姜　威

摘要：目前企業(yè)面臨著更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和前所未有的挑戰(zhàn)，為提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，推行企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理，強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，是企業(yè)提高經(jīng)營(yíng)能力的重要手段，是企業(yè)不斷發(fā)展的必要措施，同時(shí)在維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益，防范產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮重要作用。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn) 管理 資產(chǎn)評(píng)估

0 引言

經(jīng)濟(jì)全球化的高速發(fā)展，使企業(yè)能夠在更大的地理范圍、更廣的業(yè)務(wù)領(lǐng)域配置資源，同時(shí)企業(yè)也將面對(duì)更激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、更迅猛的技術(shù)演進(jìn)和更嚴(yán)格的管理政策。今天的企業(yè)面臨著前所未有的風(fēng)險(xiǎn)管理挑戰(zhàn)，構(gòu)建企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系已成為21世紀(jì)全球企業(yè)管理發(fā)展的新趨勢(shì)。著名企業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，如標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪，已將“企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理”列為企業(yè)評(píng)級(jí)的基本評(píng)價(jià)因素之一；各國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)已將審計(jì)的根本任務(wù)從審計(jì)內(nèi)部控制逐漸轉(zhuǎn)移到審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的方向上來(lái)；英、美、德等國(guó)家對(duì)上市公司風(fēng)險(xiǎn)管理的披露要求，已上升到法律規(guī)則層面；越來(lái)越多的企業(yè)也開(kāi)始從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來(lái)考慮尋找商業(yè)合作伙伴。在“2007大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理高層論壇”上，國(guó)資委副主任邵寧表示，中央企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，風(fēng)險(xiǎn)管理工作薄弱，風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制缺失，是發(fā)生資產(chǎn)損失的重要原因。他表示，風(fēng)險(xiǎn)管理將成為國(guó)資委對(duì)央企領(lǐng)導(dǎo)人員考核和評(píng)價(jià)央企的重要指標(biāo)，國(guó)資委將研究企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、范圍和方法，要把對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的評(píng)價(jià)與企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員的績(jī)效考核切實(shí)結(jié)合起來(lái)，真正使風(fēng)險(xiǎn)管理工作落到實(shí)處。同時(shí)，要加強(qiáng)責(zé)任追究制度，對(duì)于沒(méi)有按照新頒發(fā)的《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的要求，重視和開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理的中央企業(yè)，再出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)損失事件，要嚴(yán)格追究企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員的責(zé)任。國(guó)務(wù)院國(guó)資委企業(yè)改革局副巡視員周放生表示，迄今為止，我國(guó)所有的國(guó)有企業(yè)尚無(wú)一家真正建立起全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。中航油、中儲(chǔ)糧等風(fēng)險(xiǎn)事件暴露出來(lái)的問(wèn)題僅僅是“冰山一角”。他列舉了國(guó)有企業(yè)存在六大不規(guī)范行為：亂投資；有的企業(yè)貪多求大，對(duì)高負(fù)債率、低現(xiàn)金流的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)缺乏防范措施，不作投資風(fēng)險(xiǎn)分析，亂擔(dān)保；有的企業(yè)對(duì)從事證券、期貨、股票、外匯等業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不強(qiáng)，由于對(duì)外擔(dān)保負(fù)連帶責(zé)任被凍結(jié)資產(chǎn)和強(qiáng)行償債。有的企業(yè)對(duì)所對(duì)購(gòu)企業(yè)的成本和風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，在并購(gòu)企業(yè)的同時(shí)引入風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)潛伏問(wèn)題缺乏了解，以至引發(fā)危機(jī)。

1 推行企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理為公司價(jià)值的最大化提供合理保證

目前許多國(guó)家已從制度安排上建立以風(fēng)險(xiǎn)容量控制為中樞的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)全面管理框架，如美國(guó)薩班斯法案的實(shí)施，對(duì)在美上市公司的治理和管理控制提出了更高的要求，薩班斯法案404條款(管理層對(duì)內(nèi)部控制的評(píng)價(jià))規(guī)定了內(nèi)部控制方面的要求和內(nèi)部控制評(píng)價(jià)報(bào)告，其中內(nèi)部控制方面規(guī)定SEC(美國(guó)證監(jiān)會(huì))應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)按照《1934年證券交易法》編制的年度報(bào)告中包含內(nèi)部控制報(bào)告，該條款的出臺(tái)，將對(duì)企業(yè)內(nèi)部流程梳理、加強(qiáng)財(cái)務(wù)投資監(jiān)管、提高管理透明度等方面產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。從國(guó)內(nèi)看，政府已將風(fēng)險(xiǎn)管理提高到企業(yè)管理的重要位置，國(guó)資委為指導(dǎo)企業(yè)開(kāi)展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，頒布了《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，對(duì)中央企業(yè)開(kāi)展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作提出了總體原則，并對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程、組織體系、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面進(jìn)行了比較詳細(xì)的引導(dǎo)。《指引》的出臺(tái)對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值和企業(yè)的健康發(fā)展，將起到積極作用。

2 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容

企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，面臨著各類風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)于企業(yè)各類風(fēng)險(xiǎn)如何辯識(shí)、衡量，是考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)能力的一個(gè)尺碼，那么有效的、理性的運(yùn)用評(píng)估這一工具，也是幫助企業(yè)經(jīng)營(yíng)者提高經(jīng)營(yíng)能力的手段之一。資產(chǎn)評(píng)估是動(dòng)態(tài)的活動(dòng)，和企業(yè)效益前景密切相關(guān)，是判斷一個(gè)企業(yè)未來(lái)收益變化趨勢(shì)的重要手段。在企業(yè)未來(lái)發(fā)展中，資產(chǎn)狀況如何、管理有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)估通過(guò)對(duì)預(yù)期收益、或有風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)現(xiàn)實(shí)價(jià)值進(jìn)行預(yù)測(cè)、估計(jì)，作出專業(yè)判斷。能有效的在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前給企業(yè)以預(yù)測(cè)，使企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)得到控制起到未雨綢繆的作用。企業(yè)應(yīng)對(duì)收集的風(fēng)險(xiǎn)管理初始信息和企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)管理及其重要業(yè)務(wù)流程進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不但是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者自身需要，也是資產(chǎn)所有者的需要。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估包括風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)三個(gè)步驟。各步驟形成了有機(jī)的統(tǒng)一。風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)要查找企業(yè)面對(duì)的各類風(fēng)險(xiǎn)的源頭和種類；風(fēng)險(xiǎn)分析要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及其特征進(jìn)行明確的定義描述，分析和描述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的高低、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)則是評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的影響程度、風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值等。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估從發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)，最終是風(fēng)險(xiǎn)影響和價(jià)值的評(píng)價(jià)，而風(fēng)險(xiǎn)影響和價(jià)值評(píng)價(jià)則是風(fēng)險(xiǎn)控制和決策的重要依據(jù)和參考，是企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成內(nèi)容。只有高度重視和搞好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，才能為有效實(shí)施企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益，防范產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮重要作用

在國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)改革和資產(chǎn)出售等環(huán)節(jié)，通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估，可以有效的防止國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的尋租行為，避免非國(guó)有主體對(duì)國(guó)有資產(chǎn)侵害的風(fēng)險(xiǎn)，防止國(guó)有資產(chǎn)流失。合理運(yùn)用資產(chǎn)評(píng)估，能夠及時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)揭示出來(lái)，引起管理部門、監(jiān)管部門、國(guó)資部門和社會(huì)公眾的關(guān)注，防止國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)低賣、賤賣國(guó)有資產(chǎn)，轉(zhuǎn)移獲取不正當(dāng)?shù)睦?。還可以防止虛報(bào)企業(yè)價(jià)值，侵害投資者的利益。目前《資產(chǎn)評(píng)估法》已經(jīng)列入全國(guó)人大的立法計(jì)劃，法律將會(huì)更加強(qiáng)化資產(chǎn)評(píng)估在保障國(guó)有資產(chǎn)等各類所有制資產(chǎn)合法權(quán)益的作用。資產(chǎn)評(píng)估是優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)管理的重要基礎(chǔ)工作。資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)企業(yè)有形和無(wú)形資產(chǎn)相結(jié)合的綜合價(jià)值估算。通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估確定的資產(chǎn)現(xiàn)行價(jià)值量，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者有必要掌握的非賬面價(jià)值的企業(yè)內(nèi)在價(jià)值，是衡量國(guó)有資產(chǎn)價(jià)值的一把尺子，也是國(guó)有資產(chǎn)管理者衡量企業(yè)價(jià)值的重要參考。運(yùn)用資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果，考評(píng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)績(jī)，分析企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)，能夠準(zhǔn)確、客觀的評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的貢獻(xiàn)和能力，保增值的狀況，為企業(yè)及有關(guān)部門的評(píng)價(jià)和決策提供服務(wù)，也為國(guó)有資產(chǎn)的優(yōu)化配置提供依據(jù)。同時(shí)，評(píng)估也能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)配置的是否合理。資產(chǎn)評(píng)估對(duì)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)有很大作用，企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的考核包括資產(chǎn)質(zhì)量、投資效益及資產(chǎn)價(jià)值的內(nèi)容，資產(chǎn)評(píng)估對(duì)企業(yè)重要資產(chǎn)現(xiàn)時(shí)價(jià)值的未來(lái)市場(chǎng)占有率、回報(bào)率都能了解，有助于掌握企業(yè)最新的經(jīng)營(yíng)情況和資產(chǎn)質(zhì)量。新頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則引入了公允價(jià)值的概念，要求企業(yè)反映資產(chǎn)的現(xiàn)時(shí)價(jià)值，資產(chǎn)評(píng)估在企業(yè)管理中的作用將更為突出。

4 資產(chǎn)評(píng)估的專業(yè)特性有能力支持企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)施

資產(chǎn)評(píng)估是以企業(yè)環(huán)境、戰(zhàn)略、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)、市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)等要素及其綜合體作為評(píng)估對(duì)象，運(yùn)用盡職調(diào)查、專業(yè)判斷、貢獻(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)辯識(shí)、分析、評(píng)價(jià)等公允程序，按照專業(yè)估值模型得出，包括各要素及綜合體貢獻(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的企業(yè)價(jià)值。這種評(píng)估企業(yè)價(jià)值的專業(yè)過(guò)程，在評(píng)估的環(huán)節(jié)、要素方面與全面風(fēng)險(xiǎn)管理的要求是高度一致的，而且它對(duì)這些環(huán)節(jié)、要素的貢獻(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)采用專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和模型進(jìn)行計(jì)量，并最終反映為全面風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)企業(yè)價(jià)值，其中風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的計(jì)量并決定企業(yè)價(jià)值的模型，為全面風(fēng)險(xiǎn)管理中“主體風(fēng)險(xiǎn)容量”與“主體目標(biāo)合理保證”相統(tǒng)一的核心思想的實(shí)現(xiàn)，提出了決策意義的控制模型和定量分析手段。同時(shí)資產(chǎn)評(píng)估的專業(yè)積累為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估創(chuàng)造了良好條件，通過(guò)長(zhǎng)期對(duì)企業(yè)各類經(jīng)濟(jì)行為所提供的評(píng)估服務(wù)，為開(kāi)展企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估創(chuàng)造了良好的條件，促進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估更好的服務(wù)于企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理是我國(guó)企業(yè)管理規(guī)范化、國(guó)際化的重要標(biāo)志。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估領(lǐng)域充分發(fā)揮資產(chǎn)評(píng)估師的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和對(duì)企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作評(píng)價(jià)方面提供專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)，為企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的全面實(shí)施發(fā)揮應(yīng)有的作用。

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