摘要：在企業(yè)融資過程中銀行與企業(yè)形成了博弈關(guān)系，除為了維護(hù)自身利益的需要之外，信息的不對稱及由此產(chǎn)生的不信任是其產(chǎn)生的主要原因。在銀行與供應(yīng)鏈企業(yè)一起組成的銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟中，成員之間信息的良好溝通以及形成的信任合作，有利于影響并改變這種非正常狀態(tài)的銀企關(guān)系。

關(guān)鍵詞：銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟； 企業(yè)融資； 銀企關(guān)系； 博弈

中圖分類號：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Ａ 文章編號：１００４－０５４４（２００8）11－０156－０4

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，良好的信用秩序是經(jīng)濟(jì)正常運行和穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。在融資市場上，企業(yè)和銀行是交易的雙方，銀行給予企業(yè)融資的重要審核條件之一就是信用問題。在社會信用體系尚未完善，企業(yè)信用觀念相對淡薄，財務(wù)報表失真現(xiàn)象較為嚴(yán)重，企業(yè)整體信用不良，對企業(yè)的貸款風(fēng)險難以把握的情況下，金融機(jī)構(gòu)采用的謹(jǐn)慎原則和企業(yè)為獲得融資的行為，形成了銀行與企業(yè)在融資上的博弈，并對銀企雙方以及整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。

一、 銀行與企業(yè)存在博弈關(guān)系

首先，銀行與企業(yè)之間存在著強(qiáng)烈的依存關(guān)系。由于銀行是按照社會分工，從企業(yè)中分離出來獨立成為一個行業(yè)，其各項業(yè)務(wù)都與企業(yè)密切相關(guān)的歷史淵源，企業(yè)理所當(dāng)然地成為銀行存在的前提和運行的基礎(chǔ)。企業(yè)的規(guī)模以及發(fā)展速度影響和決定著銀行的業(yè)務(wù)范圍、發(fā)展規(guī)模及其創(chuàng)新速度；銀行在為企業(yè)提供各項業(yè)務(wù)，主要是存貸款業(yè)務(wù)活動中取得各種費用，特別是利差收入，實現(xiàn)自身對經(jīng)濟(jì)利益的追求。作為被服務(wù)對象的企業(yè)，其運行與發(fā)展需要在銀行提供的安全便捷的金融服務(wù)下才能進(jìn)行。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，銀行對企業(yè)具有愈益重要的影響乃至決定作用，企業(yè)在商品生產(chǎn)和交換活動中，需要銀行提供貨幣支付、資金結(jié)算以及資金管理等服務(wù)，企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動及其規(guī)模擴(kuò)張離不開銀行的資金支持，企業(yè)只有借助于銀行信用支持和服務(wù)，才能實現(xiàn)商品的生產(chǎn)和經(jīng)營活動，維持正常的市場交易行為，并獲取盈利。

其次，銀行與企業(yè)之間的關(guān)系是一種信用合作關(guān)系，這種關(guān)系是一種特殊的市場交易關(guān)系。銀行作為授信者，轉(zhuǎn)移資金資產(chǎn)并擁有收回資產(chǎn)與獲取報酬的權(quán)利，企業(yè)作為接受資金資產(chǎn)的受信者，必須履行與承擔(dān)還本付息的責(zé)任。銀企間的信用關(guān)系客觀上要求交易雙方的對等與互利，這種法律的紐帶就是資金商品等價交換的契約借貸關(guān)系。這種借貸關(guān)系表明，雙方是資金所有權(quán)的暫時讓渡的買賣關(guān)系，它對于銀行與企業(yè)都是一種硬約束，銀行取得信貸資金的使用權(quán)是以還本付息為條件的，這對銀行是硬約束；那么，銀行讓渡其使用權(quán)也必須以還本付息為條件，因此，企業(yè)必須按時還貸款和利息，這對企業(yè)也是硬約束。這種權(quán)利和義務(wù)關(guān)系只有通過嚴(yán)密的契約形式固定下來并受到法律的保障，才能維系下去。

但是，由于信用體系的不健全和信息披露的不完全性，影響了銀行與企業(yè)的信用合作關(guān)系，甚至扭曲了原有的關(guān)系，尤其在融資上演變成為一種博弈關(guān)系。這種關(guān)系帶來了融資市場效率的損失，增加了額外的交易費用，造成社會資源的浪費，阻礙了有效資本的擴(kuò)張。銀行向企業(yè)的任何一項貸款都存在著不確定性，潛藏著風(fēng)險。這是因為一方面，在市場經(jīng)濟(jì)中企業(yè)的各種經(jīng)營活動都具有風(fēng)險；另一方面，企業(yè)管理者在利益的驅(qū)動下，有可能利用信息優(yōu)勢采取機(jī)會主義行為謀求自身利益，造成銀行資產(chǎn)損失。信息的不對稱會加劇這種銀行承擔(dān)的風(fēng)險性。同樣，信息的不對稱也會損害企業(yè)的利益。例如，銀行在具備貸款能力的條件下，對經(jīng)營正常、具備還款能力的企業(yè)拒絕貸款，會使企業(yè)的經(jīng)營活動受到影響；企業(yè)在獲得銀行長期貸款而進(jìn)行長期投資時，有可能因為銀行的機(jī)會主義行為，如中途停止貸款等，而遭受由資產(chǎn)的專用性帶來的“沉沒成本”損失?？梢?，銀企間的信息不對稱，既不利于銀行，也有損于企業(yè)，使社會資本存在著損失和浪費的風(fēng)險，損害雙方的利益關(guān)系。如果基于信息不對稱的機(jī)會主義行為蔓延成為一種普遍行為，就會造成整體經(jīng)濟(jì)的波動，引發(fā)信用危機(jī)和金融風(fēng)險。

不管是企業(yè)還是銀行，借貸本身就是一個風(fēng)險業(yè)務(wù)。由于經(jīng)營的風(fēng)險性和未來利潤的不確定性，銀行和企業(yè)之間存在固有的利益沖突問題，為了各自的利益，必然導(dǎo)致博弈，而且往往是零和博弈。加之信用問題引致頻發(fā)的債務(wù)糾紛，使銀行的經(jīng)營效益受到影響，企業(yè)的融資環(huán)境更加惡劣，其結(jié)果是企業(yè)背上沉重的債務(wù)，銀行出現(xiàn)了巨額的不良資產(chǎn)。銀行與企業(yè)之間博弈產(chǎn)生的原因和影響因素是多種多樣的，如信息因素就對銀行與企業(yè)的融資博弈具有重要的影響作用，這是需要給予重視和加以改善的。

二、 信息因素影響融資博弈

（一） 信息不對稱引致融資的博弈

在一般情況下，對于企業(yè)融資獲得資金的使用及其收益與風(fēng)險，企業(yè)比銀行具有更多的信息優(yōu)勢。企業(yè)對投資項目未來的收益和風(fēng)險，對投資回報與盈利以及借入資金的主動償還概率都有較清楚的了解；而銀行對于資金運用的有關(guān)信息并不能直接了解到，只能通過企業(yè)提供的信息來間接了解到資金的運用情況。在銀行不能確切了解企業(yè)投資項目風(fēng)險的情況下，它將根據(jù)自己所掌握的信息形成一個對融資市場的期望風(fēng)險值，在決定放款時，銀行就會根據(jù)自己的風(fēng)險期望值調(diào)整放款利率。按照風(fēng)險—收益對稱的原則，銀行對風(fēng)險較高的資金使用者收取較高利率以彌補(bǔ)風(fēng)險損失，而對風(fēng)險較低的資金使用者則收取較低的利率。雖然銀行在投資項目之前可以進(jìn)行認(rèn)真的審查，但總有一些甚至是關(guān)鍵的信息可能被資金使用者隱瞞。為了保證盈利，銀行不得不將利率提高到能彌補(bǔ)平均違約風(fēng)險的程度，但這樣反而會使那些風(fēng)險較低的資金使用者退出資金信貸市場，這一過程不斷重復(fù)，隨著低風(fēng)險資金使用者的不斷退出，融資市場上就只剩下高風(fēng)險的資金使用者，這就是所謂的“逆向選擇”。[1]而逆向選擇使得銀行可能招致信貸風(fēng)險，即使市場上有風(fēng)險較低的投資機(jī)會，銀行可能決定不提供任何資金。因此，在交易之前，信息不對稱會導(dǎo)致融資過程中的逆向選擇。

（二） 獲取信息的成本影響著博弈

在信息對稱的情況下，由于銀行充分了解企業(yè)的信息，明確知道企業(yè)所屬風(fēng)險類型，所以銀行會根據(jù)企業(yè)所屬風(fēng)險類型的不同來確定不同的利率。[2]此時資金以較高的利率配給高風(fēng)險企業(yè)，以較低的利率配給低風(fēng)險企業(yè)，資金的配置是高效率的；而在信息非對稱的情況下，銀行不了解企業(yè)信息，不能明確的知道企業(yè)所屬風(fēng)險類型，因而不能根據(jù)企業(yè)所屬風(fēng)險類型的不同來確定不同的利率，只能對所有企業(yè)按相同的利率放貸。[3]此時資金的配置往往流向高風(fēng)險企業(yè)，資金配置是低效率的。

要實現(xiàn)信息的對稱，就需要主動獲得企業(yè)的信息。而銀行是否去了解企業(yè)信息要看其在去了解企業(yè)信息和不了解企業(yè)信息兩種情況下支付大小的比較。如果銀行選擇去了解企業(yè)信息，此時若支付大于不去了解企業(yè)信息情況下的支付，銀行將選擇不去了解企業(yè)信息；反之，當(dāng)了解企業(yè)信息的支付小于不去了解企業(yè)信息的支付，銀行將選擇去了解企業(yè)信息。比較銀行去了解企業(yè)信息和不去了解企業(yè)信息兩種情況下支付的大小，主要看這兩種情況下成本的大小，其中最主要的一項成本是信息成本。當(dāng)信息成本很大時，銀行去了解企業(yè)信息的花費成本大于風(fēng)險成本，銀行將選擇不去了解企業(yè)信息，從而企業(yè)得到融資的幾率將大大降低。當(dāng)信息成本較小時，銀行去了解企業(yè)信息所花費的成本要小于風(fēng)險成本，銀行才會選擇去了解企業(yè)信息，此時企業(yè)將有得到融資的機(jī)會。

三、 銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟組建的必要性

不管銀行與企業(yè)是一種什么關(guān)系，最基本的關(guān)系是通過資金往來與結(jié)算連結(jié)起來的。當(dāng)企業(yè)擁有產(chǎn)品和市場，但缺少經(jīng)營發(fā)展資金，需要資金支持時，而銀行又需要通過貸出資金獲取利息，以支付儲蓄的本息和自身發(fā)展的情況下，銀行和企業(yè)走到一起形成信用合作關(guān)系當(dāng)是必然。此時企業(yè)為了獲得銀行的貸款，需要承諾在特定狀態(tài)下銀行對企業(yè)特定資產(chǎn)或現(xiàn)金流量具有所有權(quán)，或同意放棄一部分投資決策權(quán)，將其轉(zhuǎn)讓給銀行以作抵押。從而形成了保持距離型和控制取向型兩種基本的融資方式。

保持距離型融資把企業(yè)控制權(quán)與企業(yè)經(jīng)營狀況相聯(lián)系。在銀行看來，企業(yè)經(jīng)營狀況具體化為能否向銀行還本付息，如可以，則資金控制權(quán)歸企業(yè)，否則，資金控制權(quán)將轉(zhuǎn)至銀行手中，這種模式以英美為代表。英美實行典型的自由主義市場經(jīng)濟(jì)，資本市場相當(dāng)發(fā)達(dá)，企業(yè)資金主要靠自我積累和證券融資，并且美國早期的格拉斯——斯蒂格爾法案限制商業(yè)銀行不得在企業(yè)中持股，故銀行與企業(yè)之間是一種松散的合作關(guān)系。

控制取向型融資就是銀行直接卷入企業(yè)經(jīng)營決策，尤其是投資決策。也就是說，銀行要自己去履行企業(yè)家職能，必要時為了保全其在企業(yè)的資產(chǎn)，還要直接參與生產(chǎn)經(jīng)營。此時，銀行作為投資主體行使持股公司職能，所經(jīng)營的是其在企業(yè)股權(quán)，這就要求銀行按企業(yè)化經(jīng)營，甚至也采取公司制運作。這方面以日德模式為代表。日德采取銀行導(dǎo)向型融資，銀行可以擁有企業(yè)股份，銀企之間交叉持股。德國法律規(guī)定銀行對企業(yè)控股投資比例不得超過銀行自有資本的50%，他們在工商企業(yè)的產(chǎn)權(quán)投資數(shù)額很大。日本企業(yè)最大的股本持有者是金融機(jī)構(gòu)，它們平均持有43%的日本公司股本，其中銀行持有20%。[4]

就我國目前銀企關(guān)系現(xiàn)狀來說，屬于保持距離型融資，其產(chǎn)生的企業(yè)的融資難和銀行的融資風(fēng)險已被人詬病，正成為變革的對象。[5]建立控制取向型銀企關(guān)系，進(jìn)一步組建有股權(quán)參與的銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟應(yīng)是路徑選擇之一。通過該模式，銀行可以改變銀企之間的信息、管理不對稱，增加對企業(yè)的經(jīng)營狀況的了解，扭轉(zhuǎn)信息劣勢地位，最大程度的保全貸出資金的安全。如果銀行進(jìn)一步向企業(yè)投資，成為企業(yè)的戰(zhàn)略投資者，銀行就可以充分介入企業(yè)的管理，銀企雙方就會拓展合作空間；反過來，企業(yè)也可向銀行投資，成為銀行的股東之一，從而締結(jié)有股權(quán)參與的戰(zhàn)略聯(lián)盟。更進(jìn)一步，一家銀行可以向多家企業(yè)投資，一家企業(yè)也可以向多家銀行投資，由此形成相互交織的以資金為紐帶的戰(zhàn)略聯(lián)盟。此時，作為投資主體的銀行和企業(yè)互相持有對方股份，一改過去的地位不平等，而以新的戰(zhàn)略合作伙伴面目出現(xiàn)。這有利于實現(xiàn)銀企雙方的帕累托改進(jìn)。從美英和日德兩種銀企模式發(fā)展看，銀行對企業(yè)持股確是一種趨勢，只是相互持股比例不能過大。美國已經(jīng)廢除了格拉斯—斯蒂格爾法案，放松銀行對企業(yè)的持股比例，并開始重視銀行在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中的作用；而日本也在銀行高比例持有企業(yè)股份以后開始減少持股量，兩種模式已經(jīng)呈現(xiàn)趨同之勢。[6]

銀行與企業(yè)為了競爭與發(fā)展的需要，在業(yè)務(wù)合作過程中，完全可以將已具有的良好的信用合作關(guān)系，發(fā)展到戰(zhàn)略聯(lián)盟層面。銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟是銀行與企業(yè)之間建立的戰(zhàn)略聯(lián)盟，它對聯(lián)盟雙方的作用更加明顯，既可以穩(wěn)定商業(yè)銀行的重要客戶資源，降低經(jīng)營風(fēng)險，又可以給予企業(yè)資金支持，尤其在企業(yè)暫時資金周轉(zhuǎn)不靈時的資金支持。從銀行和企業(yè)具有的互補(bǔ)性角度來看，銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟更具有建立的必要性。

四、 銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟溝通銀企間的信息

銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟是指由銀行與供應(yīng)鏈企業(yè)一起組成的戰(zhàn)略聯(lián)盟，即通過供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)與他的主要合作銀行共同構(gòu)成供應(yīng)鏈的核心環(huán)節(jié)，充分發(fā)揮銀行在資金流動、融資、信息流處理等方面的優(yōu)勢，通過銀行為供應(yīng)鏈企業(yè)提供全程、全方位的服務(wù)，提高整個供應(yīng)鏈的核心能力和服務(wù)水平，更好的為客戶服務(wù)，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的競爭實力和相應(yīng)水平。

由于企業(yè)與銀行之間存在著嚴(yán)重的信息不對稱，銀行則很難獲取企業(yè)的內(nèi)部信息，明顯處于信息劣勢地位。在銀行對企業(yè)具有不完全信息的情況下，銀行只能根據(jù)企業(yè)傳遞的信息來判斷企業(yè)屬于優(yōu)質(zhì)企業(yè)抑或劣質(zhì)企業(yè)。企業(yè)為了獲得銀行貸款，就會盡量傳遞對自己有利的信息，避免一些對自己不利的信息，這使得銀行無法通過企業(yè)傳遞的信息來判斷企業(yè)的真實類型。解決由于信息不對稱導(dǎo)致信貸困境的技術(shù)有很多，[7]但在銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟中，通過銀行、核心企業(yè)和鏈上其他企業(yè)三方的良好關(guān)系來解決信息不對稱問題，具有很大的優(yōu)勢。由于銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟成員間存在著物流、資金流和信息流的關(guān)系，使得核心企業(yè)對鏈上企業(yè)的自身經(jīng)營狀況、盈利水平、投資項目的風(fēng)險程度有較為清楚的了解，具有擔(dān)保的目的性和主動性。銀行據(jù)此可以全面了解各類企業(yè)的信息，在給予融資評估、論證時有了充分依據(jù)，同時以一定的形式和程度介入企業(yè)的監(jiān)督與控制，對企業(yè)進(jìn)行事前、事中與事后監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)監(jiān)控企業(yè)的潛在問題，保證銀行與企業(yè)之間信息互動，解決可能出現(xiàn)的道德風(fēng)險，以確保銀行資金的安全性和收益性，并且在企業(yè)經(jīng)營陷入困境時主動實施救助。

當(dāng)然，在獲取企業(yè)信息，減少信息不對稱的時候，銀行要制定有效的信息甄別機(jī)制，對企業(yè)傳遞的信號進(jìn)行區(qū)分，以過濾企業(yè)為獲得銀行貸款，向銀行傳遞的“假信息”、“偽信息”，對企業(yè)的資金實力、償債能力、履約意愿等各方面狀況做出評定和預(yù)測。銀行信息甄別機(jī)制的引入，實際上將不完全信息動態(tài)博弈混同均衡轉(zhuǎn)化為不完全信息分離均衡。這樣，銀行利用信息甄別機(jī)制，能夠更好地利用企業(yè)的信息。

對于企業(yè)來說，需要通過向貸款銀行傳遞更多積極的信息，加強(qiáng)企業(yè)與銀行的良好信息溝通和合作關(guān)系，從而提高銀行對企業(yè)的預(yù)期制定和實施融資戰(zhàn)略的評價，與銀行分享控制權(quán)，接受銀行的干預(yù)。為此，企業(yè)應(yīng)提高自身與核心企業(yè)交易行為的透明度，使得銀行具有較多的了解企業(yè)信息的機(jī)會；第二，加快企業(yè)公正有效的信息體系建設(shè)，使得銀行能夠?qū)τ谄髽I(yè)做出直接量化的標(biāo)準(zhǔn)；第三，加強(qiáng)企業(yè)的擔(dān)保體系建設(shè)，最大限度地發(fā)揮核心企業(yè)的擔(dān)保作用，減少銀行潛在的損失。

五、 銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟改變博弈關(guān)系

銀行為企業(yè)提供融資的目的在于長期獲得租金，租金來源主要包括信息優(yōu)勢和信息租金。銀行在首次提供融資后便可獲得企業(yè)更多的、更準(zhǔn)確、更經(jīng)濟(jì)的信息，[8]因為通過長期交易關(guān)系和組織內(nèi)部收集信息的成本較低，而在法律制度和市場體系不完善的情形下，通過市場搜集信息的成本較高；由于銀行擁有足夠的市場，通過市場力量和成本的均勻分擔(dān)機(jī)制，銀行可在長期內(nèi)均勻分擔(dān)融資成本，即使即時融資條件不太優(yōu)惠也會有提供融資的積極性；企業(yè)在交易中形成的良好聲譽(yù)，增強(qiáng)了銀行的信任，贏得了貸款機(jī)會的保證；銀行通過核心企業(yè)給與中小企業(yè)的融資所形成的干預(yù)性企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，可減少企業(yè)的道德風(fēng)險，創(chuàng)造出額外的經(jīng)濟(jì)價值；銀行與企業(yè)之間建立了長期密切關(guān)系，掌握了大量企業(yè)專有信息，甚至可以實現(xiàn)對企業(yè)的控制，從而可以及時了解和監(jiān)督企業(yè)行為，確保能夠得到企業(yè)成熟后的高額回報。[9]

銀行要對企業(yè)實行干預(yù)性治理，融資條件要確保自身擁有部分或全部的剩余控制權(quán)。銀行將通過對信息的掌握加大對企業(yè)的干預(yù)程度，加強(qiáng)對企業(yè)的監(jiān)督，并且讓提供融資的銀行員工專門在企業(yè)中從事監(jiān)督工作，代表銀行享有剩余權(quán)益和企業(yè)的控制權(quán)。通過介入企業(yè)，銀行可達(dá)到監(jiān)控企業(yè)的目的。為了解決企業(yè)在融資中抵押擔(dān)保所帶來的問題，銀行可通過供應(yīng)鏈聯(lián)盟中核心企業(yè)的作用，可將企業(yè)與核心企業(yè)之間的貨款或者貨物轉(zhuǎn)變?yōu)榈盅簱?dān)保。中小企業(yè)在初創(chuàng)期還貸能力往往不強(qiáng)，如果銀行在核心企業(yè)作擔(dān)保方的情況下，能夠在初創(chuàng)期提供優(yōu)惠貸款，就可促進(jìn)中小企業(yè)和供應(yīng)鏈的成長，實力的提升；而銀行也能夠在企業(yè)穩(wěn)定成熟之后，獲得中小企業(yè)、核心企業(yè)乃至整個供應(yīng)鏈聯(lián)盟的高額回報，補(bǔ)償前期貸款的優(yōu)惠，實現(xiàn)跨期優(yōu)化。[10]

銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟可以解決企業(yè)發(fā)展的長期資本需求。如果銀企之間保持距離，信息不對稱的客觀存在將使銀行為保證資金的安全性而傾向于采取較為保守的信貸政策。如此一來，企業(yè)將難以籌措到發(fā)展的長期資金，勢必在競爭中處于不利地位。企業(yè)通過銀企聯(lián)盟則意味著它們能得到銀行專業(yè)咨詢和長期發(fā)展的金融支持，例如提供管理資源、派遣管理人員、提供各類金融服務(wù)，尤其是一般貸款與其他信貸、信托管理、擔(dān)保。而與銀行保持親密關(guān)系所付出的代價就是必須與銀行分享部分控制權(quán)，接受銀行的干預(yù)。與控制權(quán)損失相比較而言，我國的企業(yè)在發(fā)展中更迫切需要融資的便利，總體上是利大于弊。最后，對于那些資不抵債的企業(yè)，以往常規(guī)融資銀行的態(tài)度會很強(qiáng)硬，傾向于破產(chǎn)清算，盡管在有些情況下企業(yè)并不是經(jīng)營不善，僅僅是由于流動資金不足。在銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟模式下，銀行與企業(yè)之間的親密關(guān)系，會使銀行在處理資不抵債的企業(yè)時，盡量采取措施挽救企業(yè)。

六、 結(jié)語

銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟促進(jìn)了銀企間的相互合作，有利于降低銀企交易成本和監(jiān)督成本，降低銀行信貸風(fēng)險，影響并改善了銀企之間在融資上的博弈關(guān)系。銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟的最大優(yōu)勢在于保證各供應(yīng)鏈上企業(yè)可持續(xù)的聯(lián)系，從而形成貨物、資金和信息的不斷流動，聯(lián)盟內(nèi)企業(yè)交易時的信任度提高，培育了供應(yīng)鏈上企業(yè)良好的信用環(huán)境。銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟的這些優(yōu)勢使銀行通過核心企業(yè)將供應(yīng)鏈上企業(yè)的貨款或物流轉(zhuǎn)化為抵押保證，同時貸款企業(yè)為保護(hù)自身信用也會及時還貸，這些都能夠降低銀行的信貸風(fēng)險。供應(yīng)鏈企業(yè)由于長期和核心企業(yè)存在重要的合作關(guān)系，不會擔(dān)心內(nèi)部信息會發(fā)生流失或泄密；并且有核心企業(yè)做擔(dān)保人，不僅解決了信息不對稱帶來的信用評估問題，而且省去了大量的需銀行認(rèn)可的抵押物或擔(dān)保資金，從而順利融資。當(dāng)企業(yè)的還貸困難時，作為擔(dān)保人的核心企業(yè)則可利用雙方的物流和資金流將其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為銀行抵債，銀行的資金回收和企業(yè)的還貸問題同時得到解決。對于銀行來說不僅形成優(yōu)質(zhì)并且穩(wěn)定的客戶資源，而且通過銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟收集到更多的企業(yè)信息。對于核心企業(yè)來說，通過做融資企業(yè)的融資擔(dān)保方，不僅幫助了供應(yīng)鏈上企業(yè)的發(fā)展，同時也在增強(qiáng)自身供應(yīng)鏈的實力和穩(wěn)定性。銀企戰(zhàn)略聯(lián)盟的如此循環(huán)，將使銀行、核心企業(yè)和供應(yīng)鏈上企業(yè)都能得到發(fā)展和壯大，從而獲得多贏的局面。

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責(zé)任編輯劉鳳剛