　企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系是復(fù)雜的，而且無論從理論上還是從方法上看，研究過程也很復(fù)雜。但是研究企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)績效的關(guān)系，無論對企業(yè)管理者、股東，甚至直接或間接地對企業(yè)的所有利益相關(guān)者來說，其價值都是無法衡量的。企業(yè)的利益相關(guān)者所關(guān)心的一些重要問題受企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)業(yè)績的關(guān)系影響，并可能由此影響企業(yè)的發(fā)展。因此，研究兩者之間的關(guān)系具有學(xué)術(shù)價值和現(xiàn)實意義。
　　
　?。ǘ┭芯糠椒?br/>　　作者試圖通過實證方法對我國上市公司的社會責(zé)任披露與財務(wù)業(yè)績的關(guān)系進(jìn)行分析，主要步驟如下：
　　1.選取樣本。樣本數(shù)據(jù)選取2005-2007年半年度報告中制造業(yè)上市企業(yè)所披露的數(shù)據(jù)，同時剔除數(shù)據(jù)不全及ST的上市企業(yè)。數(shù)據(jù)來源是新浪財經(jīng)網(wǎng)、巨潮資訊網(wǎng)和國泰安數(shù)據(jù)庫，所有數(shù)據(jù)均為手工錄入。社會責(zé)任信息的披露來自于在財務(wù)報表中沒有正式以會計科目反映的，主要包括半年度報告中的董事會報告，董事會討論與分析、公司治理報告、報表附注以及重大事項等。
　　2.指標(biāo)定義：關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任的計量。本文采用內(nèi)容分析法，把年度報告作為內(nèi)容分析的來源。結(jié)合我國的國情和我國企業(yè)自身的特點，本文主要從以下5個方面來研究社會責(zé)任的披露情況：一是環(huán)境問題，包括環(huán)境污染的治理，有害氣體的排放，環(huán)保設(shè)備的使用等;二是職工問題，包括職工培訓(xùn)，職工福利等;三是社區(qū)服務(wù)，包括公益性捐贈，參與社區(qū)建設(shè)等;四是消費(fèi)者服務(wù)，包括對顧客滿意度的調(diào)查，售后服務(wù)的跟蹤等;五是對相關(guān)利益者的權(quán)益，包括對銀行、債權(quán)人利益的關(guān)注等。
　　研究中，企業(yè)財務(wù)業(yè)績的指標(biāo)選取：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)利潤率、主營收入增長率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)增長率。
　　3．分析方法：本文通過相關(guān)性分析來研究我國企業(yè)社會責(zé)任信息披露與企業(yè)財務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系。相關(guān)性分析主要研究企業(yè)社會責(zé)任表現(xiàn)與財務(wù)業(yè)績之間有無關(guān)系，這種關(guān)系是正相關(guān)關(guān)系還是負(fù)相關(guān)關(guān)系？如果相關(guān)性分析顯示我國企業(yè)社會責(zé)任與財務(wù)業(yè)績相關(guān)，則說明財務(wù)業(yè)績是影響企業(yè)社會責(zé)任信息披露的因素。
　　
　　三、企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)業(yè)績關(guān)系研究結(jié)論
　　
　　從表面上來看，企業(yè)履行社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)業(yè)績是相互矛盾的，因為企業(yè)履行社會責(zé)任短期內(nèi)不會帶來經(jīng)濟(jì)效益。但是從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)承擔(dān)一定的社會責(zé)任有利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)企業(yè)的“價值最大化”。從以上研究可知，企業(yè)的投資收益、償債能力、經(jīng)營效率、盈利能力、成長能力來分析企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)業(yè)績之間的關(guān)系如下：
　　
　　（一）描述性分析結(jié)果
　　根據(jù)所構(gòu)建的社會責(zé)任披露和財務(wù)業(yè)績指標(biāo)體系，得出在2005－2007半年度報告中披露了相關(guān)社會責(zé)任的比例為：34.94％，43.52％， 43.53％。深市在2005－2007半年度報告中披露了相關(guān)社會責(zé)任的比例為：32.12％，43.35％，48.80％，滬市在2005－2007半年度報告中披露了相關(guān)社會責(zé)任的比例為：36.64％，43.63％，39.42％?？梢钥闯?，從2006年起，我國上市公司社會責(zé)任披露的情況有了明顯改善。
　　
　?。ǘ┫嚓P(guān)性分析結(jié)果
　　樣本總體回歸分析結(jié)果：社會責(zé)任披露情況與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)利潤率、主營收入增長率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)增長率的相關(guān)系數(shù)分別為：0.094(**)、0.071(**)、-0.021、0.072(**)、-0.012，(帶“**”表示顯著性概率水平為1%)。不相關(guān)假設(shè)成立的概率相對應(yīng)的為：p=0.000，p=0.003，p=0.383，
　　
　　p=0.003，p=0.614。
　　從相關(guān)性檢驗中可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)利潤率、凈資產(chǎn)收益率與企業(yè)社會責(zé)任信息披露之間在1%的水平上顯著正相關(guān)。而主營收入增長率與總資產(chǎn)增長率與企業(yè)社會責(zé)任信息披露不顯著負(fù)相關(guān)。 這說明財務(wù)業(yè)績好的企業(yè)更愿意披露自己企業(yè)的社會責(zé)任信息。
　　當(dāng)然財務(wù)業(yè)績可能并不是影響企業(yè)社會責(zé)任信息披露的唯一因素，可能還存在其他影響企業(yè)社會責(zé)任信息披露的因素，這有待于進(jìn)一步探索。
　　總的來說，企業(yè)在履行社會責(zé)任的過程中，一定可以得到比其付出更多的收益。特別是隨著“十一五”規(guī)劃的實施和國家“節(jié)能減排”政策的提出，人民幣的升值，出口退稅率的降低，在很大程度上給企業(yè)造成了很大的壓力。企業(yè)應(yīng)該更多地關(guān)注生態(tài)環(huán)境，有意識地樹立企業(yè)良好形象，積極披露社會責(zé)任。通過履行社會責(zé)任來提高企業(yè)的知名度，優(yōu)化員工關(guān)系，提升企業(yè)的財務(wù)業(yè)績。同時，企業(yè)良好的財務(wù)業(yè)績也為企業(yè)履行社會責(zé)任提供了有力的資金支持。因此，企業(yè)履行社會責(zé)任與企業(yè)的財務(wù)業(yè)績是相互促進(jìn)的關(guān)系。
　　
　　四、 推動企業(yè)履行社會責(zé)任的建議
　　
　　我國的企業(yè)履行社會責(zé)任情況，主要反映在企業(yè)的年度報告中，但是比較分散，使用其社會責(zé)任信息時往往需要花費(fèi)大量的時間尋找。在研究中發(fā)現(xiàn)，整體來說我國企業(yè)履行社會責(zé)任情況在近兩年有了明顯改善。圍繞企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)業(yè)績的關(guān)系，結(jié)合我國的實際情況，筆者提出相應(yīng)的建議：
　　
　?。ㄒ唬┢髽I(yè)要轉(zhuǎn)變觀念，樹立社會責(zé)任意識
　　企業(yè)承擔(dān)社會責(zé)任是社會發(fā)展的必然趨勢，不能僅僅把追求利潤作為企業(yè)的唯一目標(biāo)，其良好的形象、穩(wěn)定的財務(wù)結(jié)構(gòu)等往往更能滿足股東和社會的期望。因此，加強(qiáng)企業(yè)社會責(zé)任意識，堅持以人為本，改善職工待遇，把社會責(zé)任管理貫徹到企業(yè)管理的各個方面。企業(yè)要樹立較強(qiáng)的社會責(zé)任意識，要對員工、消費(fèi)者和社會負(fù)責(zé)，對企業(yè)的生產(chǎn)安全、環(huán)境保護(hù)等全面兼顧，才能提高企業(yè)的競爭力，取得更好的財務(wù)業(yè)績。
　　
　　（二）加大政府管理的力度
　　政府對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行宏觀調(diào)控和管理是市場經(jīng)濟(jì)的基本共性之一，除傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)營信息之外，國家和政府還有必要了解企業(yè)履行社會責(zé)任的情況。結(jié)合我國企業(yè)社會責(zé)任的總體情況，進(jìn)一步貫徹落實《勞動法》、《環(huán)境保護(hù)法》、《安全生產(chǎn)法》等相關(guān)法律法規(guī)。加大執(zhí)法力度，提高企業(yè)履行社會責(zé)任的自覺性。同時政府應(yīng)該建立一套完整的制度對企業(yè)履行社會責(zé)任的行為加以指導(dǎo)和監(jiān)管，鼓勵企業(yè)自愿性地、充分地履行社會責(zé)任。2006年9月25日深交所頒布的《深圳證券交易所上市企業(yè)社會責(zé)任指引》對有關(guān)社會責(zé)任信息披露的范圍、具體內(nèi)容和披露方式都進(jìn)行了有關(guān)指導(dǎo)。同時有必要推出完整獨立的社會責(zé)任報告體系，在企業(yè)的財務(wù)報告中單獨列示。企業(yè)社會責(zé)任運(yùn)動的開展需要全社會的支持與關(guān)注。
　　
　?。ㄈ┙⒓顧C(jī)制
　　對于履行社會責(zé)任好的企業(yè)，社會應(yīng)該給予一定的獎勵，這樣可以促使更多的企業(yè)更積極地履行社會責(zé)任。例如，浙江省每年都會舉辦關(guān)于企業(yè)社會責(zé)任的會議，例如“企業(yè)社會責(zé)任論壇”，“科學(xué)發(fā)展與浙商責(zé)任”等大型具有社會影響力的活動。通過社會公眾的參與，評選出社會責(zé)任表現(xiàn)優(yōu)秀的企業(yè)。這樣一方面可以激勵企業(yè)更好地履行社會責(zé)任，另一方面也可以擴(kuò)大企業(yè)的社會影響力，提升企業(yè)的財務(wù)業(yè)績。同時可以對積極履行社會責(zé)任的企業(yè)給予實質(zhì)上的獎勵，比如免稅等政策，通過社會手段使得社會責(zé)任觀念滲透到每一個企業(yè)。
　　
　　（四）充分發(fā)揮民間團(tuán)體的監(jiān)督作用
　　比如環(huán)保組織、消費(fèi)者協(xié)會、工會等。在西方企業(yè)社會責(zé)任的發(fā)展過程中，開始起重要作用的往往是作為社會一般成員的消費(fèi)者、投資者和大眾媒體。有組織的消費(fèi)者運(yùn)動、勞工運(yùn)動、投資者運(yùn)動在為自身爭取利益的同時，也促成了相應(yīng)的立法，從而使得企業(yè)充分全面地重視社會責(zé)任。由此可見，社會團(tuán)體的力量是不容忽視的，我國社會責(zé)任監(jiān)督體系的形成也可以充分利用這部分團(tuán)體的力量，從政府和社會兩個方面著手，形成多層次、多渠道、全方位的社會責(zé)任監(jiān)督體系。
　　
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