周　婭

隨著經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)的加劇和新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出這樣的變化趨勢(shì)，即服務(wù)業(yè)在GDP中所占的比重進(jìn)一步提高，而且服務(wù)業(yè)中以高新技術(shù)為支撐的產(chǎn)業(yè)在GDP增加值中占的比重不斷提升。與此同時(shí)，外商投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，服務(wù)業(yè)逐漸成為外國(guó)直接投資（FDI)的重點(diǎn)。上海，正是中國(guó)服務(wù)業(yè)總體發(fā)展最快、吸引商業(yè)外資項(xiàng)目最多的城市。自2005年服務(wù)業(yè)外資占上海市外資比例高達(dá)50%以來(lái)，2006年服務(wù)業(yè)外資又創(chuàng)新高，達(dá)97.62億美元，占比66.98%。合同外資數(shù)排名前三位的分別是房地產(chǎn)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。2007年,服務(wù)業(yè)在上海生產(chǎn)總值中的比重和就業(yè)人數(shù)的比重分別達(dá)到53.15%和56.4%，均高于全國(guó)平均水平。在上海服務(wù)業(yè)的蓬勃發(fā)展過(guò)程中,FDI究竟扮演著什么樣的角色?

一、文獻(xiàn)綜述

理論界關(guān)于FDI的研究多集中于對(duì)東道國(guó)的影響方面,如促進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)移和生產(chǎn)力提高、提供就業(yè)機(jī)會(huì)等。其中對(duì)FDI外部效應(yīng)的實(shí)證研究主要集中于最基本的層面：對(duì)于一個(gè)特定國(guó)家的特定時(shí)期而言，F(xiàn)DI的外部效應(yīng)是否存在；若存在，外部效應(yīng)有多大？有些關(guān)于研究跨國(guó)公司的分析表明：外部效應(yīng)主要產(chǎn)生在那些技術(shù)差距較小的產(chǎn)業(yè)，在那些技術(shù)水平差距較大的行業(yè)，外資的進(jìn)入對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)產(chǎn)生了擠出影響（Cantwell (1983)）。

所謂FDI外部效應(yīng)，指的是由于廣大FDI內(nèi)含的人力資本、R&D投入等因素通過(guò)各種渠道導(dǎo)致技術(shù)的非自愿擴(kuò)散，以及由于FDI的進(jìn)入加劇了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，由于促進(jìn)了當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)率的提高，進(jìn)而對(duì)東道國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出貢獻(xiàn)。由于FDI“帶來(lái)了打包的資本、管理技術(shù)和生產(chǎn)技術(shù)”（Johnson,1972）。因此在這里技術(shù)已不局限于狹義的生產(chǎn)技術(shù)，而是涵蓋了生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)、研發(fā)能力等眾多因素的廣義技術(shù)概念。在本文接下來(lái)的部分可能會(huì)出現(xiàn)溢出效應(yīng)、技術(shù)溢出等詞匯的交替使用的情況，它們實(shí)質(zhì)上指的都是這里所定義的FDI外部效應(yīng)。

國(guó)內(nèi)已有文獻(xiàn)主要從不同的角度研究了服務(wù)業(yè)FDI的動(dòng)因、FDI對(duì)服務(wù)業(yè)的影響或啟示,但是缺乏FDI對(duì)服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)影響的定量化實(shí)證分析部分。此外，對(duì)上海地區(qū)這方面的研究尚屬空白。本文通過(guò)近20年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析引進(jìn)外資對(duì)服務(wù)業(yè)內(nèi)部行業(yè)結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的影響，并進(jìn)一步檢驗(yàn)FDI對(duì)服務(wù)業(yè)發(fā)展產(chǎn)出存在的動(dòng)態(tài)影響。

二、上海服務(wù)業(yè)利用外資狀況分析

1.總體外資流入情況

由于服務(wù)業(yè)各細(xì)分行業(yè)對(duì)外開(kāi)放程度有所差別，服務(wù)業(yè)FDI的行業(yè)分布極不均衡，除了批發(fā)零售和餐飲業(yè)、房地產(chǎn)及社會(huì)服務(wù)業(yè)等少數(shù)行業(yè)之外，大多數(shù)服務(wù)行業(yè)的FDI流入較少。自1989年以來(lái)，房地產(chǎn)和社會(huì)服務(wù)業(yè)的比重一直保持在30％以上，最高達(dá)65%，只有1994、2003年等少數(shù)年份略有下降；其次是批發(fā)零售貿(mào)易及餐飲業(yè)，90年代中后期以后比重在4%—11％之間；交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)和郵電通信業(yè)的投資比重處于第三位。接下來(lái)加入WTO之后，很多服務(wù)業(yè)部門(mén)對(duì)外開(kāi)放度得到了提高，F(xiàn)DI流入的行業(yè)分布結(jié)構(gòu)在朝均衡化的方向發(fā)展。

2.FDI進(jìn)入服務(wù)業(yè)總量及其影響因素分析

上海地區(qū)外資流入總體出現(xiàn)上述狀況主要可以歸納為這些原因:

第一，服務(wù)業(yè)開(kāi)放時(shí)間相對(duì)較晚，市場(chǎng)發(fā)育程度低對(duì)外資進(jìn)入構(gòu)成了阻礙。

第二，服務(wù)業(yè)具體行業(yè)的開(kāi)放程度不同。但如果用服務(wù)業(yè)的外商實(shí)際直接投資額與當(dāng)年外商直接投資總額的百分率來(lái)表示我國(guó)服務(wù)業(yè)各行業(yè)向外資開(kāi)放的程度，通過(guò)計(jì)算，其中房地產(chǎn)是對(duì)外資最開(kāi)放的行業(yè)，而金融、教育等行業(yè)對(duì)外資開(kāi)放度相當(dāng)?shù)汀＿@意味著我國(guó)對(duì)一些服務(wù)行業(yè)的準(zhǔn)入限制較多。

第三，服務(wù)業(yè)主要是技術(shù)和知識(shí)密集型，服務(wù)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力也主要體現(xiàn)在軟技術(shù)和無(wú)形資產(chǎn)上，很多服務(wù)業(yè)的投資是通過(guò)非股權(quán)形式，這類(lèi)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并沒(méi)有體現(xiàn)為外商直接投資的流量和存量。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，上海服務(wù)業(yè)FDI主要集中在房地產(chǎn)和社會(huì)服務(wù)業(yè)等消費(fèi)者服務(wù)領(lǐng)域，其次是批發(fā)和零售貿(mào)易和餐飲等行業(yè)，科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)所占比重相對(duì)較少。

上海從1989—2007年期間服務(wù)業(yè)內(nèi)部各行業(yè)占服務(wù)業(yè)增加值比重的變動(dòng)情況看，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)及郵電通信業(yè)，批發(fā)和零售貿(mào)易餐飲業(yè)，金融保險(xiǎn)業(yè)在服務(wù)業(yè)中比重都有所下降，其中金融保險(xiǎn)業(yè)下降了15.9個(gè)百分點(diǎn)，降幅最為顯著 。雖然近幾年服務(wù)業(yè)內(nèi)部新興產(chǎn)業(yè)有一定的升級(jí)趨勢(shì)，但尚未成為產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的主體，傳統(tǒng)部門(mén)和一般產(chǎn)業(yè)仍是帶動(dòng)服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)的主要力量，傳統(tǒng)的批發(fā)零售貿(mào)易餐飲業(yè)與交通運(yùn)輸倉(cāng)儲(chǔ)郵電通信業(yè)仍然占服務(wù)業(yè)的35％左右，與現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相聯(lián)系的資金和技術(shù)密集型的金融保險(xiǎn)、信息咨詢等發(fā)展不足。

三、實(shí)證分析上海服務(wù)業(yè)發(fā)展與FDI的相關(guān)性

關(guān)于FDI對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，可以分為兩部分來(lái)考察：一是作為經(jīng)濟(jì)組成部分的外資本身對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)；二是外資對(duì)內(nèi)資經(jīng)濟(jì)的影響，即外資的外部效應(yīng)。鑒于上海地區(qū)服務(wù)業(yè)開(kāi)放的時(shí)間和開(kāi)放規(guī)模，我們首先選取1989—2007年的數(shù)據(jù)分析實(shí)際利用外資額與第三產(chǎn)業(yè)增加值之間的關(guān)系，采用格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)法。

本文選取了1990—2007年上海地區(qū)服務(wù)業(yè)FDI和同時(shí)期的服務(wù)業(yè)GDP，上海地區(qū)總的GDP作為變量，分別用FDI、SGDP、GDP來(lái)表示。在數(shù)據(jù)的處理上,衡量服務(wù)業(yè)FDI的指標(biāo)采用歷年服務(wù)業(yè)實(shí)際利用FDI(以下簡(jiǎn)稱F來(lái)表示）數(shù)額,以當(dāng)年平均匯率換算成以人民幣為單位的值。數(shù)據(jù)全部來(lái)自已經(jīng)公布出版的1989—2007年各年份的上海統(tǒng)計(jì)年鑒。FDI以當(dāng)年的平均匯率換算成人民幣。為了消除可能存在的異方差問(wèn)題，分別對(duì)這個(gè)三個(gè)變量取對(duì)數(shù)值LNFDI、LNSGDP、 LNGDP。

1.平穩(wěn)性檢驗(yàn)

由于本文選取的是各變量的時(shí)間序列，有可能具有非平穩(wěn)性。對(duì)非平穩(wěn)序列進(jìn)行回歸時(shí)會(huì)造成虛假回歸的現(xiàn)象。所以本文先采取ADF單位根檢驗(yàn)方法，來(lái)確定LNFDI、LNSGDP和LNGDP的平穩(wěn)性，使用的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)軟件是EVIEWS3.1。經(jīng)多次檢驗(yàn)，結(jié)果如下圖所示。

其中，臨界值是在5%顯著性水平上得到的Mackinnon值。Δ表示的是差分算子。依據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)的結(jié)果，lngdp、lnfdi、lnsgdp是非平穩(wěn)序列，而且經(jīng)檢驗(yàn)它們的一階差分也是非平穩(wěn)的過(guò)程，但二階差分是平穩(wěn)過(guò)程，也即lngdp∽I(2),lnfdi∽I(2)、lnsgdp∽I(2)，是同階單整的變量，則它們之間有可能具有協(xié)整關(guān)系。

2.協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

協(xié)整的意義在于它揭示變量之間是否存在一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。關(guān)于協(xié)整關(guān)系的檢驗(yàn)主要存在兩種方法，一種是基于協(xié)整回歸殘差的ADF檢驗(yàn)；還有一種是Jonhanson和Juselius提出的基于VAR方法的協(xié)整系統(tǒng)檢驗(yàn)。Johanson極大似然法可以精確地檢驗(yàn)出協(xié)整向量的數(shù)目，本文采用的就是這種方法。其中最優(yōu)滯后期的選擇是根據(jù)非約束的VAR模型的AIC和SC準(zhǔn)則得到的.根據(jù)檢驗(yàn)，本文將模型的最優(yōu)滯后階數(shù)k取為2，檢驗(yàn)結(jié)果見(jiàn)表2.

表2Johansen檢驗(yàn)結(jié)果由表2可以看出，第一個(gè)似然統(tǒng)計(jì)量大于1%和5%水平下的臨界值，第一個(gè)原假設(shè)被拒絕；第二個(gè)似然統(tǒng)計(jì)量大于5%水平下的臨界值，第二個(gè)原假設(shè)被拒絕；所以FDI、GDP、服務(wù)業(yè)GDP之間存在兩個(gè)協(xié)整關(guān)系。

3.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)只能說(shuō)明變量之間是否存在長(zhǎng)期的均衡關(guān)系，但是是否是因果關(guān)系還需要進(jìn)一步檢驗(yàn)。通過(guò)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)法可以得出：如果兩個(gè)經(jīng)濟(jì)變量X和Y，在做Y對(duì)其它變量的回歸時(shí)，如果把X的滯后值包括進(jìn)來(lái)能顯著地改進(jìn)對(duì)Y的預(yù)測(cè)，就可以認(rèn)為X是Y的格蘭杰原因。

由表3可以看出，LNFDI是LNGDP的格蘭杰原因，但LNGDP不是LNFDI的格蘭杰原因；LNFDI是LNSGDP的格蘭杰原因。

四、結(jié)論分析以及政策建議

通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)，可以得出如下結(jié)論，上海地區(qū)服務(wù)業(yè)FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間有相關(guān)關(guān)系。雙變量的格蘭杰因果關(guān)系分析表明，上海地區(qū)的服務(wù)業(yè)FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在單向關(guān)系，即服務(wù)業(yè)外商直接投資是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，但是服務(wù)業(yè)的發(fā)展并不一定能帶來(lái)外商投資的增加。

通過(guò)對(duì)服務(wù)業(yè)FDI的結(jié)構(gòu)及具體服務(wù)行業(yè)增加值比重的分析，可以看出外資對(duì)服務(wù)業(yè)的結(jié)構(gòu)起了一定的影響作用，但不是非常明顯。今后，交通運(yùn)輸、電通信服務(wù)業(yè)以及金融保險(xiǎn)業(yè)可能成為外資的優(yōu)先選擇行業(yè)，這將推動(dòng)知識(shí)密集型和技術(shù)密集型的新興服務(wù)業(yè)發(fā)展，并能夠改進(jìn)傳統(tǒng)行業(yè)，提高整體服務(wù)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)然，這要求政府加快新興服務(wù)行業(yè)的開(kāi)放。外資企業(yè)無(wú)論在企業(yè)組織形式還是在先進(jìn)的內(nèi)部管理機(jī)制上，都起著示范效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)效應(yīng)。

政府在利用外資的過(guò)程中，可以進(jìn)行引導(dǎo)扶持。首先，政府在行業(yè)政策、進(jìn)出口方面的政策制定對(duì)外資企業(yè)的技術(shù)水平以及在東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略有著重要的影響；其次，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)行業(yè)企業(yè)的扶持，可以增強(qiáng)其對(duì)新技術(shù)的吸收能力以及與外資企業(yè)相競(jìng)爭(zhēng)的能力；健全市場(chǎng)良好的“軟環(huán)境”，比如相關(guān)的法規(guī)、行規(guī)等等。

雖然上海服務(wù)業(yè)的發(fā)展在全國(guó)來(lái)看位居前列，但與世界其他國(guó)家相比，服務(wù)業(yè)的產(chǎn)出值仍然較低，服務(wù)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不盡合理，而且服務(wù)業(yè)的增長(zhǎng)速度呈遞減趨勢(shì)，明顯滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，加速服務(wù)業(yè)的發(fā)展，成為促進(jìn)上海整體經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的重要內(nèi)容。

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