付毓瑞

摘要具有比較優(yōu)勢、差異性和多樣化的中小企業(yè)以市場為導(dǎo)向并適應(yīng)要素稟賦特點為我國經(jīng)濟發(fā)展做出了巨大貢獻。然而追求規(guī)模經(jīng)濟和實施趕超戰(zhàn)略使我國中小企業(yè)的發(fā)展一直處于“強位弱勢”的尷尬境地。盡管中小企業(yè)有了長足的發(fā)展,其整體素質(zhì)和對國民經(jīng)濟的貢獻率在不斷提高,但目前中小企業(yè)融資難的問題尚未得到根本解決,已經(jīng)成為制約經(jīng)濟發(fā)展的主要障礙。本文從融資困境的現(xiàn)狀原因及對策方面做出文獻綜述。

關(guān)鍵詞中小企業(yè)融資困境原因?qū)Σ?/p>

中圖分類號:F27文獻標(biāo)識碼:A

1 融資的概念

《新帕爾格雷夫經(jīng)濟學(xué)大辭典》對融資的理解是,融資是指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段或為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。國內(nèi)對融資的定義有兩種:一是資金融通;二是儲蓄的投資轉(zhuǎn)化。

2 我國中小企業(yè)融資困難的原因

2.1 企業(yè)方面

肖紅新、徐秀紅(2008)指出中小企業(yè)經(jīng)營狀況容易受到外部環(huán)境變化的影響,負債能力有限,所需的信貸資金多為短期的小額資金,融資成本和代價較高;中小企業(yè)往往處于生存和競爭考慮具有強烈隱瞞信息的偏好,從而使信息不對稱問題更加嚴(yán)重。

呂曉偉(2002)指出,我國中小企業(yè)融資困境主要表現(xiàn)在金融界對中小企業(yè)融資問題上觀念陳舊,政府沒有相關(guān)支持政策,中小企業(yè)融資的直接間接渠道不暢。金永紅、奚玉芹(2006)認(rèn)為我國中小企業(yè)現(xiàn)在的狀況是經(jīng)營風(fēng)險高、資信水平低、信用形象不高以及抵押擔(dān)保制度不當(dāng),整體面對融資困難的問題。

2.2 政府方面

政府作用的缺失,在這方面,國內(nèi)學(xué)者達成共識。政府對中小企業(yè)融資問題應(yīng)該是積極干預(yù)的,而我國政府對中小企業(yè)許多方面還做得不夠,造成我國中小企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)不合理、行為的不規(guī)范和效率的低下,主要表現(xiàn)在:政府對中小企業(yè)的重要性認(rèn)識不足;政府對中小企業(yè)政策存在不對等。

另外,有學(xué)者認(rèn)為,“國民待遇”的缺失也是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難的重要原因。國民待遇的基本特征是一種平等待遇,它是實行市場經(jīng)濟的條件。高正平(2004)認(rèn)為我國中小企業(yè)與國有企業(yè)相比受到不平等的待遇,具體表現(xiàn)在市場準(zhǔn)入壁壘、稅負環(huán)境、商業(yè)票據(jù)融資、信用和法律等幾個方面。而且最為嚴(yán)重的是占市場主體的國有銀行對中小企業(yè)普遍有所有制歧視,而這種歧視是中小企業(yè)融資困難的一個重要原因。

針對這種觀點,學(xué)界卻有不同的看法。張捷(2003)針對這“國民待遇”這一問題所進行的實證檢驗表明所有制歧視并非十分嚴(yán)重,其影響程度不會大于規(guī)模歧視,所有制歧視只是我國轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟的一個過渡問題。

2.3 金融市場方面

馬方方(2001)指出從本質(zhì)上看,中小企業(yè)融資的困境就是一種金融制度運行的困境。許傳華(2007)在分析湖北省中小企業(yè)的案例時指出湖北省中小企業(yè)融資困主要由于從資本市場直接融資困難、銀行方面對中小企業(yè)慎貸惜貸、中小企業(yè)融資服務(wù)的社會服務(wù)體系尚不健全和政府支持力度不夠等等。

張維迎(1996)運用信貸配給理論解釋我國中小企業(yè)融資困難的問題。他指出在信息不對稱的條件下,銀行作為理性的個體,寧愿選擇在相對低的利率水平上拒絕一部分貸款人的申請即實行信貸配合,而不愿意選擇在搞利率水平上滿足所有人借款的申請。而Stiglitz和Weiss(1981)則認(rèn)為信息不對稱所造成的逆向選擇和道德風(fēng)險使銀行被迫采用信貸配給,而不是提高利率來使供需平衡,他們并證明信貸配給可以作為一種長期均衡現(xiàn)象而存在。

3 解決我國中小企業(yè)融資困境的對策

許多學(xué)者對解決我國中小企業(yè)融資困境提出了相應(yīng)對策,有些學(xué)者通過國外成功經(jīng)驗比較提出我國中小企業(yè)融資模式的借鑒。王永鴻(2006)通過對英國、美國、加拿大、德國和日本幾個國家的中小企業(yè)融資政策和環(huán)境的研究,得出了無法通過市場機制的自動調(diào)節(jié)解決中小企業(yè)融資難的結(jié)論,認(rèn)為僅僅依靠市場是不夠,需要以政府干預(yù)的方式,提供政策性融資及擔(dān)保,才能有助于中小企業(yè)跨越“麥克米倫鴻溝”。而楊柳(2005)通過研究發(fā)不同達國家融資模式的不同特點,找到適合我國中小企業(yè)融資的模式,認(rèn)為我國企業(yè)融資的模式可以分為以間接融資為主的近期過渡式模式和多元化融資渠道的目標(biāo)融資模式。?？缀?2005)指出美國對中小企業(yè)融資問題的解決主要表現(xiàn)在有健全的組織管理機構(gòu)、發(fā)達的間接資金融資機構(gòu)和政策性金融服務(wù)體系,除此之外還有比較規(guī)范完備的直接融資市場,我國可借鑒其經(jīng)驗完善資本市場,發(fā)展金融機構(gòu)服務(wù)體系,為中小企業(yè)直接間接融資開辟道路。朱坤林(2008)指出美國在中小企業(yè)融資支持方面除了法律、政策、直接間接融資等途徑之外,在技術(shù)創(chuàng)新、政府采購及稅收等方面,政府也對中小企業(yè)實施扶持或優(yōu)惠政策,則是從政府角度提出應(yīng)對中小企業(yè)融資問題的解決。

在眾多解決對策中,最為實際可行的是針對中小企業(yè)的中小金融機構(gòu)的設(shè)置方面。林毅夫、李永軍(2001)通過大量數(shù)據(jù)和理論經(jīng)驗研究認(rèn)為大力發(fā)展和完善中小金融機構(gòu)是解決我國中小企業(yè)融資困難的最佳方式,只有(下轉(zhuǎn)第182頁)(上接第179頁)建立和完善中小金融機構(gòu)體系才可能從根本上解決或緩解目前我國中小企業(yè)的融資困難。而沈炳熙、高圣智(2002)也通過研究日本中小企業(yè)融資模式指出,在日本,支持中小企業(yè)生存和發(fā)展起主導(dǎo)作業(yè)的是各種專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機構(gòu),包括民間中小金融機構(gòu)和政府金融機構(gòu)兩大類。這些都表明了在解決中小企業(yè)融資困境的問題上,金融機構(gòu),特別是中小型金融機構(gòu)服務(wù)體系的完善至關(guān)重要。

4 總結(jié)

綜上所述,學(xué)者們對我國中小企業(yè)融資困難的問題關(guān)注廣泛,研究深入,從各個角度深入分析了融資困難的原

因,并通過數(shù)據(jù)、理論和國外經(jīng)驗比較得出了解決這個困境的對策和辦法。而目前大部分學(xué)者對解決中小企業(yè)融資困難都是從外部環(huán)境和政府調(diào)控來說明,但這畢竟具有很高的不確定性和不可控制性,而對于中小企業(yè)本身如何通過自身的改革和努力,從內(nèi)因中解決融資困難的研究還較少,筆者認(rèn)為從這個角度做一些研究,應(yīng)該能對中小企業(yè)融資起到一些幫助。