李仁杰

2008年以來，受國際因素影響，中國經(jīng)濟(jì)金融形勢發(fā)生深刻變化，在三個(gè)方面都超出了大家的預(yù)期：一是經(jīng)濟(jì)下行的速度和幅度超出預(yù)期，GDP、進(jìn)出口、FDI、發(fā)電量、工業(yè)產(chǎn)品量等數(shù)據(jù)急速下滑，CPI、PPI有由通脹逆轉(zhuǎn)為通縮之勢；二是流動性過剩的狀況超出預(yù)期，信貸規(guī)模放開、準(zhǔn)備金率下調(diào)、貨幣回籠放松、財(cái)政開支擴(kuò)大等釋放大量流動性；三是資產(chǎn)收益率下降的程度超出預(yù)期，四次降息、流動性過剩，債券、央票等金融資產(chǎn)收益急劇下降。

面對經(jīng)濟(jì)形勢的深刻變化，國家迅速果斷地作出政策大調(diào)整。2008年宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)經(jīng)歷很大的轉(zhuǎn)變，從年初“雙防”，到年中的“一保一控”，到現(xiàn)在的全力保經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)然我國經(jīng)濟(jì)仍然會持續(xù)健康的發(fā)展，但面對宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變化，商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中應(yīng)發(fā)現(xiàn)很多值得關(guān)注的問題，特別是如何有效減少政策的轉(zhuǎn)變及政策措施貫徹落實(shí)對銀行經(jīng)營的負(fù)面效應(yīng)。目前中國經(jīng)濟(jì)面臨的困難與美國相比存在很大的差異。美國的經(jīng)濟(jì)問題表面上看是長期低利率環(huán)境下，虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)盲目發(fā)展，信貸規(guī)模及杠桿率不斷上升，并且對金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管不足。從實(shí)質(zhì)上看，是在全球經(jīng)濟(jì)一體化下，實(shí)體產(chǎn)業(yè)不斷外移，實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不斷削弱，財(cái)政巨額赤字，民眾很少儲蓄，以財(cái)富（主要體現(xiàn)為資產(chǎn)價(jià)格）為基礎(chǔ)的投資消費(fèi)愈演愈烈，長期寅吃卯糧，一旦資產(chǎn)價(jià)格泡沫破裂，經(jīng)濟(jì)必將被打回原形。而中國經(jīng)濟(jì)目前的問題表面看是由于國際的需求下降，導(dǎo)致外貿(mào)的出口受阻，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下滑，反過來對金融業(yè)又造成負(fù)面影響。但是，從實(shí)質(zhì)上來看，中國經(jīng)濟(jì)目前的問題主要還是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理，經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式和結(jié)構(gòu)、社會保障體系、國民收入分配、人口資源與環(huán)境、投融資體制等深層次矛盾長期積累，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行承受無法承受之重，結(jié)構(gòu)不平衡，資源、能源過度消耗，資產(chǎn)價(jià)格過快上漲。當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)即使沒有外貿(mào)出口受阻這個(gè)誘發(fā)因素，也會由其他因素誘發(fā)。因此，解決中國的問題，在提振信心，克服眼前困難的同時(shí)，要著重解決深層次矛盾，用市場化的辦法解決市場問題，避免治標(biāo)不治本，造成新一輪盲目擴(kuò)張，重復(fù)、低效或無效建設(shè)，使深層次矛盾進(jìn)一步激化，過一兩年或兩三年以更加激烈的方式爆發(fā)出來。

面對當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，對于銀行業(yè)的未來發(fā)展，我們應(yīng)多一些逆周期思考，承擔(dān)起商業(yè)銀行的社會責(zé)任。一方面要積極響應(yīng)國家政策，堅(jiān)定信心，有所作為，加大信貸投放；另一方面，要冷靜思考，按商業(yè)銀行的經(jīng)營規(guī)律辦事，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和資源、環(huán)境保護(hù)。我們應(yīng)該做到資產(chǎn)區(qū)別對待。對存量部分，確實(shí)有風(fēng)險(xiǎn)且經(jīng)不起形勢變化考驗(yàn)的客戶，要做到及時(shí)、堅(jiān)決的退出；對基本面良好、還有還款意愿、只是暫時(shí)遭遇困難的客戶，我們應(yīng)與之同舟共濟(jì)、共克時(shí)艱，通過資金支持、財(cái)務(wù)重組等繼續(xù)扶持，“雪中送炭”而不是“下雨收傘”。對資產(chǎn)增量部分，應(yīng)該區(qū)別不同項(xiàng)目的投資主體，項(xiàng)目的發(fā)展?jié)摿?，?shí)事求是地冷靜分析，符合國家產(chǎn)業(yè)政策的有還款來源的，商業(yè)銀行要積極參與，對一些沒有還款來源的項(xiàng)目，項(xiàng)目資金來源本來不應(yīng)該由銀行承擔(dān)的，銀行應(yīng)該要避免介入。商業(yè)銀行對所參與的項(xiàng)目，要堅(jiān)持更高的要求和赤道原則的標(biāo)準(zhǔn)，從國家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)境與資源的角度合理評估，科學(xué)把握、規(guī)避項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，由此推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)社會可持續(xù)發(fā)展。要落實(shí)項(xiàng)目的業(yè)主責(zé)任制，現(xiàn)在商業(yè)銀行最擔(dān)心的就是，國家經(jīng)濟(jì)政策的層層下達(dá)，還是主要采取行政的方式來影響經(jīng)濟(jì)，項(xiàng)目的上與下還是由行政決定。而沒有落實(shí)投資主體和業(yè)主責(zé)任制以及決策人不承擔(dān)責(zé)任的現(xiàn)象應(yīng)要避免重復(fù)產(chǎn)生。

總之，在推進(jìn)金融創(chuàng)新、開展綜合經(jīng)營的角度上考慮，我們不能簡單地恢復(fù)到過去嚴(yán)重依賴存貸利差的老路，應(yīng)該積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融創(chuàng)新，開展綜合經(jīng)營、改善我們的金融服務(wù)，以此來進(jìn)一步增加銀行的收入來源。在金融創(chuàng)新的問題上，中美兩國面臨的情況有著較大差異。美國的金融創(chuàng)新處于高度發(fā)展階段，具有市場規(guī)模大、金融工具多、產(chǎn)品鏈條長、資金能量強(qiáng)等特點(diǎn)，也確實(shí)存在一定程度的創(chuàng)新過度、監(jiān)管有漏洞的問題。而中國的金融創(chuàng)新仍處于初級階段，具有市場規(guī)模小、結(jié)構(gòu)不合理、金融工具少以及主體實(shí)力差等特點(diǎn)。因此在中國的金融創(chuàng)新剛剛起步的時(shí)候，美國金融危機(jī)的爆發(fā)，讓國內(nèi)銀行業(yè)有機(jī)會把創(chuàng)新的問題考慮得更加清楚，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識，這在一定程度上是有利于中國銀行業(yè)的創(chuàng)新步伐的。美國金融發(fā)展“虛胖”要減肥，而與其相反，中國金融發(fā)展仍然“瘦弱”要強(qiáng)身，因此，中國金融創(chuàng)新絕不能因?yàn)槊绹霈F(xiàn)金融危機(jī)就因噎廢食。但在創(chuàng)新過程當(dāng)中，中國銀行業(yè)也要注意幾點(diǎn)：第一是要堅(jiān)持商業(yè)銀行作為金融中介的定位，資產(chǎn)投資要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)來安排，以持有到期為主，不能為賺取價(jià)差、謀取暴利而對賭市場波動，留有巨大風(fēng)險(xiǎn)敞口，要更多地發(fā)展代理業(yè)務(wù)。二是做好業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，對做什么、怎么做要心中有數(shù)，既不能裹足不前，浪費(fèi)機(jī)遇，也避免無的放矢，盲目冒進(jìn)。三是要進(jìn)一步完善公司治理，健全內(nèi)部組織架構(gòu)、管控體系、流程管理，做好防火墻建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)管控，保證不同業(yè)務(wù)領(lǐng)域經(jīng)營的獨(dú)立性，站在客戶角度盡職盡責(zé)，同時(shí)建立健全關(guān)聯(lián)交易審批制度，提高透明度。四是要按照市場化原則選聘專業(yè)人才，讓專業(yè)的人做專業(yè)的事。中國銀行業(yè)實(shí)際上早期也曾經(jīng)做過綜合經(jīng)營，但那時(shí)候就沒有讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，還是用傳統(tǒng)的辦法做一些新興的業(yè)務(wù)，這樣必然會帶來很多的風(fēng)險(xiǎn)。

(作者系興業(yè)銀行行長)