李　勤

摘 要：公允價(jià)值會(huì)計(jì)是新修訂的國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的核心內(nèi)容之一，完全實(shí)施公允價(jià)值會(huì)計(jì)是今后國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)的工作目標(biāo)。然而在當(dāng)前金融風(fēng)暴來臨的時(shí)刻，很多發(fā)達(dá)國家都把矛頭直接指向了公允價(jià)值會(huì)計(jì)模式，覺得那就是造成金融危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)住５还芩c金融危機(jī)的爆發(fā)有多少關(guān)系，它的應(yīng)用必然是未來的趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞：公允價(jià)值會(huì)計(jì) 歷史成本會(huì)計(jì) 金融危機(jī)

公允價(jià)值會(huì)計(jì)，是指以市場(chǎng)價(jià)值或未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值作為資產(chǎn)和負(fù)債的主要計(jì)量屬性的會(huì)計(jì)模式。隨著現(xiàn)代交通和通訊技術(shù)的發(fā)展，在工業(yè)社會(huì)中相互分割的市場(chǎng)正在走向世界一體化，以交易價(jià)格為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)歷史成本計(jì)量屬性已不再是唯一可靠的信息源。公允價(jià)值會(huì)計(jì)信息由于其高度的相關(guān)性，在新世紀(jì)及未來的會(huì)計(jì)計(jì)量中將顯得越來越重要。本文擬對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的理論基礎(chǔ)加以探討。

一、公允價(jià)值會(huì)計(jì)的出現(xiàn)是為了克服經(jīng)濟(jì)危機(jī)

公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在美國金融界的應(yīng)用，除了具有提高財(cái)務(wù)信息相關(guān)性和有用性的一般目標(biāo)外，還有著特殊的背景。20世紀(jì)80年代美國曾發(fā)生嚴(yán)重的儲(chǔ)蓄和貸款危機(jī)，一些儲(chǔ)蓄及住房貸款機(jī)構(gòu)利用會(huì)計(jì)手段掩蓋問題貸款，最終導(dǎo)致400多家金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，在聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司無力賠償?shù)那闆r下，聯(lián)邦政府動(dòng)用1000多億美元聯(lián)邦儲(chǔ)備基金予以補(bǔ)救。從那以后，美國金融界就傾向于以公允價(jià)值計(jì)量金融產(chǎn)品。從某種意義上說，“公允價(jià)值”概念正是由于80年代美國儲(chǔ)蓄和房屋貸款危機(jī)而引入的，這一原則被2006年美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布的SFAS157號(hào)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——公允價(jià)值計(jì)量推向了高潮。

公允價(jià)值會(huì)計(jì)旨在根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)狀況對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的真實(shí)經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行計(jì)量，優(yōu)勢(shì)在于及時(shí)揭示由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化產(chǎn)生的收益或損失，如投資賬戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)等。與公允價(jià)值會(huì)計(jì)相對(duì)應(yīng)的是傳統(tǒng)的歷史成本會(huì)計(jì)，相比之下，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的優(yōu)點(diǎn)更多。

首先，擴(kuò)大市場(chǎng)約束和糾正行動(dòng)的范圍。運(yùn)用公允價(jià)值會(huì)計(jì)把表外業(yè)務(wù)納入到表內(nèi)核算，及時(shí)反映資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值變化，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)揭示更全面，從而增加市場(chǎng)約束和透明度，抑制交叉補(bǔ)貼，有利于及早發(fā)現(xiàn)、及時(shí)處理銀行危機(jī)。

其次，影響期限和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換功能。銀行利用金融工具創(chuàng)新可以實(shí)現(xiàn)信息轉(zhuǎn)換功能。例如，銀行通過證券化及其他風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換機(jī)制控制公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)盈利和損失產(chǎn)生的負(fù)面影響，用流動(dòng)性準(zhǔn)備金支持無法在二級(jí)市場(chǎng)上交易的工具的發(fā)展，提高流動(dòng)性不足資產(chǎn)的市場(chǎng)化程度，以及風(fēng)險(xiǎn)的跨期分布，增加銀行體系的穩(wěn)健性。

最后，限制順周期的范圍。對(duì)利用二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格或信貸差幅的貸款大戶來說，公允價(jià)值反映了市場(chǎng)對(duì)信貸質(zhì)量的認(rèn)識(shí)，使財(cái)務(wù)報(bào)告使用者了解估值的變化?；陬A(yù)期現(xiàn)金流的公允價(jià)值具有前瞻性，包含所有可得信息，及時(shí)揭示資產(chǎn)質(zhì)量惡化情況。如果對(duì)已發(fā)生損失的確認(rèn)是基于私人信息和管理部門的相機(jī)決策，具有向后看和順周期性的特點(diǎn)，在計(jì)提準(zhǔn)備金和進(jìn)行核銷時(shí)對(duì)市場(chǎng)造成沖擊。而銀行資產(chǎn)質(zhì)量調(diào)整幅度過大，會(huì)造成信貸萎縮。如果投資者能夠正確解讀信息，那么會(huì)計(jì)制度造成的波動(dòng)是可以避免的。正是因?yàn)楣蕛r(jià)值會(huì)計(jì)的這些優(yōu)點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)情況出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。

二、公允價(jià)值會(huì)計(jì)與金融危機(jī)的關(guān)系

公允價(jià)值的可靠性問題決定了它只適用于一定環(huán)境、一定項(xiàng)目的計(jì)算，一旦它使用的方式和范圍不當(dāng)，那么就可能引起金融混亂。

隨著金融工具的不斷創(chuàng)新和普遍使用，歷史成本會(huì)計(jì)已經(jīng)不能滿足銀行會(huì)計(jì)處理的需要。銀行逐漸開始對(duì)持有待交易證券和衍生工具實(shí)行公允價(jià)值(市價(jià))計(jì)價(jià)，而對(duì)除此之外的貨款、存款等仍然采用歷史成本計(jì)價(jià)，這種會(huì)計(jì)處理模式被稱為混合會(huì)計(jì)模式。不過，混合會(huì)計(jì)模式存在諸多難以克服的缺陷，例如，銀行日益從整個(gè)賬戶的角度來管理風(fēng)險(xiǎn)，這使得會(huì)計(jì)人員很難區(qū)分哪些金融工具應(yīng)該用歷史成本計(jì)價(jià)，哪些金融工具應(yīng)該用市值計(jì)價(jià)；另外，當(dāng)市值計(jì)價(jià)的工具出現(xiàn)損失時(shí)，銀行有可能會(huì)通過將工具事后指定為用于對(duì)沖銀行賬戶風(fēng)險(xiǎn)而掩蓋損失。國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)和美國財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)作都認(rèn)為由歷史成本和市值組成的混合模式只是一個(gè)過渡性的模式，難以持續(xù)。

截至2007年底，歐美數(shù)家大型銀行在資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌的情況下，很多金融機(jī)構(gòu)為了讓資產(chǎn)負(fù)債表好看，被迫拋售損失比較大的資產(chǎn)，如抵押支持證券等，這又進(jìn)一步壓低了這些資產(chǎn)的價(jià)格，造成惡性循環(huán)。數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)暴跌和信貸緊縮已導(dǎo)致銀行和保險(xiǎn)公司大量減記資產(chǎn)價(jià)值，使得其利潤大降、資本儲(chǔ)備減少。批評(píng)家因此認(rèn)為，公允價(jià)值會(huì)計(jì)是加劇金融市場(chǎng)危機(jī)的一個(gè)因素。

市場(chǎng)跌到現(xiàn)在，所謂的公允價(jià)值已經(jīng)不再真實(shí)反映抵押支持證券等金融產(chǎn)品的價(jià)值了，大部分都偏低?！罢Ｇ闆r下價(jià)值偏低也沒有關(guān)系，你只要持有到期其公允價(jià)值自然會(huì)回來。但是，在人們不管價(jià)格有多低都拼命拋售的危機(jī)時(shí)期，很多金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)價(jià)值被低估，面臨著很大的融資壓力，同時(shí)，這些機(jī)構(gòu)持有的很多金融產(chǎn)品的評(píng)級(jí)一再被下調(diào)，要求銀行的資本金也相應(yīng)比較高，因此，危機(jī)時(shí)還使用公允價(jià)值會(huì)計(jì)是有問題的，因?yàn)榈凸懒说墓蕛r(jià)值并不會(huì)很快恢復(fù)，銀行面臨的壓力將持續(xù)很長時(shí)間。

此外還有一些人士認(rèn)為本次金融危機(jī)原則上是經(jīng)濟(jì)問題而非會(huì)計(jì)問題，是許多因素相加的結(jié)果。公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法提供了及時(shí)的價(jià)值衡量，捕捉到了目前的市場(chǎng)波動(dòng)，但并非導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)的原因?？梢姡舜未笠?guī)模的經(jīng)濟(jì)危機(jī)到底是不是公允價(jià)值會(huì)計(jì)模式所致還并沒有定論，因而不可以徹底的否定公允會(huì)計(jì)模式。

三、公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展是大勢(shì)所趨

盡管在2008年金融危機(jī)的沖擊下，歐美政治家、銀行家們紛紛將矛頭對(duì)準(zhǔn)了按市價(jià)計(jì)算的公允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，認(rèn)為正是這種會(huì)計(jì)方法導(dǎo)致了危機(jī)的惡化。然而這并不能改變公允價(jià)值會(huì)計(jì)在未來應(yīng)用的趨勢(shì)。

傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)模式是以權(quán)責(zé)發(fā)生制、以歷史成本為計(jì)量原則的會(huì)計(jì)模式，其顯著特征是：以名義貨幣單位作為統(tǒng)一的會(huì)計(jì)計(jì)量單位；以交易的發(fā)生作為記錄資產(chǎn)、負(fù)債以及所有者權(quán)益的依據(jù)；以交易發(fā)生的原始成本即歷史成本進(jìn)行計(jì)量。歷史成本一旦形成就將維持其屬性，直到相應(yīng)的資產(chǎn)已耗用或銷售，或相應(yīng)的負(fù)債已清償。

然而，在知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，隨著財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)確認(rèn)范圍的擴(kuò)大，“純粹”的歷史成本模式已無法客觀、公允地反映出被計(jì)量對(duì)象的價(jià)值。對(duì)比以成本為基礎(chǔ)的歷史成本會(huì)計(jì)，以價(jià)值為基礎(chǔ)的公允價(jià)值會(huì)計(jì)更符合邏輯性；從有用性角度而言，它能給投資者和使用者更有意義的信息。對(duì)人力資源會(huì)計(jì)、環(huán)境會(huì)計(jì)應(yīng)用公允價(jià)值計(jì)量，同樣能比歷史成本法獲得更具相關(guān)性，更有助于信息使用者決策的信息。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)社會(huì)浪潮的興起，社會(huì)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的加大，大量無形資產(chǎn)、衍生金融工具等軟資產(chǎn)的出現(xiàn)，必然會(huì)為公允價(jià)值尤其是現(xiàn)值的運(yùn)用，提供更大的舞臺(tái)，而FASB第7號(hào)概念公告的出臺(tái)也為各國在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中運(yùn)用公允價(jià)值提供了系統(tǒng)的理論指導(dǎo)和依據(jù)。這些勢(shì)必會(huì)影響我國未來會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定的導(dǎo)向。

另外，隨著我國國企改革的深入，產(chǎn)權(quán)的不斷多元化，資本市場(chǎng)的日益完善，會(huì)計(jì)目標(biāo)也會(huì)逐步向決策有用性方向轉(zhuǎn)化，這些都會(huì)為我國逐漸推行和運(yùn)用公允價(jià)值會(huì)計(jì)提供條件。在21世紀(jì)，隨著金融業(yè)的發(fā)展，金融工具和衍生金融工具的推陳出新，都為公允價(jià)值會(huì)計(jì)發(fā)揮其主導(dǎo)作用創(chuàng)造了客觀環(huán)境。隨著電腦技術(shù)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，隨著理財(cái)學(xué)對(duì)金融工具計(jì)量模型研究的日臻完善，公允價(jià)值會(huì)計(jì)在技術(shù)上是可行的。當(dāng)然，在目前我國現(xiàn)有的情況下，馬上推行公允價(jià)值會(huì)計(jì)可能操之過急，還須等待時(shí)機(jī)，但公允價(jià)值會(huì)計(jì)的發(fā)展和運(yùn)用已是大勢(shì)所趨。

參考文獻(xiàn)：

1.楊光會(huì)：由金融危機(jī)引發(fā)的對(duì)公允價(jià)值計(jì)量的思考，時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2008年10月第6卷總118期

2.裴源遠(yuǎn)，張旭蕾，裴前方：金融教學(xué)與研究，2008年第4期總第120期

3.司振強(qiáng)：公允價(jià)值會(huì)計(jì)發(fā)展與金融穩(wěn)定關(guān)系研究，金融會(huì)計(jì)2007年第8期，4-8頁。