畢海燕

金融危機(jī)爆發(fā)后,各界對(duì)危機(jī)在中美兩國(guó)不同的演進(jìn)邏輯進(jìn)行了剖析,現(xiàn)在已基本形成共識(shí),即美國(guó)是遵循次貸危機(jī)——資本市場(chǎng)危機(jī)——金融危機(jī)——經(jīng)濟(jì)危機(jī)——第二輪資本市場(chǎng)危機(jī)的順序發(fā)展,而中國(guó)是由來(lái)自信貸市場(chǎng)的過(guò)度萎縮導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的大幅波動(dòng),并受到全球金融危機(jī)的影響引致出口的巨量收縮進(jìn)而使實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度下滑并客觀上加劇資本市場(chǎng)的下跌。導(dǎo)致問(wèn)題的原因不同,自然解決問(wèn)題的辦法也就不同。美國(guó)的救市要從金融體系開(kāi)始,而中國(guó)的救市則要從實(shí)體經(jīng)濟(jì)下手。

自2008年至今,4萬(wàn)億元的救市計(jì)劃進(jìn)行得如火如荼,有意思的是,“民生”、“社會(huì)保障”、“促進(jìn)消費(fèi)”等字眼頻頻出現(xiàn)在此過(guò)程中,2009年7月召開(kāi)的中央政治局會(huì)議,再次重申了保增長(zhǎng)、保民生、保穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)工作主軸;溫家寶總理日前在浙江調(diào)研時(shí)亦表示,一攬子保增長(zhǎng)計(jì)劃,要注重拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與改善民生的結(jié)合。

這給了我們思考的空間,為什么要促消費(fèi)、保民生?今后可預(yù)計(jì)的投放在民生工程的數(shù)萬(wàn)億元計(jì)的資金會(huì)帶來(lái)哪些商機(jī)?

在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車中,投資很難企望,煤炭、鋼鐵等大企業(yè)生存艱難,而小企業(yè)中40%倒閉,40%的勉強(qiáng)掙扎,短時(shí)間內(nèi)投資后勁不足;出口局面繼續(xù)惡化,2009年7月出口仍有同比23%的負(fù)增長(zhǎng);經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇只能依賴消費(fèi),但消費(fèi)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。

中國(guó)社會(huì)2008年的儲(chǔ)蓄率是51.3%,但居民消費(fèi)率則只有35.3%;而美國(guó)的儲(chǔ)蓄率則只有12%,但消費(fèi)率則高達(dá)70%。兩相對(duì)比,可以看得很清楚,中國(guó)居民不愿意也不敢花錢,他們寧可把錢存在銀行中賺取少得可憐的利息也不愿意拿出來(lái)消費(fèi)。

不敢花錢原因之一:失衡的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。從政策的層面,我國(guó)長(zhǎng)久以來(lái)過(guò)度重視出口與投資,輕視消費(fèi)。這種模式在改革開(kāi)放之初是不得已的選擇,國(guó)力的匱乏,經(jīng)濟(jì)的蕭條,只能通過(guò)出口-投資模式奮起直追。但三十多年來(lái),過(guò)度重視出口與投資,特別是政府投資,忽略內(nèi)部私人消費(fèi)與社會(huì)安全網(wǎng)的建設(shè),已經(jīng)使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡,消費(fèi)部門發(fā)展滯后,居民的消費(fèi)能力與消費(fèi)水平低下,消費(fèi)方式單一,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)能力不足。

不敢花錢原因之二:不健全的保障體系。央行行長(zhǎng)周小川在早前出席全球智庫(kù)峰會(huì)時(shí)感慨:讓中國(guó)人花錢太難了!老百姓不敢花錢消費(fèi),主要原因是社會(huì)保障制度尚不健全,民眾缺乏安全感。高儲(chǔ)蓄率主要是源自預(yù)防性動(dòng)機(jī)的需求。在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家,從搖籃到墳?zāi)沟母＠Ｕ洗胧┦姑總€(gè)人能花錢、敢花錢,甚至敢借債花錢。相反,中國(guó)人福利待遇和社會(huì)保障水平都很低,老百姓顧慮很多,自然不敢消費(fèi)。

不敢花錢的原因之三:迫在眉睫的通脹。通脹的威脅反反復(fù)復(fù),無(wú)處不在。危機(jī)以來(lái)過(guò)度寬松的貨幣政策在推高資產(chǎn)泡沫問(wèn)題的同時(shí),也使通脹壓力倍增。2009年1～7月廣義貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)達(dá)到28%,上半年新增貸款更創(chuàng)下7.4萬(wàn)億元的歷史紀(jì)錄,與天量貨幣的投放相伴的就是物價(jià)水平的逐漸升溫。以農(nóng)產(chǎn)品為例,農(nóng)業(yè)部日前公布的對(duì)全國(guó)470個(gè)集貿(mào)市場(chǎng)的定點(diǎn)監(jiān)測(cè)表明,國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格已經(jīng)連續(xù)70天回升,累計(jì)漲幅達(dá)23.1%;玉米價(jià)格已上漲了逾15%;雞蛋批發(fā)價(jià)格漲幅約50%。各類農(nóng)畜產(chǎn)品價(jià)格的上升使民眾的生活壓力越來(lái)越大,對(duì)未來(lái)的預(yù)期越不明朗,居民手中僅有的一些儲(chǔ)蓄也越發(fā)不敢動(dòng)用,由此引發(fā)的后續(xù)問(wèn)題也值得擔(dān)憂。60周年大慶來(lái)臨之際,發(fā)改委連續(xù)出臺(tái)多個(gè)文件要求穩(wěn)定物價(jià),反映了國(guó)內(nèi)官方對(duì)未來(lái)通脹的警惕和憂慮。

不敢花錢原因之四:嚴(yán)峻的就業(yè)形勢(shì)。受金融危機(jī)影響,制造業(yè)能夠容納的就業(yè)人數(shù)巨減,但就業(yè)需求剛性增長(zhǎng),據(jù)社科院估計(jì),2009年全國(guó)有就業(yè)需求的農(nóng)民工、大學(xué)畢業(yè)生、其他新增就業(yè)人口高達(dá)3000萬(wàn),如不能很好解決就業(yè)安置問(wèn)題,引發(fā)的社會(huì)問(wèn)題值得擔(dān)憂,另外自2008年1月正式實(shí)施新《勞動(dòng)合同法》以來(lái),企業(yè)成本部分上升,勞資矛盾加劇,勞資對(duì)抗時(shí)有發(fā)生,就業(yè)形勢(shì)嚴(yán)峻,居民對(duì)未來(lái)的憂慮也直接影響到儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的進(jìn)程。

不敢花錢原因之五:匱乏的投資渠道。雖然中央早已承認(rèn)按生產(chǎn)要素分配的合理性,鼓勵(lì)居民在股市、樓市的投資以及憑技術(shù)、信息等生產(chǎn)要素的擁有獲得多種合法收入,但鼓勵(lì)歸鼓勵(lì),居民投資渠道的匱乏有目共睹。瘋狂的樓價(jià)阻止了普通投資者投資的欲望,而“奇怪”的股市也使中小股民噤若寒蟬。2009年的1～7月,特別是2季度以來(lái)受多個(gè)利好憧憬帶動(dòng)股市逆勢(shì)上漲,市場(chǎng)期望寬松的貨幣政策能繼續(xù)保持平穩(wěn),企業(yè)盈利盡早出現(xiàn)V形反彈,希望成品油價(jià)會(huì)隨國(guó)際油價(jià)不停調(diào)高。但希望愈大,失望愈大,8月以來(lái),貨幣政策明松暗緊,成品油價(jià)該加未加,新增貸款僅僅2000多億元,企業(yè)盈利遠(yuǎn)遜預(yù)期;四大憧憬全部落空,股市的暴跌就是預(yù)料之中的了。整個(gè)8月,上證綜指累計(jì)狂瀉21.81%,為全球主要市場(chǎng)中表現(xiàn)最差。多少中小股民大失所望,已投入股市的資金已大量縮水,銀行中僅剩的不多余錢更是萬(wàn)萬(wàn)也不敢再出動(dòng)了。

以上因素導(dǎo)致的結(jié)果就是大家有錢不愿花,有錢不敢花,居民消費(fèi)啟而不動(dòng),無(wú)法發(fā)揮效用。這也就是中央一再提到的促消費(fèi)、保民生的原因。

事實(shí)上,如果中央能夠真正把保民生落到實(shí)處,不僅可以釋放巨大的居民消費(fèi)力,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇、緩解激化的社會(huì)矛盾,而且也會(huì)產(chǎn)生龐大的商機(jī)。以醫(yī)療體制改革方案為例,未來(lái)三年,政府預(yù)計(jì)將有8500億元的資金投入。跨國(guó)巨頭已敏銳地發(fā)現(xiàn)了巨大的商機(jī),IBM日前指出,在醫(yī)改方案提及要建立醫(yī)藥衛(wèi)生信息系統(tǒng)的背景下,將產(chǎn)生至少100億元的商機(jī)用于建立電子病歷。工業(yè)巨頭西門子同樣宣布農(nóng)村已成為醫(yī)療器械供應(yīng)商進(jìn)軍中國(guó)的首要開(kāi)發(fā)領(lǐng)域,2009年在此領(lǐng)域已傾力加大投入力度。另一跨國(guó)醫(yī)療器械供應(yīng)商GE,也預(yù)先在2008年12月與中國(guó)的醫(yī)療企業(yè)合資成立新公司,目標(biāo)亦是農(nóng)村。同樣,眾多的保險(xiǎn)公司也看到了商機(jī)。許多國(guó)內(nèi)外的保險(xiǎn)公司都開(kāi)始關(guān)注中國(guó)醫(yī)改方案,并策劃設(shè)計(jì)合適的健康保險(xiǎn)產(chǎn)品服務(wù),以滿足未來(lái)中國(guó)醫(yī)療新體系下居民的需求。