趙季文

11月30日，大陸新華網(wǎng)發(fā)布短訊稱，以“高級顧問”身份掌舵中國第5大航空公司——深圳航空有限責(zé)任公司的李澤源，因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪，正在接受公安機(jī)關(guān)調(diào)查。消息甫出，迅速引起國內(nèi)外媒體的廣泛關(guān)注。隨后，深航發(fā)表書面聲明，確認(rèn)了這一消息。

2005年，“非公有制經(jīng)濟(jì)36條”發(fā)布，允許民營資本進(jìn)入壟斷行業(yè)。當(dāng)年李澤源控制的深圳忙潤投資有限公司（以下簡稱匯潤）聯(lián)手哈爾濱民企億陽集團(tuán)有限公司（下稱“億陽集團(tuán)”）聯(lián)手購得深航大部股權(quán)，打造了國內(nèi)最大的民營航空企業(yè)。交易頗多蹊蹺。4年過去，“國進(jìn)民退”的鼓點(diǎn)聲中李澤源落馬，引發(fā)多方猜想。

知情人士向《鳳凰周刊》記者透露，李澤源被查相信確與當(dāng)年股權(quán)拍賣有關(guān)，可能還會(huì)牽涉到政界人士。

據(jù)悉，李澤源于11月30日凌晨在湖南被抓獲，此次行動(dòng)公安部與中紀(jì)委皆有可能參與。一位參與行動(dòng)的深圳公安人員向《鳳凰周刊》記者透露，案件由上級交辦，深圳當(dāng)局提供協(xié)助，共拘三人。

蹊蹺拍賣

2005年5月23日，匯潤和億陽集團(tuán)以“黑馬”的姿態(tài)聯(lián)手報(bào)出27.2億元的高價(jià)，競拍獲得深航65%的股權(quán)。

競得深航股權(quán)的匯潤，2005年3月17日方才成立，注冊資金僅僅1000萬元，發(fā)起股東之一正是李澤源（當(dāng)時(shí)的名字為“李宜時(shí)”），個(gè)人持股89%。

事隔4年有余，作為深航股東代表之一參加當(dāng)年拍賣會(huì)的王軍（化名）現(xiàn)在仍然記憶猶新，“他們（匯潤和億陽集團(tuán)）給人的感覺就是不計(jì)成本地舉牌，5000萬元、5000萬元地往上加碼”。

深航成立于1992年11月25日，1993年9月17日正式開航，主要經(jīng)營航空客運(yùn)、貨運(yùn)業(yè)務(wù)，為連續(xù)11年贏利的明星企業(yè)。經(jīng)過2000年的一次股權(quán)變動(dòng)，廣東廣控（集團(tuán)）公司獲得控股地位。

廣控集團(tuán)是廣東發(fā)展銀行（以下簡稱廣發(fā)行）投資設(shè)立的公司，占有深航64.66%股份。2004年2月1日，大陸修訂的《商業(yè)銀行法》實(shí)施，規(guī)定商業(yè)銀行不得向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資。廣控集團(tuán)不得不忍痛退出深航。

風(fēng)聲一出，各路資本聞風(fēng)而動(dòng)，其中不乏跨國資產(chǎn)巨頭，以及原持股25%的深航第二大股東國航和持股10%的第三大股東全程物流。由于各方爭執(zhí)，深航股權(quán)轉(zhuǎn)讓采取了公開競拍。

戲劇化的是，勝出競拍的是毫不起眼的匯潤和億陽集團(tuán)，且無人到場，只派一個(gè)委托律師就將諸多巨頭一一擊退，在g3次叫價(jià)后，將65%股權(quán)放入囊中。

“他們連保證金都交不起，憑什么花天價(jià)去買股權(quán)？”王軍至今對拍賣結(jié)果仍然難以接受，包括《財(cái)經(jīng)》雜志在內(nèi)的大陸諸多媒體也曾提出質(zhì)疑。

據(jù)悉，當(dāng)時(shí)的拍賣門檻是凈資產(chǎn)不低于15億元人民幣，資產(chǎn)總額不低于30億元人民幣。匯潤不過1000萬元注冊資本，實(shí)近螞蟻博象。對此深圳產(chǎn)權(quán)交易中心總經(jīng)理趙飛曾解釋，股權(quán)拍賣的運(yùn)作和審核權(quán)都在廣東省財(cái)政廳，廣東省和深圳市兩級政府部門很清楚。

通過特殊途徑獲得入場券的匯潤和億陽集團(tuán)，整個(gè)履約過程走得磕磕絆絆。

據(jù)《鳳凰周刊》記者了解，根據(jù)拍賣結(jié)果，廣控集團(tuán)連同各占深航0.167%股權(quán)的深圳鼎協(xié)和深圳眾甫地作為轉(zhuǎn)讓方，匯潤和億陽集團(tuán)作為受讓方于拍賣當(dāng)日簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》（以下簡稱協(xié)議）。轉(zhuǎn)讓款的支付分三批進(jìn)行：協(xié)議簽訂后5個(gè)工作日內(nèi)，受讓方支付轉(zhuǎn)讓款總金額的30%，即人民幣8.16億元；60個(gè)工作日內(nèi)，受讓方再支付轉(zhuǎn)讓款總金額的50%，即人民幣13.6億元；受讓方支付轉(zhuǎn)讓款總金額的80%以后，轉(zhuǎn)讓方配合受讓方辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記手續(xù)；完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記手續(xù)后45個(gè)工作日內(nèi)，受讓方付清剩余20%轉(zhuǎn)讓款，即人民幣5.44億元。

缺乏資金的匯潤找到了一位“金主”——新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡稱新華人壽）的前董事長關(guān)國亮。2005年5月30日，匯潤和億陽集團(tuán)支付了首期款8.16億元。據(jù)媒體報(bào)道，該筆款正是通過關(guān)國亮經(jīng)過資金周轉(zhuǎn)騰挪籌得。2007年11月，關(guān)國亮因違規(guī)挪用資金等問題被司法機(jī)關(guān)調(diào)查。隨后，轉(zhuǎn)至匯潤的8.16億元新華保險(xiǎn)資金被部分追回。這已是后話。

讓人窺見匯潤和億陽集團(tuán)資金短缺的，主要發(fā)生在第二筆款13.6億元的支付上。按照上述協(xié)議的約定，該款支付的時(shí)間應(yīng)為2005年8月15日，但匯潤和億陽集團(tuán)遲遲未有行動(dòng)。廣控集團(tuán)甚至為此向廣東省政府打報(bào)告請示，倘若受讓方無力支付股權(quán)款，這筆交易如何善后？

2005年10月10日，國慶長假后，匯潤和億陽集團(tuán)才向廣控賬戶匯入了10億元。業(yè)界傳言，這筆巨額款項(xiàng)來自高息拆借。

盡管比原定的付款進(jìn)度13.6億元仍有3.6億元差距，已付款額也僅占轉(zhuǎn)讓款總金額的66.76%，未達(dá)到協(xié)議約定的80%，匯潤卻提出了股權(quán)過戶的要求。

2005年11月16日，廣控集團(tuán)總經(jīng)理鄒小平在臨時(shí)股東大會(huì)上介紹，匯潤為解決余款問題已將所持深航20%的股權(quán)質(zhì)押給廣控集團(tuán)，并由西部擔(dān)保公司提供擔(dān)保。

對于匯潤的過戶請求，有關(guān)機(jī)關(guān)同樣采取了“寬松政策”。據(jù)趙飛介紹，“當(dāng)時(shí)根據(jù)廣東省政府的有關(guān)規(guī)定，只要交付的拍賣金款項(xiàng)超過50%，就可以辦理產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移的有關(guān)手續(xù)，省財(cái)政廳也同意辦理產(chǎn)權(quán)交接變更手續(xù)”。

股東大會(huì)召開的次日，深航便向深圳市工商局提出了公司變更登記申請。隨后，匯潤和億陽集團(tuán)迅速完成股權(quán)過戶，分別在深航持股55%和10%。半年后，億陽集團(tuán)又將股份悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給匯潤，李澤源終究得以控股深航，成為深航的“大老板”。

但余款問題終難善后。有媒體披露，實(shí)際上匯潤的余款至今尚未結(jié)清。據(jù)《鳳凰周刊》記者了解，在上述協(xié)議當(dāng)中，當(dāng)事人還約定受讓方如逾期支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，要支付每日萬分之五的違約金。

照此計(jì)算，匯潤的欠款不是一個(gè)小數(shù)，為李澤潤事發(fā)埋下了“深水炸彈”。

關(guān)國亮與李澤源

李澤源是深航董事長李默之父，雖然在深航擔(dān)任的僅僅是“高級顧問”一職，但種種跡象表明其掌管著深航的實(shí)權(quán)。

根據(jù)媒體報(bào)道，李澤源的首次公開活動(dòng)是在2005年10月21日。當(dāng)時(shí)他與時(shí)任深航總經(jīng)理的劉劍平會(huì)晤了廣西壯族自治區(qū)領(lǐng)導(dǎo)。李被冠以“深圳航空公司高層領(lǐng)導(dǎo)”的頭銜，排名在劉劍平之前。

此外，在深航和江西省人民政府簽約時(shí)，簽合同的是深航常務(wù)副總裁和江西省常務(wù)副省長，互贈(zèng)禮物的則是江西省省長和深航高級顧問李澤源；在深航與哈爾濱的簽約儀式中，也是哈爾濱副市長和深航副總簽約，市長和李澤源會(huì)談；在深航和河南省的簽約報(bào)道中，《河南日報(bào)》也將李澤源的名字排在了深航總裁李昆的前面……

王軍說，李澤源能量之大，從深航舉辦的開航15周年慶典就可見一斑，晚會(huì)規(guī)模之宏大、陣容之豪華，豈是一個(gè)普通民企所能及？

神通廣大的李澤源不以實(shí)際控制人的身份示人，業(yè)界的解釋是其有犯罪記錄，在其購買深航股權(quán)之時(shí)還是處在假釋階段的戴罪之身。

據(jù)大陸媒體報(bào)道，李澤源原名李宜時(shí)，是遼寧興城人，曾在軍隊(duì)生產(chǎn)經(jīng)營部門工作，因經(jīng)濟(jì)刑事問題先后獲罪入獄三次，其中一次牽涉海南省原副省長孟慶平（盂后被開除黨籍）。此次李澤源又一次因涉嫌經(jīng)濟(jì)犯罪被抓，一位自稱與李有數(shù)面之緣的網(wǎng)友發(fā)貼感嘆“李宜時(shí)三落三起四進(jìn)宮可謂傳奇也！”

遠(yuǎn)在3年前，新華人壽原董事長關(guān)國亮被查，開始引發(fā)人們對深航股權(quán)拍賣事件的關(guān)注，有媒體稱關(guān)國亮和李澤源關(guān)系密切，可能參與了這部分資金運(yùn)作。

《鳳凰周刊》記者從新華人壽內(nèi)部人士處獲知，深航股權(quán)拍賣完成不久，匯潤便與新華人壽確立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，新華人壽及其關(guān)聯(lián)企業(yè)決定支持匯潤完成深航股權(quán)的收購工作。而作為“投桃報(bào)李”，匯潤要在其完成股權(quán)收購后，在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、公司參股等方面與新華人壽進(jìn)行合作。

除了購買深航股權(quán)的首期款8.16億元外，有報(bào)道指匯潤后來用于深航增資的5億元也是通過關(guān)國亮處置華平大廈所得。

而另一方面，匯潤也利用深航這個(gè)平臺(tái)，為關(guān)國亮及新華人壽提供“戰(zhàn)略”支持。例如，2006年深航曾計(jì)劃安排約6.46億元用于收購某項(xiàng)“酒店資產(chǎn)”。有媒體報(bào)道，所謂收購“酒店資產(chǎn)”實(shí)為收購新華人壽的股權(quán)。

這種密切的雙向互動(dòng)因關(guān)國亮被查而終止。2006年9月23目，保監(jiān)會(huì)開始對新華人壽資金運(yùn)用問題進(jìn)行調(diào)查，10月8日宣布暫停關(guān)國亮履行董事長職責(zé)，將工作移交給總裁孫兵，12月27日正式免除關(guān)國亮董事長職務(wù)。

2008年11月北京市二中院開庭審理了關(guān)國亮案，檢方指控關(guān)國亮兩項(xiàng)罪名，即挪用資金罪（涉案金額2.61億元）和職務(wù)侵占罪（涉案金額300萬元）。開庭已一年有余，迄無下文。知情人士透露，該案實(shí)際仍在一審程序當(dāng)中。是否由關(guān)國亮帶出李澤源，尚不確知，但二人聯(lián)手在深航收購中的資本運(yùn)作，確系查案內(nèi)容。

李澤源出事后，外界風(fēng)傳第二大股東國航將接管深航，對此，國航三緘其口。國航某位中層表示，對于李澤源被抓，“股東之間很平靜，無人提及此事”。

諱莫如深背后，國航與匯潤之間矛盾早已有之，相處不洽。

積怨從股權(quán)拍賣會(huì)就已經(jīng)種下。對于廣控集團(tuán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)，作為“近水樓臺(tái)”的老股東國航視之為拓展市場的良機(jī)。在國航的積極爭取之下，廣控集團(tuán)放棄了原先協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，改用公開拍賣轉(zhuǎn)讓。

“對那次拍賣，國航是志在必得的”，熟悉國航內(nèi)情的人士表示，國航僅以1000萬元之差功敗垂成?！爱?dāng)時(shí)拍賣敲定后，國航做了一個(gè)非常詳細(xì)的報(bào)告，向有關(guān)部門反映匯潤競買違規(guī)，想主張成交無效。后來不知出于何種考慮，就此作罷?！?/p>

就在拍賣錘聲落下不久，國航又放出風(fēng)聲稱只要價(jià)格合適，不排除售出其持有的深航股權(quán)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，國航的退出姿態(tài)可能是為了增加與新股東博弈的砝碼。

事后看來，國航?jīng)]有真正放棄深航的意圖，在匯潤主政之后，國航姿態(tài)鮮明地捍衛(wèi)自身的股東權(quán)利。

2005年10月，匯潤支付了第二筆轉(zhuǎn)讓款后，提出了股權(quán)過戶的要求。國航方面立刻作出反彈，指出其所付股權(quán)款未達(dá)到預(yù)定的80%數(shù)額，不同意股權(quán)過戶。但此時(shí)，早前與其保持一致立場的深航第三大股東全程物流已倒向匯潤一邊。匯潤與全程物流合計(jì)持股深航達(dá)75%，股東投票權(quán)重高于三分之二，因而2005年11月16日舉行的臨時(shí)股東大會(huì)最終通過了股權(quán)過戶。

2006年年中，匯潤向國航提出，雙方按相同價(jià)格對深航增資擴(kuò)股，遭到國航的反對。《鳳凰周刊》記者了解，當(dāng)時(shí)國航方面甚至擬好了訴狀，準(zhǔn)備向法院起訴，要求確認(rèn)深航要求增資擴(kuò)股的股東會(huì)決議無效。

然而，強(qiáng)勢的匯潤決定單方面增資。2006年年末，匯潤增資深航5億元，在擴(kuò)大后總計(jì)8億元的股本中，匯潤持股驟升至86.875%。國航、全程物流的股份被攤薄至9.375%和3.75%。

這一次的較量中，最終以雙方的妥協(xié)而告終。雙方在2007年1月簽署正式協(xié)議，匯潤將所持15.625%的股份轉(zhuǎn)讓國航，后者繼續(xù)保有25%的股權(quán)比例，而全程物流則接受了股權(quán)被攤薄的事實(shí)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次李澤源被抓，作為二股東的國航在客觀上獲得了擴(kuò)大航空市場份額的機(jī)遇。資料顯示，深航總資產(chǎn)超過200億元，員工15000多人，擁有波音747、737，空客320、319等各類型飛機(jī)近150架，駐國內(nèi)外營業(yè)部60多個(gè)。

國航雖然在國際航線上穩(wěn)居老大地位，但在國內(nèi)市場上，已經(jīng)被南航和新東航超越，退居第三。近期國航的連番舉動(dòng)使其實(shí)力有所提升；2009年11月2g日，國航宣布完成增持國泰航空股份交易；11月30日，東星航空有限公司的首筆資產(chǎn)被國航以2120萬元的底價(jià)成功拍下。此時(shí)深航事件，明顯為國航增持提供了機(jī)會(huì)。

花旗銀行日前發(fā)布報(bào)告指出，若國航將其在深航的持股由25%增持至90%，國航的規(guī)模會(huì)擴(kuò)大25%，令其全國的占有率能夠追上新東航，連同其持有的國泰航空股份，將加強(qiáng)其在本土及國際航空市場上的競爭力。另有看好國航收購深航的評論稱，從網(wǎng)絡(luò)布局看，國航主基地將形成北京、成都、深圳的三角布局，在三大航中將達(dá)到最優(yōu)。

12月1日，深航完成了高管團(tuán)隊(duì)的重構(gòu)，深航的各項(xiàng)工作目前已交由總裁李昆負(fù)責(zé)。同日，國航副總裁樊澄被任命為深航黨委書記，這一安排頗受外界注目，普遍認(rèn)為國航在深航的力量得到增強(qiáng)。另有消息顯示，國航向深航各地分公司都派出了協(xié)調(diào)人員，以助穩(wěn)定局面。

但亦有業(yè)內(nèi)人士指出，警方調(diào)查、增持拍賣都需要時(shí)間，且深航內(nèi)部問題復(fù)雜，資金存在困難，加之國企與民企之間存在文化差異，國航實(shí)施增持不會(huì)一帆風(fēng)順。

航空業(yè)“去民營化”

4年前的深航的股權(quán)拍賣，是“非公有制經(jīng)濟(jì)36條”（即2005年2月的《國務(wù)院關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》）出臺(tái)后中國民航業(yè)最大宗的產(chǎn)權(quán)交易。根據(jù)這一規(guī)定，民蓄資本可以投向任何一個(gè)法律法規(guī)未規(guī)定禁入的行業(yè)和領(lǐng)域，其中包括航空、電信、石油、鐵路等高壟斷行業(yè)。

雖然民資進(jìn)入民航業(yè)要遠(yuǎn)早于“非公有制經(jīng)濟(jì)36條”，但到今天為止，民營航空大約只占大陸航空市場的3%左右。

據(jù)民航局透露，2008年中國民航業(yè)全行業(yè)巨虧280億元人民幣，創(chuàng)30年來紀(jì)錄。金融風(fēng)暴使民營航空生存環(huán)境更趨艱難。航空界內(nèi)部人士透露，目前銀行內(nèi)部規(guī)定“民營企業(yè)、新企業(yè)、航空運(yùn)輸業(yè)”屬于慎貸行列，部分民營航空此前醞釀的上市或私募也由于金融危機(jī)而暫停。而國航、東航、南航三大國營航空公司分別獲得國家巨資力挺。

從2009年開始，新興的“民營化”高潮未至，即現(xiàn)退潮之勢。目前，已經(jīng)有多家民營航空公司接受政府“收編”，包括鷹聯(lián)航空、鯤鵬航空變身“成都航空”、“河南航空”，東星航空被國航廉價(jià)收購等。業(yè)界認(rèn)為，李澤源被查后，深航很可能也會(huì)列入被“收編”的行列。

對于航空業(yè)的“去民營化”，中國民航大學(xué)航空運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)研究所所長李曉津分析認(rèn)為，既有世界范圍內(nèi)“國有化”浪潮的沖擊，也有中國在房地產(chǎn)、礦產(chǎn)、鋼鐵、造船等行業(yè)紛紛出現(xiàn)“國進(jìn)民退”趨勢的影響。

目前，民航局收緊了籌建航空公司的大門，并設(shè)立了現(xiàn)有的航空公司開設(shè)分公司必須擁有3年運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)、10架飛機(jī)等多道門檻。有評論認(rèn)為，這種產(chǎn)業(yè)政策使“非公有制經(jīng)濟(jì)36條”中對民企市場進(jìn)入權(quán)的承諾將無法兌現(xiàn)。

李曉津?qū)Υ吮硎荆懊駹I航空自身的問題，或原罪性的東西決定了它今天的命運(yùn)”。

所謂“原罪”，意指民營資本進(jìn)入航空業(yè)時(shí)，并未打算以航空業(yè)務(wù)獲利，而更多是憑借牌照來實(shí)行資本運(yùn)作。這在業(yè)內(nèi)據(jù)說已是公開的秘密。

今天的深航受“原罪”牽累，或?qū)⑼氏缕洹白畲竺駹I航空”的光環(huán)，重回國有。