信仰已經(jīng)被欲望所吞噬。當(dāng)金融市場(chǎng)在“泡沫風(fēng)險(xiǎn)與政府救市”之間循環(huán)往復(fù)時(shí),那些被遺忘的信仰,在哪里呢?面對(duì)信仰危機(jī),各國(guó)政府該擔(dān)起怎樣的角色?

信仰,在欲望面前褪色

“切記,信用就是金錢!”本杰明?富蘭克林曾這樣言之鑿鑿。但在資本市場(chǎng)里,人們永遠(yuǎn)不會(huì)忘記金錢,但卻不一定會(huì)永遠(yuǎn)堅(jiān)守信用。

于是,夢(mèng)魘總有消失的一天,而金融危機(jī),卻是華爾街無(wú)法跳出的輪回。

每一輪的危機(jī)過(guò)后,曾經(jīng)的信徒們總能找到各種原因:能源、戰(zhàn)爭(zhēng)、次貸,等等,但隨即華爾街又會(huì)被推上神壇,開始新一輪的瘋狂——自從華爾街在歷史上出現(xiàn)的那一天起,這種造神運(yùn)動(dòng)就開始不斷地被毀滅和重生。

難道說(shuō)追隨者們?yōu)槿A爾街打上的種種烙印——諸如:誠(chéng)信、律條和商業(yè)道德,本身就是一場(chǎng)鬧劇?用宗教信仰方式去約束金融秩序,更是空中樓閣?

也許華爾街本身就是一種信仰。在它背后,只是人類對(duì)于金錢的頂禮膜拜。

正如當(dāng)代社會(huì)學(xué)古典理論三大奠基人之一馬克斯?韋伯100年前在《新教倫理與資本主義精神》一書中所分析的那樣:“獲利的欲望……這本身與資本主義并不相干。這樣的欲望存在于并且一直存在于所有的人身上……”對(duì)財(cái)富的貪欲,根本就不等同于資本主義,更不等同于資本主義精神。

但瘋狂的華爾街也有理性的一面,最初的金融秩序——那種基于道德而建立的規(guī)范,雖然在片面強(qiáng)調(diào)競(jìng)爭(zhēng)、優(yōu)勝劣汰、爾虞我詐的社會(huì)中變得模糊,但理性的經(jīng)濟(jì)倫理——誠(chéng)實(shí)、信任、責(zé)任心卻并沒(méi)有因此而喪失,只不過(guò)信徒們并沒(méi)找準(zhǔn)其位置。

畢竟集結(jié)了無(wú)數(shù)天才的華爾街,同時(shí)也集結(jié)了天才們的欲望。而控制欲望,恰恰是人類最難完成的任務(wù)。

麥道夫:精英=騙子?

制造本世紀(jì)最大“龐氏騙局”的麥道夫,不幸成了整個(gè)華爾街的替罪羊。但最初的時(shí)候,他與巴菲特或者索羅斯一樣,都是虔誠(chéng)的華爾街信仰守護(hù)者——領(lǐng)先的投資理念、創(chuàng)新的投資模式,這符合一個(gè)華爾街精英所信仰的全部。

“麥道夫的模式是在衍生套利的市場(chǎng)上,在大概率的情況下謀取暴利后分配利潤(rùn)。但是一旦市場(chǎng)變形了,開始承受巨大的損失,當(dāng)這種巨大損失無(wú)法遮蓋的時(shí)候,游戲就變成了騙局?！彼髁_斯的中國(guó)弟子、國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家金巖石,就此對(duì)《中外管理》分析。

理念、模式、工具,麥道夫所有的手段都是華爾街近年來(lái)所推崇的。難道華爾街本身就是一個(gè)陰謀?難以置信,因?yàn)楝F(xiàn)代金融業(yè)“看起來(lái)”比現(xiàn)在任何一個(gè)行業(yè)的透明度都要高,各種法律、文件、政策層出不窮,公眾的關(guān)注度保證了監(jiān)督無(wú)所不在,陰謀根本無(wú)處藏身。

但是騙局與危機(jī),卻實(shí)實(shí)在在的發(fā)生了。

原摩根士丹利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)師、玫瑰石顧問(wèn)公司董事謝國(guó)忠,在接受《中外管理》專訪時(shí)的尖刻觀點(diǎn),很具有代表性:“華爾街就是這樣的規(guī)則,現(xiàn)代金融事實(shí)上的不透明給了他們機(jī)會(huì),政府又愿意收拾‘爛攤子。在這里,欺騙是一種常態(tài)?！?/p>

美國(guó)憲法的起草人杰斐遜曾和代表金融界的富蘭克林有過(guò)激烈爭(zhēng)辯,歷史文獻(xiàn)中留下了杰斐遜的一句話:“哦,華爾街?那是人類靈魂的大陰溝!”

但我們相信,即便是陰溝,也應(yīng)該有自己的秩序與追求,畢竟金融的精神支點(diǎn),是信任與信用。但現(xiàn)在,誰(shuí)把這個(gè)支點(diǎn)挪走了?

政府扼殺了信仰

沒(méi)錯(cuò),那個(gè)釀成金融危機(jī)慘禍的罪魁禍?zhǔn)?就是那個(gè)正在努力搶救華爾街的美國(guó)政府。謝國(guó)忠告訴《中外管理》:華爾街的每一個(gè)參與者都不應(yīng)該為金融危機(jī)埋單,因?yàn)檎姆湃?必然會(huì)導(dǎo)致這種現(xiàn)象的出現(xiàn)。

已經(jīng)沒(méi)有人懷疑,過(guò)去的20年中,格林斯潘對(duì)于金融的監(jiān)管就是一個(gè)制造泡沫的過(guò)程。他認(rèn)為解決任何問(wèn)題,都是靠增加流通。增加流通就是增加貨幣供應(yīng)量,通過(guò)制造一個(gè)新的泡沫來(lái)解決過(guò)去的泡沫爆了之后遺留下來(lái)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題?！耙粋€(gè)泡沫破了,一個(gè)更大的泡沫就會(huì)出現(xiàn),這就是現(xiàn)在的金融體系?！敝x國(guó)忠對(duì)于金融界的現(xiàn)狀很不以為然。

G20會(huì)議的結(jié)果印證了這種說(shuō)法。20國(guó)首腦最終達(dá)成的救市方案,簡(jiǎn)而言之就三個(gè)字:發(fā)鈔票。而金融市場(chǎng)給予的積極回應(yīng)則是:吹泡泡。這就是政府對(duì)于金融的所謂“宏觀調(diào)控”。

不難看出,在這種體制之下,信仰已經(jīng)成了華爾街乃至世界金融界的棄兒。

在金巖石看來(lái),因?yàn)槿A爾街的主營(yíng)收入來(lái)自于頻繁的換手交易,來(lái)自于設(shè)定的投資利潤(rùn),買了就不賣的長(zhǎng)期持有并非真正的華爾街投資風(fēng)格。時(shí)至今日,全球證券市場(chǎng)的交易量已經(jīng)以衍生產(chǎn)品的交易為主導(dǎo)?！敖鹑诘母軛U作用被無(wú)限放大,同樣,欲望也被無(wú)限放大,危機(jī)就出現(xiàn)了”。

信仰已經(jīng)被欲望所吞噬,在市場(chǎng)中無(wú)法找到自己的位置。當(dāng)金融市場(chǎng)在“泡沫風(fēng)險(xiǎn)與政府救市”之間循環(huán)往復(fù)時(shí),那些被遺忘的信仰,在哪里呢?

我們?cè)敢庀嘈?最初的華爾街——1929年大蕭條來(lái)臨之前的金融界,雖然不透明,但最少還是基于信用的市場(chǎng)。而現(xiàn)在,這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)開始建立在危險(xiǎn)的欲望之上?！叭绻f(shuō)早期華爾街的利潤(rùn)是來(lái)源于信息的不充分流動(dòng),現(xiàn)代證券業(yè)的‘黑色利潤(rùn)則來(lái)源于信息爆炸時(shí)代對(duì)信息的解讀權(quán)和使用權(quán)的壟斷,以及對(duì)客戶保密信息的非法使用?！苯饚r石的話一針見(jiàn)血。

在他看來(lái),華爾街的腐敗與生俱來(lái),它來(lái)自于這個(gè)行業(yè)所經(jīng)營(yíng)的商品本性。也是由于這個(gè)行業(yè)的特殊性,腐敗易、防范難,最有效的防范手段其實(shí)只有一條:自律。華爾街最有效的組織是自律組織(SRO),但由于自律組織不足以防范行業(yè)的腐敗,這才有了現(xiàn)代證券業(yè)的監(jiān)管及其制定的法規(guī)和行為準(zhǔn)則。從此,華爾街的生命就懸系在三個(gè)詞上:自律、合規(guī)、誠(chéng)信。

財(cái)富的新定義

華爾街投行在過(guò)去一年中向我們展現(xiàn)出來(lái)的那些骯臟的手段與高明的騙局,不過(guò)是無(wú)限放大的欲望,但信仰卻并沒(méi)有因此而湮滅。

謝國(guó)忠就此分析:大多數(shù)人都把美國(guó)和高科技聯(lián)系到一起。人們認(rèn)為美國(guó)社會(huì)能給科學(xué)家和工程師很高的回報(bào)。但這種假想與事實(shí)相差甚遠(yuǎn)。科學(xué)家和工程師在美國(guó)的報(bào)酬十分微薄,而過(guò)得好的是那些懂得如何推銷自己的人。大多數(shù)公司領(lǐng)導(dǎo)都是MBA或者職業(yè)律師出身,他們之所以能夠做到這個(gè)位置,是因?yàn)樗麄兌萌绾瓮嫔虉?chǎng)游戲。而這種游戲——或者說(shuō)金融欺騙,可能也是推動(dòng)此輪衍生品泡沫的部分因素。

游戲和騙局顯然無(wú)法創(chuàng)造任何財(cái)富。那些美麗的賬面數(shù)字不過(guò)是曇花一現(xiàn),海嘯過(guò)后,剩下的依然是滿目瘡痍。但這對(duì)于金融界未嘗不是一件好事,大浪淘沙,幾經(jīng)風(fēng)浪之后,剩下的將是財(cái)富的真諦。

無(wú)論如何,無(wú)序的市場(chǎng)不會(huì)具有生命力。無(wú)論是行業(yè)自律還是政府監(jiān)管,無(wú)論是推倒重來(lái)還是修修補(bǔ)補(bǔ),無(wú)論是去杠桿化還是泛金融化,一種新的秩序亟待建立,信仰需要被重拾。

正如金巖石所言:“財(cái)富是什么?財(cái)富的起源是貪婪和分工,財(cái)富的寶庫(kù)是市場(chǎng)和競(jìng)爭(zhēng),財(cái)富的巔峰是自由和朋友,財(cái)富的歸宿是選擇和捐贈(zèng)?！边@將成為華爾街重新定位自己信仰的指南針。管理

責(zé)任編輯:楊?光