李　青

摘要：投資規(guī)模、投資流向和結構、投資品種、投資環(huán)境、投資風險等對產業(yè)變動有較強的約束力，將產業(yè)結構變化分為產業(yè)結構調整和產業(yè)結構升級，分別考察這五方面對產業(yè)結構這兩個方面的約束力，同時淺談既定的產業(yè)結構對投資的反作用。從投資的縱切面上將投資分為增量投資和存量調整。

關鍵詞：產業(yè)結構；調整；產業(yè)結構；升級；投資

中圖分類號：F121.3文獻標志碼：Ａ文章編號：1673-291X(2009)08-０057－03

一、引言

現(xiàn)有的關于產業(yè)結構失衡問題解決的分析，大多集中在對產業(yè)政策的制定上，并沒有深入分析造成產業(yè)結構失衡的原因，以及產業(yè)政策如何調整產業(yè)結構。本文著重分析產業(yè)結構變化中的投資約束，并從投資對產業(yè)結構變化的約束和既定的產業(yè)結構對投資的反作用兩方面來加以分析。

由于一國在某一時期的產業(yè)結構變動是由產業(yè)結構調整和結構升級共同決定的，因此，我們在分析產業(yè)結構變動中的投資約束時，是從產業(yè)結構調整和產業(yè)結構升級兩方面展開的。首先有必要對產業(yè)結構的這兩方面下一個定義。結構升級指產業(yè)政策向屬于朝陽行業(yè)且占社會經(jīng)濟比例較小甚至尚處空白的新興產業(yè)和產品傾斜，以促動和發(fā)展與之相關的產業(yè)群。產業(yè)結構調整指產業(yè)政策對那些在性質上雖屬于夕陽產業(yè)但占社會經(jīng)濟比例不是很大，產品供給不足需要適當發(fā)展的短線產業(yè)進行扶持。

二、投資對產業(yè)結構變化的約束

（一）投資規(guī)模對產業(yè)結構變化的約束

投資規(guī)模直接影響產業(yè)結構調整的規(guī)模和幅度，影響產業(yè)結構升級的水平。目前，我國企業(yè)的投資較為分散，規(guī)模過小，造成技術起點低和產業(yè)結構升級困難。從對產業(yè)結構調整和產業(yè)結構升級的劃分可以看出，相對于產業(yè)結構升級來說，產業(yè)結構調整所需的投資規(guī)模較小，因此，投資規(guī)模對產業(yè)結構升級的約束強于產業(yè)結構調整。同時，對于這些投資規(guī)模較小，社會所占比例較小，供給不足的產業(yè)來說，更容易吸引企業(yè)投資，相伴隨的是易造成重復投資，生產能力過?，F(xiàn)象，所以，產業(yè)結構調整的投資應更傾向于盤活固定資產存量，進行存量調整，而對于產業(yè)結構升級來說，應增加促使產業(yè)結構升級所需達到的投資規(guī)模。

（二）投資流向和投資結構對產業(yè)結構變化的約束

如果說投資規(guī)模直接影響著產業(yè)結構的變化，那么，投資流向和投資流向結構則是通過塑造的投資結構來影響產業(yè)結構變化的。

生產能力形成的約束和既定的產業(yè)結構在短期內具有相對穩(wěn)定性，易造成投資效用的發(fā)揮滯后。對不同的產業(yè)來說，滯后期的長短是不一樣的，第一年用于產業(yè)結構變化的投資可能在第二年產生效用，也有可能到第十年才產生生產能力。用于結構調整的投資應流向那些在性質上屬于夕陽產業(yè)，占社會經(jīng)濟比例不是很大，產品供給不足，需要適當發(fā)展的短線產業(yè)，像紡織、機械等產業(yè)。短期內，投資對產業(yè)結構的調整效果較好，第一年將投資流向產品供給不足的紡織產業(yè)，第二年該投資產生的生產能力可能可以發(fā)揮出來，滿足市場需求。而對于產業(yè)升級來說，其投資是流向那些屬于朝陽產業(yè)，且占社會經(jīng)濟比例較小甚至尚處空白的新興產業(yè)，這些產業(yè)最明顯的特征是從研發(fā)到投入生產需要很長一段時間。短期內，投資對產業(yè)結構升級的約束力強。相對于短期，從長期來看，投資流向結構調整的產業(yè)使產業(yè)結構從不平衡走向平衡，亦或從平衡走向更加合理，亦或從不平衡向更趨于平衡發(fā)展，都使得整個社會的產業(yè)結構優(yōu)化，從而達到產業(yè)結構升級。而那些流向產業(yè)結構升級的投資發(fā)揮出效用后，使得整個社會的產業(yè)結構提升到一個新的水平。

不論是流向產業(yè)結構調整的投資，還是流向產業(yè)結構升級的投資，都有兩種——存量資產調整和增量資產投資。存量資產調整指轉讓和重組企業(yè)中那些尚在其壽命期內的固定投資。增量資產投資則指投資的是新增資產。我國當前經(jīng)濟運行中的一個突出問題就是盲目投資和重復建設，這使得部分產業(yè)的生產能力過剩，這些產業(yè)面對的主要問題就是固定資產存量調整。固定資產增量投資和存量調整是相互影響的，存量調整需要一定的增量投資加以推動，合理的增量流向會通過其最終效應反饋于存量調整，而不合理的增量流向不僅使得存量資產不能及時而有效的轉讓和重組，而且可能會帶來資產存量僵化占用和調整秩序的混亂，使得已不合理的產業(yè)結構更加不合理。

以上我們已經(jīng)看到，投資有存量調整和增量投資兩種，這兩種投資可流向需要產業(yè)結構調整的產業(yè)，也可流向產業(yè)結構升級的產業(yè)，那么，我們可能會問在既定投資量的前提下，究竟該有多少投入結構調整的產業(yè)，又有多少流入結構升級的產業(yè)呢？即投資結構該如何安排？對于固定資產存量調整來說，不存在上述問題。因為不論是結構調整還是結構升級的產業(yè)出現(xiàn)固定資產僵化占用，都可使用行政或市場的辦法來促進其轉讓、重組。而增量投資則不同，增量投資的主體有兩個，一是政府投資，二是企業(yè)作為市場主體的自主投資。一國在一定時期內受其財政收入的約束，增量投資是一定的，這部分投資有多少投入結構調整的產業(yè)，有多少投入結構升級的產業(yè)，直接關系著今后一段時期內產業(yè)結構的水平。企業(yè)自主投資也存在著同樣的問題，投資多少到那些國家產業(yè)政策允許的夕陽產業(yè)，多少到朝陽產業(yè)受到企業(yè)自身實力的約束。這里，我們認為，企業(yè)作為短期利潤追逐者，會更傾向于投資那些結構調整的產業(yè)，而政府作為長期利益追求者，傾向于投資結構升級的產業(yè)。將政府與企業(yè)投資的相互促進，稱之為產業(yè)結構調整與結構升級的共向，將政府與企業(yè)投資的相互制約，稱之為結構調整與結構升級的異向。近幾年來，國家一直把投資重點放在基礎設施建設上，這是必要的，是結構調整的要求，但是，對企業(yè)技術進步的投入?yún)s明顯不足，造成產業(yè)結構調整和結構升級的異向。要想有利于一國的產業(yè)結構優(yōu)化，需要將異向轉變?yōu)楣蚕?。因此，我國提出的結構調整，即在繼續(xù)擴大基礎設施建設的同時，應加大對能拉動產業(yè)結構升級的領域的投資，要通過對基礎設施建設所需要的原材料生產和設備工藝改造，積極采用新材料提高現(xiàn)代化水平，使基礎設施建設成為拉動產業(yè)升級的重要力量。近年來，電子通信、住宅、汽車等產業(yè)對產業(yè)升級具有很強的拉動作用，產業(yè)結構調整拉動產業(yè)結構升級，就是變異向為共向。

因此，投資流向和投資流向結構共同約束著產業(yè)結構優(yōu)化。

（三）投資風險對產業(yè)結構變化的約束

投資風險對產業(yè)結構變化的約束，可以說是由于產業(yè)所需投資規(guī)模不同而造成的風險差異。產業(yè)結構調整的是那些短線產業(yè)，所需的投資規(guī)模較小，投資周期短，相應的投資風險也不大。一個企業(yè)用于產業(yè)結構調整的投資若出現(xiàn)失誤，可以及時抽身，轉產也相對容易，對企業(yè)的整體發(fā)展來說，影響不大。而對于產業(yè)結構升級來說，其投資的是那些高科技等長線產業(yè)，投資規(guī)模大，投資周期長，相應的投資風險也較大，特別對于中小企業(yè)來說，可以說是“一著不慎，滿盤皆輸”。對于關系產業(yè)升級的技術投入來說，見效慢，且若投入方向錯誤，會造成前期投入完全沉沒。因此，投資風險對產業(yè)結構調整的約束力弱于產業(yè)結構升級，這是由結構調整和結構升級自身的對象決定的。

（四）投資品種對產業(yè)結構變化的約束

上面考察了投資規(guī)模對產業(yè)結構變化的約束，并且將投資分為存量調整和增量投資兩種，默認了投資所需的資金或固定資產都可得到，但現(xiàn)實中，并不是所有的投資品種都是可得到的，特別是對稀缺資源的投資，因此，投資品種本身將對產業(yè)結構變化產生約束。發(fā)展高科技產業(yè)，人力資本投入可謂是起著關鍵作用，若將人力資本作為投資品種，那么投資品種就受到一國或一地居民受教育程度的限制。所以，一般來說，高科技產業(yè)一般分布在人均教育程度高的發(fā)達地區(qū)，更有甚者，緊靠大學城而建，而對于結構調整所需發(fā)展的短線產業(yè)來說，所需的投資品種一般都不存在短缺問題，因為結構調整的產業(yè)大多為夕陽產業(yè)，可以說是曾經(jīng)輝煌過的產業(yè)，技術、原料等已成熟，所以對投資品種的約束力弱。因此，投資品種對結構升級的約束強于結構調整。